最全解讀：銀行非標(biāo)業(yè)務(wù)及其監(jiān)管政策

1、【精品文檔】如有侵權(quán)，請聯(lián)系網(wǎng)站刪除，僅供學(xué)習(xí)與交流最全解讀：銀行非標(biāo)業(yè)務(wù)及其監(jiān)管政策.精品文檔.最全解讀：銀行非標(biāo)業(yè)務(wù)及其監(jiān)管政策 非標(biāo)業(yè)務(wù)是一個充滿爭議性的話題：有人將其視為規(guī)避監(jiān)管的“灰色地帶”；也有業(yè)內(nèi)人士為其打抱不平。 委托貸款、信托貸款、委托債權(quán)投資、資管計劃收益權(quán)、信托受益權(quán)、票據(jù)資管各類非標(biāo)競相登場, 有何風(fēng)險隱患？監(jiān)管層對非標(biāo)業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策有哪些？非標(biāo)業(yè)務(wù)的出路又在何方? 從小白到專家, 一文帶你看懂非標(biāo)業(yè)務(wù)。本文內(nèi)容轉(zhuǎn)自公眾號：常道金融轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者阿常目錄- - - - -1. 非標(biāo)概述2. 業(yè)務(wù)模式3. 風(fēng)險隱患4. 監(jiān)管政策5. 未來出路1非標(biāo)概述（一）非標(biāo)定義1.

2、一般化定義非標(biāo)資產(chǎn)的全名為非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，是相對于標(biāo)準(zhǔn)化融資渠道而言的。標(biāo)準(zhǔn)化的融資渠道，如銀行貸款、債券融資等，均是在一種相對明確、規(guī)范與公平的機(jī)制保護(hù)下進(jìn)行的投融資過程。非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)則是繞過銀行或債券審批管理部門，通過某個非標(biāo)準(zhǔn)化的載體(如信托計劃等)，將投融資雙方銜接起來的投融資過程。非標(biāo)資產(chǎn)較早的形式有信托受益權(quán)、信托貸款等，近年來非標(biāo)資產(chǎn)的存在形式不斷變化。2. 2013年“8號文”中的定義關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)發(fā)20138號）明確將非標(biāo)資產(chǎn)做了如下定義：非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托

3、貸款、委托債券、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)型融資等。非標(biāo)資產(chǎn)的業(yè)務(wù)形式有：銀信合作、票據(jù)雙買斷、同業(yè)代付、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓、買入返售銀行承兌匯票同業(yè)償付、銀證合作。該定義屬于比較嚴(yán)格的定義，將信貸資產(chǎn)這種相對明確、規(guī)范與公平的機(jī)制保護(hù)下進(jìn)行的融資過程都納入非標(biāo)資產(chǎn)范疇，在實務(wù)中比較難以執(zhí)行。3. 2014年王兆星學(xué)術(shù)定義2014年9月2日的中國金融刊發(fā)了銀監(jiān)會副主席王兆星的貸款風(fēng)險分類和損失撥備制度變革一文，文中對非標(biāo)準(zhǔn)化債券資產(chǎn)給出了新的定義：商業(yè)銀行通過借道同業(yè)、借道理財、借道信托、借道投資、借道委托貸款等方式，將原來在表內(nèi)核算的貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為表外業(yè)務(wù)或其他

4、非信貸資產(chǎn)，即為商業(yè)銀行的非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)。而像銀行貸款、債券融資等在相對明確、規(guī)范與公平的機(jī)制保護(hù)下進(jìn)行的投融資過程，被稱為標(biāo)準(zhǔn)化的融資渠道。該定義比較符合實務(wù)界對非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的定義。（二）非標(biāo)業(yè)務(wù)起因從商業(yè)銀行的角度來看，投資非標(biāo)資產(chǎn)的實質(zhì)是變相貸款，這種變相貸款能為其帶來諸多好處：好處一：規(guī)避監(jiān)管一是規(guī)避信貸規(guī)模限制。非標(biāo)業(yè)務(wù)出現(xiàn)的初衷主要是為了規(guī)避75%存貸比紅線，通過將貸款轉(zhuǎn)為非標(biāo)資產(chǎn)投資，轉(zhuǎn)換了會計科目，減少了對貸款規(guī)模的占用。雖然2015年修訂后的商業(yè)銀行法已取消了存貸比例的限制，但這里探討的是非標(biāo)業(yè)務(wù)的起因，應(yīng)從歷史的角度來探究2013年、2014年非標(biāo)業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長背后的原因，其

