不完全信息與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)

1、第十章 不完全信息與信息經(jīng)濟(jì)學(xué) 教學(xué)內(nèi)容：不完全信息的基本概念和道德風(fēng)險(xiǎn)問題；逆向選擇和商品市場(chǎng)的信號(hào)顯示；激勵(lì)機(jī)制 教學(xué)重點(diǎn)：不完全信息產(chǎn)生的原因；道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇產(chǎn)生的原因及影響；委托代理問題產(chǎn)生的根源；有效激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì) 教學(xué)難點(diǎn)：信息不對(duì)稱及其引發(fā)的問題 第一節(jié)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本內(nèi)容 一、不完全信息與非對(duì)稱信息 （一）不完全信息 1、價(jià)格有效調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的前提：充分信息，即所有經(jīng)濟(jì)主體擁有一切做出正確決策所需要的信息。2、不完全信息：指有關(guān)市場(chǎng)主體獲取的或掌握的信息不足以使市場(chǎng)主體作出理性判斷或決策。3、不完全信息產(chǎn)生的原因：（1）經(jīng)濟(jì)的不確定性（2）獲取信息需要成本（二）非對(duì)稱信息

2、1、非對(duì)稱信息（asymmetric information）：指的是某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息。 2、非對(duì)稱信息的分類： （1）按非對(duì)稱發(fā)生的時(shí)間：分為事前非對(duì)稱和事后非對(duì)稱，研究事前非對(duì)稱信息博弈的模型稱為逆向選擇模型（adverse selection），研究事后非對(duì)稱信息的模型稱為道德風(fēng)險(xiǎn)模型（moral hazard）。 （2）按非對(duì)稱信息的內(nèi)容：分為行動(dòng)非對(duì)稱和知識(shí)非對(duì)稱，研究不可觀測(cè)行動(dòng)的模型稱為隱藏行動(dòng)模型（hidden action），研究不可觀測(cè)知識(shí)的模型稱為隱藏知識(shí)模型（hidden knowledge）或隱藏信息模型（hidden information）

3、 （三）二者區(qū)別：不完全信息指的是缺乏完全信息的情況，交易雙方所擁有的信息都是不完全，但可以是對(duì)稱的，即交易雙方擁有的不完全信息是一樣的；信息不對(duì)稱是指信息的分布不均勻，當(dāng)存在信息不對(duì)稱時(shí)，信息一定是不完全的?？梢姡畔⒉粚?duì)稱是信息不完全的表現(xiàn)之一。 二、信息市場(chǎng) 1、信息市場(chǎng)的定義 信息具有價(jià)值，人們?cè)敢鉃榈玫剿Ц顿M(fèi)用。就像勞動(dòng)和資本有市場(chǎng)一樣，也存在著信息市場(chǎng)，信息也有價(jià)格，不同之處在于，在這個(gè)市場(chǎng)上交易的是信息。 目前，學(xué)術(shù)界對(duì)信息市場(chǎng)的界定很不統(tǒng)一，主要有以下5種觀點(diǎn)： 第一種觀點(diǎn)：信息市場(chǎng)是信息商品交易的場(chǎng)所。 第二種觀點(diǎn)：信息市場(chǎng)是信息這種特殊商品的交換關(guān)系及其所要求的法制關(guān)系

4、的總稱。 第三種觀點(diǎn)：信息市場(chǎng)是指信息產(chǎn)品的供需雙方按一定的條件和方式，對(duì)信息產(chǎn)品進(jìn)行交易的領(lǐng)域和場(chǎng)所。 第四種觀點(diǎn)：信息市場(chǎng)是人們信息交換的總和，是信息商品的交換、流通或信息貿(mào)易，也包括信息商品化所引起的信息有償服務(wù)。 第五種觀點(diǎn)：信息市場(chǎng)有狹義和廣義兩種。狹義信息市場(chǎng)是指與其它商品進(jìn)行交換的信息商品，是通過文字、數(shù)據(jù)或信號(hào)等形式來表現(xiàn)的，它可以傳遞、處理并且經(jīng)過加工后具有價(jià)值和使用價(jià)值，亦即通常所說的“軟”信息，如計(jì)算機(jī)軟件，情報(bào)資料、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)等非物質(zhì)形態(tài)的信息產(chǎn)品；在廣義信息市場(chǎng)中，信息商品則包括信息產(chǎn)品和信息服務(wù)在生產(chǎn)、處理和流通中所消費(fèi)的一切資源，如計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、電信、光電子和機(jī)械

