第二篇貨幣理論講解學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1第二篇貨幣第二篇貨幣(hub)理論講解理論講解第一頁(yè)，共97頁(yè)。第1頁(yè)/共97頁(yè)第二頁(yè)，共97頁(yè)。第2頁(yè)/共97頁(yè)第三頁(yè)，共97頁(yè)。第3頁(yè)/共97頁(yè)第四頁(yè)，共97頁(yè)。第4頁(yè)/共97頁(yè)第五頁(yè)，共97頁(yè)。第5頁(yè)/共97頁(yè)第六頁(yè)，共97頁(yè)。第6頁(yè)/共97頁(yè)第七頁(yè)，共97頁(yè)。面的形式： MV=PY第7頁(yè)/共97頁(yè)第八頁(yè)，共97頁(yè)。K RpMdMMKPY第8頁(yè)/共97頁(yè)第九頁(yè)，共97頁(yè)。第9頁(yè)/共97頁(yè)第十頁(yè)，共97頁(yè)。11( )ML Y22( )ML i第10頁(yè)/共97頁(yè)第十一頁(yè)，共97頁(yè)。1212( )( )( , )MMML YL iL Y i貨幣需求利率i0M=L (Y, I)第11頁(yè)/

2、共97頁(yè)第十二頁(yè)，共97頁(yè)。第12頁(yè)/共97頁(yè)第十三頁(yè)，共97頁(yè)。2T biCXC22CTbMi第13頁(yè)/共97頁(yè)第十四頁(yè)，共97頁(yè)。預(yù)期收益效用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期收益第14頁(yè)/共97頁(yè)第十五頁(yè)，共97頁(yè)。I1I2預(yù)期收益T1T2(1,0)(x1,x2)(0,1)(0,1)C1C2風(fēng)險(xiǎn)第15頁(yè)/共97頁(yè)第十六頁(yè)，共97頁(yè)。第16頁(yè)/共97頁(yè)第十七頁(yè)，共97頁(yè)。1( ,)mbedPMf p rr rW Yp UP dt1(, )pYMdPf rm rb reWUpP dtP()dpMf Y P第17頁(yè)/共97頁(yè)第十八頁(yè)，共97頁(yè)。第18頁(yè)/共97頁(yè)第十九頁(yè)，共97頁(yè)。第19頁(yè)/共97頁(yè)第二十頁(yè)，共97頁(yè)。

3、第20頁(yè)/共97頁(yè)第二十一頁(yè)，共97頁(yè)。二、社會(huì)再生產(chǎn)中的企業(yè)貨幣(hub)需求行為 企業(yè)的貨幣需求主要包括： 1.交易性貨幣需求 2.預(yù)防性貨幣需求 3.投資性貨幣需求第21頁(yè)/共97頁(yè)第二十二頁(yè)，共97頁(yè)。第22頁(yè)/共97頁(yè)第二十三頁(yè)，共97頁(yè)。第23頁(yè)/共97頁(yè)第二十四頁(yè)，共97頁(yè)。第24頁(yè)/共97頁(yè)第二十五頁(yè)，共97頁(yè)。第25頁(yè)/共97頁(yè)第二十六頁(yè)，共97頁(yè)。第26頁(yè)/共97頁(yè)第二十七頁(yè)，共97頁(yè)。第27頁(yè)/共97頁(yè)第二十八頁(yè)，共97頁(yè)。第28頁(yè)/共97頁(yè)第二十九頁(yè)，共97頁(yè)。第29頁(yè)/共97頁(yè)第三十頁(yè)，共97頁(yè)。第30頁(yè)/共97頁(yè)第三十一頁(yè)，共97頁(yè)。超額準(zhǔn)備金或準(zhǔn)備金不足現(xiàn)象。商業(yè)

