首爾國(guó)際金融中心產(chǎn)業(yè)集聚和輻射能力分析

1、S6首爾金融中心新興工業(yè)國(guó)家重要首府 倫敦金融城發(fā)布的最新全球金融中心指數(shù)GFCI18顯示，首爾排名第6；首爾金融業(yè)以輻射朝鮮半島為主，首爾金融中心大致影響的人口為區(qū)內(nèi)5000萬(wàn)人，周邊1.5億人，其中中國(guó)約1億人市場(chǎng)。據(jù)倫GFCI第10至第18期報(bào)告，紐約、倫敦、香港、新加坡，這四個(gè)國(guó)際金融中心分居前四位，其排名一直是比較穩(wěn)定的。相比來(lái)看，排名第五至第十位的國(guó)際金融中心的位次是多變的。其中，首爾作為金融中心的地位迅速崛起，排名變化最為明顯，從2009年3月的第53位上升到2015年9月的第6位。1、 金融業(yè)集聚情況1、金融中心地位與特色金融中心地位：首爾僅占韓國(guó)國(guó)土面積的0.6%，但其GDP

2、卻在韓國(guó)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)絕對(duì)地位韓國(guó)12家位列世界500強(qiáng)的公司中，有11家總部設(shè)在首爾。汝矣島是首爾金融中心的核心，是頭腦型的經(jīng)營(yíng)區(qū)域。集聚了首爾主要金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)區(qū)，是全韓國(guó)地價(jià)最貴的地方之一。在并不顯山露水的汝矣島，匯集了全韓國(guó)一半以上的銀行存款。除了密集的金融機(jī)構(gòu)，LG電子公司、MBC和KBS電視臺(tái)的總部也位于此處，韓國(guó)國(guó)會(huì)和韓國(guó)證券交易所也搬遷于此地。發(fā)展歷程：韓國(guó)資本市場(chǎng)自上世紀(jì)50年代發(fā)展起步，經(jīng)歷了亞洲金融危機(jī)，在IMF的幫助下進(jìn)行了較為激進(jìn)的金融體系改革，現(xiàn)已基本邁入成熟市場(chǎng)行列。盧武鉉和李明博在任韓國(guó)總統(tǒng)期間（2003年至2013年），推崇將韓國(guó)打造成為國(guó)際金融中心的政策

3、目標(biāo)，尤其重視提高韓國(guó)金融服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。期間推動(dòng)了幾項(xiàng)頗有影響力的改革舉措，如將三大交易所合并為韓國(guó)證券期貨交易所（KRX），并將發(fā)展目標(biāo)定為“東亞第一交易所”；出臺(tái)資本市場(chǎng)法；下大力氣改革監(jiān)管機(jī)構(gòu)等。致力于促進(jìn)資本市場(chǎng)的金融創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)力提升，使韓國(guó)成為東北亞金融中心。經(jīng)過(guò)堅(jiān)持不懈的改革，韓國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展成就顯著。其中最為突出的便是不斷提高的直接融資比重。截至2011年底，直接融資的比重已經(jīng)超過(guò)間接融資11個(gè)百分點(diǎn)。然而，韓國(guó)資本市場(chǎng)與新家坡、香港等亞洲發(fā)達(dá)金融中心的一個(gè)重要區(qū)別在于，其改革的首要目標(biāo)還是滿足國(guó)內(nèi)韓國(guó)企業(yè)的金融需求，而非創(chuàng)建一個(gè)境外公司可以融資，同時(shí)境外投資者樂(lè)于投資的市場(chǎng)

4、，因此，首爾也只能算是跨國(guó)性金融中心，還稱不上是國(guó)際性金融中心。2、 金融中心現(xiàn)狀股票市場(chǎng)：韓國(guó)的股票市場(chǎng)分為場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外兩個(gè)層次。場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，即韓國(guó)證券期貨交易所（KRX）中又分為主板（KOSPI）和創(chuàng)業(yè)板（KOSDAQ），后者類似于美國(guó)的NASDAQ，主要為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和中小型企業(yè)提供直接融資。截至2013年9月，KOSPI和KOSDAQ分別有773家和993家上市公司，總市值達(dá)到1293萬(wàn)億韓元（相當(dāng)于1.2萬(wàn)億美元），世界排名第15。2012年股票交易額為1.52萬(wàn)億美元，世界排名第8。另外值得一提的是，2013年6月，KRX推出了新的版塊KONEX，專注于幫助初創(chuàng)期和符合政府“創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)

5、”理念的小型企業(yè)。至今已有22家企業(yè)在KONEX上市。場(chǎng)外市場(chǎng)為FreeBoard，成立于2005 年，為不符合KRX上市條件及KRX 退市的企業(yè)提供融資和股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。Freeboard 2002年的高峰期掛牌企業(yè)達(dá)183家，但現(xiàn)在僅有數(shù)十家，總市值約為563億韓元（5000萬(wàn)美元）。債券市場(chǎng)：韓國(guó)債券的年發(fā)行額從2000年的470萬(wàn)億韓元上升至2011年的1305萬(wàn)億韓元（約1.2萬(wàn)億美元），為當(dāng)年GDP的105.5%；其中，政府債占比最高達(dá)29.8%，金融債占18.7%，公司債占14.6%，市政債占1.3%，資產(chǎn)支持證券（ABS）占2.3%，其他為特別債券和央行的貨幣債務(wù)工具。韓國(guó)的債券

