中國商業(yè)銀行海外并購情況研究

1、【精品文檔】如有侵權(quán)，請聯(lián)系網(wǎng)站刪除，僅供學(xué)習(xí)與交流中國商業(yè)銀行海外并購情況研究.精品文檔.中國商業(yè)銀行海外并購情況研究一、 研究背景近年來，隨著國際分工的進(jìn)一步深化，金融全球化也成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化下的必然趨勢。資本在去全球范圍的迅速運(yùn)轉(zhuǎn)，國際金融市場的迅猛發(fā)展，為商業(yè)銀行拓展國際業(yè)務(wù)提供了巨大的空間。越來越多的商業(yè)銀行抓住機(jī)遇，到國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍 ，加入到跨國銀行的行列中。匯豐銀行和花旗銀行的國際化的成功經(jīng)驗(yàn)，使許多商業(yè)銀行意識到占領(lǐng)國際市場的重要性。入世以來，我國對外開放逐步深化，外資銀行在中國發(fā)展的腳步逐漸加快，將觸角遍布中國各地，已成為中國銀行業(yè)重要的組成部分。截至201

2、7年一季度末，52個國家和地區(qū)的銀行在華設(shè)立了39家外資法人銀行、124家外國銀行分行和165家外國銀行代表處，營業(yè)性機(jī)構(gòu)總數(shù)1036家，分布在70個城市。外資銀行的進(jìn)入使國內(nèi)的市場競爭變得更加激烈，同時(shí)也為我國商業(yè)銀行“走出去”提供了寶貴的借鑒經(jīng)驗(yàn)和動力。 2004年國有獨(dú)資商業(yè)銀行股份制改革正式進(jìn)入實(shí)施階段，2006年我國銀行業(yè)全面開放。經(jīng)過股份制改革，我國商業(yè)銀行取得了重大發(fā)展，一步步朝著多元化、市場化經(jīng)營的方向前進(jìn)。2008年金融危機(jī)使歐美的銀行業(yè)受到不同程度的重創(chuàng)，許多外資銀行面臨著估值大幅下降甚至破產(chǎn)的危險(xiǎn)，而我國的銀行業(yè)通過股份制改革建立了現(xiàn)代化的企業(yè)制度，綜合實(shí)力顯著增強(qiáng)。我國

3、銀行業(yè)抓住機(jī)遇，積極擴(kuò)大國際業(yè)務(wù)和規(guī)模，加強(qiáng)海外兼并和收購。隨著人民幣國際地位的不斷提升，躋身世界主要貨幣之一，也進(jìn)一步推動商業(yè)銀行國際化經(jīng)營的進(jìn)程，為商業(yè)銀行的海外并購創(chuàng)造良好的國際環(huán)境。新形勢下，“一帶一路”的東風(fēng)，為我國商業(yè)銀行“走出去”，通過跨國并購開展全球化經(jīng)營帶來了契機(jī)和支持。二、中國商業(yè)銀行海外并購發(fā)展及現(xiàn)狀改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)整體實(shí)力大大增強(qiáng)，對外經(jīng)濟(jì)金融交往日益頻繁。為順應(yīng)國際金融一體化和經(jīng)濟(jì)區(qū)全球化的發(fā)展潮流，商業(yè)銀行加入到國際市場的競爭是必然趨勢。隨著我國金融體制改革，銀行業(yè)體系的完善，商業(yè)銀行的綜合實(shí)力和競爭力都顯著提高，為“走出去”奠定了良好的基礎(chǔ)和政策保障。2.1

4、 1994年2007年在商業(yè)銀行國際化的初期，國外分行、國外代表處是商業(yè)銀行開展國際業(yè)務(wù)的主要外海分支機(jī)構(gòu)。20世紀(jì)90年代以來，隨著商業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和海外經(jīng)驗(yàn)的豐富以及國際市場的變化，以子行和附屬公司等組織形式的海外分支機(jī)構(gòu)逐漸增多，大型國有商業(yè)銀行的跨國兼并之路正式展開。1994年中國建設(shè)銀行收購香港銀行工商銀行40%的股權(quán)，更名為建新銀行，并在2002年實(shí)現(xiàn)全資并購。1998年中國工商銀行收購了西敏亞洲證券銀行，并聯(lián)合組建工商東亞金融控股有限公司，這是我國第一家以收購形式合資組建的金融公司。2001年中國銀行收購南洋銀行、集友銀行。2004年中國工商銀行與比利時(shí)的富通集團(tuán)簽署協(xié)議，正式收購

