2021-2022年收藏的精品資料香港上市方案

1、香港上市方案目錄.第一章上市前準備工作.第二章上市地點比較.第三章香港證券市場.第四章香港上市要求.第五章內(nèi)地企業(yè)香港上市方式介紹.第六章赴香港上市相關(guān)政策.第七章上市方案.第八章發(fā)行方案.第九章香港上市時間表及費用表.第十章海外上市風險和風險規(guī)避.第十一章略之優(yōu)勢貴司問題索引1.上市前的準備工作包括哪些方面（P5)；2.上市運作程序及時間表(P49)；3.發(fā)行數(shù)量(P43)、股票發(fā)行價格及發(fā)行時機（P41-P47);4.財務(wù)費用(P50)、確定上市方式（P17-P22)、上市地點(P9)、國外上市條件(P15-P16)、企業(yè)國內(nèi)外上市的程序及整個流程、準備文件、每個階段的要求(P23-P39

2、) ；5.各有關(guān)中介機構(gòu)的工作內(nèi)容：券商、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所、律師事務(wù)所(P6)；6.上市籌備領(lǐng)導小組的具體工作(P7);7.海外上市風險的規(guī)避問題(P52);第一章上市前準備工作.上市前準備工作.相關(guān)中介機構(gòu)的工作內(nèi)容4上市前準備工作.分析上市目的、自身的條件及現(xiàn)狀；.比較境內(nèi)外市場，確定上市地點；.選擇保薦人、審計師、律師、評估師等中介機構(gòu)；.進行上市前重組（如需）；.引入私募機構(gòu)（如需）；.保薦人召開中介協(xié)調(diào)會啟動上市程序。相關(guān)中介機構(gòu)的工作內(nèi)容.保薦人保薦人通常亦為主承銷商。職責包括：聯(lián)同其他中介機構(gòu)，就公司現(xiàn)行架構(gòu)和財務(wù)狀況擬定最合適的重組方案，并協(xié)助實施重組工作；協(xié)調(diào)各專

3、業(yè)人士的工作及制定時間表；統(tǒng)籌有關(guān)上市申請、公開發(fā)售及上市之工作，參與推薦和委托有上市審驗資格的會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)；按照上市規(guī)則及其他有關(guān)法規(guī)，為公開發(fā)售及上市向香港聯(lián)交所提交申請及處理有關(guān)事務(wù)；根據(jù)市場情況，與公司協(xié)商確定公開發(fā)售的數(shù)量、最佳發(fā)行價格和時間；廣泛聯(lián)系投資機構(gòu)參與發(fā)行，安排包銷商分銷首次公開發(fā)售及上市的股票。.會計師事務(wù)所：負責協(xié)助公司進行有關(guān)帳目調(diào)整；對公司經(jīng)營業(yè)績進行審計，并出具審計報告。.資產(chǎn)評估事務(wù)所：對發(fā)行人上市之資產(chǎn)進行評估。.律師事務(wù)所：負責對股票發(fā)行及上市的各項文件進行審查；起草法律意見書；為股票發(fā)行上市提供法律咨詢服務(wù)。公司上市籌備小組.公司的

4、上市籌備小組主要作用是協(xié)調(diào)企業(yè)各部門間的工作，協(xié)調(diào)企業(yè)與中介機構(gòu)之間的工作，以配合上市計劃的順利實施；.公司的上市籌備小組最好由具有會計、法律及資本市場知識人員組成；.具體工作包括：按時向管理層匯報上市工作的進度，提出問題及建議解決方法；領(lǐng)導會計部門整理賬目，以便會計師查賬以及編制上市所需要的分析數(shù)據(jù)；協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)各部門之間的工作，以配合上市計劃；與其他專業(yè)人士保持聯(lián)系，如會計師、律師及保薦人等；協(xié)調(diào)各專業(yè)人員之間的工作及進度，確保工作順利完成；在適當?shù)臅r候，協(xié)助企業(yè)主要管理層對外發(fā)言。第二章上市地點比較.上市地點比較.貴公司選擇香港主板市場之優(yōu)勢8上市地點比較目前，大量的外國機構(gòu)投資者通過香港