5、中最重要的原因即是規(guī)避信貸規(guī)模限制。二是規(guī)避信貸領(lǐng)域限制。如：地方融資平臺、房地產(chǎn)企業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)是銀監(jiān)會限制銀行貸款投向的領(lǐng)域，而地方政府為了追求政績，對利率不敏感，房地產(chǎn)企業(yè)利潤率較高，能夠承擔(dān)較高的融資成本，屬于銀行比較喜歡的客戶，為了規(guī)避信貸投向限制，獲取高額利潤，銀行通過引入信托公司、證券公司、過橋銀行后，以投資信托資產(chǎn)、資管計劃、委托貸款等形式，實現(xiàn)向受限制行業(yè)融資。三是減少風(fēng)險權(quán)重的計提。通過非標(biāo)資產(chǎn)投資將貸款科目騰挪至同業(yè)買入返售資產(chǎn)、應(yīng)收款項類投資或可供出售金融資產(chǎn)等科目，降低風(fēng)險權(quán)重，減少對資本的消耗。好處二：增加利潤一方面，通過非標(biāo)資產(chǎn)融資的對象主要是亟需資金且能承受較

6、高融資成本的房企和地方融資平臺，銀行議價能力較強(qiáng)，可以獲得較高的收益率。另一方面，銀行在做非標(biāo)資產(chǎn)業(yè)務(wù)過程中可以擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入的來源，如財務(wù)顧問費、賬戶管理費等收費能顯著增加銀行的中間業(yè)務(wù)收入，從而實現(xiàn)提高綜合盈利水平的目標(biāo)。（三）業(yè)務(wù)背景2010年伊始，信貸政策突然剎車，地方政府措手不及，投資的項目已經(jīng)啟動，而后續(xù)的銀行信貸資金沒有按照計劃下放，項目又不能停止，銀行急需一種能夠突破存貸比限制、表內(nèi)資產(chǎn)表外化的工具，導(dǎo)致理財產(chǎn)品與信托公司的價值凸顯，銀信合作蓬勃開展，市場風(fēng)險急劇增加，于是銀監(jiān)會叫停騰挪信貸額度為目的的銀信合作業(yè)務(wù)。2011年5月，券商創(chuàng)新大會召開，銀證通道合作蓬勃開展。20

7、12年，證監(jiān)會鼓勵券商、基金公司創(chuàng)新改革，陸續(xù)頒布證券投資基金管理公司子公司管理暫行規(guī)定、證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細(xì)則、證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細(xì)則，在引領(lǐng)大資管時代到來的同時，為銀行表內(nèi)資產(chǎn)出表提供了資管通道這種新渠道。銀行理財資金正好需要這樣的資管通道為其表內(nèi)資產(chǎn)出表提供渠道，通過券商或基金可以繞開眾多之前銀監(jiān)會頒布的法規(guī)約束，因為2012年之前銀監(jiān)會發(fā)布的法規(guī)并未考慮到會有券商基金資管這種渠道大規(guī)模和銀行合作的可能性。這種法規(guī)字眼上的漏洞，為敢于闖監(jiān)管灰色地帶的銀行帶來很大便利。2業(yè)務(wù)模式出于規(guī)避信貸規(guī)模管制、降低資本消耗和撥備監(jiān)管壓力等考慮，銀行借助信托、券商、保險公司、基金子

