資產(chǎn)管理通道業(yè)務(wù)手冊(cè)

1、資產(chǎn)管理通道業(yè)務(wù)手冊(cè)目目 錄錄contents第一部分、新型平臺(tái)資管商業(yè)模式介紹第一部分、新型平臺(tái)資管商業(yè)模式介紹平臺(tái)資管業(yè)務(wù)的發(fā)源、分類定義、基本原則和方法平臺(tái)資管業(yè)務(wù)的發(fā)源、分類定義、基本原則和方法第二部分、平臺(tái)資管業(yè)務(wù)典型案例第二部分、平臺(tái)資管業(yè)務(wù)典型案例“6+36+3”一、一、“聚銀聚銀1 1號(hào)號(hào)”業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)二、二、政府平臺(tái)資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)政府平臺(tái)資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)三、小貸公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)三、小貸公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)四、定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)四、定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)五、銀證信委托貸款業(yè)務(wù)五、銀證信委托貸款業(yè)務(wù)六、銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)六、銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)七、現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)七、現(xiàn)

2、金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)八、銀證債券分銷通道業(yè)務(wù)八、銀證債券分銷通道業(yè)務(wù)九、銀證保存款類業(yè)務(wù)九、銀證保存款類業(yè)務(wù)新型平臺(tái)資管商業(yè)模式介紹新型平臺(tái)資管商業(yè)模式介紹 時(shí)值2012年，大陸券商利用制度創(chuàng)新下的資管業(yè)務(wù)平臺(tái)與通道，在國內(nèi)利率逐漸市場化、多層次市場及信用體系形成胚胎、金融分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營萌生的大背景下，開始真正做起了以融資帶動(dòng)投資的大投資銀行。 由此國內(nèi)券商向資本中介大舉轉(zhuǎn)型，大量類貸款、類信托業(yè)務(wù)被包裝成新型商業(yè)模式，有效增強(qiáng)和補(bǔ)充了盈利能力，改善了盈利結(jié)構(gòu)，金融市場的綜合資源開始新一輪的流動(dòng)和分配。 機(jī)遇難得，稍縱即逝。p 基于實(shí)踐，平臺(tái)資管業(yè)務(wù)可分為資產(chǎn)支持證券和通道兩大類?；趯?shí)踐，平

3、臺(tái)資管業(yè)務(wù)可分為資產(chǎn)支持證券和通道兩大類。p 開展平臺(tái)資管業(yè)務(wù)要站在投融資市場和資本中介的高度，更加快捷地撮合兩開展平臺(tái)資管業(yè)務(wù)要站在投融資市場和資本中介的高度，更加快捷地撮合兩端客戶的需求。端客戶的需求。三、新策略：三、新策略：傳統(tǒng)投資交易驅(qū)動(dòng)向新型融資業(yè)務(wù)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)投資交易驅(qū)動(dòng)向新型融資業(yè)務(wù)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)趨勢：業(yè)務(wù)趨勢：資管經(jīng)紀(jì)化資管經(jīng)紀(jì)化 以撮合投融資、解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求為宗旨，以提供預(yù)測收益率產(chǎn)品、滿足居民財(cái)富管理的現(xiàn)實(shí)訴求為目的，由券商資管在一法兩則制度創(chuàng)新背景之下，借助定向和專項(xiàng)理財(cái)通道創(chuàng)新發(fā)展起來的新型資管業(yè)務(wù)。 業(yè)務(wù)屬性覆蓋類信托、類資產(chǎn)證券化、類銀行等諸多領(lǐng)域，是實(shí)現(xiàn)新形勢

4、下銀證合作、信證合作、政證合作、企證合作、保證合作的重要載體。四、平臺(tái)資管業(yè)務(wù)定義：四、平臺(tái)資管業(yè)務(wù)定義：精熟業(yè)務(wù)規(guī)則、深入混業(yè)市場、敏銳發(fā)現(xiàn)需求、善于溝通營銷精熟業(yè)務(wù)規(guī)則、深入混業(yè)市場、敏銳發(fā)現(xiàn)需求、善于溝通營銷平臺(tái)資管業(yè)務(wù)典型案例平臺(tái)資管業(yè)務(wù)典型案例“6+3”2通道中介類通道中介類資產(chǎn)支持證券類資產(chǎn)支持證券類重磅分量：浙商證券重磅分量：浙商證券“聚銀聚銀1號(hào)號(hào)”是行業(yè)內(nèi)唯一獲得監(jiān)管是行業(yè)內(nèi)唯一獲得監(jiān)管部門行政許可審批的部門行政許可審批的“以券融資以券融資”產(chǎn)品！產(chǎn)品！33典型案例1：聚銀1號(hào)股票質(zhì)押回購式專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃南洋科技南洋科技-股權(quán)質(zhì)押回購式資產(chǎn)管理計(jì)劃股權(quán)質(zhì)押回購式資產(chǎn)管理計(jì)劃

