新準(zhǔn)則下股指期貨的會計風(fēng)險及控制策略研究-

1、JRYJJ由于股指期貨交易本身的復(fù)雜性和現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的局限性等原因,在股指期貨交易的處理上,不可避免會帶來各種會計風(fēng)險。本文就新會計準(zhǔn)則下股指期貨的會計處理及風(fēng)險進(jìn)行了深入分析,并針對各種會計風(fēng)險提出了相應(yīng)的控制措施,以期提高會計信息的有用性,最大限度地保障投資人利益。關(guān)鍵詞新會計準(zhǔn)則;股指期貨;會計風(fēng)險;控制中圖分類號F 830.91文獻(xiàn)標(biāo)識碼A文章編號1006-169X (201007-0068-03張小明(1972-,河南信陽人,河南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院講師,研究方向會計理論。(河南鄭州450002張小明新準(zhǔn)則下股指期貨的會計風(fēng)險及控制策略研究一、引言股指期貨是以股價指數(shù)為依據(jù)的期貨,是

2、買賣雙方根據(jù)事先約定,同意在未來某一個特定的時間按照雙方事先約定的股價進(jìn)行股票指數(shù)交易的一種標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議合約。股指期貨自1982年2月誕生以來,僅用20多年的時間,就發(fā)展成為當(dāng)今國際金融市場上衍生金融工具中的主流品種和交易最活躍的期貨品種。近年來股指期貨的風(fēng)險問題開始受到我國學(xué)者們的關(guān)注?，F(xiàn)有的研究從不同的角度分析了股指期貨帶來的風(fēng)險,并得出了許多有意義的理論認(rèn)識與結(jié)論,然而并沒有針對股指期貨分析其會計風(fēng)險,及時準(zhǔn)確的會計處理固然可以為投資者和管理當(dāng)局等提供可靠的會計信息,揭示股指期貨所蘊含的風(fēng)險,但由于股指期貨交易的復(fù)雜性和現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的局限性等原因,對股指期貨交易的處理,不可避免會帶來一定的

3、會計風(fēng)險。二、新準(zhǔn)則下股指期貨交易的會計處理我國在2007年1月1日開始施行的新會計準(zhǔn)則中,關(guān)于金融工具的有四項,分別對金融工具的會計處理和信息披露提供了規(guī)范。與舊準(zhǔn)則、舊制度相比,新準(zhǔn)則最大的特點就是將包括股指期貨在內(nèi)的衍生金融工具納入表內(nèi)核算并按公允價值計量。對于股指期貨交易來說,根據(jù)交易目的不同,可分為投機(jī)套利和套期保值兩大類,這兩種交易具有不同的特點,會計處理也有所不同。(一投機(jī)套利交易的確認(rèn)和計量投機(jī)套利交易有套利交易和投機(jī)交易兩種。套利是利用股指期貨市場與股票市場之間,以及股指期貨的不同市場、不同品種、不同時期之間所存在的不合理價格關(guān)系,通過同時買進(jìn)賣出以賺取價差收益的交易行為。投

4、機(jī)交易是在股指期貨市場上買賣股指期貨合約,通過市場的股指波動獲取價差收益為目的的期貨交易行為,屬于高風(fēng)險的交易行為。由此可見,投機(jī)套利交易的目的就是通過價差盈利。對以投機(jī)套利為目的的股指期貨交易,應(yīng)作為交易性金融資產(chǎn)或金融負(fù)債進(jìn)行確認(rèn)。按照金融工具確認(rèn)和計量準(zhǔn)則的規(guī)定,企業(yè)應(yīng)在股指期貨合約開倉(交易者買進(jìn)或賣出期貨合約時作初始確認(rèn),按照合約的公允價值計量,相關(guān)交易費用直接計入當(dāng)期損益;股指期貨合約持倉期間,在會計報表日,股指期貨合約應(yīng)以公允價值計量,反映在資產(chǎn)負(fù)債表中(交易性金融資產(chǎn)或交易性金融負(fù)債,公允價值變動形成的利得或損失計入當(dāng)期損益,以公允價值變動損益項目反映在利潤表中;當(dāng)企業(yè)對股指期