8、公司等通道投資非標(biāo)以實現(xiàn)向客戶融資的目的，業(yè)務(wù)模式主要有以下幾種：（一）委托貸款在該業(yè)務(wù)模式下，融資方E一般為委托方A的授信客戶，A可以是銀行也可以是信托公司，E大多為房地產(chǎn)公司。A欲向E提供融資，但受制于監(jiān)管指標(biāo)或E的行業(yè)限制，無法通過表內(nèi)貸款科目實現(xiàn)放款。于是，A以理財資金委托證券公司B設(shè)立定向資產(chǎn)管理計劃，B完全遵循A的投資指令，在銀行D開立貸款資金賬戶，委托D貸款給企業(yè)E，B收取定向資產(chǎn)管理計劃管理費。除了高污染、高能耗等國家禁止投資的行業(yè)，定向資產(chǎn)管理計劃理論上可以投資法律規(guī)定的任何標(biāo)的。向客戶貸款不是投資，所以定向資產(chǎn)管理計劃需要委托銀行或信托公司貸款。托管行C和管理人、委托方一起

9、簽訂定向資產(chǎn)管理合同，也可根據(jù)需要決定是否由托管行C和管理人B單獨簽訂托管協(xié)議。托管人依照管理人發(fā)送的劃款指令行事，按照合同或協(xié)議約定負(fù)責(zé)安全保管委托資產(chǎn)、辦理資金收付事項。 （二）信托貸款 該業(yè)務(wù)模式與委托貸款類似，僅僅是把中間作為過橋方的受托行D變?yōu)樾磐泄綝 。證券公司B接受出資方A的委托，作為定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的管理人進(jìn)行信托貸款業(yè)務(wù)。定向資管計劃作為委托人，與信托公司D成立單一資金信托計劃，委托信托向特定借款人E發(fā)放貸款。貸款到期后，借款人E向定向資產(chǎn)管理計劃還款，定向計劃將相關(guān)收益進(jìn)行分配。（三）委托債權(quán)投資 上述不同委托債權(quán)投資模式主要區(qū)別有：委托債券交易結(jié)構(gòu)詳解：= 實際出資方A

10、委托方A和管理人B簽訂定向資產(chǎn)管理合同，成立定向資產(chǎn)管理計劃,并托管在C。定向資產(chǎn)管理計劃主要內(nèi)容可參照委托貸款的定向資產(chǎn)管理合同，主要區(qū)別在三個方面：1、投資范圍。2、投資執(zhí)行流程：委托債權(quán)投資規(guī)定“委托人指令管理人將本定向計劃資產(chǎn)用于各地金融資產(chǎn)交易所項下金融資產(chǎn)投資的，委托人應(yīng)對所涉及金融資產(chǎn)的真實與合法性、進(jìn)行甄別，調(diào)查。管理人對此類投資所涉及風(fēng)險與損失不承擔(dān)責(zé)任”。3、風(fēng)險揭示書：委托債權(quán)投資的風(fēng)險揭示書會提示其業(yè)務(wù)風(fēng)險，包括法律與政策風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、不可抗力風(fēng)險等。= 定向計劃管理人B定向資產(chǎn)管理計劃與受托方D（或有）、推介人H、融資方F簽訂委托債權(quán)投資協(xié)議，定向計劃委托

11、D投資融資方F在交易所掛牌的債權(quán)，即摘牌。委托債券投資協(xié)議（三方/四方協(xié)議）主要內(nèi)容有：1、投資資金的金額、期限、用途、業(yè)務(wù)利益及支付方式。業(yè)務(wù)利益包括：融資成本、財務(wù)顧問費、融資顧問費、賬戶監(jiān)管費、金交所費用。2、各方的權(quán)利和義務(wù)。= 受托方D（或有）僅存在于委托債權(quán)投資的變種模式，常規(guī)模式中的三方協(xié)議變?yōu)樗姆絽f(xié)議，受托方D還需與定向計劃簽訂委托債權(quán)投資代理協(xié)議，其主要內(nèi)容為：1、定向計劃以其自由資金委托受托方投資于金融資產(chǎn)交易所的債權(quán)，并規(guī)定了投資流程；2、規(guī)定了定向計劃向受托人支付的費率和支付方式；3、規(guī)定了受托人完全遵照定向計劃的委托債權(quán)投資通知書行事，不承擔(dān)任何投資風(fēng)險。受托方投資債