5、香港華比富通銀行的全部股權(quán)。這一時(shí)期，我國商業(yè)銀行并購布局主要集中的香港、澳門地區(qū)，發(fā)起并購交易的銀行的主體主要為中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行幾大國有銀行。2006年8月，中國建設(shè)銀行在香港與美國銀行簽署協(xié)議，將其在香港的子公司以97.1億港元收購全部股權(quán)。這是中國加入世界貿(mào)易組織（WTO）五年過渡期間，褪去沉重的歷史包袱，在股改之后中國國有商業(yè)銀行跨國并購邁出的重要的第一步?？鐕①彸蔀榱藝鴥?nèi)銀行駛向國際金融市場的一條快速捷徑。2006年12月，中國工商銀行與印度尼西亞Halim銀行簽署收購協(xié)議，收購其90%的股權(quán)。僅2007年一年，我國商業(yè)銀行就完成了6項(xiàng)海外并購協(xié)議。其中，中國工商銀行支

6、付約54.6億美元的對價(jià)，以收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股權(quán)，成為第一大股東；中國民生銀行公告收購美國聯(lián)合銀行9.9%的股權(quán)，并有權(quán)增持至20%，這是中國銀行業(yè)首次以股權(quán)投資的方式進(jìn)入美國市場；國家開發(fā)銀行收購了英國巴克萊銀行2.62%的股權(quán)。這一時(shí)期，商業(yè)銀行在澳門、香港地區(qū)積累了經(jīng)驗(yàn)和拓展了業(yè)務(wù)以后，海外擴(kuò)張之勢迅猛，并購規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。但是，主要的并購區(qū)域集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)、發(fā)起的收購規(guī)模較小。這一期間，交易的主體仍然是國有商業(yè)銀行，但股份制商業(yè)銀行業(yè)開始實(shí)施國際化戰(zhàn)略，由跨國經(jīng)營向跨國公司轉(zhuǎn)變。2. 2 2008年至今2008年金融危機(jī)席卷全球，我國銀行業(yè)的跨國并購活動有所放緩。受金融危

7、機(jī)的沖擊，我國銀行業(yè)之前的海外投資也遭受了巨額虧損，銀行業(yè)的監(jiān)管和審批也更為謹(jǐn)慎嚴(yán)格。但是，我國商業(yè)銀行并購的規(guī)模、并購對象和區(qū)域分布上都呈現(xiàn)更合理的局面。表1：2006年以來中國商業(yè)銀行海外收購情況 資料來源：李麟，商業(yè)銀行國家化的市場拉動與監(jiān)管助推，2014通過上述表格，我們可以發(fā)現(xiàn)金融危機(jī)以后，我國商業(yè)銀行的海外并購較之前相比發(fā)生了明顯的改變：1. 發(fā)起并購主體中，工商銀行一枝獨(dú)秀，成為海外實(shí)施并購的主角，成為投資力度最大、擴(kuò)張速度最快的中國商業(yè)銀行。2. 并購對象有單一的銀行機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向多元化金融機(jī)構(gòu)的跨國投資。由行業(yè)捏的橫向并購向縱向發(fā)展，追求業(yè)務(wù)的多樣化，覆蓋領(lǐng)域的多元化。這里有提高我

8、國商業(yè)銀行的國際競爭力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。3. 并購的區(qū)域選擇上，走出了香港、澳門等亞洲地區(qū)，將視野拓展到全球。商業(yè)銀行的跨國并購除了注重歐美等發(fā)達(dá)國家地區(qū)，將眼光投射到非洲、東南亞等新興市場，看準(zhǔn)投資機(jī)遇，建立覆蓋全球的中國金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。中國商業(yè)銀行的海外并購在近三十年間雖然取得了巨大的突破和成績，但目前仍處于商業(yè)銀行國際化的初步發(fā)展階段，各方面體制機(jī)制尚不成熟。境外市場盈利能力還比較差，境外利潤占比和境外收入占比份額較少，國際化程度仍存在很大的提升空間。三、中國商業(yè)銀行海外并購的動因分析3.1 并購是快速進(jìn)入市場的有效手段 隨著經(jīng)濟(jì)全球化成為世界發(fā)展的主流，金融服務(wù)的國際化促使銀行業(yè)加快對金

