投資銀行概述ppt課件

1、投資銀行在歷史上萌芽于歐洲，其雛投資銀行在歷史上萌芽于歐洲，其雛形可追溯到形可追溯到18世紀(jì)歐洲的商人銀行，世紀(jì)歐洲的商人銀行，19世世紀(jì)傳入美國并得到逐步發(fā)展，于紀(jì)傳入美國并得到逐步發(fā)展，于20世紀(jì)發(fā)世紀(jì)發(fā)展到全球。展到全球。投資銀行在歷史上萌芽于歐洲，其雛投資銀行在歷史上萌芽于歐洲，其雛形可追溯到形可追溯到18世紀(jì)歐洲的商人銀行，世紀(jì)歐洲的商人銀行，19世世紀(jì)傳入美國并得到逐步發(fā)展，于紀(jì)傳入美國并得到逐步發(fā)展，于20世紀(jì)發(fā)世紀(jì)發(fā)展到全球。展到全球。早在商業(yè)銀行發(fā)展以前，一些歐洲商人就開始早在商業(yè)銀行發(fā)展以前，一些歐洲商人就開始為他們自身和其他商人的短期債務(wù)進(jìn)行融資，這一為他們自身和其他商人

2、的短期債務(wù)進(jìn)行融資，這一般是通過承兌貿(mào)易商人們的匯票對貿(mào)易商進(jìn)行資金般是通過承兌貿(mào)易商人們的匯票對貿(mào)易商進(jìn)行資金融通。由于這些金融業(yè)務(wù)是由商人提供的，因而這融通。由于這些金融業(yè)務(wù)是由商人提供的，因而這類銀行就被稱為商人銀行。類銀行就被稱為商人銀行。20世紀(jì)以后，商人銀行業(yè)務(wù)中的證券承銷、證券自營、世紀(jì)以后，商人銀行業(yè)務(wù)中的證券承銷、證券自營、債券交易等業(yè)務(wù)的比重有所增大，而商人銀行積極參與證券市債券交易等業(yè)務(wù)的比重有所增大，而商人銀行積極參與證券市場業(yè)務(wù)還是近幾十年的事情。在歐洲的商人銀行業(yè)務(wù)中，英國場業(yè)務(wù)還是近幾十年的事情。在歐洲的商人銀行業(yè)務(wù)中，英國是最發(fā)達(dá)的。是最發(fā)達(dá)的。 我國在我國在2

3、0世紀(jì)世紀(jì)80年月初才呈現(xiàn)投資銀行性質(zhì)的機(jī)構(gòu)年月初才呈現(xiàn)投資銀行性質(zhì)的機(jī)構(gòu)-證券公司。證券公司。我國的投資銀行經(jīng)歷了數(shù)量增長期（我國的投資銀行經(jīng)歷了數(shù)量增長期（19851996）、）、蓄勢整理時期（蓄勢整理時期（19971998）、大范圍重組期（）、大范圍重組期（1999至至今），但我國的投資銀行較發(fā)達(dá)國家投資銀行處于起步階段。今），但我國的投資銀行較發(fā)達(dá)國家投資銀行處于起步階段。 機(jī)構(gòu)層次機(jī)構(gòu)層次是指作為金融市場中介機(jī)構(gòu)的金融企業(yè)是指作為金融市場中介機(jī)構(gòu)的金融企業(yè)行業(yè)層次行業(yè)層次指投資銀行的整個行業(yè)指投資銀行的整個行業(yè)業(yè)務(wù)層次業(yè)務(wù)層次指投資銀行所經(jīng)營的業(yè)務(wù)指投資銀行所經(jīng)營的業(yè)務(wù)學(xué)科層次學(xué)科層