12、權(quán)需向金融資產(chǎn)交易所提交委托債權(quán)項目投資申請書，投資申請書的主要內(nèi)容包括所投資債券的信息，意向投資人基本情況，以及資料清單。= 交易所E = 融資方F 融資方F和債券掛牌推介人H簽訂金融服務(wù)協(xié)議，金融服務(wù)協(xié)議約定了推介方H向融資方F在金融交易所提供掛牌的服務(wù)，并收取一定費用。 = 推介人G推介人負(fù)責(zé)融資人進(jìn)行盡職調(diào)查，項目涉及擔(dān)保的，需對保證人的償還能力，抵（質(zhì)）押物的權(quán)屬、價值以及實現(xiàn)抵（質(zhì)）押權(quán)的可行性進(jìn)行審核，并出具評審意見。在公司參與的模式中，需要推介人蓋公章的除了與融資方簽訂的金融服務(wù)協(xié)議，還有向武交所提供的債權(quán)轉(zhuǎn)讓申請書（已形成債權(quán)）或債權(quán)項目掛牌申請書（未形成債權(quán)），申請書的主要

13、內(nèi)容包括：1、推介人H承諾提交的融資方F的申請材料真實完整，融資方對申請掛牌的債權(quán)無權(quán)利瑕疵。債權(quán)轉(zhuǎn)讓方的基本情況、轉(zhuǎn)讓債權(quán)的基本情況、相關(guān)交易情況。2、提交的資料清單，除了申請書外，資料還有轉(zhuǎn)讓方的主體資格證明文件，債權(quán)標(biāo)的權(quán)屬證明文件原件及復(fù)印件、融資方內(nèi)部審批文件等。3、推介人一般為委托行的某分行，銀行內(nèi)部對項目的審核不存在意見不一致的情況。而當(dāng)推介人是券商時，一般券商會沿用銀行端提供的關(guān)于項目的調(diào)查報告等材料。（四）資管計劃收益權(quán)該交易結(jié)構(gòu)的后半部分（紅色虛線框內(nèi)）即為前面所述的委托貸款業(yè)務(wù)模式，增加的部分是收益權(quán)買入返售（賣出回購）的環(huán)節(jié) 。在整個交易結(jié)構(gòu)中，委托方B是過橋行，其作用

14、是幫助出資方A不出現(xiàn)在業(yè)務(wù)鏈條中，從而規(guī)避監(jiān)管。理論上銀行B先用等同于貸款金額的自有資金委托C成立定向資產(chǎn)管理計劃,定向資產(chǎn)管理計劃的投資對象為委托貸款（非標(biāo)債券），之后A再用貸款資金向B購買定向資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)。實際操作中，因為定向合同成立委托資金起始運作日與AB銀行受益權(quán)轉(zhuǎn)讓日都是同一日，所以現(xiàn)在通常過橋行都不用自有資金墊付，而是等實際出資行劃款過來后再轉(zhuǎn)到托管賬戶。收益權(quán)轉(zhuǎn)讓如何規(guī)避監(jiān)管？關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)發(fā)20138號）對商業(yè)銀行理財資金投資非標(biāo)債權(quán)的規(guī)模進(jìn)行限制，即：“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理控制理財資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)

