中小企業(yè)融資困難的原因

1、2 中小企業(yè)融資困難的原因2.1 金融支持缺乏一個(gè)有利的宏觀外部環(huán)境2.1.1 政府缺乏對(duì)中小企業(yè)融資的政策扶持比照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，許多國(guó)家對(duì)中小企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，而我國(guó)的經(jīng)濟(jì)、 金融政策主要依據(jù)所有制類型和行業(yè)特性來(lái)制定，而不是根據(jù)不同規(guī)模的企業(yè)所具有的不同行為特征制定。我國(guó)在金融方面，迄今還沒有專門支持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，各種優(yōu)惠政策往往傾向于照顧國(guó)有大型企業(yè)，而忽略了眾多中小企業(yè)的需要。2.1.2 缺乏中小企業(yè)的專門管理機(jī)構(gòu)以及專門支持中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)西方發(fā)達(dá)國(guó)家為了加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的扶持與管理，均設(shè)有專門的機(jī)構(gòu)，如美國(guó)設(shè)立了小企業(yè)管理局，日本在通產(chǎn)省內(nèi)設(shè)有中小企業(yè)廳，英

2、國(guó)貿(mào)易工業(yè)部設(shè)有小企業(yè)服務(wù)局。而在我國(guó)， 中小企業(yè)分屬于各級(jí)政府及各個(gè)產(chǎn)業(yè)主管部門，對(duì)中小企業(yè)的宏觀管理較為分散，政出多門，口徑不一致，典型的例子是關(guān)于大、中、小型企業(yè)的劃分，各部門莫衷一是，眾說(shuō)紛紜， 迄今仍沒有一個(gè)統(tǒng)一的劃分標(biāo)準(zhǔn)。在金融體系中，也沒有設(shè)立專門針對(duì)中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，使中小企業(yè)融資難的問(wèn)題無(wú)法從根本上解決。2.1.3 中小企業(yè)信貸支持輔助體系不健全，中小企業(yè)抵押、擔(dān)保難近年來(lái)，金融機(jī)構(gòu)為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管，大幅度地減少了信用貸款數(shù)量，絕大部分貸款都需要抵押或擔(dān)保，但目前我國(guó)尚缺乏完善的信用擔(dān)保機(jī)制。中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)， 再加上中小企業(yè)特別是民營(yíng)、私營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)

3、展過(guò)程中又大量采取掛靠集體、合資合作經(jīng)營(yíng)的方式，不同程度地存在著在機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)所有權(quán)、房屋等不動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)和土地使用權(quán)上不明晰的問(wèn)題，法律障礙多，企業(yè)很難找到符合要求的抵押物和擔(dān)保單位，從而影響了銀行貸款投入；其次，抵押擔(dān)保等級(jí)、評(píng)估、公證手續(xù)繁瑣，有效時(shí)間短，收取費(fèi)用過(guò)多、過(guò)高。如土地、房屋不動(dòng)產(chǎn)分屬不同部門評(píng)估，有的評(píng)估費(fèi)用竟高達(dá)原價(jià)值2%，企業(yè)不堪重負(fù)。2.2 商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)方式不利于中小企業(yè)融資2.2.1 銀行進(jìn)行商業(yè)化改革，各基層銀行信貸權(quán)上收國(guó)有商業(yè)銀行在向商業(yè)化轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，為了提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，普遍實(shí)行了貸款授權(quán)授信制度，強(qiáng)化了總行一級(jí)的法人地位，大部分基層行的信貸權(quán)被上收或

4、部分上收。而總行一級(jí)的法人與基層成千上萬(wàn)家中小企業(yè)之間存在著信息不對(duì)稱，因而導(dǎo)致了較高的信貸交易費(fèi)用，使中小企業(yè)獲得銀行貸款面臨較大困難。2.2.2 商業(yè)銀行的信貸管理方式還不適應(yīng)多種企業(yè)發(fā)展的需要應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，中小企業(yè)在管理水平、管理方式和市場(chǎng)應(yīng)變能力等方面與大企業(yè)還有差距，尤其是在贏利能力和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，中小企業(yè)并不占有優(yōu)勢(shì)。目前商業(yè)銀行在評(píng)定信用等級(jí)、審查企業(yè)貸款條件時(shí)，把企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和資金占用結(jié)構(gòu)作為主要審查對(duì)象，與大企業(yè)使用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不利于中小企業(yè)從銀行獲得貸款支持。2.2.3 金融機(jī)構(gòu)出于自身利益考慮，限制了對(duì)中小企業(yè)的信貸支持長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)一直是個(gè)資金嚴(yán)重短缺的國(guó)家，而我國(guó)國(guó)有銀行