5、市場投資國內(nèi)企業(yè)，以分享內(nèi)地快速的經(jīng)濟增長。我們建議受國外和香港投資者歡迎的行業(yè)內(nèi)的企業(yè)選擇在香港上市。第三章香港證券市場.近期香港證券市場概況.2009年IPO市場狀況.選擇香港主板市場之優(yōu)勢10資料來源：HKEX, Bloomberg近期香港證券市場概況.香港證券市場近半年活躍度持續(xù)上升，增長率遠超于道瓊斯、納斯達克及日經(jīng)等世界大型交易股票指數(shù)；.香港股市1月至12月月總成交金額漲幅明顯達53%；.2009年香港證券市場總?cè)谫Y額為272億美元,包括68家主扳上市公司,超過美國(265億美元)位居全球之首位.內(nèi)地A股融資額為244億美元。09年港交所月交易總值112009年第四季度IPO狀況

6、介紹資料來源：聯(lián)交所公告、阿斯達克財經(jīng)網(wǎng)、Bloomberg.2009年，共有超過60家公司在香港交易所上市。市場對新股上市的反應(yīng)非?；钴S，主要表現(xiàn)在公開發(fā)售及配售的超額認購；.琥珀能源新股市場反應(yīng)熾熱，公開發(fā)售錄得1,246倍的超額認購。資料來源：阿斯達克財經(jīng)網(wǎng)12.貴公司于香港上市將吸引大量國際資本的關(guān)注及投資，并能獲得境外商業(yè)銀行的全方位服務(wù)；.香港市場具備足夠的深度，再融資能力強。貴公司成功上市后，將獲得國際化的融資平臺，為今后發(fā)展提供源源不斷的資金支持；.在香港上市將是貴公司發(fā)展的里程碑，對更好地體現(xiàn)貴公司的價值，更有效地評估和激勵管理層及員工，獲得更加穩(wěn)定的融資渠道和資金支持，都具

7、有重要的意義；.貴公司迅速增長的贏利能力和不斷提高的經(jīng)營管理水平使得貴公司可以強大的競爭力融入世界經(jīng)濟循環(huán)。13選擇香港主板市場之優(yōu)勢第四章香港上市要求.香港主板上市要求.香港創(chuàng)業(yè)板上市要求14香港主板上市要求香港創(chuàng)業(yè)板上市要求第五章內(nèi)地企業(yè)香港上市方式介紹.紅籌上市方式.H股上市方式.兩種方式優(yōu)缺點比較17紅籌方式中國內(nèi)地企業(yè)在香港創(chuàng)業(yè)板上市有兩種方式可選擇：紅籌方式及H股方式，我們建議公司在選擇上市方式時著重考慮以下因素：上市后的再融資需求、對股份全流通的需求、是否有回國內(nèi)發(fā)A股的打算、對員工高管人員期權(quán)激勵、對上市成本的敏感度。紅籌上市方式：即注冊地在境外（香港聯(lián)交所接受以香港、百慕大、

8、開曼群島為注冊地的公司），以海外公司的身份上市。采用紅籌方式上市，公司需要于上市前進行一系列重組；或利用境外注冊公司與境內(nèi)公司簽署管理協(xié)議的方式，實現(xiàn)海外控股公司對境內(nèi)企業(yè)財務(wù)報表的有效合并。紅籌上市所需時間：H股方式H股上市方式：H股方式要求上市公司必須為中國大陸注冊之股份有限公司，如果公司目前為有限責任公司，則在上市前需要進行股份制改造。H股上市時間表：兩種上市方式優(yōu)缺點比較第六章赴香港上市相關(guān)政策21赴香港上市相關(guān)政策紅籌股方式政策環(huán)境.如果采取紅籌方式，貴公司之終極股東須于境外成立控股公司，獲得合法外匯后，收購在原境內(nèi)公司的股份。而對于此類以境內(nèi)居民身份注冊之境外控股公司，中國商務(wù)部于

