美的電器財務報表分析

1、 學號200929030222中州大學財務報告題 目 美的2008-2010年度財務分析報告學 院 管 理 學 院 專 業(yè) 會計與統計核算 班 級 （二） 班 學生姓名 高 月 月 指導教師 周紅俊 評閱教師 周紅俊 時 間 2011-10-31 美的2008-2010年度財務分析報告公司簡介公司簡稱 美的電器股票代碼 000527總股本 338434.77萬股流通股 312026.53萬股發(fā)行日期 1993-10-06上市日期 1993-11-12所屬行業(yè) 日用電器制造業(yè)所屬地區(qū) 廣東所得稅率 12%主承銷商 南方證券有限公司法人代表 方洪波聯系人 李飛德公司地址 廣東省佛山市順德區(qū)美的大道

2、6號郵政編碼 528311公司電話0757-26334559公司傳真子郵箱 dms公司網址 經營范圍 家用電器、電機、通訊設備及其零配件的生產、制造與銷售，上述產品的技術咨詢服務，自制模具、設備，酒店管理。銷售電子產品，百貨；本企業(yè)及成員企業(yè)自產產品及相關技術的出口、生產、科研所需原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件及相關技術的進口；本企業(yè)的進料加工和"三來一補"(按99外經貿政審函字第528號文經營) 主要產品   空調器系列,電風扇系列,高檔電飯煲系列、微波爐系列、電暖器等小家電系列和空調電

3、機、壓縮機系列公司介紹 公司自1981年起生產風扇，1989年起生產空調器，90年代初成為國內規(guī)模最大的空調器，風扇產量和銷售額居全國第三，風扇的產量、銷售額和出口創(chuàng)匯居全國第二，公司已發(fā)展成為一家以家電制造為主，多元化營的大型企業(yè)集團。美的空調先后獲“全國信譽調查”第一名、“國產十大名牌空調”第一名。財務報表分析一 盈利能力分析1 凈資產收益率凈資產收益率是企業(yè)凈利潤與凈資產的比率，是反映股東投資收益水平的指標，也稱權益報酬率、權益凈利率，表明所有者每一元錢的投資能夠或得多少收益，衡量了一個公司股東資本的使用效率，是反映盈利能力的核心內容。 美的公司2009-2010年凈資產收益率計算表20

4、0820092010凈利潤155110221425138662504043238620所有者權益72925051621272787429016382696840平均凈資產1001018972614555285565凈資產收益率0.1890.215 凈資產收益率越高，說明企業(yè)自有投資的經濟效益越好，投資的風險較小，值得投資和繼續(xù)投資，他是投資者和潛在投資者進行決策的重要依據。由以上可知，美的電器2010年的凈資產收益率有一點提高，由2009年的18.9%到2010年的21.5%，原因是凈利潤雖大幅度提高，但是所有者權益也是大幅度提高，所以凈資產收益率增加不多。 美的，格力，海爾凈資產收益率的比較

5、結合2010年格力和海爾的凈資產收益率分別為34.7%和22.3%，從圖中可以看出比美的的高，說明美的沒有海爾和格力股東投資的收益水平高，獲利能力強。2總資產收益率 總資產收益率是凈利潤與平均總資產的比率，反映企業(yè)總資產能夠獲得凈利潤的能力，是反映企業(yè)資產綜合利用效果的指標。 美的電器2009-2010年總資產收益率計算表200820092010凈利潤155110221425138662504043238620資產總額23,383,586,426.770031,657,627,470.000042,054,037,520.0000平均總資產2752060694836855832495總資產收益

6、率0.0228362170.027426043總資產收益率是站在企業(yè)總體資產利用效率的角度上來衡量企業(yè)的盈利能力的。他是一個綜合指標，該指標越高，表明資產利用效果越好，整個企業(yè)的盈利能力越強，經營管理水平越高。由以上計算可以看出，美的電器2009年到2010年總資產收益率有所上升，由2.28%上升到2.74%，主要是凈利潤大幅度提升造成成的。 三家行業(yè)總資產收益率的比較而2010年格力和海爾的總資產收益率分別是1.8%和3.0%，相比之下海爾的居于首位，美的很接近海爾，說明美的的經營管理水平有所欠缺，可以進一步提升管理者的經營理念，來提高總資產收益率。3 營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率是凈利潤與營業(yè)收入