5、的經(jīng)營(yíng)模式和運(yùn)行機(jī)制主要是建立在為國(guó)有大企業(yè)服務(wù)的基礎(chǔ)上，受國(guó)家貸款額度的限制，國(guó)有商業(yè)銀行一直依據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，以扶持國(guó)有大中型企業(yè)為主，將有限的資金用到對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起主導(dǎo)作用的國(guó)有重點(diǎn)大中型企業(yè)，在有限的貸款額度中不可能再拿出更多的資金支持中小企業(yè)特別是小企業(yè)；其他金融機(jī)構(gòu)由于本身資產(chǎn)規(guī)模、資金實(shí)力等條件的限制也難以對(duì)中小企業(yè)給予更大的支持。2.2.4 銀行信貸品種已不適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的需要長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)銀行信貸品種單一，期限劃定過(guò)寬，利率浮動(dòng)幅度過(guò)窄，嚴(yán)重落后于企業(yè)現(xiàn)實(shí)發(fā)展和資金需求的新變化。過(guò)少的貸款品種使得銀行資金的信貸產(chǎn)品遠(yuǎn)不能滿足經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)發(fā)展的需要。這使得銀行面對(duì)存貸款利差的日

6、益縮小和經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益惡化的現(xiàn)實(shí)，已無(wú)法通過(guò)業(yè)務(wù)發(fā)展變化來(lái)彌補(bǔ)，只能被迫追逐相對(duì)節(jié)約成本、風(fēng)險(xiǎn)較低的大行業(yè)、大項(xiàng)目，從而給中小企業(yè)籌資造成困難。2.3 中小企業(yè)自身存在不利于融資擴(kuò)大的因素2.3.1 中小企業(yè)成分復(fù)雜，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法確定扶持重點(diǎn)據(jù)業(yè)內(nèi)有關(guān)人士分析，我國(guó)的中小企業(yè)主要源于五個(gè)方面：一是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下發(fā)展起來(lái)的國(guó)有、集體企業(yè)，這部分企業(yè)因產(chǎn)權(quán)不清、經(jīng)營(yíng)機(jī)制不活、企業(yè)負(fù)擔(dān)過(guò)重，多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，且大部分企業(yè)占有大量銀行貸款，銀行如再向這些企業(yè)增加貸款，將承擔(dān)更大的金融風(fēng)險(xiǎn)；二是農(nóng)民向城市轉(zhuǎn)移過(guò)程中或小城鎮(zhèn)建設(shè)過(guò)程中發(fā)展起來(lái)的中小企業(yè)，主要是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，這些企業(yè)多數(shù)是在商品短缺時(shí)期發(fā)展起

7、來(lái)的，技術(shù)水平和管理水平較低，抗御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，企業(yè)的資金來(lái)源以拆借居多，資產(chǎn)負(fù)債率高，銀行向其增加貸款的空間有限；三是返城知青、機(jī)關(guān)辭退致人員和待業(yè)人員開辦的私營(yíng)、個(gè)體企業(yè)，這些企業(yè)比較分散， 缺乏嚴(yán)格的管理制度和財(cái)務(wù)制度，家庭財(cái)產(chǎn)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)混淆不清，銀行貸款投放后不利于管理；四是一些機(jī)關(guān)和企業(yè)開辦的“三產(chǎn)”，沒有固定的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、經(jīng)營(yíng)范圍、資金來(lái)源渠道，容易受主辦單位控制，難以承擔(dān)完全的民事責(zé)任，多數(shù)不符合銀行貸款條件；五是近幾年發(fā)展起來(lái)的民營(yíng)高科技企業(yè)，雖然發(fā)展前景廣闊，但規(guī)范企業(yè)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制難度較大。2.3.2 部分中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況差，銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)大隨著國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，中小