15、資產(chǎn)的余額在任何時點均以理財產(chǎn)品余額的35與商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產(chǎn)的4之間孰低者為上限”。促使商業(yè)銀行以同業(yè)之間買入返售（賣出回購）的方式規(guī)避非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模限制，原理如下：B銀行將資管計劃收益權(quán)賣斷給A銀行，同時向A銀行出具收益權(quán)遠(yuǎn)期回購承諾函（抽屜協(xié)議）。這種“賣斷+遠(yuǎn)期回購”模式下，B銀行用賣斷協(xié)議將此前形成的非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)出表，降低理財資金對接非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的比例。A銀行因有B銀行出具的遠(yuǎn)期回購承諾函，將所受讓的非標(biāo)資產(chǎn)計入買入返售科目，隱藏了非標(biāo)資產(chǎn)的規(guī)模，減少了風(fēng)險計提。當(dāng)B銀行被監(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)場檢查時，通常只會拿出賣斷協(xié)議，與A銀行簽訂的遠(yuǎn)期回購協(xié)議作為抽屜協(xié)議隱藏起來。而當(dāng)A銀

16、行面對監(jiān)管機(jī)構(gòu)檢查時，則把兩份協(xié)議都拿出來，以證明針對融資客戶的風(fēng)險收益已經(jīng)轉(zhuǎn)移給B銀行。（五）信托受益權(quán) = 信托受益權(quán)兩方協(xié)議模式兩方協(xié)議模式產(chǎn)生的背景很大程度上是銀行為了解決8號文頒布后的存量非標(biāo)債權(quán)問題。銀行A最初用理財資金投資信托產(chǎn)品形成了非標(biāo)債權(quán)，基于監(jiān)管部門對于非標(biāo)債權(quán)的比例要求，銀行A將信托受益權(quán)賣斷給銀行B，但同時向B銀行出具信托受益權(quán)遠(yuǎn)期回購函。這種模式下，銀行A用賣斷協(xié)議將此前形成的對融資客戶的非標(biāo)債權(quán)出表，與銀行B簽訂的遠(yuǎn)期回購協(xié)議則為抽屜協(xié)議。銀行B將資產(chǎn)計入買入返售科目。 = 信托受益權(quán)三方協(xié)議模式上述業(yè)務(wù)流程屬于標(biāo)準(zhǔn)的買入返售三方合作模式，該模式中，作為資金過橋方

17、的甲方，不僅僅是銀行，還可以是券商、基金子公司等。該模式的交易結(jié)構(gòu)是：A銀行（甲方）以自有資金或同業(yè)資金設(shè)立單一資金信托計劃，通過信托公司放款給C銀行的融資客戶；B銀行（乙方）作為實際的出資方，以同業(yè)資金受讓A銀行持有的單一信托的信托受益權(quán)；C銀行（丙方）為風(fēng)險的真正承擔(dān)方，承諾在信托計劃到期前無條件購買B銀行從A銀行受讓的信托受益權(quán)。這種模式的實質(zhì)是C銀行通過B銀行的的資金，間接實現(xiàn)了給自己的授信客戶貸款的目的。此種操作模式下，信托受益權(quán)的流轉(zhuǎn)路徑是從A銀行（甲方）到B銀行（乙方），然后遠(yuǎn)期再到C銀行（丙方）。實際操作中，三方協(xié)議模式已經(jīng)成為一種經(jīng)典的同業(yè)業(yè)務(wù)操作模式，很多其它模式都是基于這

18、種三方模式演變發(fā)展起來的。= 信托受益權(quán)假三方協(xié)議模式假三方模式一般是由于不能簽訂三方協(xié)議的兜底銀行（圖中的D銀行）以信用增級的方式找到一個假丙方（C銀行）來簽三方協(xié)議，信用增級方式通常是兜底銀行向假丙方出具承諾函或擔(dān)保函，兜底銀行作為最后的風(fēng)險承擔(dān)方承擔(dān)所謂的“真丙方”角色。該模式產(chǎn)生的背景是：有些銀行總行規(guī)定，分行不允許簽訂三方協(xié)議（即不能作為三方協(xié)議中的丙方來兜底），只能采取出具保函和承諾函的形式兜底，也就是只能采取中的暗保模式。（六）票據(jù)資管該業(yè)務(wù)的實質(zhì)是銀行將“貸款”項下的票據(jù)貼現(xiàn)轉(zhuǎn)為投資定向計劃票據(jù)的收益權(quán)，優(yōu)化銀行報表，提升放貸能力。其中，委托方B為出資方A的資金過橋行，其作用是