5、貨合約的權(quán)力全部或部分失去控制時,或?qū)芍钙谪浐霞s的義務(wù)全部或部分已經(jīng)解除的,需終止確認(rèn)該項金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的全Journal of Finance and Economics金融與經(jīng)濟(jì)2010.0768部或部分。根據(jù)此規(guī)定,企業(yè)應(yīng)當(dāng)在股指期貨合約全部或部分平倉時,對交易進(jìn)行全部或部分終止確認(rèn),同時確認(rèn)該項交易的投資利得或損失。(二套期保值交易的確認(rèn)和計量所謂套期保值交易,是通過在股指期貨市場上買賣與現(xiàn)貨市場股票價值相當(dāng)?shù)灰追较蛳喾吹钠谪浐霞s,來規(guī)避現(xiàn)貨市場股票價格波動風(fēng)險的交易行為,它的目的是避險,而不是盈利。對以套期保值為目的的股指期貨交易,應(yīng)作為套期工具進(jìn)行確認(rèn)。但是對于套期保值交易

6、的認(rèn)定,需要符合套期關(guān)系成立、套期預(yù)期高度有效且能夠可靠計量等一系列嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn),而且由于套期關(guān)系的不同,股指期貨套期保值需劃分為公允價值套期和現(xiàn)金流量套期,按照套期保值準(zhǔn)則相應(yīng)的規(guī)定進(jìn)行處理。1.公允價值套期公允價值套期是對已持有的股票資產(chǎn)進(jìn)行套期保值。在股指期貨合約開倉時若符合上述認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),則可確認(rèn)為套期工具,并按公允價值計量;在其后續(xù)持倉期間按公允價值計量,公允價值變動形成的利得或損失(即持倉期間的浮動盈虧計入當(dāng)期損益,被套期項目因被套期風(fēng)險形成的利得或損失也計入當(dāng)期損益,同時調(diào)整被套期項目的賬面價值;在被套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使、該套期已不滿足運用套期會計方法的條件或者企

7、業(yè)撤銷了對套期關(guān)系的指定時,對該套期工具進(jìn)行終止確認(rèn)。2.現(xiàn)金流量套期現(xiàn)金流量套期是對未來買入的股票進(jìn)行套期保值。對于現(xiàn)金流量套期來說,初始的確認(rèn)和計量同公允價值套期一樣,不同之處是在后續(xù)持倉期間的處理上,套期工具的后續(xù)計量仍是按公允價值計量,只是公允價值變動形成的利得或損失中屬于有效套期的部分,應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益,計入“資本公積其他資本公積(套期工具價值變動”;反映在資產(chǎn)負(fù)債表中,公允價值變動形成的利得或損失中屬于無效套期的部分,應(yīng)當(dāng)直接計入當(dāng)期損益,反映在利潤表中。三、新準(zhǔn)則下股指期貨存在的會計風(fēng)險新會計準(zhǔn)則解決了衍生金融交易不能進(jìn)行會計核算的難題,與傳統(tǒng)會計相比確實做出了很大的改進(jìn)

8、,但在股指期貨會計的實際操作中,會存在各種會計風(fēng)險。(一制度風(fēng)險制度風(fēng)險是指因規(guī)范會計信息系統(tǒng)運行的制度、規(guī)則存在缺陷而造成會計信息反映失實所帶來的風(fēng)險。目前我國資本市場所運用的金融工具方面的會計制度,基本停留在原生金融工具上,至于衍生金融工具會計制度的運用,不僅在形式上較為概念化而且在制度的內(nèi)容上也十分抽象化,這勢必導(dǎo)致衍生金融工具會計信息的相關(guān)性和可靠性不足,從而造成制度質(zhì)量的低下(王丹舟,2009。而且新會計準(zhǔn)則只是對金融工具的會計處理作一般性的規(guī)范,對作為金融衍生品的股指期貨交易的一些具體問題處理上缺乏明確的規(guī)定,這使得企業(yè)在實際操作中可以利用這些缺陷進(jìn)行盈余管理,從而影響到財務(wù)報告使