5、電子等產(chǎn)品。 信息市場(chǎng)：有狹義和廣義之分。狹義的信息市場(chǎng)是指對(duì)信息商品進(jìn)行交易的場(chǎng)所，如信息發(fā)布會(huì)、技術(shù)交易市場(chǎng)等，都屬于狹義的信息市場(chǎng)。而廣義的信息市場(chǎng)則是指信息擁有者與信息消費(fèi)者之間進(jìn)行信息商品交換關(guān)系的總和。 2、信息市場(chǎng)存在的問題：1、有限性：信息市場(chǎng)可以改善信息不完全的狀況，但無法消除。 2、不完善：信息市場(chǎng)本身也存在道德陷阱等問題。 3、信息的置信度問題：懷疑信息提供者的動(dòng)機(jī)以及所提供信息的可信性。 三、信息經(jīng)濟(jì)學(xué) 1、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)：又可稱為契約理論，或機(jī)制設(shè)計(jì)理論。是有關(guān)非對(duì)稱信息情況下的交易關(guān)系和最優(yōu)交易契約安排理論。從本質(zhì)上來講，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是非對(duì)稱信息博弈論在經(jīng)濟(jì)學(xué)上的應(yīng)用。

6、2、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)與博弈論的聯(lián)系和區(qū)別： （1）兩門學(xué)科研究的著眼點(diǎn)不同，博弈論研究的是在給定的信息結(jié)構(gòu)下，最終的均衡結(jié)果；信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是給定的信息結(jié)構(gòu)下，最優(yōu)的契約安排。由于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究非對(duì)稱信息條件下的對(duì)策和博弈，因此，可以說它是博弈論的一個(gè)分支。 （2）博弈論是方法導(dǎo)向的，而信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是問題導(dǎo)向的。 （3）博弈論是一門純理論學(xué)科，而信息經(jīng)濟(jì)學(xué)則是一門應(yīng)用性學(xué)科。 3、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的演化 （1）產(chǎn)生：1959年，馬爾薩克發(fā)表了題為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)評(píng)論的文章，可視為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)誕生的標(biāo)志；1960年代斯蒂格勒發(fā)表題為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、勞動(dòng)市場(chǎng)的信息和寡占三篇文章。他批判了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中完全信息的假定，認(rèn)為與

7、其他商品一樣，信息也有成本和收益，市場(chǎng)中的信息是不完全的，存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，并導(dǎo)致資源的錯(cuò)誤配置以及政府干預(yù)的錯(cuò)位。他的信息搜尋理論為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。 （2）發(fā)展：1970年代，產(chǎn)生大量有意義的成果。阿克洛夫的次品市場(chǎng)；赫什拉法的信息市場(chǎng)理論；馬爾薩科和拉德納的團(tuán)隊(duì)經(jīng)濟(jì)理論；斯本思的信號(hào)理論；格羅斯曼和斯蒂格利茨的“格羅斯曼斯蒂格利茨悖論”；維克里的委托代理理論，構(gòu)成了信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論。阿羅發(fā)表了大量文獻(xiàn)，對(duì)信息、信息成本、信息的經(jīng)濟(jì)價(jià)值、信息對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的影響、不對(duì)稱信息與市場(chǎng)失靈、不完全信息下風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等問題均進(jìn)行了深入研究。 （3）成熟：1980年代，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展進(jìn)入