4、銀行存款增加派生存款增加貸款增加 準(zhǔn)備金增加A10000090001000B900090008100900C810081007290810D729072906561729E656165615904.9656.1所有銀行合計(jì)100000900009000010000第31頁(yè)/共97頁(yè)第三十二頁(yè)，共97頁(yè)。第32頁(yè)/共97頁(yè)第三十三頁(yè)，共97頁(yè)。第33頁(yè)/共97頁(yè)第三十四頁(yè)，共97頁(yè)。(1/)dMrBmB第34頁(yè)/共97頁(yè)第三十五頁(yè)，共97頁(yè)。(/)(1/)/DRDCMBDRDC第35頁(yè)/共97頁(yè)第三十六頁(yè)，共97頁(yè)。1/(/) (/)MBC MR DR DC M第36頁(yè)/共97頁(yè)第三十七頁(yè)，共9

5、7頁(yè)。第37頁(yè)/共97頁(yè)第三十八頁(yè)，共97頁(yè)。第38頁(yè)/共97頁(yè)第三十九頁(yè)，共97頁(yè)。第39頁(yè)/共97頁(yè)第四十頁(yè)，共97頁(yè)。1993-2003年中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備增加額與狹義貨幣供應(yīng)量比值圖00.10.20.30.40.51999年1月2000年1月2001年1月2002年1月2003年1月第40頁(yè)/共97頁(yè)第四十一頁(yè)，共97頁(yè)。第41頁(yè)/共97頁(yè)第四十二頁(yè)，共97頁(yè)。第42頁(yè)/共97頁(yè)第四十三頁(yè)，共97頁(yè)。第43頁(yè)/共97頁(yè)第四十四頁(yè)，共97頁(yè)。借貸資本金利息額利息率100第44頁(yè)/共97頁(yè)第四十五頁(yè)，共97頁(yè)。nrPI)1 (rnPS為本利之和。為借貸期限；為利息率；為本金；為利息額；其中，Sn

6、rPI復(fù)利是指計(jì)算利息時(shí)，按一定期限將上一期所生利息計(jì)入(j r)本金一并計(jì)算利息的方法。復(fù)利的計(jì)算公式為：nrPS)1 ( PSI第45頁(yè)/共97頁(yè)第四十六頁(yè)，共97頁(yè)。111Rrr名實(shí)或Rrr名實(shí)為通脹率為名義利率；為實(shí)際利率；其中，名實(shí)Rrr第46頁(yè)/共97頁(yè)第四十七頁(yè)，共97頁(yè)。第47頁(yè)/共97頁(yè)第四十八頁(yè)，共97頁(yè)。第48頁(yè)/共97頁(yè)第四十九頁(yè)，共97頁(yè)。iYADCYS表示總需求表示總產(chǎn)出；表示儲(chǔ)蓄；表示消費(fèi)；表示利率；其中，ADYSCi第49頁(yè)/共97頁(yè)第五十頁(yè)，共97頁(yè)。YIqPiMS1股表示總產(chǎn)出。表示投資；表示股票價(jià)格；表示利率；表示貨幣供應(yīng)量；其中，股YIPiMS 布倫納和

7、梅爾澤認(rèn)為，利率通過(guò)投資(tu z)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用的傳遞機(jī)制為：）銀行超額準(zhǔn)備金（銀行出售證券證券ERPiMSIi新產(chǎn)品開發(fā)真實(shí)資本價(jià)格貸款Y新產(chǎn)品市場(chǎng)擴(kuò)大 不同學(xué)派對(duì)利率如何(rh)通過(guò)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用的傳遞機(jī)制的共同點(diǎn)是：在通常情況下，降低利率會(huì)增加投資，從而有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；提高利率會(huì)減少投資，從而不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。第50頁(yè)/共97頁(yè)第五十一頁(yè)，共97頁(yè)。短期資本流入短i 長(zhǎng)期投資長(zhǎng)i逆差四、利率物價(jià)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行1.調(diào)節(jié)商品市場(chǎng)的需求(xqi)與供給商品需求i商品供給i2.調(diào)節(jié)(tioji)貨幣的供給與需求貨幣供給i第51頁(yè)/共97頁(yè)第五十二頁(yè)，共97頁(yè)。第52頁(yè)/共97頁(yè)第五十三頁(yè)，共97頁(yè)