4、次是關(guān)于投資銀行的理論和實(shí)務(wù)的學(xué)科是關(guān)于投資銀行的理論和實(shí)務(wù)的學(xué)科本書的講述的內(nèi)容在不同的章會涉及到四種不同的含義；如在監(jiān)管中涉及的是本書的講述的內(nèi)容在不同的章會涉及到四種不同的含義；如在監(jiān)管中涉及的是投資銀行和投資銀行業(yè)，在具體業(yè)務(wù)中涉及的是投資銀行業(yè)務(wù)，在理論分析中涉及投資銀行和投資銀行業(yè)，在具體業(yè)務(wù)中涉及的是投資銀行業(yè)務(wù)，在理論分析中涉及的是投資銀行學(xué)。總之，本書目的是從不同角度對投資銀行進(jìn)行深入分析研究。的是投資銀行學(xué)?？傊?，本書目的是從不同角度對投資銀行進(jìn)行深入分析研究。4、資本市場、資本市場廣義廣義“金融金融”狹義狹義“金融金融”指與物價有緊密聯(lián)系的貨幣供給，銀行與非指與物價有緊密

5、聯(lián)系的貨幣供給，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)體系，短期資金拆借市場，證銀行金融機(jī)構(gòu)體系，短期資金拆借市場，證券市場，保險系統(tǒng)，以及通常以國際金融概券市場，保險系統(tǒng)，以及通常以國際金融概括的諸多方面。括的諸多方面。指有價證券及其衍生物的市場，指資本市指有價證券及其衍生物的市場，指資本市場。場。中文中文“金融金融”與英文與英文“Finance”雖然都有廣義與狹義之分，但并非一一對應(yīng)。雖然都有廣義與狹義之分，但并非一一對應(yīng)。 投資銀行是與商業(yè)銀行相對應(yīng)的一個概念，是現(xiàn)代金融業(yè)適應(yīng)現(xiàn)代投資銀行是與商業(yè)銀行相對應(yīng)的一個概念，是現(xiàn)代金融業(yè)適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成的一個新興行業(yè)。它區(qū)別于其他相關(guān)行業(yè)的顯著特點(diǎn)是：經(jīng)濟(jì)發(fā)

6、展形成的一個新興行業(yè)。它區(qū)別于其他相關(guān)行業(yè)的顯著特點(diǎn)是：屬于金融屬于金融服務(wù)業(yè)服務(wù)業(yè) 主要服務(wù)于主要服務(wù)于資本市場資本市場 是智力密是智力密集型行業(yè)集型行業(yè) 123 代理，非自營代理，非自營 是企業(yè)即產(chǎn)權(quán)、是企業(yè)即產(chǎn)權(quán)、債券，非商品債券，非商品 是智力，非財力是智力，非財力獨(dú)立的專獨(dú)立的專業(yè)性投資業(yè)性投資銀行銀行全能性銀行全能性銀行財務(wù)公司財務(wù)公司第一種第一種第二種第二種第三種第三種 學(xué)生任務(wù)：去了解、參看發(fā)達(dá)國家的材料學(xué)生任務(wù)：去了解、參看發(fā)達(dá)國家的材料 證券公司全國性的地區(qū)性的民營性的信托投資公司專業(yè)證券公司 信托公司投資管理公司財務(wù)顧問公司資產(chǎn)管理公司省市兩級的工商銀行成立的華夏證券農(nóng)業(yè)

7、銀行成立的南方證券建設(shè)銀行成立的國泰證券 湘財證券齊魯證券西南證券差距差距1234業(yè)務(wù)內(nèi)容上的差距業(yè)務(wù)內(nèi)容上的差距 經(jīng)營管理模式的差距經(jīng)營管理模式的差距 資產(chǎn)規(guī)模的差距資產(chǎn)規(guī)模的差距 現(xiàn)有法律環(huán)境存在較大缺陷現(xiàn)有法律環(huán)境存在較大缺陷 234投資銀行業(yè)務(wù)的多樣化趨勢投資銀行業(yè)務(wù)的多樣化趨勢 投資銀行的國際化趨勢投資銀行的國際化趨勢 投資銀行業(yè)務(wù)專業(yè)化的趨勢投資銀行業(yè)務(wù)專業(yè)化的趨勢投資銀行集中化的趨勢投資銀行集中化的趨勢 11、商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)不同4、商業(yè)銀行與投資銀行融資利潤構(gòu)成不同5、商業(yè)銀行與投資銀行管理原則不同6、商業(yè)銀行與投資銀行宏觀管理和保險制度不同企業(yè)并購企業(yè)并購項(xiàng)目融資項(xiàng)目融

