2022年期貨常用術(shù)語

1、期貨交易合約：是由期交所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。建倉(cāng)：開場(chǎng)買入或賣出期貨交易合約的交易行為稱為“建倉(cāng)或“建立交易部位。平倉(cāng)：是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨交易合約的品種、數(shù)量及交割月份一樣但交易方向相反的期貨交易合約，了結(jié)期貨交易的行為。多頭和空頭：期貨交易實(shí)行雙向交易機(jī)制，既有買方又有賣方。在期貨交易中，買方稱為多頭，賣方稱為空頭。雖然股票市場(chǎng)交易中也將買方稱為多頭，賣方稱為空頭。但股票交易中的賣方必需是持有股票的人，沒有股票的人是不能賣的。成交數(shù)量：是指某一期貨交易合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的雙邊數(shù)量。持倉(cāng)量：是指期貨交易

2、者所持有的未平倉(cāng)合約的雙邊數(shù)量。保證金：是指期貨交易者依照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，用于結(jié)算和保證履約。結(jié)算：是指依據(jù)期貨1交易所公開的結(jié)算交易價(jià)格格對(duì)交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)展的資金清算。結(jié)算交易價(jià)格格：是指某一期貨交易合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交數(shù)量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無成交的，以上一交易日的結(jié)算交易價(jià)格作為當(dāng)日結(jié)算交易價(jià)格。結(jié)算交易價(jià)格是進(jìn)展當(dāng)日未平倉(cāng)合約盈虧結(jié)算和制定下一交易日漲跌停板額的根據(jù)。漲跌停板：是指期貨交易合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效，不能成交。交割：是指期貨交易合約到期時(shí)，依據(jù)期交所的規(guī)那么和程序，交易雙方通過該期貨交易合約

3、所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過程。持倉(cāng)量：是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的數(shù)量。倉(cāng)單：是指交割倉(cāng)庫(kù)開出并經(jīng)期交所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。期貨K 線圖撮合成交：是指期交所的運(yùn)算機(jī)交易系統(tǒng)對(duì)交易雙方的交易指令進(jìn)展配對(duì)的過程。包含做市商方法和競(jìng)價(jià)方法。頭寸：一種市場(chǎng)約定。期貨交易合約買方處于多頭買空部位，期貨交易合約賣方處于空頭賣空部位。強(qiáng)行平倉(cāng)制度：是指當(dāng)客戶的交易保證金缺乏并未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，客戶持倉(cāng)超出規(guī)定的持倉(cāng)限額，因客戶違規(guī)受到懲罰的，依據(jù)交易所的緊迫方法應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的，其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的情形產(chǎn)生時(shí)，期貨公司為了預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)更大程度的擴(kuò)大，實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)的制度。建倉(cāng)、持倉(cāng)和平倉(cāng)：

4、期貨交易中的買、賣行為，只要是新建頭寸都叫建倉(cāng)。交易者手中持有的頭寸，稱為持倉(cāng)。平倉(cāng)是指交易者了結(jié)持倉(cāng)的交易行為，了結(jié)的方法是針對(duì)持倉(cāng)方向作相反的對(duì)沖買賣。 由于建倉(cāng)和平倉(cāng)的含義不同，交易者在買賣期貨交易合約時(shí)必需指明是建倉(cāng)還是平倉(cāng)。例：某一投資者在12 月30 日買進(jìn)3 月滬深300 指數(shù)期貨10 手張，成交價(jià)格為1450 點(diǎn)，這時(shí)，他就有了10 手多頭持倉(cāng)。到明年1 月10 日，該投資者見期價(jià)上漲到1500點(diǎn)，于是按此價(jià)格賣出合約進(jìn)展平倉(cāng)5 手3 月股指期貨，成交之后，該投資者實(shí)際持倉(cāng)還剩5 手多單。倘假設(shè)當(dāng)日該投資者在報(bào)單時(shí)報(bào)的是賣出建倉(cāng)5 手3 月股指期貨，成交之后，該投資者的實(shí)際持倉(cāng)