8、企業(yè)承受的壓力越來(lái)越大，在新形勢(shì)下暴露出越來(lái)越多的弊端，相當(dāng)部分的中小企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)粗放、技術(shù)和設(shè)備落后、內(nèi)控制度滯后等問(wèn)題， 在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)上淘汰率高于大企業(yè)。隨著改革的深化，企業(yè)平等競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)日趨明顯，中小企業(yè)由于在資金籌措、市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息采集等方面處于劣勢(shì)，生存空間越來(lái)越小。中小企業(yè)近幾年來(lái)的資產(chǎn)回報(bào)率逐年下降，1994 年僅為大企業(yè)的60%，虧損面越來(lái)越大，1998 年構(gòu)成中小企業(yè)主題的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)虧損面已達(dá)15%，比上年增加7 個(gè)百分點(diǎn)，虧損額達(dá)600 億元， 其中經(jīng)濟(jì)效益好的約占20%， 勉強(qiáng)維持生產(chǎn)的約占50%， 出于停產(chǎn)半停產(chǎn)狀態(tài)的約占 30%。據(jù)某銀行統(tǒng)計(jì)，在該行的中小企業(yè)貸款戶

9、中，虧損面達(dá)到50%以上。在這種情況下， 銀行本著穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則，自然會(huì)規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生惜貸心理，加大了中小企業(yè)的融資難度。2.3.3 部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平與貸款條件差距較大中小企業(yè)，特別是小企業(yè)，組織結(jié)構(gòu)變動(dòng)快，內(nèi)部財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)管理相對(duì)不健全、不規(guī)范，與貸款通則所要求的貸款條件差距較大，部門中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)部門承認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好連續(xù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，同時(shí)經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)項(xiàng)目審報(bào)的資金來(lái)源、資金運(yùn)用匡算不清的情況，這部分中小企業(yè)無(wú)法較快滿足銀行信貸、結(jié)算業(yè)務(wù)要求的必備條件，或者準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)，由此人為地增加了貸款項(xiàng)目的審查時(shí)間和審理難度。2.3.4 部分中小企業(yè)信用等級(jí)低，信譽(yù)差，造成

10、銀企關(guān)系惡劣近年來(lái)，一部分中小企業(yè)信用觀念十分淡薄，利用各種方式逃、廢、賴銀行債務(wù)。一是虛置債務(wù)主體，懸空銀行貸款；二是假借破產(chǎn)之名，逃廢銀行債務(wù)；三是資產(chǎn)評(píng)估失實(shí)，銀行資產(chǎn)損漏；四是逃避銀行監(jiān)督，債權(quán)受償不公。對(duì)于上述逃廢債務(wù)的行為，一些地方政府為了甩掉包袱，不但不進(jìn)行制止，甚至采取默認(rèn)或變相支持的態(tài)度，進(jìn)一步加大了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，降低了銀行向中小企業(yè)增加貸款投放的信心。2.3.5 中小企業(yè)貸款需求的特點(diǎn)決定了銀行信貸經(jīng)營(yíng)成本較高中小企業(yè)對(duì)貸款的需求具有“急、頻、小、險(xiǎn)、多”的特點(diǎn)，即：貸款要的急，且多為需求緊迫的流動(dòng)資金貸款；貸款需求頻率高；貸款金額?。豁?xiàng)目本身不穩(wěn)定因素多，風(fēng)險(xiǎn)大； 貸款

11、筆數(shù)多。實(shí)際上，每筆貸款不論金額大小，其發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)，如調(diào)查、評(píng)估、論證、 交易、 監(jiān)督等大體相同，這就決定了商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款需付出高于大型企業(yè)的“交易成本”。據(jù)估計(jì)，對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本平均為大型企業(yè)的5 倍左右。因此，銀行更愿意從事對(duì)大型企業(yè)的“批發(fā)業(yè)務(wù)”，而對(duì)中小企業(yè)的“零售業(yè)務(wù)”積極性不高。2.3.6 中小企業(yè)對(duì)自身角色轉(zhuǎn)換不適應(yīng)是造成籌資困難的深層次原因國(guó)有中小企業(yè)改革的實(shí)質(zhì)是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的非國(guó)有化，在明晰產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上盤活存量資產(chǎn)，提高效率和效益，然而眾多中小企業(yè)沒有抓住企業(yè)改制中重組優(yōu)化和開辟新的融資渠道的機(jī)遇，思想過(guò)于保守。同時(shí)，中小企業(yè)對(duì)金融意識(shí)的轉(zhuǎn)變不適應(yīng)，一方