9、2006年8月發(fā)布的關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定(10號文）（自2006年9月8號起施行）及2005年11月1日頒布的國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知（75號文），用以監(jiān)管此類外資并購。.關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定指出，外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)應(yīng)遵守中國的法律、行政法規(guī)和規(guī)章，遵循公平合理、等價有償、誠實信用的原則，不得造成過度集中、排除或限制競爭，不得擾亂社會經(jīng)濟秩序和損害社會公共利益，不得導致國有資產(chǎn)流失。外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)，應(yīng)符合中國法律、行政法規(guī)和規(guī)章對投資者資格的要求及產(chǎn)業(yè)、土地、環(huán)保等政策。.由于近年來國家對外資并購之限

10、制，因此，貴公司需在此方面進行更多的咨詢，以確保重組順利完成。H股方式政策環(huán)境.中國證監(jiān)會對H股放行的政策比較穩(wěn)定?，F(xiàn)行具指導意義的文件為中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于企業(yè)申請境外上市有關(guān)問題的通知（1999年）和上市公司所屬企業(yè)到境外上市工作指引(2004)第七章上市方案.公司目前之股權(quán)結(jié)構(gòu).方案一、紅籌將公司變更為中外合資企.方案二、紅籌-利用10號文前成立的WOFE.方案三、紅籌-變更股東國籍.香港同業(yè)公司上市方式比較23公司目前之股權(quán)結(jié)構(gòu).略方案一、紅籌將公司變更為中外合資企業(yè)（一）方案設(shè)計及依據(jù)：.我們建議公司采用紅籌方式上市，為滿足規(guī)定，則需要在上市前進行一系列重組：將略所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給

11、控股股東;引入境外投資者（非實際控制人及其關(guān)聯(lián)人士），改善公司單一股權(quán)結(jié)構(gòu)，將公司變更為中外合資企業(yè)；境內(nèi)原股東設(shè)立境外公司，通過境外公司收購境內(nèi)中外合資企業(yè)75%股權(quán)；境外擬上市公司CI向境外投資者增發(fā)股份，換取其所持有的略的25%股權(quán)。.2008年外商投資準入管理指引手冊中的“并購適用對象”指出，已設(shè)立的外商投資企業(yè)，中方向外方轉(zhuǎn)讓股權(quán)，不參照并購規(guī)定（10號文）。不論中外方之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，也不論外方是原有股東還是新進投資者，并購的標的公司只包括內(nèi)資企業(yè)。.因此將公司變更為中外合資企業(yè)后，中方向外方轉(zhuǎn)讓股權(quán)，將視為轉(zhuǎn)讓而不視為返程收購，則不需要參照10號文到商務(wù)部審批。該方式已得到境

12、內(nèi)外律師認可。紅籌將公司變更為中外合資企業(yè)（二）.重組步驟一：引入與實際控制人非關(guān)聯(lián)方的境外投資者，將內(nèi)資企業(yè)變更為中外合資企業(yè)。紅籌將公司變更為中外合資企業(yè)（三）.重組步驟二：境內(nèi)原股東設(shè)立境外公司，通過境外公司收購境內(nèi)中外合資企業(yè)75%股權(quán);因?qū)嶋H控制人為境內(nèi)人士，應(yīng)參照75號文進行外匯登記。紅籌將公司變更為中外合資企業(yè)（四）.重組步驟三：境外擬上市公司CI向境外投資者增發(fā)股份，換取其所持有的略的25%股權(quán)。紅籌將公司變更為中外合資企業(yè)（五）.若略不退出，則將該部分視為少數(shù)股東權(quán)益，該部分不上市。紅籌將公司變更為中外合資企業(yè)（六）可行性與難點分析.略外資準入政策較為嚴格，應(yīng)根據(jù)公司情況探討