6、產(chǎn)品主要在場(chǎng)外市場(chǎng)交易，OTC債券市場(chǎng)的交易量占總量的90%。交易所債券市場(chǎng)的交易97%以上都集中在政府債和市政債，而其他債券品種，如金融債和公司債基本都在OTC市場(chǎng)交易。通常交易單位為100億韓元（928萬(wàn)美元）。2010年成立并由KOFIA管理的FreeBond是韓國(guó)最主要的OTC債券市場(chǎng)，截至2012年5月，共有134個(gè)機(jī)構(gòu)和950個(gè)個(gè)人投資者活躍在該平臺(tái)上。另外，為減少韓國(guó)的中小投資者在債券投資過(guò)程中的信息成本，韓國(guó)政府于2010年主導(dǎo)建立了BondMall網(wǎng)站，集合并公布、比較各個(gè)證券公司零售債券的價(jià)格信息，便于中小投資者進(jìn)行篩選。自網(wǎng)站上線以來(lái)，已逐漸成為韓國(guó)證券公司零售債券業(yè)務(wù)的

7、主要渠道。衍生品市場(chǎng)：韓國(guó)的金融衍生品市場(chǎng)相當(dāng)活躍，總交易量世界排名第二。衍生品主要在KRX交易，交易品種包括股票指數(shù)期貨和期權(quán)、個(gè)別股票期權(quán)、債券（主要是國(guó)債）期貨、利率期貨、外幣期貨以及黃金期貨。其中KOSPI200股指期貨在2001年一躍成為當(dāng)年全球期貨交易量排名第一的品種，此后更是連年排名居前。參與韓國(guó)衍生品交易的個(gè)人投資者所占比例很高，并且交易門檻低，是市場(chǎng)活躍的主要原因。KOSPI200股指期權(quán)1997年推出，交易量至今獨(dú)占鰲頭。韓國(guó)的衍生品交易借助KOSPI200股指期貨和期權(quán)實(shí)現(xiàn)了“全民化”。韓國(guó)的場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)不同，主要交易品種為利率和外幣產(chǎn)品（遠(yuǎn)期、期權(quán)和掉期等）

8、，且主要參與者是銀行（92.6%），證券公司（4.6%），信托（0.2%）和保險(xiǎn)（2.5%）。2011年總成交額（合同金額）為12930萬(wàn)億韓元（約12萬(wàn)億美元）。二、城市及產(chǎn)業(yè)集聚概況城市概況：首爾位于韓國(guó)西北部的漢江流域，朝鮮半島的中部。全市下轄25區(qū)，面積約605.25 平方公里，是世界上人口密度極高城市之一。雖然首爾僅占韓國(guó)面積的0.6%，但其GDP卻占全國(guó)GDP的21%。城市地位：首爾，全稱首爾特別市，舊稱漢城。大韓民國(guó)首都，是朝鮮半島最大的城市，亞洲主要金融城市之一；也是全韓的政治、經(jīng)濟(jì)、科技、文化中心。首爾是高度數(shù)字化的城市，網(wǎng)速和數(shù)字機(jī)會(huì)指數(shù)均居世界首位。產(chǎn)業(yè)集聚概況：半導(dǎo)體、

9、造船、汽車、家電和石油化工是韓國(guó)的五大傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，盧武鉉總統(tǒng)執(zhí)政期間選定汽車、金融、通信、建筑、機(jī)械、IT、飲料、流通、造船、鋼鐵作為韓國(guó)經(jīng)濟(jì)新的十大支柱產(chǎn)業(yè)。韓國(guó)是繼美國(guó)和日本之后的第三大半導(dǎo)體生產(chǎn)國(guó)，韓國(guó)生產(chǎn)的存儲(chǔ)器件在世界市場(chǎng)的占有率高達(dá)27，但在附加值大、利潤(rùn)率高并已成為世界半導(dǎo)體主流的非存儲(chǔ)器件領(lǐng)域，韓國(guó)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率僅為1.5；造船領(lǐng)域，韓國(guó)造船業(yè)的訂貨量已連續(xù)兩年居世界第一，目前其訂貨量已占世界總訂貨量的45，但在建造超大型集裝箱船、液化天然氣船和游輪等高附加值的船舶方面還相對(duì)實(shí)力較弱；汽車領(lǐng)域，過(guò)去幾年的企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整使韓國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)力量相對(duì)集中，規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力有所增強(qiáng)，對(duì)美國(guó)的汽車出口一直保持良好勢(shì)頭，但是由于生產(chǎn)成本的提高，汽車業(yè)的利潤(rùn)率不斷降低；在家電方面，韓國(guó)的技術(shù)仍未趕上日本，而價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力卻又落后于東南亞，所幸的是韓國(guó)在數(shù)碼家電商用化方面已取得領(lǐng)先地位；石油化工方面，韓國(guó)的乙烯年生產(chǎn)量已達(dá)515萬(wàn)噸，居世界第三位。三、輻射能力區(qū)域輻射能力:首爾金融業(yè)以輻射朝鮮半島為主，韓國(guó)能