5、為回購提供股票質(zhì)押擔(dān)保為回購提供股票質(zhì)押擔(dān)保中登公司協(xié)助辦理質(zhì)押登記中登公司協(xié)助辦理質(zhì)押登記股票收益權(quán)股票收益權(quán)（承諾到期回購）（承諾到期回購）募集資金募集資金資金資金托管人托管人融資方融資方委托人委托人管理人管理人專項(xiàng)計(jì)劃專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)托管資產(chǎn)托管計(jì)劃份額計(jì)劃份額資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理4典型案例1：聚銀1號(hào)股票質(zhì)押回購式專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃9目前中小企業(yè)融資難、融資貴，銀行信貸規(guī)模有限，民間借貸和信托質(zhì)押成本目前中小企業(yè)融資難、融資貴，銀行信貸規(guī)模有限，民間借貸和信托質(zhì)押成本高企，聚銀高企，聚銀1號(hào)提供了繼號(hào)提供了繼IPO與再融資之外的又一融資渠道，盤活了股票與再融資之外的又一融資渠道，盤活了股票資產(chǎn)的

6、融資效用，尤其是江浙區(qū)域民間借貸市場破滅后，大量擁有上資產(chǎn)的融資效用，尤其是江浙區(qū)域民間借貸市場破滅后，大量擁有上市股權(quán)的大小非和實(shí)體經(jīng)營者都在熱切期待本產(chǎn)品及早推出。市股權(quán)的大小非和實(shí)體經(jīng)營者都在熱切期待本產(chǎn)品及早推出。聚銀聚銀1號(hào)依托資管平臺(tái)設(shè)立，采用專項(xiàng)計(jì)劃通道，運(yùn)用公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控號(hào)依托資管平臺(tái)設(shè)立，采用專項(xiàng)計(jì)劃通道，運(yùn)用公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制、額度管理、資信管理、盯市與履約管理等五大管控體系，安全快捷地制、額度管理、資信管理、盯市與履約管理等五大管控體系，安全快捷地實(shí)現(xiàn)投融資撮合。實(shí)現(xiàn)投融資撮合。9對(duì)融資客戶，聚銀對(duì)融資客戶，聚銀1號(hào)的比較優(yōu)勢是：成本相對(duì)較低、資金用途寬松、操作簡號(hào)的比

7、較優(yōu)勢是：成本相對(duì)較低、資金用途寬松、操作簡捷、可附加市值管理。捷、可附加市值管理。對(duì)投資者，聚銀對(duì)投資者，聚銀1號(hào)的比較優(yōu)勢更明顯：介入門檻低（號(hào)的比較優(yōu)勢更明顯：介入門檻低（50萬）、保障措施更有力萬）、保障措施更有力（行政許可的高效處置）、理財(cái)收益更加穩(wěn)定。（行政許可的高效處置）、理財(cái)收益更加穩(wěn)定。聚銀聚銀1號(hào)首單項(xiàng)目即將運(yùn)作，后續(xù)可篩選符合要求的融資方進(jìn)行業(yè)務(wù)復(fù)號(hào)首單項(xiàng)目即將運(yùn)作，后續(xù)可篩選符合要求的融資方進(jìn)行業(yè)務(wù)復(fù)制推廣，符合基本規(guī)則的可走綠色立項(xiàng)審批通道。制推廣，符合基本規(guī)則的可走綠色立項(xiàng)審批通道。9（1）滬深A(yù)股，質(zhì)押率不高于50%； （2）非 ST、*ST 股票；（3）證券流通

8、市值不低于8億元，股東人數(shù)不少于2000人；（4）過去 12個(gè)月累積漲幅不超過100%；（5）非法律、法規(guī)限制的禁止交易股票； （6）公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，無重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最近一年不存在違法違規(guī)事件；（7）被質(zhì)押的一家上市公司股票不得高于該上市公司全部流通股票的30%；（8）公司接受的用于質(zhì)押的一家上市公司股票，不得高于該上市公司全部流通股票的30%，且符合減持規(guī)定。單融資方用于質(zhì)押的一家上市公司股票，不得高于該上市公司全部流通股票的30%，且符合減持規(guī)定。信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)異常情況風(fēng)險(xiǎn)異常情況風(fēng)險(xiǎn)事前融資方資格審查；標(biāo)的股票池管理；項(xiàng)目融資額度限