12、面缺乏金融人才，對(duì)金融市場(chǎng)和金融工具過(guò)于生疏，只能依慣性思維求助于銀行；另一方面不懂得樹立和宣傳自身金融形象，即使企業(yè)素質(zhì)和發(fā)展前景良好，也因不善于推廣形象而束縛了自身開拓籌資渠道的可能性。2.3.7 部分中小企業(yè)管理水平低，發(fā)展目標(biāo)不明確由于中小企業(yè)的成分復(fù)雜，資金來(lái)源渠道各異，創(chuàng)立企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)不同，多數(shù)中小企業(yè)缺乏明確的發(fā)展目標(biāo)，導(dǎo)致銀行在支持中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生很多顧慮。如一些企業(yè)沒有自己的主導(dǎo)產(chǎn)品，什么好銷搞什么，甚至仿冒其他企業(yè)的產(chǎn)品，一旦市場(chǎng)發(fā)生變化，將可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)；又如一些私營(yíng)和個(gè)體企業(yè)，當(dāng)初開辦企業(yè)的目的是為了改善家庭生活狀況或者臨時(shí)就業(yè)，因此多數(shù)是家族式管理，待企業(yè)發(fā)展

13、到一定規(guī)模后，各種矛盾開始暴露，嚴(yán)重影響企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。還有一些技術(shù)人員發(fā)明了新產(chǎn)品或新技術(shù)后急于投入生產(chǎn)，在缺乏資金和管理技術(shù)的情況下盲目與他人合作，企業(yè)發(fā)展中一旦發(fā)生矛盾就難以生存下去。這些都是銀行扶持中小企業(yè)發(fā)展的不利因素。3 加強(qiáng)中小企業(yè)金融支持的建議加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的金融支持是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要各方面的相互配合，任何單項(xiàng)政策和措施的出臺(tái)都不能從根本上改變中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，政府、 金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)三方必須共同采取措施，通過(guò)三個(gè)體系的有效運(yùn)作，從主、 客觀等方面逐步改變制約中小企業(yè)融資的不利因素，才能促進(jìn)中小企業(yè)盡快駛?cè)虢】蛋l(fā)展的軌道。3.1 政府應(yīng)為中小企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)有利的外部環(huán)境3.

14、1.1 制定針對(duì)中小企業(yè)的扶持政策我國(guó)的中小企業(yè)之所以還處于初期發(fā)展階段，管理體制和管理模式很不規(guī)范，一個(gè)很重要的原因就在于我國(guó)政府長(zhǎng)期以來(lái)沒有重視中小企業(yè)的發(fā)展，相關(guān)的優(yōu)惠政策只向大型企業(yè)傾斜。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，利潤(rùn)最大化是企業(yè)追求的基本目標(biāo)，在遵循國(guó)家政策前提下，只要能夠?yàn)檫^(guò)敏經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)，兼顧社會(huì)和自身的經(jīng)濟(jì)效益，無(wú)論大型企業(yè)還是中小企業(yè)都應(yīng)受到國(guó)家的政策保護(hù)。國(guó)家要按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，出臺(tái)有關(guān)加大支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，引導(dǎo)中小企業(yè)參與公平競(jìng)爭(zhēng)，促使中小企業(yè)向規(guī)范化方向發(fā)展。如進(jìn)一步完善對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的支持政策，對(duì)中小企業(yè)出口鼓勵(lì)與支持政策，組建中小企業(yè)集團(tuán)企業(yè)的政策，支持高技術(shù)企業(yè)政

15、策，支持和鼓勵(lì)第三產(chǎn)業(yè)政策，支持再就業(yè)政策等，從政策上為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)寬松的外部環(huán)境。同時(shí)， 國(guó)家還改善對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政政策，各級(jí)財(cái)政應(yīng)適當(dāng)增加對(duì)中小企業(yè)的投入，解決一些中小企業(yè)的歷史債務(wù)問(wèn)題；清理現(xiàn)有針對(duì)不同性質(zhì)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，不同所有制的企業(yè)必須同等對(duì)待；各級(jí)行政部門不應(yīng)再對(duì)中小企業(yè)亂收費(fèi)亂罰款，切實(shí)減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。此外， 對(duì)于下崗職工創(chuàng)辦的或者安排下崗職工就業(yè)的中小企業(yè)，可將下崗職工一年的下崗生活救濟(jì)費(fèi)一次性撥付給企業(yè)使用；對(duì)于出口型中小企業(yè)，應(yīng)提供必要的信用擔(dān)保和出口信貸等融資優(yōu)惠；對(duì)于貧困地區(qū)中小企業(yè)應(yīng)從扶貧資金中撥出一定款項(xiàng)支持其發(fā)展；對(duì)于因經(jīng)濟(jì)不景氣，與之關(guān)聯(lián)的企業(yè)歇