8、資金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化風(fēng)險投資風(fēng)險投資公司理財公司理財投資咨詢投資咨詢資產(chǎn)及基金管理資產(chǎn)及基金管理證券交易經(jīng)紀(jì)證券交易經(jīng)紀(jì)證券私募發(fā)行證券私募發(fā)行證券發(fā)行與承銷證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)范圍業(yè)務(wù)范圍 證券承銷發(fā)行證券承銷發(fā)行 證券私募發(fā)行證券私募發(fā)行 證券經(jīng)紀(jì)交易證券經(jīng)紀(jì)交易 兼并與收購兼并與收購 基金管理基金管理 風(fēng)險投資風(fēng)險投資 資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化 金融工程金融工程 項(xiàng)目融資項(xiàng)目融資 公司理財、財務(wù)顧問與投資咨詢公司理財、財務(wù)顧問與投資咨詢股東大會股東大會董事會董事會執(zhí)行委員會執(zhí)行委員會內(nèi)部管理內(nèi)部管理業(yè)務(wù)管理業(yè)務(wù)管理人力資源管理部人力資源管理部財務(wù)部財務(wù)部法律部法律部稽核部稽核

9、部風(fēng)險管理部風(fēng)險管理部信息技術(shù)部信息技術(shù)部國內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)國內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)企業(yè)融資部企業(yè)融資部公共融資部公共融資部私募證券部私募證券部證券交易部證券交易部企業(yè)收購兼并部企業(yè)收購兼并部風(fēng)險資本部風(fēng)險資本部資產(chǎn)證券化部資產(chǎn)證券化部資產(chǎn)與基金管理資產(chǎn)與基金管理公司公司研發(fā)部研發(fā)部董事會辦公室董事會辦公室審計委員會審計委員會風(fēng)險管理委員會風(fēng)險管理委員會薪酬委員會薪酬委員會咨詢部咨詢部區(qū)域管理區(qū)域管理圖圖1-1 1-1 “客戶驅(qū)動型客戶驅(qū)動型”投資銀行內(nèi)部的組織架構(gòu)圖投資銀行內(nèi)部的組織架構(gòu)圖承擔(dān)風(fēng)險承擔(dān)風(fēng)險尋找商業(yè)機(jī)會尋找商業(yè)機(jī)會收集、分析、收集、分析、綜合信息綜合信息參與投資決策參與投資決策調(diào)配資本調(diào)配資

10、本提供金融中介服務(wù)提供金融中介服務(wù) 推動證券市場的發(fā)展推動證券市場的發(fā)展 提高資源配置效率提高資源配置效率 推動產(chǎn)業(yè)集中推動產(chǎn)業(yè)集中 作作 用用 溝通資金供求溝通資金供求 構(gòu)造證券市場構(gòu)造證券市場 推動企業(yè)并購?fù)苿悠髽I(yè)并購 促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中和規(guī)模經(jīng)濟(jì)形成促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中和規(guī)模經(jīng)濟(jì)形成 優(yōu)化資源配置優(yōu)化資源配置創(chuàng)造收益最大化創(chuàng)造收益最大化 獨(dú)立判斷與盡職調(diào)查獨(dú)立判斷與盡職調(diào)查 資金籌集與有效利用資金籌集與有效利用 創(chuàng)造財務(wù)最優(yōu)化創(chuàng)造財務(wù)最優(yōu)化 金融創(chuàng)新與新產(chǎn)品開發(fā)金融創(chuàng)新與新產(chǎn)品開發(fā) 提供客戶服務(wù)與開發(fā)提供客戶服務(wù)與開發(fā) 創(chuàng)新性的概念創(chuàng)新性的概念投資銀行創(chuàng)新性的內(nèi)容投資銀行創(chuàng)新性的內(nèi)容投資銀行創(chuàng)新性的培