9、制；產(chǎn)品期限控制。融資比例控制；標(biāo)的股票池管理。 標(biāo)的股票池流動(dòng)性管理；限制單一融資方、單一證券等集中度。規(guī)范崗位設(shè)置、流程設(shè)計(jì)，制定業(yè)務(wù)應(yīng)急預(yù)案、隔離制度；制定應(yīng)急預(yù)案事中融資方報(bào)告義務(wù)；定期跟蹤融資方履約能力；追加保證金進(jìn)行盯市監(jiān)控和履約保障管理動(dòng)態(tài)監(jiān)控評(píng)估；跟蹤調(diào)研重要業(yè)務(wù)雙人雙崗復(fù)核制、業(yè)務(wù)授權(quán)及時(shí)報(bào)告、有效處置異常事件事后提前回購；申請(qǐng)法院強(qiáng)制執(zhí)行；追償機(jī)制。申請(qǐng)法院強(qiáng)制執(zhí)行；追償機(jī)制；事后評(píng)估。申請(qǐng)法院對(duì)融資方的資產(chǎn)采取保全。產(chǎn)品清算二次分配定期開展業(yè)務(wù)檢查定期評(píng)估異常情況處置預(yù)案的有效性32保障投資保障投資者利益！者利益！融資方資信審核質(zhì)押股票評(píng)估資管業(yè)務(wù)決策委員會(huì)審定合同文本及

10、簽約證監(jiān)會(huì)產(chǎn)品報(bào)備產(chǎn)品發(fā)行并成立股票質(zhì)押盯市與履約管理股票解質(zhì)押違約處置計(jì)劃結(jié)束融資方委托人業(yè)務(wù)申請(qǐng)訂立協(xié)議申購專項(xiàng)計(jì)劃份額通知采取履約措施資金結(jié)算計(jì)劃終止資金清算 收益分配融資額度審定23典型案例1：聚銀1號(hào)股票質(zhì)押回購式專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃3典型案例2：政府平臺(tái)資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)小集合對(duì)接小集合對(duì)接-浙金浙金桐廬國投應(yīng)收款投資集合信托計(jì)劃桐廬國投應(yīng)收款投資集合信托計(jì)劃 （擬（擬3億）億）3典型案例2：政府平臺(tái)資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)“小集合小集合+信托計(jì)劃信托計(jì)劃”：用小集合募集資金，設(shè)立和投資信托計(jì)劃。：用小集合募集資金，設(shè)立和投資信托計(jì)劃。立項(xiàng)要點(diǎn)：詳實(shí)的項(xiàng)目盡職調(diào)查和專業(yè)分析報(bào)告，項(xiàng)目可行性論證，

11、立項(xiàng)要點(diǎn)：詳實(shí)的項(xiàng)目盡職調(diào)查和專業(yè)分析報(bào)告，項(xiàng)目可行性論證，落實(shí)有效可靠地融資保障措施，產(chǎn)品方案設(shè)計(jì)。落實(shí)有效可靠地融資保障措施，產(chǎn)品方案設(shè)計(jì)。近年來，各地方政府平臺(tái)擁有各種類型、資質(zhì)良好的建設(shè)資產(chǎn)，同時(shí)又具有持近年來，各地方政府平臺(tái)擁有各種類型、資質(zhì)良好的建設(shè)資產(chǎn)，同時(shí)又具有持續(xù)的現(xiàn)金回報(bào)與財(cái)政支持。政府平臺(tái)資產(chǎn)亟待通過資管平臺(tái)證券化產(chǎn)品，解決續(xù)的現(xiàn)金回報(bào)與財(cái)政支持。政府平臺(tái)資產(chǎn)亟待通過資管平臺(tái)證券化產(chǎn)品，解決融資難題，促進(jìn)地方政府的基本建設(shè)融資難題，促進(jìn)地方政府的基本建設(shè)。募集資金成立資產(chǎn)管理小集合成立信托計(jì)劃資產(chǎn)抵押、質(zhì)押約定回購典型案例2：政府平臺(tái)資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)購買小集合政府平臺(tái)融資