16、業(yè)或破產(chǎn)而陷入困境的中小企業(yè)，應(yīng)提供緊急資金援助等。3.1.2 落實(shí)機(jī)構(gòu)，建立和完善與中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)體系國(guó)家應(yīng)成立統(tǒng)籌全局的中小企業(yè)政府管理機(jī)構(gòu)，國(guó)務(wù)院日前設(shè)立的經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司應(yīng)在扶持、指導(dǎo)和規(guī)范中小企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮核心領(lǐng)導(dǎo)作用。同時(shí)國(guó)家應(yīng)盡快明確重點(diǎn)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)體系。一是國(guó)有商業(yè)銀行成立專門的中小企業(yè)信貸部，拓展面向中小企業(yè)的存貸款業(yè)務(wù)；二是合理調(diào)整城市商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社的信貸投向，突出支持地方中小企業(yè)的重點(diǎn)，使中小金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮支持中小企業(yè)的主渠道作用；三是適當(dāng)建立面向中小企業(yè)和個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的小型金融機(jī)構(gòu)。3.1.3 建立和完善中小企業(yè)金融

17、支持的社會(huì)輔助體系一方面，中小企業(yè)管理層次少，勢(shì)單力薄，許多自身難以承擔(dān)的工作要社會(huì)為其提供服務(wù)，包括投資方向、經(jīng)營(yíng)管理、產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)改造、人才培訓(xùn)、產(chǎn)品出口、司法投訴等方面提供信息和策略、措施咨詢服務(wù)，在資金籌措方面尤其如此；另一方面，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下， 政府直接干預(yù)企業(yè)的情況越來(lái)越少，需要通過(guò)中介機(jī)構(gòu)引導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，國(guó)外發(fā)展中小企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)也表明了社會(huì)中介機(jī)構(gòu)在扶持中小企業(yè)方面有廣闊的市場(chǎng)。這些都顯示出我國(guó)在發(fā)展中小企業(yè)進(jìn)程中建立社會(huì)輔助體系的必要性。關(guān)鍵是這些社會(huì)中介機(jī)構(gòu)只能定位要準(zhǔn)確、經(jīng)營(yíng)行為要規(guī)范、監(jiān)督檢查要嚴(yán)格、服務(wù)質(zhì)量要保證、違反規(guī)章要懲處。3.1.4 完善資本市場(chǎng)，拓寬中小

18、企業(yè)直接融資渠道直接融資具備能夠使企業(yè)得到不需償還的外部所有權(quán)融資、改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、幼小配置社會(huì)資源等優(yōu)勢(shì)，這無(wú)疑是解決中小企業(yè)融資困難、融資渠道單一這一問(wèn)題的重要途徑。 目前政府應(yīng)在鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行直接融資方面出臺(tái)相應(yīng)的政策措施，這方面可以借鑒美國(guó)發(fā)展 NASDAQ 的成功經(jīng)驗(yàn)，建立定位于為產(chǎn)品規(guī)模小、技術(shù)含量高且有市場(chǎng)潛力的高科技中小企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)的資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)籌資，這樣既可以幫助中小企業(yè)解決資金問(wèn)題，降低籌資成本，又可以分散集中投資風(fēng)險(xiǎn)，變社會(huì)個(gè)人消費(fèi)基金為生產(chǎn)發(fā)展建設(shè)資金乜嘢有利于完善我國(guó)日益發(fā)展壯大的資本市場(chǎng)。3.1.5 建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系中

19、小企業(yè)融資困難在很大程度上是由于信用風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行不愿對(duì)它們提供貸款。如果政策能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的貸款提供擔(dān)?；虮ｋU(xiǎn)，這種困難就能得到較好的緩解。因此， 政府有必要成立相應(yīng)的擔(dān)保和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的資金融通提供堅(jiān)強(qiáng)的后盾。據(jù)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司提供的財(cái)料，截至 2002 年 2 月， 全國(guó)已有12 個(gè)省市開展了中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)，成立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)20 個(gè)，到位資金約15 億元，可為中小企業(yè)解決60 億元至100 億元的銀行貸款擔(dān)保。目前中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)模式呈多樣化，但從其提供擔(dān)保服務(wù)范圍的界定看，主要有 3 種：一種是封閉型的貸款擔(dān)保組織，實(shí)行會(huì)員制，不以盈利為目的，多數(shù)以社團(tuán)形