13、變更中外合資企業(yè)的可行性：根據(jù)外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（2007），略并非限制或禁止外商投資的行業(yè)；略.可能涉及所得稅：根據(jù)中華人民共和國個人所得稅法實施條例，境內(nèi)略股東個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的所得應(yīng)按“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”征收個人所得稅。根據(jù)個人所得稅法第3條第5款規(guī)定，個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得的個人所得稅稅率為20%。因此，個人股東在股權(quán)溢價轉(zhuǎn)讓的情況下，個人所得稅額的計算公式為：（股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入投資成本）20%。方案二、紅籌-利用10號文前成立的WOFE（一）方案設(shè)計及依據(jù)：.利用10號文前成立的WOFE，即收購10號文實施（2006年9月8日）以前的WOFE架構(gòu)（“殼”），注入現(xiàn)有的資產(chǎn)進行上市。.10號文第二條：

14、“本規(guī)定所稱外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)，系指外國投資者購買境內(nèi)非外商投資企業(yè)（以下稱“境內(nèi)公司”）股東的股權(quán)或認購境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)（以下稱“股權(quán)并購”）；或者，外國投資者設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運營該資產(chǎn)，或，外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運營該資產(chǎn)（以下稱“資產(chǎn)并購”）?！眲t若并購標的是WOFE而非境內(nèi)企業(yè)，則不適用于此規(guī)定；.10號文第十一條：“境內(nèi)公司、企業(yè)或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制的公司名義并購與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)的公司，應(yīng)報商務(wù)部審批?！眲t采用10號文出臺前成立的WOFE并購10號文出臺后的

15、境內(nèi)企業(yè)（無論是否有關(guān)聯(lián)關(guān)系），則不適用于此規(guī)定。.買“殼”上市的方案得到境內(nèi)外律師及境外券商的基本認可：境內(nèi)律師認為方案已經(jīng)有成熟案例（瑞金礦業(yè)），從法律上不存在障礙。從境內(nèi)法律上講，在充分披露的情況下，符合外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定（10號文）的規(guī)定，方案可行性較高；境外律師認為香港聯(lián)交所目前處于上市資源稀缺的局面，為吸引更多的境內(nèi)企業(yè)赴香港上市，對境內(nèi)法律方面更多的是要求境內(nèi)律師的認可與充分披露，因此在聯(lián)交所的聆訊中不會存在障礙。紅籌-利用10號文前成立的WOFE（二）.該方案的實施需要對公司進行一系列的重組，重組流程如下：.重組步驟一：買殼。尋找在10號文之前成立的WOFE，并受讓

16、該WOFE境外母公司股權(quán)。實際控制人若為境內(nèi)人士，須參照75號文做外匯登記。紅籌-利用10號文前成立的WOFE（三）.重組步驟三：通過境內(nèi)WOFE收購境內(nèi)略。該收購不會被視為外資并購，而被視為外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資，因此不必參照10號文按凈資產(chǎn)支付。根據(jù)以往案例經(jīng)驗，一般以標的企業(yè)注冊資本為依據(jù)。33紅籌-利用10號文前成立的WOFE（四）可行性與難點分析.殼資源稀缺：能夠找到合適的殼資源，即10號文之前成立的WOFE，是該方案能否順利實施的關(guān)鍵。.WOFE并購境內(nèi)企業(yè)資金來源及結(jié)匯：通過WOFE收購境內(nèi)略，需要一筆收購資金，該資金可以通過私募或過橋貸款方式獲得；通過境內(nèi)WOFE收購境內(nèi)企業(yè)不

17、視為外資并購，而被視為外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資，因此根據(jù)以往案例經(jīng)驗，一般以標的企業(yè)注冊資本為依據(jù)，若注冊資本金額較大，則所需收購資金金額會較大；國家外匯管理局綜合司關(guān)于完善外商投資企業(yè)外匯資本金支付結(jié)匯管理有關(guān)業(yè)務(wù)操作問題的通知（142號文）規(guī)定：外商投資企業(yè)資本金結(jié)匯所得人民幣資金，應(yīng)當在政府審批部門批準的經(jīng)營范圍內(nèi)使用，除另有規(guī)定外，結(jié)匯所得人民幣資金不得用于境內(nèi)股權(quán)投資。商務(wù)主管部門批準成立的投資性外商投資企業(yè)從事境內(nèi)股權(quán)投資，其資本金的境內(nèi)劃轉(zhuǎn)應(yīng)當經(jīng)外匯局核準后才可辦理。因此境外籌集的收購資金，向境內(nèi)WOFE增資，結(jié)匯不能用于收購索通發(fā)展股權(quán)。需要考慮如何結(jié)匯的方法。紅籌-變更國籍（一