7、之間的比率。凈利潤在我國會計制度中是指稅后利潤。反映營業(yè)收入帶來凈利潤的能力，該指標越高，說明企業(yè)每一元營業(yè)收入所能創(chuàng)造的凈利潤能力越高。 美的電器2008-2010年營業(yè)凈利率計算表200820092010凈利潤155110221425138662504043238620營業(yè)收入453134619234727824826074558886120營業(yè)凈利率0.0342304950.053171730.054228796營業(yè)凈利潤是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標，該比率越高，說明企業(yè)的獲利能力越強。該指標對管理人員特別重要，反映了企業(yè)的價格策略以及控制管理成本的能力。由以上計算可知，美的電器2008

8、年到2010年期間，營業(yè)凈利率均有所提升，尤其是2009年的營業(yè)凈利率更是加速提升，主要是2009年的凈利潤大幅度提高，2010年雖然營業(yè)收入增加很多，卻沒有獲得更多的凈利潤，才使得營業(yè)凈利潤增加不多，可能由于成本費用總額有所提升?？梢钥闯?，企業(yè)擴大銷售的同時，由于經營管理沒有改進，所以盈利水平沒有得到提高。 三家企業(yè)營業(yè)凈利率的比較而2010年格力和海爾的營業(yè)毛利率分別是7.1%和4.7%，此時是格力的居于首位，看出格力所長早凈利潤的能力很高，看來美的的經營管理理念需要經一步改進，盡可能的控制成本費用。4營業(yè)收入毛利率 營業(yè)收入毛利率是毛利率除以營業(yè)收入的比值，其中毛利率是營業(yè)收于營業(yè)成本的

9、差，也就是營業(yè)利潤。營業(yè)毛利率表示每一元營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利，營業(yè)毛利率是企業(yè)營業(yè)凈利率的基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。該指標是正指標指標值，越高越好。 美的電器2008-2010年營業(yè)收入毛利率計算表 200820092010營業(yè)收入453134619234727824826074558886120營業(yè)成本366315396053697521584062114202050營業(yè)收入毛利率0.1915969770.2179233110.16691081由以上計算可知，美的2008-2009年期間，營業(yè)收入毛利率上升，而2009/2010年又下降，由

10、于2008年金融風暴的影響了2009年營業(yè)收入的增加致使2009年營業(yè)毛利率小幅度增加，而2010年，雖然金融危機的影響逐漸消退，但是可能由于經營者管理不善，造成營業(yè)成本大幅度提高，使得本年營業(yè)收入毛利率下降。 三家企業(yè)營業(yè)毛利率的比較結合2010年格力和海爾的營業(yè)收入毛利率分別為21.5%和23.4%，由圖看出比較起來美的的偏低些，主要是因為美的的營業(yè)成本大幅度高于格力和海爾的，使得營業(yè)毛利率偏低。二 償債能力分析 （1）短期償債能力 反映企業(yè)償付企業(yè)到期債務的能力，一個企業(yè)的短期償債能力的多少和質量狀況。企業(yè)能否及時償還到期的流動負債，是反映企業(yè)財務狀況的好壞。1 流動比率流動比率是流動資

11、產與流動負債的比值。流動比率的合理值是2，由于目前企業(yè)的變現能力普遍下降，所以許多企業(yè)的流動比率略低于2。流動比率越高，償債能力越強，流動比率下降償債能力下降。美的2008-2010年流動比率計算表200820092010流動資產13,786,770,231.090021,131,978,980.000028,016,799,150.0000流動負債16,015,364,834.310018,859,423,450.000025,188,118,270.0000流動比率0.8608464671.1204997351.112302191由以上計算可知，美的在2008-2010年的流動比率有所上升

12、，2009年時流動資產大幅度增加導致流動比率增加很大，較上年的短期償債能力提高了，沒有流動負債的流動資產保障程度提高，公司短期償債能力較強。2010年是由于流動負債他幅度增加使得流動比率稍微下降，原因是2010年美的存貨很多，幾乎是2009的兩倍了，而應收賬款也有所下降。格力和海爾在2010年時的流動比率分別為1.10和1.26，美的的流動比率略低于海爾的，說明海爾的短期償債能力和企業(yè)財務狀況略好于美的，而由于美的2010年存貨的便現潛力大，2011年流動比率的潛力大，償債能力可以高估。2速動比率 速動比率是流動資產減去存貨后的比值再除以流動負債。通常認為正常的速動比率是1。企業(yè)資產的流動性越