20、式在民政部門登記注冊(cè)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)只對(duì)會(huì)員企業(yè)服務(wù)，一般會(huì)員大會(huì)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的最高權(quán)力機(jī)關(guān)，對(duì)會(huì)員企業(yè)基本都在注冊(cè)資金、年銷售額、產(chǎn)品市場(chǎng)、信譽(yù)度等方面做了入會(huì)規(guī)定，并要求會(huì)員企業(yè)必須交納一定額度的會(huì)費(fèi)。這種模式在我國(guó)占大多數(shù)，如安徽省的銅陵市，浙江省的岱山縣，福建省的南平市等都屬這種模式；一種是開放型的貸款擔(dān)保組織，所有符合規(guī)定的中小企業(yè)，只要提出申請(qǐng)，經(jīng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)審定，交納一定的擔(dān)保費(fèi)均可獲得擔(dān)保服務(wù)，如江蘇省的鎮(zhèn)江市、揚(yáng)州市，安徽省的蚌埠市，河南省的漯河市等；還有一種介于上述兩種模式之間的擔(dān)保組織，是經(jīng)人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的事業(yè)法人，實(shí)行企業(yè)化管理，不以贏利為目的。它們也實(shí)行會(huì)員制，一般要求會(huì)員企業(yè)

21、入會(huì)期限不得低于2 年， 但擔(dān)保對(duì)象并不只是限于會(huì)員企業(yè)，符合規(guī)定的各類所有制企業(yè)均可申請(qǐng)擔(dān)保，只是會(huì)員與非會(huì)員在申請(qǐng)擔(dān)保時(shí)，同等條件下會(huì)員優(yōu)先，如山東省的濟(jì)南市和河南省中小企業(yè)信保中心。不同的機(jī)構(gòu)模式及同種模式不同類型的擔(dān)保機(jī)構(gòu)在組建和運(yùn)行過(guò)程中操作不盡一致，但總的來(lái)看，大致有以下幾個(gè)共同特點(diǎn)：擔(dān)保資金來(lái)源多元化；擔(dān)保額都按一定倍數(shù)擴(kuò)大，大多按56 倍的比例放大；業(yè)務(wù)品種定位于流動(dòng)資金貸款、技術(shù)改造貸款、技術(shù)創(chuàng)新貸款等貸款的擔(dān)保；要求企業(yè)提供反擔(dān)保財(cái)產(chǎn)；建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償準(zhǔn)備金。從目前信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)行情況看，除少數(shù)幾家如江蘇省鎮(zhèn)江市的信用擔(dān)保中心呈現(xiàn)較明顯效果外，多數(shù)擔(dān)保組織作用并不理想，

22、突出的問(wèn)題是一些機(jī)制和業(yè)務(wù)運(yùn)作癥結(jié)制約了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的有效運(yùn)作，影響了擔(dān)保效應(yīng)的充分發(fā)揮。主要表現(xiàn)在：擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性；擔(dān)保資金規(guī)模小，擔(dān)保能力有限；擔(dān)保額度小，吸引力較弱；反擔(dān)保財(cái)產(chǎn)難以取得； 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償能力弱，信貸資產(chǎn)難以得到保障；擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)人員素質(zhì)低；擔(dān)保難以提現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策，難以提升和改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。為了保證信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的有效運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展，我國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在今后的運(yùn)作中應(yīng)注意以下幾方面。（ 1）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)有穩(wěn)定增長(zhǎng)的資金來(lái)源。由于信用擔(dān)保資金的擔(dān)?？傤~一般要限制在自有資金的一定倍數(shù)以內(nèi)，且在通常情況下僅靠擔(dān)保收費(fèi)連擔(dān)保損失都無(wú)法彌補(bǔ)，因此隨著信用保證業(yè)務(wù)量的逐漸增加