12、方以其儲(chǔ)備土地等資產(chǎn)為償還義務(wù)設(shè)定抵押，抵押率不超過政府平臺(tái)融資方以其儲(chǔ)備土地等資產(chǎn)為償還義務(wù)設(shè)定抵押，抵押率不超過50%。地方財(cái)政局出具承諾函，撥付資金專項(xiàng)用于約定回購，地方人大常委會(huì)出決地方財(cái)政局出具承諾函，撥付資金專項(xiàng)用于約定回購，地方人大常委會(huì)出決議，將還款列入財(cái)政預(yù)算。議，將還款列入財(cái)政預(yù)算。3典型案例2：政府平臺(tái)資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)1、桐廬縣人民政府與國投協(xié)議將按期支付項(xiàng)目委托代建費(fèi)用按期支付項(xiàng)目委托代建費(fèi)用，國投將其用作回購應(yīng)收款的資金；2、桐廬縣財(cái)政為桐廬國投履行回購義務(wù)提供支持桐廬縣財(cái)政為桐廬國投履行回購義務(wù)提供支持，桐廬縣財(cái)政局出具承諾函，承諾向桐廬國投按照與浙金信托簽訂的應(yīng)收

13、款債權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購協(xié)議中的安排向桐廬國投劃撥專項(xiàng)資金用于回購應(yīng)收款，桐廬縣人大常委會(huì)出決議列入財(cái)政預(yù)算，應(yīng)收款的回購有桐廬縣財(cái)政作為保障；如桐廬國投無力履行回購義務(wù)，桐廬縣財(cái)政需提供資金還款。3、桐廬土儲(chǔ)中心負(fù)有償還債務(wù)的義務(wù)桐廬土儲(chǔ)中心負(fù)有償還債務(wù)的義務(wù)，根據(jù)應(yīng)收款債權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購協(xié)議，桐廬國投不履行回購義務(wù)時(shí)，債務(wù)由桐廬土儲(chǔ)中心向浙金信托償還債務(wù)。并以儲(chǔ)備土地作為償還抵押。4、處置抵押土地處置抵押土地。根據(jù)土地儲(chǔ)備管理辦法第25條的規(guī)定, 儲(chǔ)備用地可以設(shè)定抵押權(quán), 處置抵押物的方式通常采用拍賣方式。土儲(chǔ)中心將以其合法擁有的，土地價(jià)值超過人民幣6億元的儲(chǔ)備土地為其償還義務(wù)設(shè)定抵押。小集合對(duì)接小集

14、合對(duì)接-浙金浙金桐廬國投應(yīng)收款投資集合信托計(jì)劃桐廬國投應(yīng)收款投資集合信托計(jì)劃典型案例2：政府平臺(tái)資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)3典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券浙商證券浙商證券-東陽國豐小額信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定向資產(chǎn)管理計(jì)劃東陽國豐小額信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定向資產(chǎn)管理計(jì)劃 （擬（擬50002億）億）3典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券優(yōu)先級(jí)投資者：優(yōu)先級(jí)投資者：80%（客戶）（客戶）分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃（浙商證券）分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃（浙商證券）優(yōu)先份額：次級(jí)份額優(yōu)先份額：次級(jí)份額=8:2XX銀行銀行認(rèn)購次級(jí)份額獲得定向計(jì)劃資產(chǎn)支付優(yōu)先級(jí)本金及預(yù)期收益后的剩余部分小貸公司小額信貸資產(chǎn)（基礎(chǔ)資產(chǎn)包）小貸公司小額信貸資產(chǎn)（

15、基礎(chǔ)資產(chǎn)包）購買小貸存量貸款資產(chǎn)包并進(jìn)行資產(chǎn)后續(xù)滾動(dòng)投資獲得資產(chǎn)回收款次級(jí)投資者：次級(jí)投資者：20%（小貸公司）（小貸公司）小貸公司認(rèn)購優(yōu)先級(jí)份額優(yōu)先獲得本金償付和固定投資收益小貸公司為優(yōu)先級(jí)的本金及預(yù)期收益提供補(bǔ)足承諾，同時(shí)擔(dān)任小額信貸資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu). 小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級(jí)投資者的本金和預(yù)期收益進(jìn)行全額擔(dān)保質(zhì)押。托管典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)：采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)：結(jié)構(gòu)化分層是一種內(nèi)部增信措施和有限本金保障機(jī)制結(jié)構(gòu)化分層是一種內(nèi)部增信措施和有限本金保障機(jī)制優(yōu)先級(jí)向偏好固定收益的適當(dāng)性客戶銷售，次級(jí)由融資方認(rèn)購，用于保本息。優(yōu)先級(jí)向偏好固定收益的適當(dāng)性客戶銷售，次級(jí)由