8、了系統(tǒng)化、邏輯化的階段，標(biāo)志著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)逐步走向成熟。國外相繼出版了信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的代表作。如1981年加蘭廷和萊特的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)，1982年斯蒂格勒的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)，1984年阿羅的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)等；信息經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科體系基本形成，形成微觀信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和宏觀信息經(jīng)濟(jì)學(xué)。 4、主要模型：委托代理模型。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)將博弈論中擁有私人信息的局中人稱為“代理人”，不擁有私人信息的局中人稱為“委托人”，據(jù)此，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的所有模型都可以在委托代理模型的框架下進(jìn)行分析。 5、分析方法：信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法，對(duì)我們研究現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)問題開拓了新的視野。實(shí)事求是地講，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)在現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中占據(jù)重要地位的一個(gè)重要原因，在于信

9、息經(jīng)濟(jì)學(xué)所使用的方法為經(jīng)濟(jì)學(xué)提供了新的分析工具和思想方法。比如信息經(jīng)濟(jì)學(xué)不確定條件下的選擇理論和對(duì)策論，把現(xiàn)代決策理論的分析方法引入經(jīng)濟(jì)決策分析之中，使得經(jīng)濟(jì)分析不斷貼近現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活。實(shí)際上，在我國目前經(jīng)濟(jì)理論界的經(jīng)濟(jì)分析中，很多學(xué)者都引入了信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法。相信隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的進(jìn)一步發(fā)展，其分析方法將在經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等其他領(lǐng)域的應(yīng)用中產(chǎn)生重要影響。第二節(jié) 信息不對(duì)稱與道德風(fēng)險(xiǎn)一、商品市場(chǎng)的信息不對(duì)稱 假定前提：每個(gè)人對(duì)自己的專業(yè)比別人掌握更多的信息，但對(duì)別人的專業(yè)所知甚少，導(dǎo)致信息不對(duì)稱。 商品市場(chǎng)參與者：生產(chǎn)者、零售商和最終購買者。三者所擁有的信息是不對(duì)稱的，其中，生產(chǎn)者具有最充分的信

10、息，零售商次之，消費(fèi)者處于信息劣勢(shì)。 二、道德風(fēng)險(xiǎn) （一）道德風(fēng)險(xiǎn) 1、含義：道德風(fēng)險(xiǎn)是指交易雙方在交易協(xié)議簽訂后，其中一方利用多于另一方的信息，有目的的損害另一方的利益而增加自己利益的行為。 2、道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生： （1）在購買了全額保險(xiǎn)之后，人們的行為會(huì)變得不合情理。如購買了家庭財(cái)產(chǎn)盜竊險(xiǎn)的人不愿花錢加固門鎖；購買了汽車偷盜保險(xiǎn)的車主不再愿意安裝先進(jìn)的防盜裝置。這些行為都是保險(xiǎn)市場(chǎng)上的道德風(fēng)險(xiǎn)。由于屬于道德范疇，故無法用法律對(duì)投保人實(shí)施強(qiáng)制性約束。 （2）道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)公司的不利影響：改變了損失發(fā)生的概率。使損害發(fā)生的概率上升。在有道德風(fēng)險(xiǎn)的情況下，保險(xiǎn)公司可能被迫提高他們的保險(xiǎn)費(fèi)或者甚至拒

11、絕出售保險(xiǎn)。 （3）道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因：信息不對(duì)稱。保險(xiǎn)市場(chǎng)上當(dāng)保險(xiǎn)公司和投保人在保險(xiǎn)和約簽定后，保險(xiǎn)公司無法觀察到投保人的行為，或無法完全獲知投保人行為的全部信息時(shí)，投保人就能利用這種不對(duì)稱信息使自己受益而損害保險(xiǎn)公司的利益。保險(xiǎn)公司獲知的信息只是最后遭受損失的事實(shí)情況，但這種損失發(fā)生的真實(shí)原因，即是純屬意外抑或投保人行為不當(dāng)使然，保險(xiǎn)公司無從得知。 （二）投保人的選擇 1、無保險(xiǎn)情況下，個(gè)人采取防范措施的花費(fèi)模型 假設(shè)一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者面臨著發(fā)生損失L的可能性，會(huì)降低他的初始財(cái)富W0。這種損失發(fā)生的可能性用來表示，而且這種可能性受到他采取防范措施的花費(fèi)A的影響。如果用V(W)代表該個(gè)人的效用函