9、用者的利益。(二控制風(fēng)險控制風(fēng)險是指企業(yè)的內(nèi)部控制系統(tǒng)未能發(fā)揮其應(yīng)有的作用,導(dǎo)致會計信息失實而使其遭受損失的風(fēng)險。由于股指期貨的高風(fēng)險性和杠桿性,傳統(tǒng)的授權(quán)機(jī)制、執(zhí)行程序以及監(jiān)督制度等無法有效地發(fā)揮作用,從而導(dǎo)致風(fēng)險的產(chǎn)生。(三會計人員的技術(shù)風(fēng)險指會計人員在確認(rèn)、計量和報告過程中由于操作失誤或由于對會計準(zhǔn)則、制度的理解偏差所導(dǎo)致的風(fēng)險,主要受會計人員業(yè)務(wù)水平高低的影響。新會計準(zhǔn)則對某些交易或事項不再規(guī)定具體的會計處理方法,而是給出判斷的標(biāo)準(zhǔn),這就意味著會計人員在實踐中擁有越來越大的職業(yè)判斷空間,在股指期貨交易的會計處理上,更是涉及到大量的職業(yè)判斷,比如對于期貨合約交易性質(zhì)的判定、對套期工具有效

10、性的判定、評價方法的選擇、風(fēng)險的衡量等。由于股指期貨等金融衍生工具在我國發(fā)展時間較短,一般的會計人員由于相關(guān)金融知識的缺乏對其認(rèn)識不足,加之準(zhǔn)則規(guī)定較為抽象,造成相應(yīng)的職業(yè)判斷易出現(xiàn)偏差,使得對外提供的會計信息并不能反映交易實質(zhì),從而誤導(dǎo)會計信息使用者。(四會計人員的道德風(fēng)險指會計人員為謀取自身利益,提供虛假會計信息,給委托人或投資者帶來損失的風(fēng)險。與技術(shù)風(fēng)險相比,道德風(fēng)險的主要特征是會計人員主觀上認(rèn)識到了自己的操作會帶來某種風(fēng)險,但仍任由其發(fā)生。會計人員或出于對自身利益的追逐,或者受管理當(dāng)局的某種指使或強(qiáng)迫,可能會自覺或不自覺地違背職業(yè)道德原則,在會計核算和會計信息披露的過程中,采取對自身有

11、利的方式,而不是以公允、客觀的態(tài)度從事這一工作,甚至故意以欺詐、舞弊等手段來操縱利潤。在"中海油事件"中,當(dāng)事人經(jīng)不住利益的誘惑,跨越了套期保值和投機(jī)的界限,借套期保值之名行投機(jī)之實,給公司造成了巨大損失。新準(zhǔn)則下股指期貨的會計風(fēng)險及控制策略研究69JRYJJ四、股指期貨會計風(fēng)險的控制策略(一完善應(yīng)用指南應(yīng)用指南是對準(zhǔn)則正文的進(jìn)一步解釋、說明,對于全面貫徹執(zhí)行新準(zhǔn)則具有重要的指導(dǎo)作用,為投資者提供更有價值的信息具有保障作用。準(zhǔn)則委員會應(yīng)結(jié)合股指期貨交易的實際情況和發(fā)展趨勢,針對抽象的不易操作的條款,制定更明確和更細(xì)化的應(yīng)用指南,建立一系列可操作的“標(biāo)準(zhǔn)”。例如對于股指期貨套