16、融資方認(rèn)購，用于保本息。在償付順序上，次級(jí)劣后于優(yōu)先級(jí)受償，但所有剩余利益均歸于次級(jí)在償付順序上，次級(jí)劣后于優(yōu)先級(jí)受償，但所有剩余利益均歸于次級(jí)9對(duì)融資小貸公司，可突破在資金來源及貸款額度方面的多重限制，拓寬其融資對(duì)融資小貸公司，可突破在資金來源及貸款額度方面的多重限制，拓寬其融資渠道，并滾動(dòng)發(fā)展貸款規(guī)模。渠道，并滾動(dòng)發(fā)展貸款規(guī)模。對(duì)投資者，此業(yè)務(wù)能提供本金和收益有足夠安全保障的預(yù)期收益產(chǎn)品，對(duì)投資者，此業(yè)務(wù)能提供本金和收益有足夠安全保障的預(yù)期收益產(chǎn)品，從已申報(bào)立項(xiàng)的東陽國豐案例來看，與從已申報(bào)立項(xiàng)的東陽國豐案例來看，與1年期評(píng)級(jí)為年期評(píng)級(jí)為AA-的企業(yè)債的企業(yè)債5.05%的的收益率相比，此項(xiàng)

17、目有收益率相比，此項(xiàng)目有8%左右的較高收益率，彌補(bǔ)了流動(dòng)性相應(yīng)不足的溢價(jià)。左右的較高收益率，彌補(bǔ)了流動(dòng)性相應(yīng)不足的溢價(jià)。典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券9小貸公司注冊(cè)成立并運(yùn)營2年以上，注冊(cè)資本為1億元以上股東出資真實(shí)，貸款操作規(guī)范信貸管理規(guī)范，貸款合同及抵押質(zhì)押手續(xù)完備經(jīng)營狀況良好：已發(fā)放貸款中違約率低于地區(qū)平均水平資金周轉(zhuǎn)較快小貸公司主要股東或第三方愿意為信貸資產(chǎn)提供擔(dān)保質(zhì)押小貸公司通過本計(jì)劃進(jìn)行融資，接受工商部門的監(jiān)管，并通過規(guī)定程序報(bào)備其來源和金額標(biāo)的信貸資產(chǎn)為小貸公司真實(shí)、合法、有效所有，未設(shè)置任何抵押、質(zhì)押等擔(dān)保物權(quán)或任何其他權(quán)利負(fù)擔(dān)五級(jí)分類為正常類標(biāo)的信貸資產(chǎn)未發(fā)生本金逾期，

18、且對(duì)應(yīng)的借款人在原始權(quán)益人的支付結(jié)算平臺(tái)上未發(fā)生不良貸款記錄單筆受讓標(biāo)的資產(chǎn)金額不高于100萬元單筆受讓標(biāo)的資產(chǎn)的年化收益率不低于10%貸款到期日不得晚于定向計(jì)劃期限屆滿之前9本產(chǎn)品的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要集中于基礎(chǔ)資產(chǎn)即小額信貸資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。我們通過四個(gè)層次來控制基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)：1、原始權(quán)益人小貸公司對(duì)借款人的嚴(yán)格審核2、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格的篩選3、產(chǎn)品采用內(nèi)部分級(jí)和外部差額補(bǔ)足兩種增信模式，為優(yōu)先級(jí)的本金及收益安全提供保障 小貸公司將用自有資金購買全部次級(jí)份額。次級(jí)份額在優(yōu)先級(jí)份額全部本金和預(yù)期收益償付完畢后才能進(jìn)行分配。 如果出現(xiàn)不足情況，小貸公司為優(yōu)先級(jí)的本金及預(yù)期收益提供補(bǔ)足承諾. 小

19、貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級(jí)投資者的本金和預(yù)期收益進(jìn)行全額擔(dān)保質(zhì)押。典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券1、收費(fèi)低：管理費(fèi)0.1-0.3%，托管費(fèi)行業(yè)最低0.02%。2、流程迅速便捷，款項(xiàng)劃撥無縫對(duì)接。3、業(yè)務(wù)操作合規(guī)嚴(yán)謹(jǐn)，資金安全至上。4、一攬子通道業(yè)務(wù)，提供全方位服務(wù)。 定向票據(jù)定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)通道業(yè)務(wù)是是指指以委托人出資以委托人出資，成立購成立購買指定票據(jù)的定向買指定票據(jù)的定向通道業(yè)務(wù)通道業(yè)務(wù)。 定向票據(jù)業(yè)務(wù)的本質(zhì)是為提升銀行的放貸能力，優(yōu)定向票據(jù)業(yè)務(wù)的本質(zhì)是為提升銀行的放貸能力，優(yōu)化銀行報(bào)表的結(jié)構(gòu)化銀行報(bào)表的結(jié)構(gòu)典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù) 2011