23、，其資金的注入也應(yīng)同步增加。根據(jù) 關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的試點(diǎn)指導(dǎo)意見，我國(guó)各信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要資金來(lái)源是中央和地方各級(jí)財(cái)政這將最大限度地保證信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)有充足和穩(wěn)定增長(zhǎng)的擔(dān)預(yù)算編列的資金并應(yīng)逐年增加， 保資金。（ 2）有效控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。首先，在我國(guó)各地試點(diǎn)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的章程中，大都規(guī)定其在提供擔(dān)保前必須對(duì)提出擔(dān)保申請(qǐng)的企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估。這樣， 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)便可通過(guò)直接掌握有關(guān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的第一手資料，獨(dú)立地決定是否對(duì)其提供擔(dān)保，從而可以有效地降低盲目擔(dān)保帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在擔(dān)保的收費(fèi)方式上，各試點(diǎn)方案大都沒有做出明確的規(guī)定。為了體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的差異，避免企業(yè)的“逆向選擇”，可以考慮在資信評(píng)估的基礎(chǔ)上，

24、按中小企業(yè)不同的信用等級(jí)制定不同的責(zé)任，而不應(yīng)由擔(dān)保機(jī)構(gòu)大包大攬。否則有可能引發(fā)銀行的“道德風(fēng)險(xiǎn)”即銀行由于知道即使債務(wù)人違約自己的貸款也不會(huì)遭受損失， 因此在放款前就會(huì)放松對(duì)貸款企業(yè)的審查，放款后不再關(guān)注貸款的運(yùn)用情況和可收回程度。為避免債權(quán)人隨意轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)， 應(yīng)讓其也承擔(dān)一定的貸款損失，這樣銀行才有動(dòng)力去選擇借款企業(yè)并對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行監(jiān)督。另外，指導(dǎo)意見及各地中小企業(yè)信用擔(dān)保試點(diǎn)方案中都有要求中小企業(yè)提供反擔(dān)保的規(guī)定。即接受擔(dān)保的企業(yè)要向擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供同等數(shù)額的抵押品。對(duì)此，筆者認(rèn)為，反擔(dān)保固然可以使信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在追償時(shí)作為優(yōu)先受償人在清算財(cái)產(chǎn)之前優(yōu)先受償，降低自身風(fēng)險(xiǎn)， 但等額反擔(dān)保的條件可

25、能將一些前景看好的企業(yè)拒之于擔(dān)保服務(wù)的大門之外，有違建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的本意。（3）慎重選擇被擔(dān)保企業(yè)。在擔(dān)保質(zhì)量與擔(dān)保數(shù)量有一定沖突的情況下，應(yīng)采取質(zhì)量?jī)?yōu)先的原則，運(yùn)用個(gè)別選擇法（即信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)提出擔(dān)保申請(qǐng)的企業(yè)逐個(gè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審查，確定其中一些為擔(dān)保對(duì)象，對(duì)這些用途可能各不相同的銀行借款提供擔(dān)保），使那些暫時(shí)有資金困難但潛力大、前景看好的中小企業(yè)真正受益；同時(shí)也有利于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)減少損失，為更多的中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。（ 4）為中小企業(yè)提供配套服務(wù)。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，信用擔(dān)保體系取得成功的必要條件之一就是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為中小企業(yè)提供理財(cái)、技術(shù)咨詢、人才培訓(xùn)等各項(xiàng)配套服務(wù)。這是因?yàn)椋旱?/p>

26、一，通過(guò)對(duì)中小企業(yè)提供理財(cái)、會(huì)計(jì)服務(wù)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)能獲得有關(guān)該企業(yè)的更多信息，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督，降低風(fēng)險(xiǎn)，減少損失；第二， 只有提高中小企業(yè)的綜合素質(zhì)，才能增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力，使其健康發(fā)展，只有中小企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)并不斷發(fā)展壯大，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)才能減少擔(dān)保損失，為更多的中小企業(yè)提供擔(dān)保，實(shí)現(xiàn)擔(dān)保資金的良性循環(huán)和運(yùn)營(yíng)的可持續(xù)性。當(dāng)然， 上述配套服務(wù)也可由專門成立的機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行，但這些機(jī)構(gòu)應(yīng)與銀行和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)密切配合。（5）實(shí)行市場(chǎng)化的操作方式。為確?？沙掷m(xù)性發(fā)展，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自主經(jīng)營(yíng)， 進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作。政府要給擔(dān)保機(jī)構(gòu)出資，但不能直接插手具體的擔(dān)保業(yè)務(wù)，更不能將其搞成政策性機(jī)構(gòu)，變相從事財(cái)政信用