12、期關(guān)系的認(rèn)定、套期工具有效性的評價、套期保值會計政策變更的處理等,由此來降低企業(yè)利用會計處理進(jìn)行利潤操縱的空間。(二建立健全內(nèi)部控制機(jī)制1.完善權(quán)限分離制度企業(yè)在確定股指期貨交易的授權(quán)、批準(zhǔn)、業(yè)務(wù)經(jīng)辦、會計記錄、檢查等方面,要實行嚴(yán)格的權(quán)限分離制度,比如負(fù)責(zé)股指期貨交易和資金結(jié)算的人員必須分開,不得相互兼任,且對交易主管和交易員實行定期輪崗制度,風(fēng)險管理和控制的管理人員須與負(fù)責(zé)交易的管理人員分開,從事風(fēng)險計量、監(jiān)測和控制的工作人員必須與從事交易的工作人員分開等等。2.加強(qiáng)股指期貨風(fēng)險的評估、計量和監(jiān)督企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立專門的衍生金融工具風(fēng)險評估、計量和監(jiān)督機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)評價包括股指期貨在內(nèi)的金融衍生品投

13、資的收益或損失額度、積聚的風(fēng)險情況,具體可采用包括VaR(Value at Risk在內(nèi)的各種金融風(fēng)險管理技術(shù),計算股指期貨的收益或虧損情況,并在接近或超過董事會規(guī)定的止損點時及時向高層報告并且要將風(fēng)險信息定期向外披露。3.建立對高層人員的約束機(jī)制高層人員權(quán)力過大,若缺乏有效的制約和監(jiān)管,其決策失誤往往會造成整個企業(yè)的傾覆,因此企業(yè)的高層人員必須納入到以相互檢查和權(quán)力制衡為基本原則的整個內(nèi)控體系中,成為控制和約束的重要對象。否則,高層人員的越權(quán)會導(dǎo)致整個內(nèi)控或風(fēng)險管理機(jī)制形同虛設(shè),從根本上喪失有效性。4.加強(qiáng)內(nèi)部審計的監(jiān)督作用內(nèi)部審計部門應(yīng)充分發(fā)揮獨立監(jiān)督職能,從獨立性角度出發(fā),對內(nèi)控系統(tǒng)進(jìn)行

14、審核,關(guān)注系統(tǒng)的設(shè)計和內(nèi)控實施的有效性,及時發(fā)現(xiàn)問題,最大限度地降低內(nèi)部控制失效的概率。(三加強(qiáng)股指期貨相關(guān)知識的培訓(xùn)指導(dǎo)良好的會計職業(yè)判斷能力要求會計人員應(yīng)具有合理的知識結(jié)構(gòu)和寬廣的知識面,以及長期的經(jīng)驗積累。因此對于具體操作人員,要加強(qiáng)其股指期貨等衍生金融工具相關(guān)知識的培訓(xùn)。一方面,開展新會計準(zhǔn)則的培訓(xùn)學(xué)習(xí)活動,使各級財務(wù)人員從理論上熟練掌握新準(zhǔn)則下股指期貨的會計處理方法;另一方面,加強(qiáng)金融知識(如股票、期貨等的培訓(xùn)和學(xué)習(xí),幫助會計人員更科學(xué)合理地進(jìn)行職業(yè)判斷,減少主觀意圖對財務(wù)信息公允性的不利影響。(四加強(qiáng)會計人員的職業(yè)道德教育會計人員的工作情況不僅受其專業(yè)知識水平的影響,也取決于自身的個性、價值觀和利益驅(qū)動。因此,應(yīng)該加強(qiáng)會計人員的職業(yè)道德教育,提高其職業(yè)道德水平。就企業(yè)來說,首先建立完善的晉升機(jī)制和獎懲制度,為員工提供良好的工作空間,促進(jìn)員工對職業(yè)道德的遵守;其次通過開展各種培訓(xùn)活動提高會計人員的專業(yè)素質(zhì)和道德水平,從而減少會計信息失真的人為因素。參考文獻(xiàn)1鄭明川,徐翠萍.衍生金融工具風(fēng)險信息VaR 披露模式J.會計研究,2002,(7.2巴曙松.后金融危機(jī)時代中國發(fā)展股指期貨的內(nèi)在邏輯