20、年年6月，銀監(jiān)會(huì)向各地銀監(jiān)局下發(fā)月，銀監(jiān)會(huì)向各地銀監(jiān)局下發(fā)關(guān)關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知于切實(shí)加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知，叫停銀行業(yè)，叫停銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過信托通道辦理票據(jù)貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)通過信托通道辦理票據(jù)貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)行為，銀信合作的票據(jù)業(yè)務(wù)需要借道而行。行為，銀信合作的票據(jù)業(yè)務(wù)需要借道而行。典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)對(duì)委托人（銀行）對(duì)委托人（銀行）: 擴(kuò)大實(shí)際票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模與收入，優(yōu)化報(bào)表結(jié)構(gòu)對(duì)管理人（券商）對(duì)管理人（券商）: 擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對(duì)托管人（銀行）對(duì)托管人（銀行）: 擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)廣東農(nóng)商行廣東農(nóng)商行-定向票據(jù)通道項(xiàng)目定向票據(jù)通道項(xiàng)目

21、票據(jù)資金委托人委托人（出資人）（出資人）管理人管理人轉(zhuǎn)讓人轉(zhuǎn)讓人（出票人）（出票人）托管人托管人成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃票據(jù)權(quán)益轉(zhuǎn)給過橋行購買票據(jù)（收益權(quán)）票據(jù)（收益權(quán)）轉(zhuǎn)移到定向資產(chǎn)管理計(jì)劃票據(jù)到期托收后回托管戶清算典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)9（1）票據(jù)類型最好為銀行承兌匯票，但是不排斥商業(yè)承兌匯票（如存單質(zhì)押式創(chuàng)新）； （2）單批票據(jù)規(guī)模不低于2億；（3）單批票據(jù)統(tǒng)一到期結(jié)算，結(jié)算日以該批票據(jù)最后到期日為準(zhǔn)；（4）銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票最好由委托人或者托管人之一背書轉(zhuǎn)讓；（5）定向票據(jù)業(yè)務(wù)為純通道業(yè)務(wù)，出資方（委托人）和出票方（轉(zhuǎn)讓人）兩頭在外；（6）定向票據(jù)業(yè)務(wù)管理費(fèi)年化不得低于0.0

22、8%，一般管理費(fèi)年化0.1%； 定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)已完成首單突破，可推廣復(fù)制。定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)已完成首單突破，可推廣復(fù)制。典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)通過服務(wù)合同轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)通過服務(wù)合同轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)操作前溝通明確操作前溝通明確 業(yè)務(wù)流程，操作時(shí)錄音電業(yè)務(wù)流程，操作時(shí)錄音電話確認(rèn)核對(duì)話確認(rèn)核對(duì)事先溝通事先溝通+ +電話確認(rèn)雙保險(xiǎn)電話確認(rèn)雙保險(xiǎn)將票據(jù)的托收、真?zhèn)舞b別、核定數(shù)量的責(zé)任轉(zhuǎn)將票據(jù)的托收、真?zhèn)舞b別、核定數(shù)量的責(zé)任轉(zhuǎn)移給委托人，由其承擔(dān)票據(jù)托收管理責(zé)任移給委托人，由其承擔(dān)票據(jù)托收管理責(zé)任落實(shí)好與委托人確認(rèn)符合定向細(xì)則落實(shí)好與委托人確認(rèn)符合定向細(xì)則典型案例

23、4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)前期溝通前期溝通清算、托收、項(xiàng)目結(jié)束清算、托收、項(xiàng)目結(jié)束開戶資料準(zhǔn)備、銀行準(zhǔn)入開戶資料準(zhǔn)備、銀行準(zhǔn)入業(yè)務(wù)操作業(yè)務(wù)操作法務(wù)流程法務(wù)流程核對(duì)票據(jù)劃款交收流程核對(duì)票據(jù)劃款交收流程確定托管銀行確定托管銀行票據(jù)類型票據(jù)類型票據(jù)規(guī)模票據(jù)規(guī)模業(yè)務(wù)角色業(yè)務(wù)角色聯(lián)絡(luò)人聯(lián)絡(luò)人費(fèi)率費(fèi)率以直貼為切入點(diǎn)以直貼為切入點(diǎn)2億以上億以上委托人委托人 托管行托管行1-1.5 確定合同版本確定合同版本典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù) 銀證信通道業(yè)務(wù)是指銀行借道券商定向產(chǎn)品通道，轉(zhuǎn)銀證信通道業(yè)務(wù)是指銀行借道券商定向產(chǎn)品通道，轉(zhuǎn)入信托投放貸款的業(yè)務(wù)，既優(yōu)化銀行報(bào)表結(jié)構(gòu)，又增加貸入信托投放貸款的業(yè)務(wù)，既優(yōu)化銀行報(bào)表結(jié)構(gòu)