5、就應(yīng)當(dāng)是15 手，10 手多頭持倉(cāng)和5 手空頭持倉(cāng)。爆倉(cāng)：是指投資者帳戶權(quán)益為負(fù)數(shù)。說明投資者不僅賠光了普遍保證金而且還倒欠期貨公司債務(wù)。由于期貨交易實(shí)行逐日清算制度和強(qiáng)制平倉(cāng)制度，通常情形下爆倉(cāng)是不會(huì)產(chǎn)生的。但在一些特別情形下，如在行情產(chǎn)生跳空變化時(shí)，持倉(cāng)較重且方向相反的帳戶就有可能產(chǎn)生爆倉(cāng)。產(chǎn)生爆倉(cāng)時(shí)，投資者必需及時(shí)將虧空補(bǔ)足，否那么會(huì)面臨法律追索。為防止這種情形的產(chǎn)生，需要格外控制好倉(cāng)位，切忌象股票交易那樣滿倉(cāng)操作。并且對(duì)行情進(jìn)展及時(shí)跟蹤，不能象股票交易那樣一買了之。斬倉(cāng)：在交易中，所持頭寸與價(jià)格走勢(shì)相反，為預(yù)防虧損過多而采取的平倉(cāng)方法。持倉(cāng)量：是指買賣雙方開立的還未實(shí)行反向平倉(cāng)操作的合

6、約數(shù)量總和。持倉(cāng)量的規(guī)模反響了市場(chǎng)交易大小的規(guī)模，也反響了多空雙方對(duì)目前價(jià)位的分歧規(guī)模。例如：倘假設(shè)以兩個(gè)人作為交易對(duì)手的時(shí)候，一人建倉(cāng)買入1 手合約，另一人建倉(cāng)賣出1 手合約，那么持倉(cāng)量顯示為2 手?？偝謧}(cāng)量：是市場(chǎng)上所有投資者在該期貨交易合約上總的“未平倉(cāng)合約數(shù)量。在交易所宣布的行情信息中，專門有“總持倉(cāng)一欄?？偝謧}(cāng)量的變化，反響投資者對(duì)該合約的交易興致，是投資者參與該合約交易的一個(gè)重要指標(biāo)。倘假設(shè)總持倉(cāng)量在連續(xù)增長(zhǎng)，說明交易雙方都在建倉(cāng)，投資者對(duì)該合約的興致在增長(zhǎng)，場(chǎng)外資金在不斷涌入該合約交易中；相反，當(dāng)總持倉(cāng)量不斷減小，說明交易雙方都在平倉(cāng)出局，交易者對(duì)該合約的興致在退潮。還有一種情形

7、是當(dāng)交易量增長(zhǎng)時(shí)，總持倉(cāng)量卻變化不大，這說明市場(chǎng)以換手交易為宜。換手交易：換手交易有“多頭換手和“空頭換手，當(dāng)原來持有多頭的交易者賣出合約進(jìn)展平倉(cāng)，但新的多頭又建倉(cāng)買進(jìn)時(shí)稱為“多頭換手；而“空頭換手是指原來持有空頭的交易者在買進(jìn)平倉(cāng)，但新的空頭在建倉(cāng)賣出。交易指令：股指期貨交易有三種指令：市價(jià)指令、限價(jià)指令和廢除指令。交易指令當(dāng)日有效，在指令成交前，客戶可提出變更或撤銷。市價(jià)指令：指不限定價(jià)格的買賣申報(bào)，盡可能以市場(chǎng)最好價(jià)格成交的指令。限價(jià)指令：指執(zhí)行時(shí)必需按限定價(jià)格或更好價(jià)格成交的指令。它的特征是倘假設(shè)成交，一定是客戶預(yù)期或更好的價(jià)格。廢除指令：指客戶將之前下達(dá)的某一指令廢除的指令。倘假設(shè)在

8、廢除指令生效之前，前一指令已經(jīng)成交，那么稱為廢除不及，客戶必需接收成交結(jié)果。倘假設(shè)局部成交，那么可將剩余局部還未成交的撤消。套利：投機(jī)交易者或?qū)_者都可以使用的一種交易技術(shù)，即在某市場(chǎng)買進(jìn)現(xiàn)貨或期貨商品，同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)賣出一樣或相似的商品，并希望兩個(gè)交易會(huì)發(fā)生價(jià)差而獲利。套期保值：買進(jìn)賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)的商品數(shù)量相當(dāng)，期限相近，但交易方向相反的相應(yīng)的期貨交易合約，以期在未來某一時(shí)間通過賣出買進(jìn)同樣的期貨交易合約來抵補(bǔ)這一商品或金融工具因市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。保證金：保證金是交易所要求投資者為確保履約提供的財(cái)力擔(dān)保，是投資者對(duì)其所持交易部位負(fù)責(zé)所表示的信用，交存在其帳戶上的一筆資