12、數(shù)，在購買保險(xiǎn)的情況下，他的兩種狀態(tài)（不發(fā)生損失1和發(fā)生損失2）的財(cái)富分別為： W1=W0-AW2=W0-A-L由于是A的函數(shù)，EV最大化的條件為： 由于，上式表示在沒有保險(xiǎn)的情況下，個(gè)人采取的防范措施應(yīng)該達(dá)到這樣一種狀態(tài)，即為防范措施再支付1元成本的預(yù)期效用損失（等式的左邊）應(yīng)等于這1元成本能達(dá)到的預(yù)期效用損失的減少值。 2、有保險(xiǎn)賠償情況下的模型 個(gè)人購買保險(xiǎn)之后，若發(fā)生損失，保險(xiǎn)公司賠償額為X，為此個(gè)人需支付P的保險(xiǎn)費(fèi)（P取決于X），此時(shí)兩種狀態(tài)下的財(cái)富分別為：最大。在全額保險(xiǎn)情況下，個(gè)人預(yù)期效用最大化的條件為： 又由于 W1=W2? 這個(gè)在全額保險(xiǎn)下的邊際條件同沒有保險(xiǎn)情況下的邊際條件

13、相似。個(gè)人為了使預(yù)期效用最大，他為采取防范措施的邊際成本（在這里是1元）應(yīng)該等于著額外的1元支出所能達(dá)到的預(yù)期損失的減少額。因此，在全額保險(xiǎn)和收取正確的保險(xiǎn)費(fèi)的情況下，投保人所采取的防范措施是能達(dá)到社會(huì)的最優(yōu)狀態(tài)的，資源的配置是最優(yōu)的。 3、保險(xiǎn)公司面臨的道德風(fēng)險(xiǎn) 以上分析的基礎(chǔ)是保險(xiǎn)公司能監(jiān)督每個(gè)投保人采取防范行為，并能確切地知道每個(gè)投保人損失發(fā)生的概率，根據(jù)這個(gè)正確的概率來向他收取保險(xiǎn)費(fèi)。我們已經(jīng)知道，這個(gè)前提條件在現(xiàn)實(shí)世界中是很難成立的，保險(xiǎn)公司不可能時(shí)時(shí)監(jiān)督投保人的行為來決定真實(shí)的損失發(fā)生概率。而且，保險(xiǎn)公司也不可能根據(jù)各個(gè)投保人的行為來收取不同的保險(xiǎn)費(fèi)。在絕大多數(shù)情況下，保險(xiǎn)公司根據(jù)

14、損失發(fā)生的平均概率來向投保人收取保險(xiǎn)費(fèi)，不因其是否采取防范措施而使用不同的費(fèi)率。因此，保險(xiǎn)公司將面臨道德風(fēng)險(xiǎn)帶來的不利影響。 （三）解決道德風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)方案 1、政府實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn) 2、部分保險(xiǎn)：保險(xiǎn)公司只對(duì)承保財(cái)產(chǎn)的部分價(jià)值承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，其余部分由投保人自己負(fù)責(zé)。 3、在保單內(nèi)加入扣除條款：在保單內(nèi)規(guī)定保險(xiǎn)公司對(duì)某一數(shù)額的損失不承擔(dān)賠償責(zé)任的條款。 二、逆向選擇與舊車市場(chǎng) （一）逆向選擇：是指市場(chǎng)的某一方如果能夠利用多于另一方的信息使自己受益而使另一方受損，那么傾向于與對(duì)方簽訂協(xié)議并進(jìn)行交易。逆向選擇也是信息不對(duì)稱的產(chǎn)物。 （二）市場(chǎng)均衡劣品驅(qū)逐優(yōu)品。 三、信號(hào)顯示（信號(hào)傳遞） 1、信號(hào)：在市場(chǎng)外形