19、委托管理人C成立定向計劃受讓F的票據(jù)。由于券商不具備票據(jù)審核、管理的能力，為保證定向計劃購買的票據(jù)不存在瑕疵、偽造、變造，保證票據(jù)安全保管和到期及時收回票款，定向計劃委托E代為審驗、保管票據(jù)，并在票據(jù)到期時作為代理托收人。F作為票據(jù)的轉(zhuǎn)讓方，要保證票據(jù)資產(chǎn)無權(quán)利瑕疵。若承兌人拒絕兌付，定向計劃有權(quán)向票據(jù)轉(zhuǎn)讓方追償。票據(jù)合同到期，票據(jù)承兌人G按照票面價值，將資金劃入票據(jù)代理行E的 指定賬戶。3風(fēng)險隱患首先，非標(biāo)融資方可能存在違約風(fēng)險。由于非標(biāo)資產(chǎn)多投資于地方融資平臺、房地產(chǎn)企業(yè)行業(yè)，隨著地方政府債務(wù)風(fēng)險的進(jìn)一步擴(kuò)大以及中央嚴(yán)控下的地產(chǎn)行業(yè)逐漸下行，這其中的風(fēng)險將會成為不定時炸彈，隨著非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模

20、的不斷擴(kuò)張，未來一旦出現(xiàn)信用違約事件，將會對實體經(jīng)濟(jì)以及金融體系造成沉重打擊。而且銀行作為非標(biāo)資產(chǎn)的投資主體，對于非標(biāo)的最終投向不做深入盡職調(diào)查，缺乏專業(yè)有效的風(fēng)險控制，也會成為非標(biāo)投資風(fēng)險控制的隱患。其次，通常來說，一個典型的非標(biāo)業(yè)務(wù)往往至少需要涉及到兩家銀行與一家信托，銀行非標(biāo)業(yè)務(wù)涉及主體太多、業(yè)務(wù)鏈條太長，若考慮這其中的同業(yè)業(yè)務(wù)則更為復(fù)雜，因此一旦出現(xiàn)違約風(fēng)險，最終的風(fēng)險承擔(dān)主體是極為不明確的，這對于我國商業(yè)銀行業(yè)的健康有序發(fā)展極為不利。第三，銀行投資非標(biāo)業(yè)務(wù)運用了期限錯配和杠桿放大效應(yīng)，容易觸發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。銀行通過發(fā)行短期的理財產(chǎn)品，或者借入短期的同業(yè)資金，以滾動發(fā)行的形式，投入到期限

21、較長的非標(biāo)資產(chǎn)，從而獲得短期資金和長期投資之間較高的利息差。而且，銀行通過投資非標(biāo)，騰挪了“信貸”科目及規(guī)模，少計提風(fēng)險撥備、不占用授信規(guī)模，由此便能放大信貸杠桿，而往往杠桿的放大在放大銀行利潤的同時，也放大了金融的風(fēng)險。隨著非標(biāo)業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，銀行在理財產(chǎn)品市場、同業(yè)市場中所需要滾動續(xù)接的資金規(guī)模也迅速膨脹，當(dāng)上游提供的流動性縮量時，在杠桿的放大作用下，極易發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險。 4監(jiān)管政策 時間監(jiān)管文件關(guān)鍵內(nèi)容2013年3月關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)發(fā)20138號）文件指出：商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理控制理財資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在