8、。i0ei)(rS)(rIIS,eeSI )()(rIrS表示儲(chǔ)蓄函數(shù)曲線；右圖中，分別表示均衡利率；表示投資函數(shù)曲線；eeeSIi,儲(chǔ)蓄量。表示均衡時(shí)的投資量和第53頁(yè)/共97頁(yè)第五十四頁(yè)，共97頁(yè)。)(11YLM 后一種動(dòng)機(jī)(dngj)的貨幣需求為利率的減函數(shù)，記為因此(ync)有：)(22iLM )()(2121iLYLMMMd0i)()(21iLYLMd1i2i3iM1SM2SM3SM4SM 凱恩斯認(rèn)為，利率就是由貨幣的供給與需求的均衡點(diǎn)所決定的。當(dāng)利率降至一非常低的水平時(shí)，會(huì)出現(xiàn)“流動(dòng)性陷阱”。第54頁(yè)/共97頁(yè)第五十五頁(yè)，共97頁(yè)。)()(iHiIMd表示窖藏，)(iH)()()(

9、iDiMiSMHdS可貸資金的供給表示反窖藏表示貨幣供給增量，其中，)()(iDiMHd利率取決于可貸資金的供給和需求(xqi)的均衡點(diǎn)，當(dāng)兩者均衡時(shí)，有：)()()()()(iHiIiMiDiSHd0ieiE)()(iHiIMd)()()(iMiDiSMHdsM第55頁(yè)/共97頁(yè)第五十六頁(yè)，共97頁(yè)。0ieiEPeP)(dSMB)(SdMB債券數(shù)量（可貸資金）表示。表示，債券需求用其中，債券的供給用dSBB第56頁(yè)/共97頁(yè)第五十七頁(yè)，共97頁(yè)。0ieiLLISEeYY第57頁(yè)/共97頁(yè)第五十八頁(yè)，共97頁(yè)。),(iYfMS于是得到一組在不同收入水平下的資金供給(gngj)曲線。把這組資金供

10、給(gngj)曲線與投資函數(shù)曲線相結(jié)合，就會(huì)得到?？怂雇顿Y儲(chǔ)蓄曲線，如下兩圖所示：i利率i利率1i1i2i2i3i3i)(iII 儲(chǔ)蓄，投資Y收入1E1E2E2E3E3E3Y2Y1Y),(111iYfMS),(222iYfMS),(333iYfMS00IS顯然，IS曲線表示了儲(chǔ)蓄等于投資(tu z)的利率與收入之間的關(guān)系。第58頁(yè)/共97頁(yè)第五十九頁(yè)，共97頁(yè)。漢森把收入作為變量引入凱恩斯利率理論中的流動(dòng)性偏好(pin ho)函數(shù)，建立了流動(dòng)性偏好(pin ho)的收入、利率函數(shù)，即),(iYLMd由此得出(d ch)一組不同收入水平下的流動(dòng)性偏好曲線。并把這一組流動(dòng)性偏好曲線同由金融當(dāng)局控制

11、的貨幣(hub)供應(yīng)量結(jié)合起來(lái)。當(dāng)流動(dòng)性偏好與貨幣(hub)供給相等時(shí)，即可得到?？怂沟腖L曲線。漢森把該曲線改名為L(zhǎng)M曲線。如下兩圖所示。00Y收入)(LLLMi利率i利率SM1i1i2i2i3i3i3Y2Y1Y3E3E2E2E1E1E),(333iYfMd),(222iYfMd),(111iYfMd顯然，LM曲線代表了貨幣需求等于貨幣供給的利率與收入之間的關(guān)系。第59頁(yè)/共97頁(yè)第六十頁(yè)，共97頁(yè)。由于IS曲線和LM曲線分別代表了商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的均衡，IS曲線和LM曲線都不能單獨(dú)決定兩個(gè)市場(chǎng)全部均衡狀態(tài)下的均衡收入和均衡利率。只有商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡，即同時(shí)滿足儲(chǔ)蓄等于投資、