9、融市場的占領(lǐng)。由于中國的特殊國情，中國銀行業(yè)起步較晚，和很多國外銀行相比，在管理觀念、業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品服務(wù)上都具有一定的差距。海外并購成為銀行業(yè)打開國際市場，尋求國際化管理體制、人才和技術(shù)上的一條重要捷徑。并購有利于跨國銀行在當(dāng)?shù)乇就粱?jīng)營，利用被收購機(jī)構(gòu)的品牌優(yōu)勢、業(yè)務(wù)渠道、客戶資源迅速適應(yīng)當(dāng)?shù)匦枰?，在?dāng)?shù)厥袌稣碱I(lǐng)一席之地。3.2 形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指單位生產(chǎn)成本隨著產(chǎn)出的增加而下降，商業(yè)銀行的并購屬于兩個公司優(yōu)勢互補(bǔ)的整合。一方面，根據(jù)內(nèi)部化理論，跨國公司可以同過內(nèi)部轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素、專利技術(shù)和市場信息的共享，來提升規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，提高銀行資產(chǎn)在全球范圍的利用內(nèi)，從而降低運(yùn)營

10、成本。另一方面，貨幣形式的商品流動是無形的，其流動的范圍可遍布全球，這就表明銀行經(jīng)營范圍對其國際化程度的重要影響。海外并購幫助商業(yè)在全球建立分銷網(wǎng)絡(luò)，分擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)的協(xié)同效應(yīng)。 3.3 國內(nèi)市場競爭激烈中國加入世界貿(mào)易組織以后，深化對外開放，逐步放寬外資銀行進(jìn)入門檻，為銀行業(yè)的的發(fā)展提供公平的競爭環(huán)境。外資銀行紛紛進(jìn)入中國搶占市場份額，他們憑借現(xiàn)代化的經(jīng)營策略、發(fā)達(dá)的國際化網(wǎng)絡(luò)和先進(jìn)的技術(shù)為客戶提供高質(zhì)量的金融服務(wù)。同時(shí)，隨著銀行業(yè)體系的不斷完善，城市商業(yè)銀行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)等改革完善后的發(fā)展壯大，也逐漸搶占了大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行的市場份額。表2：20032015年銀行業(yè)金融

11、機(jī)構(gòu)市場份額(按資產(chǎn)) 資料來源：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2015年報(bào)3. 4 打造國際化的金融服務(wù)平臺金融競爭的日益激烈，競爭內(nèi)容的多元化趨勢，銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)已經(jīng)不能滿足現(xiàn)代銀行的發(fā)展需要。商業(yè)銀行通過兼并或收購保險(xiǎn)、證券、信托等非銀行類金融機(jī)構(gòu)，可以擺脫缺少經(jīng)驗(yàn)、人才等方面的局限，尋求金融領(lǐng)域的多遠(yuǎn)化發(fā)展，提升其產(chǎn)品的多樣性和服務(wù)的廣泛性。海外并購有助于商業(yè)銀行快速進(jìn)入新領(lǐng)域，掌握客戶和市場，同時(shí)也可以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，為開展綜合化業(yè)務(wù)，為打造國際化的金融服務(wù)平臺奠定了基礎(chǔ)。 四、新形勢下對我國商業(yè)銀行海外并購的展望4.1 人民幣國際化和利率市場化2016年人民幣正式納入SDR，成為

12、世界第五大主要貨幣，人民幣的國際地位不斷提高。以人民幣為計(jì)價(jià)單位的國際貿(mào)易投資活動日益增多，跨境的區(qū)域也在逐步擴(kuò)大。國際上對人民幣的跨境服務(wù)需求升高，為中國商業(yè)銀行的跨國經(jīng)營戰(zhàn)略提供了良好的市場條件。此外，政府干預(yù)的力度減少，利率市場化的開放，為商業(yè)銀行創(chuàng)造了自由的經(jīng)營環(huán)境，促進(jìn)了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。市場利率化使得同業(yè)之間的競爭更加激烈，促使商業(yè)銀行尋求新的盈利點(diǎn)，拓展國際業(yè)務(wù)，加強(qiáng)國際市場的占領(lǐng)。4.2 “一帶一路”創(chuàng)造國際化新契機(jī)“一帶一路”倡議提出的三年以來，受到了100多個國家和國際組織的支持和響應(yīng)，對于推進(jìn)貿(mào)易全球化，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化具有重要作用。由于沿線多為新興市場國家，經(jīng)濟(jì)增長迅速，市場潛力較大，日益增長的資金需求為中國商業(yè)銀行國際化帶來了新的契機(jī)。資金融通是“一帶一路”關(guān)注的重點(diǎn)問題，沿線國家對外資的政策