22、任何時點均以理財產(chǎn)品余額的35與商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產(chǎn)的4之間孰低者為上限。2014年1月關(guān)于加強(qiáng)影子銀行業(yè)務(wù)若干問題的通知（國辦發(fā)2013107號）文件指出：商業(yè)銀行要按照實質(zhì)重于形式的原則計提資本和撥備。商業(yè)銀行代客理財資金要與自有資金分開使用，不能購買本銀行貸款，不得開展理財資金池業(yè)務(wù)，切實做到資金來源與運用一一對應(yīng)。加強(qiáng)信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。明確信托公司“受人之托、代人理財”的功能定位，推動信托公司業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，回歸信托主業(yè)，運用凈資本管理約束信貸類業(yè)務(wù)，信托公司不得開展非標(biāo)準(zhǔn)化理財資金池等具有影子銀行特征的業(yè)務(wù)。建立完善信托產(chǎn)品登記信息系統(tǒng)，探索信托受益權(quán)流轉(zhuǎn)。2014年4月

23、關(guān)于加強(qiáng)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資監(jiān)管有關(guān)事項的通知（銀監(jiān)合201411號）文件指出：農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)以理財資金投資非標(biāo)資產(chǎn)的，原則上應(yīng)滿足監(jiān)管評級在二級（含）以上，嚴(yán)格執(zhí)行“8號文”要求，特別是要開發(fā)獨立業(yè)務(wù)系統(tǒng)，確保對每個理財產(chǎn)品實現(xiàn)單獨投資管理、單獨建立明細(xì)賬和單獨會計賬務(wù)處理。以自有或同業(yè)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)的，原則上應(yīng)滿足監(jiān)管評級在二級（含）以上且資產(chǎn)規(guī)模在200億（含）以上，業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過本行同業(yè)負(fù)債30%。農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格按照國家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策要求控制非標(biāo)資產(chǎn)投資投向，不得投資政府融資平臺、房地產(chǎn)（保障房除外）和“兩高一?！毙袠I(yè)項目或產(chǎn)品；不得投資帶回購條款的股

24、權(quán)性融資項目或產(chǎn)品，非標(biāo)資產(chǎn)標(biāo)的不得包含aa-級以下債券品種和交易所發(fā)行的高風(fēng)險私募債。禁止各種監(jiān)管套利行為，以理財資金投資非標(biāo)資產(chǎn)的，不得借道金融資產(chǎn)交易所平臺和以投資企業(yè)股權(quán)名義等方式將非標(biāo)資產(chǎn)變換為標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)進(jìn)行投資，不得變相進(jìn)行資金池運作。2014年4月關(guān)于信托公司風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見（銀監(jiān)辦發(fā)201499號）文件指出：信托公司不得開展非標(biāo)準(zhǔn)化理財資金池等具有影子銀行特征的業(yè)務(wù)。對已開展的非標(biāo)準(zhǔn)化理財資金池業(yè)務(wù)，要查明情況，摸清底數(shù)，形成整改方案，于2014年6月30日前報送監(jiān)管機(jī)構(gòu)。2014年5月關(guān)于99號文的執(zhí)行細(xì)則文件指出：關(guān)于做好資金池清理，主要有三條要求：一是必須盡快推進(jìn)清理工

25、作，不許拖延，更不許新開展此類業(yè)務(wù)；二是不搞“一刀切”，而要各家信托公司依據(jù)自身實際，“因地制宜、 因司制宜”，自主自行制定清理整頓方案；三是不搞“齊步走”，而要各家公司遵循規(guī)律，循序漸進(jìn)，不設(shè)統(tǒng)一時間表，不設(shè)標(biāo)準(zhǔn)路線圖，確保清理整頓工作不引發(fā) 新的風(fēng)險。2014年5月關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知（銀發(fā)2014127號）文件指出：金融機(jī)構(gòu)開展買入返售（賣出回購）和同業(yè)投資業(yè)務(wù)，不得接受和提供任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保，國家另有規(guī)定的除外。單家商業(yè)銀行對單一金融機(jī)構(gòu)法人的不含結(jié)算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風(fēng)險權(quán)重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%。單