18、）方案：大股東或其配偶更換國籍，而后通過境外設(shè)立的公司收購境內(nèi)略。.重組步驟一：大股東或其配偶變更身份為外籍身份，而后在境外注冊公司。紅籌-變更國籍（二）.重組步驟一：境外注冊的公司，通過WOFE，收購境內(nèi)略。36紅籌-變更國籍（三）可行性與難點分析.在法律上，大股東及其配偶被視為同一個體，因此大股東配偶變換國籍與大股東變換國籍情況類似；.企業(yè)家先將自己（或者配偶）的國籍轉(zhuǎn)移出去，再以境外自然人的身份來收購境內(nèi)的權(quán)益，對于這種方式，如果變換國籍的時間發(fā)生于10號文生效后，仍然會被商務(wù)主管部門認定為境內(nèi)外統(tǒng)一控制人的并購行為，則該并購行為仍需報商務(wù)部審批。.若大股東或其配偶在10號文生效前，獲得

19、外籍身份，則此方案具有可行性。同業(yè)公司上市方式比較.香港上市的同業(yè)公司有：略第八章發(fā)行方案.估值分析.集資額測算.香港證券市場現(xiàn)狀.建議重點投資者.與略緊密聯(lián)系之國際大型投資機構(gòu).與略緊密聯(lián)系之境內(nèi)大型投資機構(gòu)39估值分析（一）估值分析（二）.從公司主營業(yè)務(wù)來看，應(yīng)屬于略行業(yè)，但該行業(yè)中根據(jù)經(jīng)營模式的不同，估值差別也比較大。.略.因此若要獲得公司較為合理的估值，我們需要進一步了解公司的資產(chǎn)及未來可待開發(fā)的儲備項目，在此基礎(chǔ)上做出公司的合理估值。集資額測算若貴公司于2011年上市，則可以貴公司2010年全年預測凈利潤為基礎(chǔ)計算集資額。假設(shè)貴公司2010年預測凈利潤為1億人民幣。發(fā)行比例為25%，

20、則集資額大致測算如下：香港證券市場現(xiàn)狀.香港股票市場以前以外資機構(gòu)為主。隨著人民幣持續(xù)升值以及國內(nèi)外匯儲備的增長，中國政府逐步放開對外投資。可以遇見在不遠的將來，境內(nèi)投資者將成為香港市場的新主力；.于香港上市的H股公司和紅籌公司最為投資者熟悉，將成為境內(nèi)投資者的主要投資對象；.境內(nèi)投資者較容易與中國企業(yè)保持緊密及暢順的溝通，因而對企業(yè)理解更透徹，更容易形成對企業(yè)的長期信心；.在境外投資者由于信息或信心等問題做出不利于股價的行為時，境內(nèi)投資者則起到了穩(wěn)定股價的作用，其主要將體現(xiàn)于中國企業(yè)股價下滑時對股價的支持。如：廣州藥業(yè)（874.HK）、蒙牛乳業(yè)（2319.HK）、比亞迪（1211.HK）和聯(lián)

21、想(0992.HK)；.略之機構(gòu)客戶包括國內(nèi)規(guī)模最大、最優(yōu)秀的投資境外之私募及公募基金（如：QDII）。建議重點投資者我們建議將以下四類投資者作為發(fā)行重點：共同基金、對沖基金、QDII和私募基金。.QDII。隨著國家對QDII的鼓勵和放行，越來越多的QDII資金投資香港市場，這些QDII一般擁有強大的研究團隊，對國內(nèi)的企業(yè)非常了解，他們更容易理解貴公司的商業(yè)模式和優(yōu)勢，更加樂意長期持有貴公司股票。吸引QDII資金往往會對上市后股價帶來支持，有利于股價穩(wěn)步上升。我們建議在發(fā)行時積極向這類QDII投資者推薦；.共同基金、養(yǎng)老基金。共同基金和養(yǎng)老基金由專業(yè)經(jīng)理人進行管理，對國內(nèi)外經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)及公司均有