13、好，流動資產越多，證明企業(yè)越有能力償還短期債務。流動比率主要影響因素是企業(yè)的應收賬款和存貨的變現能力，所以速動比率更容易反映企業(yè)的變現能力。 美的2008-2009年速動比率計算表 200820092010流動資產13,786,770,231.090021,131,978,980.000028,016,799,150.0000存貨5,137,536,459.82005,827,507,520.000010,436,248,670.0000流動負債16,015,364,834.310018,859,423,450.000025,188,118,270.0000速動比率0.540.810.70 據

14、以上可以看出，2009年美的的速動比率為0.81比2008年的0.54大有提高，但低于1，可能是2008年受到金融危機的影響，銷售減少，應收收入下降。到2010年速動比率為0.70，略微下降，考慮到美的的主營業(yè)務為電器，就是因為2010年的存貨很多，導致速動比率下降。2010年結合同行業(yè)比較，格力和海爾的速動比率分別為0.87和1.07，海爾的第一，但結合海爾前幾年發(fā)現，海爾的速動比率一直下降?？傮w上美的還保持不錯的趨勢，償債能力有一定的保證。3 現金比率 現金比率是現金類資產除以流動負債的比值。現金比率反映其業(yè)即可變現能力，現金類資產包括庫存現金，隨時可用于支付的存款和現金等價物。這個指標要

15、是很高，應該企業(yè)不善于利用資產，沒有把現金投入經營。 美的2008-2010年現金比率的計算表200820092010貨幣資金2,285,323,373.78003,855,082,140.00005,802,686,280.0000交易性金融資產-27,183,740.0000150,165,900.0000流動負債16,015,364,834.310018,859,423,450.000025,188,118,270.0000現金比率0.140.210.24據以上表可知，美的2008-2010年的現金比率不斷增加，由0.14到0.21,企業(yè)的償債能力有所上升。2010年增加為0.24，由于

16、現金類資產大幅度增加，由于2010年美的有很多的存貨，變現能力有點差，現金比率略微增加。而且存貨的期限相當長，經營活動由具有很高的投資性，此時分析現金比率很重要。2010年結合格力和海爾的現金比率分別為0.31和0.54，美的現金比率最低。4現金流量比率 現金流量比率是企業(yè)經營活動產生的現金流量金額與流動負債的比值。是從動態(tài)角度上反映本期經營活動產生的現金流量凈額足以償付流動負債的能力，計算時需要考慮未來一個會計年度影響經營活動的現金流量變動的因素。 美的2008-2010年現金流量的計算表200820092010經營活動產生的現金流量凈額375284769020564669805445721

17、000流動負債16,015,364,834.310018,859,423,450.000025,188,118,270.0000現金流量比率0.2343279550.109041880.216201978據以上表可知，美的2008年-2009年現金比率下降很厲害，是兩倍，2009-2010年提高很快，提高10多個百分點。由于2009年經營活動產生的現金流量凈額比其他兩年少很多，經營活動產生的現金流入少，主要是銷售商品、提供勞務收到的現金和收到的稅費返還少，可能是當年政策發(fā)生改變，到2010年又有所改觀。2010年格力和海爾的現金流量比率分別是0.12和0.30，海爾的比美的的略微高點，主要是當

18、年海爾的經營活動產生的現金流量凈額高于美的的。（2）長期償債能力分析。長期償債能力是指企業(yè)對債務的承擔能力和對償還債務的保障能力。通過長期償債能力分析可以了解長期償債能力的變化，優(yōu)化資本結構，降低財務成本，判斷債券的安全程度。1 資產負債率 資產負債率是企業(yè)負債總額與資產總額的比率，也稱負債比率或舉債經營比率，反映企業(yè)的資產總額中有多少是通過舉債而得到的。它反映企業(yè)償還債務的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務的能力越差，反之，償還債務的能力越強，但是負債必須有個限度，負債比率過高，企業(yè)的財務風險將增大，一旦資產負債率高于1，這說明企業(yè)資不抵債，有面臨倒閉的風險。 資產負債率作為財務杠桿不僅反

19、映了企業(yè)的長期財務狀況，也反映了企業(yè)當局的進取精神。一般而言，處于高速成長的企業(yè)，其負債率會高一些，這樣所有者會獲得更高的杠桿利益。 美的2008-2010年資產負債率的計算表200820092010負債總額16,091,081,264.3000 18,929,753,180.0000 25,671,340,680.0000 資產總額23,383,586,426.7700 31,657,627,470.0000 42,054,037,520.0000 資產負債率0.6881357280.5979523640.610437004由上表可知，美的2008-2010年的資產負債率由68.8%下降到6