9、金。依照性質(zhì)不同，保證金分為交易保證金、結(jié)算保證金和追加保證金三種。交易保證金是指投資者在交易所專用結(jié)算帳戶中確保履約的資金，是已被合約占用的保證金；結(jié)算保證金是投資者在交易所專用結(jié)算帳戶中除去已在交易所占用的交易保證金后剩余局部。追加保證金是指倘假設(shè)投資者賬戶當(dāng)日權(quán)益小于持倉(cāng)保證金，意味著資金余額是負(fù)數(shù)，同時(shí)也意味著保證金缺乏。依照規(guī)定，期貨公司會(huì)通知帳戶所有人在下一交易日開市之前將保證金補(bǔ)足。這被稱為追加保證金。強(qiáng)制平倉(cāng)：倘假設(shè)帳戶所有人在下一交易日開市之前沒有將保證金補(bǔ)足，依照規(guī)定，期貨公司可以對(duì)該帳戶所有人的持倉(cāng)實(shí)施局部或普遍強(qiáng)制平倉(cāng)，直至留存的保證金符合規(guī)定的要求。頭寸限制：即交易部

10、位限制。指交易所對(duì)投資者規(guī)定的所能持有某一期貨交易合約數(shù)量的最大限度，是從市場(chǎng)份額分配方面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展管理。競(jìng)價(jià)方法：運(yùn)算機(jī)撮合成交。運(yùn)算機(jī)撮合成交是依據(jù)公布喊價(jià)的原理設(shè)計(jì)而成的一種自動(dòng)化交易方法，具有準(zhǔn)確、持續(xù)、速度快、容量大等優(yōu)點(diǎn)。期貨交易早期，由于沒有運(yùn)算機(jī)，故在交易時(shí)都采用公布喊價(jià)方法。公布喊價(jià)方法一般有兩種形式：一是持續(xù)競(jìng)價(jià)制(動(dòng)盤)，是指場(chǎng)內(nèi)交易者在交易所交易池內(nèi)面對(duì)面地公布喊價(jià)，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。這種競(jìng)價(jià)方法是期貨交易的主流，歐美期貨市場(chǎng)都采用這種方法。這種方法的好處是場(chǎng)內(nèi)氣氛活潑，但缺點(diǎn)是人員大小受場(chǎng)地限制。眾多的交易者擁擠在交易池內(nèi)，人聲鼎沸，以致于交易者不得不

11、用手勢(shì)來幫助傳遞交易信息。這種方法另一個(gè)缺點(diǎn)是場(chǎng)內(nèi)交易員比場(chǎng)外交易者有更多的信息和時(shí)間優(yōu)勢(shì)。搶帽子交易往往成了場(chǎng)內(nèi)交易員的專利。公布喊價(jià)另一種形式是日本的一節(jié)一價(jià)制。一節(jié)一價(jià)制把每個(gè)交易日分為假設(shè)干節(jié)，每節(jié)交易中一種合約只有一個(gè)價(jià)格。每節(jié)交易先由主持人叫價(jià)，場(chǎng)內(nèi)交易員依據(jù)其叫價(jià)申報(bào)買賣數(shù)量，倘假設(shè)買量比賣量多，那么主持人另報(bào)一個(gè)更高的價(jià)；反之，那么報(bào)一個(gè)更低的價(jià)，直至在某一價(jià)格上買賣雙方的交易數(shù)量相等時(shí)為止。運(yùn)算機(jī)技術(shù)普及后，世界各國(guó)交易所紛紛采用運(yùn)算機(jī)來取代原先的公布喊價(jià)方法內(nèi)盤、外盤：等同于股票軟件中的內(nèi)外盤。如：委托以賣方成交的納入委托以買方成交的納入“內(nèi)盤。“外盤和“內(nèi)盤相加為成交數(shù)量

12、?？偸郑褐附刂沟浆F(xiàn)在的時(shí)間，此合約一共成交的手?jǐn)?shù)。國(guó)內(nèi)是以雙方各成交1 手運(yùn)算為2 手成交，所以大家可以看到尾數(shù)都是雙數(shù)位。委比：是指用以權(quán)衡一段時(shí)間內(nèi)買賣盤較為強(qiáng)度的指標(biāo),其運(yùn)算公式為：委比委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù)÷委買手?jǐn)?shù)委賣手?jǐn)?shù)×100%倉(cāng)差：是持倉(cāng)差的簡(jiǎn)稱，指當(dāng)前持倉(cāng)量與昨日收市價(jià)格對(duì)應(yīng)的持倉(cāng)量的差。為正那么是今天的持倉(cāng)量增加，為負(fù)那么是持倉(cāng)量減小。 持倉(cāng)差就是持倉(cāng)的增減變化情形。 例如今天11 月股指期貨交易合約的持倉(cāng)為6 萬手，而昨天的時(shí)候是5 萬手，那今天的持倉(cāng)差就是1 萬手了。另：在成交欄里也有倉(cāng)差變化，在這里是指現(xiàn)在這一筆成交單引發(fā)的持倉(cāng)量變化與上一筆的即時(shí)持倉(cāng)