26、家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過該銀行負(fù)債總額的三分之一，農(nóng)村信用社省聯(lián)社、省內(nèi)二級法人社及村鎮(zhèn)銀行暫不執(zhí)行。2014年5月關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知（銀監(jiān)辦發(fā)2014140號）文件指出：商業(yè)銀行開展同業(yè)業(yè)務(wù)實行專營部門制，由法人總部建立或指定專營部門負(fù)責(zé)經(jīng)營。商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)專營部門以外的其他部門和分支機(jī)構(gòu)不得經(jīng)營同業(yè)業(yè)務(wù)，已開展的存量同業(yè)業(yè)務(wù)到期后結(jié)清；不得在金融交易市場單獨立戶，已開立賬戶的不得敘做業(yè)務(wù)，并在存量業(yè)務(wù)到期后立即銷戶。2014年10月關(guān)于開展銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)新規(guī)執(zhí)行情況專項檢查的通知（銀監(jiān)辦發(fā)2014250號）文件指出：對“127號文”和“140號文”執(zhí)行情況開

27、展專項檢查，檢查范圍為2014年5月17-9月30日新發(fā)生和截至9月30目有余額的同業(yè)業(yè)務(wù)。主要針對上述兩個文件及“8號文”要求檢查。2016年4月 關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信托公司風(fēng)險監(jiān)管工作的意見（銀監(jiān)辦發(fā)201658號）文件指出：加大非標(biāo)資金池信托排查清理力度，摸清底數(shù)，督促信托公司積極推進(jìn)存量非標(biāo)資金池清理，嚴(yán)禁新設(shè)非標(biāo)資金池，按月報送非標(biāo)資金池信托清理計劃執(zhí)行情況，直至達(dá)標(biāo)為止。2016年4月中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知（銀監(jiān)辦發(fā)201682號）文件指出：出讓方銀行不得通過本行理財資金直接或間接投資本行信貸資產(chǎn)收益權(quán)，不得以任何方式承擔(dān)顯性或者隱性回購義務(wù)

28、。信貸資產(chǎn)收益權(quán)的投資者應(yīng)當(dāng)持續(xù)滿足監(jiān)管部門關(guān)于合格投資者的相關(guān)要求。對機(jī)構(gòu)投資者資金來源應(yīng)當(dāng)實行穿透原則，不得通過嵌套等方式直接或變相引入個人投資者資金。銀行理財產(chǎn)品投資信貸資產(chǎn)收益權(quán)，按本通知要求在銀登中心完成轉(zhuǎn)讓和集中登記的，相關(guān)資產(chǎn)不計入非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)統(tǒng)計，在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)中單獨列示。2016年7月 中國銀監(jiān)會農(nóng)村金融部關(guān)于強(qiáng)化農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)重點業(yè)務(wù)合規(guī)監(jiān)管和流動性風(fēng)險防范的通知（銀監(jiān)農(nóng)金201613號）文件指出：督促轄內(nèi)機(jī)構(gòu)堅持投資適當(dāng)性原則，對資管計劃、非保本理財?shù)葢?yīng)收款項類投資業(yè)務(wù)嚴(yán)格實施資質(zhì)管理，原則上監(jiān)管評級二級（不含）以下機(jī)構(gòu)不得以自有資金、同業(yè)資金或募集理財資金投資非標(biāo)資產(chǎn)。嚴(yán)格禁止不具備投資資質(zhì)機(jī)構(gòu)以通道方式變相投資非標(biāo)資產(chǎn)，堅決杜絕農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)為他行非標(biāo)投資充當(dāng)通道。2016年9月中國銀監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信用風(fēng)險管理的通知（銀監(jiān)發(fā)201642號）文件指出：改進(jìn)統(tǒng)一授信管理。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將貸款（含貿(mào)易融資）、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、透支