20、1%，總體上說明美的的長期償債能力有所提高，而2009年為59.8%與2010年相比，說明長期債務比率變動不大，公司保持了以往的資產負債率，負債的物質保證程度較高，財務風險較低，但不利于公司利用財務杠桿提高股東權益報酬率。2010年格力和海爾的資產負債率分別是75.7%和67.6%，都明顯高于美的的，說明美的的償債能力明顯好于格力和海爾的。2股東權益比率 股東權益比率是股東權益與資產總額的比率，該比率反映企業(yè)資產中有多少所有者投入的。資產負債率和股東權益比率之和等于1。股東權益比率越大，企業(yè)財務風險就越小，長期償債能力就越強。 美的2008-2010年股東權益比率計算表200820092010

21、股東權益總額7,292,505,162.470012,727,874,290.000016,382,696,840.0000資產總額23,383,586,426.7700 31,657,627,470.0000 42,054,037,520.0000 股東權益比率0.3118642720.4020476360.389562996由上表可知，美的2008年到2010年股東權益比率有所上升，由2008年的31%到2009年的40%，到2010年的39%，略微有點下降，總體上說明企業(yè)長期財務狀況有所好轉。該指標不是很高，說明公司資本中出資比率不是很高，債權人物質保障程度也不是很高，不利于公司利用財務

22、杠桿來提高股東權益比率。 相結合2010年格力和海爾的股東權益比率分別是21%和32%，相比之下，美的的股東權益比率較高些，說明美的長期償債能力好于格力和海爾的，資本結構比較優(yōu)化和債務資本比例安排的比較合理。3負債股權比率 負債股權比率是負債總額與股東權益總額的比例，也稱產權比率。這個比率是負債比率的另一種表現形式，它反映了債權人提供資金與股東所提供資金的對比關系，可以揭示企業(yè)的財務風險以及股東權益對債務的保障程度。該比率越低，說明企業(yè)長期財務狀況越好，債權人貸款的安全越有保障，企業(yè)財務風險越小。 美的2008-2010年負債股權比率的計算表200820092010負債總額16,091,081

23、,264.3000 18,929,753,180.0000 25,671,340,680.0000 股東權益總額7,292,505,162.470012,727,874,290.000016,382,696,840.0000負債股權比率2.2065231231.4872674531.566978925由上表可以看出，美的2008年的負債股權比率由2.21下降到2009年的1.49，到2010年略微上升為1.57，但變動不大，總體上說明企業(yè)的長期財務狀況有所好轉，2010年時企業(yè)的負債總額大幅度提升，使得本年的產權比率上升，可能是企業(yè)舉債經營的結果，公司負債比重增加，長期償債能力稍微下降。201

24、0年與格力和海爾的負債股權比率分別為3.55和2.08，都比美的的高很多，說明美的的企業(yè)財務風險小，財務狀況較好于格力和海爾的。 三 營運能力1總資產周轉率 總資產周轉率是指企業(yè)一定時期營業(yè)收入與平均資產總額的比值。它說明企業(yè)的總資產在一定時期內周轉的次數，是綜合評價資產管理或資本利用率的重要指標，反映了企業(yè)總體資產的營運能力，一般來說總資產周轉次數越多，周轉速度越快，說明企業(yè)全部資產進行經營利用的效果越好，企業(yè)的經營效率越高，營運能力越強，進而使企業(yè)的償債能力和盈利能力得到增強；反之，說明資產的利用效率差，最終會影響到企業(yè)的盈利水平。 美的2008-2010年總資產周轉率的計算表200920

25、10差異營業(yè)收入472782482607455888612027280637860總資產平均余額27520606948368558324959335225547總資產周轉率0.4294804290.5057468590.076266431根據表可知，美的的總資產率在加快，2009年為42.9%到2010年的50.6%，總資產率比上年快了0.076，說明美的資產利用的效果很好，經營效率變高，營運能力增強，主要是2010年營業(yè)收入增加所致。三家行業(yè)數據的比較結合2010年格力和海爾的總資產周轉率分別為0.258和0.831，說明美的的比海爾的總資產周轉慢些，但比格力的快些，看來美的需要加快步趕上海

26、爾。2應收賬款周轉率 應收賬款周轉率是營業(yè)收入與應收賬款平均余額的比值，它是反映公司應收賬款周轉速度的比率，一般來說，應收賬款周轉率越高越好，表明公司收賬迅速，平均收賬期短，壞賬損失少，資產流動快，償債能力強。 美的2008-2010年應收賬款的計算表200820092010營業(yè)收入453134619234727824826074558886120應收賬款平均余額221115779238016026914554500465應收賬款周轉率20.4930928512.4363990916.37037622據以上表可知，美的在2008年到2010年，由20.49降低為16.37，總體上是下降的，主要