24、，又增加貸款收入。款收入。 銀證信委托貸款業(yè)務(wù)本質(zhì)為提升銀行放貸能力，優(yōu)化銀銀證信委托貸款業(yè)務(wù)本質(zhì)為提升銀行放貸能力，優(yōu)化銀行報(bào)表結(jié)構(gòu)。行報(bào)表結(jié)構(gòu)。典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù) 銀監(jiān)會(huì)2010年發(fā)布中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信合作理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知，要求融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%，限制了銀行理財(cái)直接對(duì)接信托的通道，因此需要銀行需要借助券商資管通道。典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)對(duì)委托人（銀行）對(duì)委托人（銀行）: 擴(kuò)大實(shí)際貸款業(yè)務(wù)規(guī)模與收入，實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)出表或表外專項(xiàng)貸款對(duì)管理人（券商）對(duì)管理人（券商）: 擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對(duì)托管人（銀行）對(duì)托管人（銀行）:

25、 擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)渤渤1-總總72號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃（號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃（15億）億）豐豐1-總總74號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃（號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃（10億）億）委托成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃委托設(shè)立單一資金信托計(jì)劃向B銀行指定客戶發(fā)放信托貸款或受讓B銀行存量信貸資產(chǎn)B銀行出具承諾函，承諾保本保收益典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)9（1）資金委托銀行，主要是銀行的金融市場部和同業(yè)部，資金成本大致在5.5%-6%；（2）信貸資產(chǎn)出表需求銀行資金成本目前在6%-6.5%左右 。 銀證信委托貸款業(yè)務(wù)特點(diǎn)是效率高、規(guī)模大，目前公司已完銀證信委托貸款業(yè)務(wù)特點(diǎn)是效率高、規(guī)模大，目前公司

26、已完成成25億首批突破，其中北京騾馬市做了億首批突破，其中北京騾馬市做了10億。各網(wǎng)點(diǎn)可利用億。各網(wǎng)點(diǎn)可利用多年銀證合作的基礎(chǔ)和關(guān)系，快速復(fù)制推廣。多年銀證合作的基礎(chǔ)和關(guān)系，快速復(fù)制推廣。銀證信業(yè)務(wù)僅為出資銀行與信托公司提供定向通道，信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)由信托公司及銀證信業(yè)務(wù)僅為出資銀行與信托公司提供定向通道，信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)由信托公司及介紹銀行承擔(dān)，券商相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)極低。且立項(xiàng)周期短、規(guī)模較大、運(yùn)作成熟，各位介紹銀行承擔(dān)，券商相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)極低。且立項(xiàng)周期短、規(guī)模較大、運(yùn)作成熟，各位地區(qū)很容易上手。地區(qū)很容易上手。典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù) 銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)是開證行為不擠占

27、銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)是開證行為不擠占表內(nèi)信貸額度、擴(kuò)大存款規(guī)模，借助券商資管定表內(nèi)信貸額度、擴(kuò)大存款規(guī)模，借助券商資管定向通道進(jìn)行的銀行間信用證劃款業(yè)務(wù)，其本質(zhì)是向通道進(jìn)行的銀行間信用證劃款業(yè)務(wù)，其本質(zhì)是突破貸款規(guī)模的限制，擴(kuò)大表外資產(chǎn)。突破貸款規(guī)模的限制，擴(kuò)大表外資產(chǎn)。典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù) 銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行在同業(yè)銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行在同業(yè)代付方式上的業(yè)務(wù)創(chuàng)新（銀監(jiān)會(huì)代付方式上的業(yè)務(wù)創(chuàng)新（銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范同業(yè)關(guān)于規(guī)范同業(yè)代付業(yè)務(wù)管理的通知代付業(yè)務(wù)管理的通知要求同業(yè)代付具有真實(shí)貿(mào)要求同業(yè)代付具有真實(shí)貿(mào)易背景、真實(shí)會(huì)計(jì)處理和真實(shí)受托支付），此創(chuàng)易背景、真實(shí)