12、貨幣供應(yīng)量等于貨幣需求時(shí)，均衡收入和均衡利率才能確定。合并(hbng)IS曲線和LM曲線兩圖，可以得到最終的IS-LM模型。如下圖所示：i利率Y收入0EeYeiISLM上圖中IS曲線和LM曲線的交點(diǎn)E所決定的收入和利率就是使整個(gè)經(jīng)濟(jì)處于一般均衡狀態(tài)的唯一的收入水平和利率水平。E點(diǎn)以外的其他(qt)任何收入利率組合都是不穩(wěn)定的，都會(huì)通過(guò)商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的調(diào)整達(dá)到均衡。第60頁(yè)/共97頁(yè)第六十一頁(yè)，共97頁(yè)。0利率期限0利率期限0利率期限水平型漸升型漸降型如果回報(bào)率曲線向上傾斜，則表明隨著期限(qxin)的增長(zhǎng)，利率越來(lái)越高，即長(zhǎng)期利率高于短期利率；如果回報(bào)率曲線呈水平狀，則長(zhǎng)期利率等于短期利率

13、；如果回報(bào)率曲線向下傾斜，則長(zhǎng)期利率小于短期利率。第61頁(yè)/共97頁(yè)第六十二頁(yè)，共97頁(yè)。第62頁(yè)/共97頁(yè)第六十三頁(yè)，共97頁(yè)。第63頁(yè)/共97頁(yè)第六十四頁(yè)，共97頁(yè)。第64頁(yè)/共97頁(yè)第六十五頁(yè)，共97頁(yè)。第65頁(yè)/共97頁(yè)第六十六頁(yè)，共97頁(yè)。第66頁(yè)/共97頁(yè)第六十七頁(yè)，共97頁(yè)。第67頁(yè)/共97頁(yè)第六十八頁(yè)，共97頁(yè)。第68頁(yè)/共97頁(yè)第六十九頁(yè)，共97頁(yè)。第69頁(yè)/共97頁(yè)第七十頁(yè)，共97頁(yè)。第70頁(yè)/共97頁(yè)第七十一頁(yè)，共97頁(yè)。第71頁(yè)/共97頁(yè)第七十二頁(yè)，共97頁(yè)。第72頁(yè)/共97頁(yè)第七十三頁(yè)，共97頁(yè)。第73頁(yè)/共97頁(yè)第七十四頁(yè)，共97頁(yè)。100%當(dāng)期價(jià)格水平上一期價(jià)格水

14、平當(dāng)期通貨膨脹率上一期價(jià)格水平第74頁(yè)/共97頁(yè)第七十五頁(yè)，共97頁(yè)。AD1AD2P3P1P2Y4Y3Y2Y1P4AD3AD4AD5ABCD第75頁(yè)/共97頁(yè)第七十六頁(yè)，共97頁(yè)。率時(shí)，就一定會(huì)造成通貨膨脹。與凱恩斯的理論相比，貨幣(hub)學(xué)派的“需求拉上論”更強(qiáng)調(diào)貨幣(hub)供給量的變化對(duì)總需求的影響，并強(qiáng)調(diào)了貨幣(hub)供給的外生性。第76頁(yè)/共97頁(yè)第七十七頁(yè)，共97頁(yè)。PYDSP1P3P2Y1Y2YfS1S2S3第77頁(yè)/共97頁(yè)第七十八頁(yè)，共97頁(yè)。PYY1SD1D2D3S1S2S3P1P2P3P4P5ABCDE第78頁(yè)/共97頁(yè)第七十九頁(yè)，共97頁(yè)。第79頁(yè)/共97頁(yè)第八十頁(yè)，共97頁(yè)。第80頁(yè)/共97頁(yè)第八十一頁(yè)，共97頁(yè)。第81頁(yè)/共97頁(yè)第八十二頁(yè)，共97頁(yè)。第82頁(yè)/共97頁(yè)第八十三頁(yè)，共97頁(yè)。 1 2 u u2u1 失業(yè)率第83頁(yè)/共97頁(yè)第八十四頁(yè)，共97頁(yè)。Pu*=0*=2%*= 4%E1E2E3SR1SR2SR302%4%LRu*第84頁(yè)/共97頁(yè)第八十五頁(yè)，共97頁(yè)。第85頁(yè)/共97頁(yè)第八十六頁(yè)，共97頁(yè)。第86頁(yè)/共97頁(yè)第八十七頁(yè)，共97頁(yè)。第87頁(yè)/共97頁(yè)第八十八頁(yè)，共97頁(yè)。第88頁(yè)/共97頁(yè)第八十九頁(yè)，共9