27、是2009年應收賬款平均余額增加很多，在2009年為12.44到2010年又有點提高，表明2010年期應收賬款周轉能力有所提升，應收賬款的管理水平有所提高。 2010年行業(yè)數據的比較2010年時格力和海爾的應收賬款周轉率分別是14.29691和9.053376，相比之下，美的的應收賬款周轉率還是居于首位的，表明美的一定時期內應收賬款轉換為現金的平均次數小些，所需時間短些，說明美的應收賬款管理水平高些。3 存貨周轉率 存貨周轉率通常以營業(yè)成本與存貨平均余額的比率來表示，以反映企業(yè)存貨規(guī)模是否合適，周轉速度如何。周轉速度不能太高和太低，存貨周轉速度偏高，也不一定代表企業(yè)經營出色。如果偏低，則表明管

28、理者經營不善，產品滯銷，或企業(yè)銷售政策發(fā)生改變，預測存貨將升值故意囤積等待時機獲取重利。 美的2008-2010年存貨周轉速度的計算表200820092010營業(yè)成本366315396053697521584062114202050存貨平均余額597383953554825219908131878095存貨周轉率6.1319925646.7441983657.638358731通過表可以看出，美的公司的存貨周轉率由2008年的6.13上升到2010年的7.64，穩(wěn)步上升，表明存貨周轉速度有一定好轉，營運能力有所提升。 2010年行業(yè)數據的比較結合2010年格力和海爾的存貨周轉率率分別為5.45

29、5和17.518，海爾的存貨周轉率最高，4 流動資產周轉率 流動資產周轉率是營業(yè)收入與流動資產平均余額的比值，流動資產周轉率反映了企業(yè)流動資產的周轉速度，在一定時期內，流動資產周轉次數越多，表明以相同的流動資產完成的周轉額越多，流動資產的利用效果越好。2007200820092010營業(yè)收 入33296552612453134619234727824826074558886120流動資 產12465135717137867702312113197898028016799150流動資產平均余額10328144869131259529741745937460624574389065流動資產周轉率3

30、.2243.4522.7083.034由以上計算可知，美的電器2008年流動資產周轉率達到五年最大，說明企業(yè)該年受金融危機的影響較小，企業(yè)的營運能力較強。2009年流動資產周轉率達到最低主要是因為該年的營業(yè)收入與2008年相比增幅較小，而流動資產增幅較大。綜合20072010年，企業(yè)的流動資產周轉率保持平穩(wěn)，說明美的電器流動資產利用效果很好。 2010年行業(yè)數據的比較結合2010年格力和海爾的流動資產周轉率分別為1.24和3.23，看來美的稍微低于海爾的，流動資產流動性稍差些。四 發(fā)展能力分析1 銷售增長率銷售增長率就是本期營業(yè)收入增加額與上期營業(yè)收入的比率。用來反映企業(yè)在銷售方面的發(fā)展能力。

31、銷售增長率=本期營業(yè)收入增加額/上期營業(yè)收入*100% 銷售率為正數說明本期銷售規(guī)模擴大，銷售增長率越高，說明企業(yè)營業(yè)收入增長的越快，銷售情況越好。反之說明企業(yè)規(guī)?？s減，銷售情況較差。 美的2007-2010年銷售增長率計算表20062007200820092010營業(yè)收 入2013882919833296552612453134619234727824826074558886120本期增加額1315772341512016909311196478633727280637860銷售增長率0.6530.3610.0430.577 由上表可以看出，美的2007年到2008年銷售增長率下降，由200

32、8年到2010年又逐漸上升，自2006年以來，美的電器銷售規(guī)模不斷擴大，營業(yè)收入從2006年度的20138829198元增加到2010年度的74558886120元，但從增長幅度看，總體上有點下降，2008年和2009年下降的原因是由于金融危機的影響，使銷售情況不那么良好，到2010年情況有所好轉，說明美的的銷售情況又開始加快。 結合2010年格力和海爾的銷售增長率分別是0.423和0.837，美的比海爾低，比格力的高，說明海爾在市場所占份額大于美的和格力，銷售方面的發(fā)展能力不錯，但后期美的有很大的發(fā)展空間。2凈利潤增長率 凈利潤增長率本期凈利潤增加額與上期利潤之比 ，是企業(yè)經營業(yè)績的結果，凈