28、會(huì)計(jì)處理和真實(shí)受托支付），此創(chuàng)新必須借道券商資管通道。新必須借道券商資管通道。典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)對(duì)委托銀行：對(duì)委托銀行：獲得同業(yè)資金投資渠道，賺取利差對(duì)開證銀行對(duì)開證銀行: 不擠占表內(nèi)信貸額度，擴(kuò)大存款規(guī)模（國內(nèi)信用證結(jié)算辦法要求信用證的保證金存款不低于20%，目前各行平均為40%）對(duì)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)出行：對(duì)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)出行：不擠占表內(nèi)信貸額度，賺取利差對(duì)管理人（券商）對(duì)管理人（券商）: 擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對(duì)托管人（銀行）對(duì)托管人（銀行）: 擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)委托成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于信用證項(xiàng)下應(yīng)收賬款收益權(quán)，并委托B銀行擔(dān)任托收行信用證受

29、益企業(yè)委托代理協(xié)議信用證到期時(shí)由開證行見證付款開立信用證C銀行出具承諾函，承諾保本保收益典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù) 1、由資金委托銀行（A銀行）以理財(cái)資金委托浙商證券成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃；2、浙商證券作為定向資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人將委托資產(chǎn)投資于B銀行的信用證項(xiàng)下應(yīng)收賬款收益權(quán)3、信用證到期后，由開證行（C銀行）對(duì)信用證進(jìn)行到期兌付，到期兌付資金由B銀行托收后返還定向計(jì)劃，再通過定向計(jì)劃返還委托銀行； 4、委托銀行通常要求開證行以保函方式或者定向計(jì)劃收益權(quán)遠(yuǎn)期轉(zhuǎn)讓的方式對(duì)信用證進(jìn)行兜底。典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù) A銀行在月末用資金參與一天定向計(jì)劃，借道券商銀行在月末用資金參與一

30、天定向計(jì)劃，借道券商資管定向通道存入資管定向通道存入B銀行，銀行雙方約定同業(yè)存款利息。銀行，銀行雙方約定同業(yè)存款利息。第二天，定向計(jì)劃結(jié)束。資金回到委托行。此業(yè)務(wù)能為銀第二天，定向計(jì)劃結(jié)束。資金回到委托行。此業(yè)務(wù)能為銀行同業(yè)時(shí)點(diǎn)存款考核提供便利，也促進(jìn)了券商和銀行之間行同業(yè)時(shí)點(diǎn)存款考核提供便利，也促進(jìn)了券商和銀行之間的合作關(guān)系，有效積累資源。的合作關(guān)系，有效積累資源。典型案例6：現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù) 現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)的本質(zhì)是在利率市現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)的本質(zhì)是在利率市場化進(jìn)程緩慢的背景下，通過市場化的利率場化進(jìn)程緩慢的背景下，通過市場化的利率議價(jià)吸引儲(chǔ)蓄，緩解銀行的流動(dòng)性壓力，完議價(jià)吸引儲(chǔ)蓄，緩

31、解銀行的流動(dòng)性壓力，完成時(shí)點(diǎn)同業(yè)存款考核。成時(shí)點(diǎn)同業(yè)存款考核。典型案例6：現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)存入銀行存入銀行: 擴(kuò)大存款規(guī)模，緩解流動(dòng)性壓力和同業(yè)存款考核壓力對(duì)管理人（券商）對(duì)管理人（券商）: 擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對(duì)托管人（銀行）對(duì)托管人（銀行）: 擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入典型案例6：現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)委托成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃同業(yè)存款典型案例6：現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)B銀行為促時(shí)點(diǎn)存款，銀行為促時(shí)點(diǎn)存款，B銀行與資金委托銀行（銀行與資金委托銀行（A銀行）協(xié)定同業(yè)存款銀行）協(xié)定同業(yè)存款利率，并借道券商定向通道進(jìn)行資金轉(zhuǎn)存的一項(xiàng)可持續(xù)的通道業(yè)務(wù)。利率，并借道券商定向通道進(jìn)行資金轉(zhuǎn)存的一項(xiàng)可持續(xù)的通道業(yè)務(wù)。典型案例6：現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù) 券商通過發(fā)行定向計(jì)劃參與銀行債券的分銷，為客戶提供較高收益率券商通過發(fā)行定向計(jì)劃參與銀行債券的分銷，為客戶提供較高收益率固定收益產(chǎn)品，并為客戶提供質(zhì)押再融資。固定收益產(chǎn)品，并為客戶提供質(zhì)押再融資。第一，客戶通過參與券商資管定向購買債券，