15、成并在市場(chǎng)上使用，起到傳遞信息的作用。 2、信號(hào)手段：（1）以品牌和信譽(yù)或者產(chǎn)品質(zhì)量保證書等向消費(fèi)者傳遞有關(guān)信息優(yōu)勢(shì)一方關(guān)于生產(chǎn)工序、產(chǎn)品質(zhì)量、售后服務(wù)、技術(shù)服務(wù)等方面的信息； （2）廣告方式，廣告具有重要的經(jīng)濟(jì)功能，它能提供可供選擇的商品的信息，同時(shí)廣告也是廠商宣傳其產(chǎn)品具有高質(zhì)量的一種方式：高額的廣告費(fèi)用會(huì)使消費(fèi)者相信廠商對(duì)自己產(chǎn)品的信心，從而間接增強(qiáng)消費(fèi)者的信心。 （3）“二次信號(hào)”發(fā)送，主要有三種方式：一是在產(chǎn)品上粘貼防偽標(biāo)識(shí)；二是名牌產(chǎn)品與名牌商家的結(jié)合；三是產(chǎn)品與保險(xiǎn)公司相結(jié)合。 3、斯賓塞勞動(dòng)力市場(chǎng)模型 四、信息搜尋 1、信息搜尋：搜集信息的過程稱為信息搜尋。這是一種重要的、有代

16、價(jià)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 2、信息搜尋成本與信息搜尋決策：要分析此問題，首先需要建立一個(gè)間接效用函數(shù)V，與一般效用函數(shù)不同，間接效用函數(shù)是收入和價(jià)格的函數(shù)。假設(shè)消費(fèi)者去快餐店的同時(shí)又會(huì)購買飲料，其間接效用函數(shù)為： 的。于是，這一消費(fèi)者愿意支付2.3元來獲取這一信息。第三節(jié) 委托代理問題與激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì) 一、委托代理問題 1、委托代理問題：代理人為委托人工作，而工作的成果同時(shí)取決于它的努力和不由主觀意志決定的各種客觀因素，且兩種因素對(duì)委托人來說無法完全區(qū)分時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生代理人的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，這就是“委托代理問題”。 2、委托代理問題產(chǎn)生的根源：是代理人和委托人之間的信息不對(duì)稱。代理人的信息明顯多于委托人，委托

17、人無法區(qū)分代理人的主觀因素和客觀因素，從而無法有效地監(jiān)督代理人的行為。 3、委托人和代理人之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān) （1）委托人是風(fēng)險(xiǎn)中立（或愛好）者而代理人是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者。 （2）委托人是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者而代理人是風(fēng)險(xiǎn)中立（或愛好）者。 （3）雙方都是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者。 二、激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì) 1、激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)原則 適當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制必須讓報(bào)酬在一定程度上與產(chǎn)量相關(guān)。 有效激勵(lì)機(jī)制的原則：（1）代理人參與工作所得的凈收益不低于不工作也能得到的收益，這是參與約束； （2）代理人讓委托人最滿意的努力水平也是給他自己帶來最大凈收益的努力水平。 2、激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)方案 （1）租金。農(nóng)場(chǎng)主可以按某一個(gè)價(jià)格水平R將土地租給農(nóng)民耕種，

18、而農(nóng)民將獲得出去租金以后的所有產(chǎn)品。這一激勵(lì)機(jī)制用函數(shù)來表示就是：Sf(X)=f(X)-R農(nóng)民將努力使凈收益Sf(X)-C(X)=F(X)-R-C(X)極大化。為了達(dá)到極大值，農(nóng)民將把努力程度X調(diào)整到X*，使MP(X*)=MC(X*),即付出努力帶來的邊際收益（此處等與邊際產(chǎn)值）正好等于邊際成本，而這一努力水平正是委托人所希望的。激勵(lì)相容約束得到了滿足。租金R的大蝦則由參與約束決定，三、不對(duì)稱信息下的次優(yōu)激勵(lì)機(jī)制分成制 1、分成制：是信息不對(duì)稱條件下一種良好的折衷方案。代理人的報(bào)酬與產(chǎn)量直接相關(guān)，但產(chǎn)量波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傇诖砣撕臀腥穗p方面。分成制報(bào)酬分為兩部分，一部分是讓代理人在任何情況下都至少有一筆固定收入F，另一部分則隨產(chǎn)量的波動(dòng)而波