33、利潤的增長是企業(yè)成長性的表現。凈利潤增長率=本期利潤增加額/上期凈利潤*100% 該公司反映了企業(yè)凈利潤的增長情況，凈利潤增長率為正數，說明本期利潤增加，利潤增長率越大說明企業(yè)收益增長的越多，反之，收益降低。美的2007-2010年凈利潤增長率計算表20062007200820092010凈利潤505472175.21193466812103302467018919018303127097380本期增加額687994636.8-160442141.9858877159.91235195550凈利潤增長率1.361-0.1340.8310.653結合美的公司的營業(yè)利潤來看，2007年到2010年

34、凈利潤的增長幅度均超過營業(yè)利潤的增長幅度，說明凈利潤的增長并不是主要來源于營業(yè)利潤的增長，還受到其他項目的影響，說明美的持續(xù)發(fā)展能力并不是很強。進一步分析，從2007年到2010年，凈利潤增長率是下降的趨勢，2008年凈利潤增長率為負值，是受金融風暴的影響，2009年由于金融危機稍退，情況好轉，2010年估計是同行業(yè)競爭的影響。 2010年格力和海爾的凈利潤增長率分別是0.468和0.770，美的的接近海爾的，比格力的高。由于美的在凈利潤方面具有一定的增長能力，其未來增長的穩(wěn)定性有待于進一步觀察，有可能會超過海爾。3營業(yè)利潤增長率 營業(yè)利潤增長率是本期營業(yè)利潤增加額與上期營業(yè)利潤之比。 營業(yè)利

35、潤增長率=本期利潤增加額/上期營業(yè)利潤*100% 該公式反映的是企業(yè)利潤增長情況。營業(yè)利潤增長率為正數，說明本期營業(yè)收增加，營業(yè)利潤率越大，說明企業(yè)營業(yè)收入增長越多，反之，說明企業(yè)收益降低。 美的2007-2010年營業(yè)凈利潤計算表20062007200820092010營業(yè)利潤826140209.71815750271172731432325197485902556717790本期增加額989610061.6-88435948.7792434267.436969200營業(yè)利潤增長率1.198-0.0490.4590.015 由美的公司2007年到2010年營業(yè)利潤增長率變化不穩(wěn)定，后幾年的明

36、顯低于2007年，2010年營業(yè)利潤幾乎和2009年持平，致使2010年營業(yè)利潤增長率下降，結合銷售增長率分別為0.653,0.361,0.043，0.577；而該公司近幾年的營業(yè)利潤增長率分別是1.198，-0.049,0.459,0.015，可以看出2008年和2010年的營業(yè)利潤增長率低于銷售增長率，2009年銷售增長率出現了下降，營業(yè)利潤率超過了銷售增長率，說明美的在營業(yè)利潤方面的增長波動性較大。 2010年格力和海爾的營業(yè)利潤增長率分別是-0.077和0.832，海爾的明顯高于美的和格力的，說明當年海爾的收益是最多的，格力的收益大大降低。4 資產增長率 資產增長率是本期資產增加額與資

37、產期初余額之比。資產增長率=本期資產增加額/資產期初余額*100% 反映的是企業(yè)在資產投入方面的增長情況，也是用來考核企業(yè)資產投入增長幅度的財務指標。資產增長率為正數，說明企業(yè)本期資產規(guī)模增加，資產增長率越大，說明資產規(guī)模增長幅度越大，反之，則說明企業(yè)本身資產規(guī)?？s減，資產出現負增長。 美的2007-2010年資產增長率計算表20062007200820092010資產總額1244202481217326204885233835864273165762747042054037520本期增加額48841800736057381541827404104310396410050資產增長率0.3930

38、.3500.3540.328由表可知，美的自2006年來，其資產規(guī)模不斷增加，從2006年12442024812到2010年42054037520，但美的公司從2007年到2010年資產增長率幾乎是逐漸下降，但企業(yè)資產率增高并不意味著企業(yè)的增長規(guī)模增長就一定適當。美的公司近四年的銷售增長率分別0.653,0.361,0.043,0.577；可以看出前兩年和2010年的銷售增長率高于資產增長率，2009年時銷售增長率低于資產增長率，說明美的的銷售增長依賴于資產的投入，其資產收益性有待進一步觀察。 2010年格力和海爾的資產增長率分別為0.273和0.673，就當年看海爾的資產增加率居第一，說明海爾資產規(guī)模比美的的大。5 股東權益增長率 股東權益增率是本期股東權益增加額