13、量的對(duì)照，是倉(cāng)位增加還是減倉(cāng)。多開：是多頭建倉(cāng)的簡(jiǎn)稱，指持倉(cāng)量增加，但持倉(cāng)量的增加值小于現(xiàn)量，且為宜動(dòng)買盤?？臻_：是空頭建倉(cāng)的簡(jiǎn)稱，指持倉(cāng)量增加，但持倉(cāng)量的增加值小于現(xiàn)量，且為宜動(dòng)賣盤；例如：將上例中的賣出、買入反過來即可。雙開：指某筆成交中，建倉(cāng)量等于現(xiàn)量，平倉(cāng)量為零，持倉(cāng)量增加，差值等于現(xiàn)量，說明多空雙方均倉(cāng)位增加雙平：指某筆成交中，建倉(cāng)量等于零，平倉(cāng)量為現(xiàn)量，持倉(cāng)量減小，差值等于現(xiàn)量，說明多空雙方均減倉(cāng)。原有多頭賣出合約進(jìn)展平倉(cāng)，原有空頭買入合約進(jìn)展平倉(cāng)，持倉(cāng)量減小。多換、空換：是多頭換手、空頭換手的簡(jiǎn)稱，假設(shè)在某筆成交中，建倉(cāng)和平倉(cāng)量均等于現(xiàn)成交數(shù)量的一半，持倉(cāng)量不變，那么說明多頭倉(cāng)位

14、和空頭倉(cāng)位都未產(chǎn)生變化，只是局部倉(cāng)位在多頭之間或空頭之間產(chǎn)生了轉(zhuǎn)移，結(jié)合內(nèi)外盤的狀態(tài)，我們定義外盤時(shí)該筆成交的狀態(tài)為多換手，內(nèi)盤時(shí)為空換手。多平、空平：是多頭平倉(cāng)、空頭平倉(cāng)的簡(jiǎn)稱，多頭平倉(cāng)指持倉(cāng)量減小，但持倉(cāng)量的減小絕對(duì)值小于現(xiàn)量，且為宜動(dòng)賣盤；空頭平倉(cāng)指持倉(cāng)量減小，但持倉(cāng)量的減小絕對(duì)值小于現(xiàn)量，且為宜動(dòng)買盤。 例如：倘假設(shè)以三個(gè)人作為交易對(duì)手，其中甲有多頭持倉(cāng)5 手，乙有空頭持倉(cāng)5 手，丙沒有持倉(cāng)；假設(shè)甲想平倉(cāng)了結(jié)局部持倉(cāng)，那么掛出賣出合約進(jìn)展平倉(cāng)3手，丙覺得大盤會(huì)跌，那么掛出賣出建倉(cāng)2 手，在此時(shí)乙也想平倉(cāng)了結(jié)，那么以現(xiàn)價(jià)賣出價(jià)掛出買入合約進(jìn)展平倉(cāng)5 手成交，盤面會(huì)顯示：空平空頭平倉(cāng)，現(xiàn)手成交數(shù)量10 手，倉(cāng)差為6。倘假設(shè)是多頭平倉(cāng)那么是把乙作為宜動(dòng)掛出平倉(cāng)單，甲隨后再平倉(cāng)即可。期貨貼水與期貨升水：在某一特定地點(diǎn)和特定時(shí)間內(nèi)，某一特定商品的期價(jià)高于現(xiàn)貨價(jià)格稱為期貨升水；期價(jià)低于現(xiàn)貨價(jià)格稱為期貨貼水。正向市場(chǎng)：在正常情形下，期價(jià)高于現(xiàn)價(jià)市場(chǎng)。反向市場(chǎng)：在特別情形下，期價(jià)低于現(xiàn)貨價(jià)格。撮合成交 ：是指期交所的運(yùn)算機(jī)交易系統(tǒng)對(duì)交易雙方的交易指令進(jìn)展配對(duì)的過程。強(qiáng)制減倉(cāng)：是指交易所將當(dāng)日以漲跌停