11、養(yǎng)投資銀行創(chuàng)新性的培養(yǎng)投資銀行業(yè)的道德環(huán)境投資銀行業(yè)的道德環(huán)境投資銀行中的道德問題投資銀行中的道德問題道德問題的解決方法道德問題的解決方法創(chuàng)新性創(chuàng)新性 金融實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)金融實(shí)踐經(jīng)驗(yàn) 經(jīng)營才能和行業(yè)專長經(jīng)營才能和行業(yè)專長 市場悟性和遠(yuǎn)見市場悟性和遠(yuǎn)見 人際關(guān)系技巧人際關(guān)系技巧監(jiān)管監(jiān)管 公司條例與傳統(tǒng)公司條例與傳統(tǒng) 價值最大化價值最大化 道德風(fēng)氣道德風(fēng)氣 泄漏機(jī)密泄漏機(jī)密利益沖突利益沖突信息披露信息披露 其他其他內(nèi)幕交易內(nèi)幕交易實(shí)事求是實(shí)事求是尊重法律尊重法律 保守機(jī)密保守機(jī)密其他方法其他方法誠實(shí)和坦率誠實(shí)和坦率技能技能知識知識素質(zhì)素質(zhì)緊急清算緊急清算 破產(chǎn)前提破產(chǎn)前提 制度缺失制度缺失 創(chuàng)新類創(chuàng)新類

12、 1規(guī)范類規(guī)范類 2重組重組托管托管關(guān)閉關(guān)閉 3 投資銀行和商業(yè)銀行都是資金盈余者與資金短缺者之間的中介，但是兩者存投資銀行和商業(yè)銀行都是資金盈余者與資金短缺者之間的中介，但是兩者存在業(yè)務(wù)、融資手段、融資服務(wù)對象、融資利潤構(gòu)成、管理原則等不同。在業(yè)務(wù)、融資手段、融資服務(wù)對象、融資利潤構(gòu)成、管理原則等不同。國際投資銀行的發(fā)展是伴隨著與商業(yè)銀行的分分合合而進(jìn)行的，具體而言投國際投資銀行的發(fā)展是伴隨著與商業(yè)銀行的分分合合而進(jìn)行的，具體而言投資銀行業(yè)與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)大致經(jīng)歷了合資銀行業(yè)與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)大致經(jīng)歷了合分分合三個階段。合三個階段?，F(xiàn)代投資銀行已經(jīng)突破了證券發(fā)行與承銷、證券交易經(jīng)紀(jì)、證券私募發(fā)

13、行等現(xiàn)代投資銀行已經(jīng)突破了證券發(fā)行與承銷、證券交易經(jīng)紀(jì)、證券私募發(fā)行等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)框架，企業(yè)并購、項(xiàng)目融資、風(fēng)險投資、公司理財、投資咨詢、資產(chǎn)及傳統(tǒng)業(yè)務(wù)框架，企業(yè)并購、項(xiàng)目融資、風(fēng)險投資、公司理財、投資咨詢、資產(chǎn)及基金管理、資產(chǎn)證券化、金融創(chuàng)新等都已成為投資銀行的核心業(yè)務(wù)組成?；鸸芾?、資產(chǎn)證券化、金融創(chuàng)新等都已成為投資銀行的核心業(yè)務(wù)組成。投資銀行的基本功能是提供金融中介服務(wù)、推動證券市場的發(fā)展、提高資源投資銀行的基本功能是提供金融中介服務(wù)、推動證券市場的發(fā)展、提高資源配置效率、推動產(chǎn)業(yè)集中。配置效率、推動產(chǎn)業(yè)集中。中國投資銀行與國外投資銀行的差距主要表現(xiàn)在發(fā)展管理模式、業(yè)務(wù)內(nèi)容、中國投資銀行與國外投資銀行的差距主要表現(xiàn)在發(fā)展管理模式、業(yè)務(wù)內(nèi)容、經(jīng)營層次等方面。經(jīng)營層次等方面。1.投資銀行的界定投資銀行的界定2.投資