27、業(yè)務(wù)。3.1.6 建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，支持中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較大、回報(bào)較高的產(chǎn)業(yè)，由于其前期投入的高風(fēng)險(xiǎn)性使得金融機(jī)構(gòu)不敢放款，其結(jié)果造成目前我國(guó)中小企業(yè)技術(shù)水平地下，科技含量不高、產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理的狀況。為了改變這一狀況，國(guó)家應(yīng)鼓勵(lì)設(shè)立按照市場(chǎng)規(guī)則運(yùn)行，主要投資于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)基金等，向正在開發(fā)而有廣闊前景的高新技術(shù)及新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的項(xiàng)目投資，或創(chuàng)立新企業(yè)并引導(dǎo)銀行貸款的投入。當(dāng)前我國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金的對(duì)策構(gòu)想是：（ 1）建立政府激勵(lì)機(jī)制，加強(qiáng)政策扶持與引導(dǎo)。體現(xiàn)為：一是政策性補(bǔ)貼，以少量種子資金帶動(dòng)大量的非政府資金投入到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中；二是銀

28、行貸款與政府擔(dān)保，使銀行放心向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)貸款；傘是稅收優(yōu)惠，吸引風(fēng)險(xiǎn)投資向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)傾斜。（ 2）拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資渠道。對(duì)獲利機(jī)會(huì)較多的創(chuàng)業(yè)投資基金，如投資于國(guó)家重點(diǎn)扶持行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資本可以由信托投資公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)起，面向廣大投資者以公募為主，且在發(fā)行后立即豁免上市以解決其流動(dòng)性問(wèn)題；而對(duì)于一些具有政策意義的，如主要投資于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)中有關(guān)行業(yè)或企業(yè)技改的風(fēng)險(xiǎn)資本應(yīng)由政府牽頭發(fā)起，主要向銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、企業(yè)法人等機(jī)構(gòu)私募。從擴(kuò)大參與來(lái)源的角度考慮，可以放松對(duì)保險(xiǎn)基金和各種公益性基金運(yùn)用的限制，并可考慮在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候吸引國(guó)際資本參與設(shè)立中外合資風(fēng)險(xiǎn)投資基金。（ 3）培育和完善資本市場(chǎng)。一

29、是在現(xiàn)有證券市場(chǎng)上增加高科技企業(yè)上市的數(shù)量，二是在基礎(chǔ)條件成熟的時(shí)候設(shè)立專為中小高科技企業(yè)服務(wù)的二板市場(chǎng)。（ 4）開拓風(fēng)險(xiǎn)投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司已有能力為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展及企業(yè)科技進(jìn)步提供風(fēng)險(xiǎn)保障業(yè)務(wù)，目前關(guān)鍵是要建立相關(guān)的政策措施。（ 5） 發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金不僅要重視其融資功能，更要注重發(fā)揮對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)作用。因此要特別重視基金管理人才的素質(zhì)，既要利用金融機(jī)構(gòu)的金融人才優(yōu)勢(shì)，更要吸收廣大科技人才和企業(yè)管理人才參與。要造就一批具有市場(chǎng)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、產(chǎn)業(yè)意識(shí)和開拓進(jìn)取精神的風(fēng)險(xiǎn)投資家。3.2 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的金融支持3.2.1 轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持眾多中小企業(yè)是銀行的重要客戶來(lái)源，銀行應(yīng)擴(kuò)大對(duì)其信貸支持，尤其對(duì)地方中小銀行來(lái)說(shuō)， 擺正自身定位，重視發(fā)展與中小企業(yè)的業(yè)務(wù)關(guān)系是十分必要的?？梢哉f(shuō)，任何大企業(yè)都是由中小企業(yè)發(fā)展起來(lái)的，氣質(zhì)不乏具有潛力和較好前景者。銀行在信貸資金的投放上應(yīng)摒棄傳統(tǒng)觀念，加大對(duì)中小企業(yè)支持的力度。貸款的條件應(yīng)以還款能力為出發(fā)點(diǎn)，不應(yīng)把企業(yè)規(guī)模大小和所有制作為首要條件，對(duì)于哪些有市場(chǎng)、有效益、有發(fā)展亮點(diǎn)的中小企業(yè)，不能僅因?yàn)槠湟?guī)模達(dá)不到要求而不給貸款；對(duì)負(fù)債率較低、產(chǎn)品技術(shù)含量高、確有市場(chǎng)潛力、內(nèi)部管理嚴(yán)的企業(yè)，可以適當(dāng)放款對(duì)抵押或擔(dān)保的要求。3.2.2 對(duì)中小企業(yè)融