22、深入了解，在依據(jù)專業(yè)及有系統(tǒng)的分析后形成投資決策及執(zhí)行步驟。共同基金和養(yǎng)老基金一般都是長線的專業(yè)投資者。由于共同基金和養(yǎng)老基金是長線的、專業(yè)的、大型的投資者，擁有此類基金的投資往往對其它投資者帶來信心，對股價帶來一定的支持，有利于股價穩(wěn)步上升。引入此類大型基金還有利于公司今后不時配股集資以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的需要；.國內(nèi)私募基金。目前國內(nèi)有許多活躍在香港市場的機構(gòu)投資者。他們對國內(nèi)的經(jīng)濟和社會發(fā)展及各行業(yè)情況比較熟悉，對投資在香港上市的國內(nèi)企業(yè)興趣較高；.境外對沖基金。隨著金融市場越來越活躍地發(fā)展，有利于對沖基金的活躍化，它在金融市場中的重要性逐漸體現(xiàn)。而對沖基金的流動性能使成交量大幅增長，因此吸引

23、此類投資者能提高貴公司股票的成交量，活躍交易氣氛，因此我司將極力向這類投資者推薦貴公司；.IPO公開發(fā)售。一般而言，參與公開發(fā)售的多為散戶投資者，為了盡量提高公開發(fā)售部分長線投資者的比重，我司建議貴公司上市時多與有國內(nèi)背景的投資機構(gòu)和專業(yè)投資人士溝通，吸引他們通過向券商融資的方式放大參與IPO認購。略擁有大量此類客戶資源。與略緊密聯(lián)系之國際大型投資機構(gòu)略與國際大型投資機構(gòu)保持著長期密切的合作關(guān)系，已成功為保薦之企業(yè)引入了下列國際大型基金及戰(zhàn)略投資者：略與略緊密聯(lián)系之境內(nèi)大型投資機構(gòu)略與各類型投資機構(gòu)保持著長期密切的合作關(guān)系，可為企業(yè)提供廣泛而具實力的客源。略已成功為配售之企業(yè)引入了下列國內(nèi)大型

24、基金及戰(zhàn)略投資者：第九章香港上市時間表及費用表.香港上市時間表.香港上市費用表47香港上市時間表香港上市費用表第十章海外上市風險和風險規(guī)避50海外上市風險和風險規(guī)避海外上市風險:.過高估值的風險: 海外投資者更看重公司業(yè)績, 市場額定和未來發(fā)展. 過高的估價和市盈率, 股票發(fā)行失敗的可能性是很大的；.再融資風險: 國內(nèi)企業(yè)不重視再融資問題. 沒有兌現(xiàn)上市前的承諾, 影響公司再融資；.價值被低估的風險: 海外投資者對于企業(yè)估值的差異；.上市后的監(jiān)管責任與法律風險:嚴格的信息披露要求，和較完善的法律及其執(zhí)行機制;董事和高級管理人員的責任風險；.上市地與經(jīng)營地分開造成的風險:內(nèi)地企業(yè)的經(jīng)營狀況影響公司股價, 公司股價的不正常波動也會影響為其經(jīng)營狀況；.被敵意收購的風險。風險規(guī)避:.成本和收益分析并合理估價；.加強投資者關(guān)系管理:做好投資者關(guān)系管理, 并加強與投資者的信息溝通；.謹慎挑選上市地點和時機；.加強公司內(nèi)部控制:按照國際上通行的內(nèi)部控制標準來建立內(nèi)部控制體系；.做好反收購工作:股權(quán)不能過度分散,制定防范惡意并購的方案和條款。第十一章略之優(yōu)勢.略之配售優(yōu)勢.研究部介紹.與機構(gòu)投資者之良好合作52略之配售優(yōu)勢（一）擁有雄厚投資者資源的略將為公司提供卓越的上市后續(xù)之服務(wù)：.多年來我司致力為中港投資者投資在香港上市的優(yōu)