證券投資技術分析9指標課件

證券投資技術分析9指標證券投資技術分析9指標1第一節(jié)技術指標概述1、技術指標：是按一定的數(shù)學方法對行情數(shù)據(jù)進行處理，處理之后所得到的結果就是技術指標的數(shù)值。2、技術指標法：按事先規(guī)定好的固定的方法對原始數(shù)據(jù)進行處理，將處理之后的結果制成圖表，并用制成的圖表對市場進行行情研制，這樣的方法就是技術指標法。第一節(jié)技術指標概述2從數(shù)學的觀點看，技術指標是一個6元的函數(shù)。6個自變量就是6個原始數(shù)據(jù)（開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量和成交金額），因變量就是技術指標值，函數(shù)就是處理自變量的方式。技術指標通常在股票價格圖表的上方或下方以圖形方式顯示。一旦以圖形方式顯示，技術指標就可以與相應的股票價格走勢圖進行比較。有時候，為了更直觀地比較，有一些技術指標可以直接繪制在價格走勢圖上，稱為“疊加指標”或“主圖指標”。從數(shù)學的觀點看，技術指標是一個6元的函數(shù)。6個自變量就是6個3※3、應用技術指標的6個方面技術分析的應用法則主要通過以下幾方面進行：

(1)指標的背離

(2)

指標的交叉

(3)

指標的取值

(4)

指標的形態(tài)

(5)

指標的轉折

(6)

指標的盲點※3、應用技術指標的6個方面4指標的背離：指標曲線與價格曲線波動方向不一致；頂背離和底背離。指標的背離：指標曲線與價格曲線波動方向不一致；頂背離和底背離5指標的交叉：金叉和死叉金叉：小參數(shù)的短周期MA曲線從下向上穿過大參數(shù)的長周期MA曲線,呈現(xiàn)多頭排列的型態(tài)，后市一般應看好。死叉：小參數(shù)的短周期MA曲線從上向下穿過大參數(shù)的長周期MA曲線,呈現(xiàn)空頭排列的型態(tài)，后市一般應看跌。死叉（賣出）金叉（買入）MA（10）MA（5）MA（5）MA（10）

指標的取值：取極大值和極小值，進入超買和超賣區(qū)

指標的形態(tài)：指標曲線的波動所形成的形態(tài)死叉（賣出）金叉（買入）MA（10）MA（5）MA（5）MA6指標的轉折：技術指標曲線在高位或低位調頭指標的盲點：技術指標在大部分時間里無能為力，即不能發(fā)出買入或賣出的信號。指標的轉折：技術指標曲線在高位或低位調頭7技術指標的分類（一）根據(jù)技術指標的設計原理和應用狀況，可以大致分為：震蕩類指標、趨勢類指標、能量類指標、大勢類指標等。1.趨勢類指標這類指標引入趨勢分析思想，以波段操作為其主要特征。例如：MA、MACD、BOLL等。技術指標的分類（一）根據(jù)技術指標的設計原理和應用狀況，可以大82.震蕩類指標這類指標根據(jù)股票的收盤價，通過一定的計算公式得出一個數(shù)值，該數(shù)值有其自身的波動空間，再以一定的股則去闡釋這種波動，指導實際操作。這類指標的表現(xiàn)形式就是這個指標值在設定的水平值之間或圍繞一個中心線的上下波動，而有些累積性指標可以長時間抄一個方向運動。震蕩類指標的代表包括KDJ、RSI、W%R等。2.震蕩類指標93.大勢類指標這是一類專門針對大盤設計的專用技術指標，主要作用是對整個證券市場的多空狀況進行描述，因此這類技術指標只能用于研判市場的整體趨勢，而對個股的研判沒有意義。例如：ADL、ADR、OBOS等。3.大勢類指標104.人氣類指標這類技術指標是一種建立在研究投資人心理趨向基礎上，將某段時間內投資者傾向買方還是賣方的心理與事實轉化為數(shù)值，形成人氣指標，做為買賣股票的參數(shù)。例如：PSY、AR、BR、CR等。5.成交量類指標為了將價格和成交量結合起來考慮,將市場的內在動能真實地表現(xiàn)在分析圖表上，許多技術指標往往都將成交量列入考慮的范圍,稱為成交量類指標。這類指標主要關注成交量的變動規(guī)律或成交量與價格之間的變動關系，這類指標中具有代表性的有OBV、VR等。4.人氣類指標11（二）根據(jù)指標的變動與證券價格變動的先后順序，可以將其分為：先行指標和滯后指標。1.先行指標先行指標的目標是為股票未來的價格走勢提供某種預測信號。比較流行的先行指標包括商品通道指數(shù)（CCI)、動量(MTM)、相對強弱指數(shù)(RSI)、隨機指標(KDJ)和威廉指標(W%R)等。先行指標最主要的優(yōu)點是可以提前發(fā)出進入和退出信號。先行指標會形成較多的信號，因此可以揭示更多的交易機會。當然，先行指標也可以作為潛在強勢和弱勢的預警。但先行指標發(fā)出的較多信號意味著可能產生虛假信號，虛假信號會增加潛在的損失。（二）根據(jù)指標的變動與證券價格變動的先后順序，可以將其分為：122.滯后指標滯后指標發(fā)出的買賣信號落后于價格行為，因而也被稱為趨勢跟蹤指標。滯后指標最好用在市場或股票處于強勢狀態(tài)時，在震蕩市場中幾乎無效，如果在震蕩市場中使用可能會產生許多虛假信號。流行的趨勢跟蹤指標包括趨勢線、移動平均線、布林線等。MACD指標也有一些趨勢跟蹤特征。2.滯后指標13應用技術指標應注意的問題（1）不應盲目相信技術指標；（2）避免頻繁使用技術指標；（3）多個指標（4-5個）同時使用。

應用技術指標應注意的問題141、移動平均線MA（見單獨PPT）2、指數(shù)平滑異同平均線(MACD)MACD是利用快速移動平均線與慢速移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進賣出時機作出研判的技術指標。移動平均線（MA）盡管功能顯著，然而有時會發(fā)出一些虛假信號。為了彌補這方面的不足，對移動平均線做了一些特殊處理。設置兩條線一條為快速移動平均線另一條為慢速移動平均線。第二節(jié)市場趨勢指標1、移動平均線MA（見單獨PPT）第二節(jié)市場趨勢指標15快速移動平均線設定為12日，慢速移動平均線為26日。用時間短的均線值減去時間長的均線值，得出一個差額。

這個差額成為差離值，用DIF表示。再由DIF的多日平均計算出MACD值，又稱差離平均值，用DEA表示?？焖僖苿悠骄€設定為12日，慢速移動平均線為26日。16MACD的設計原理和計算方法DIF和DEA都計算出來后，在MACD圖中畫出2條線。一條快線DIF，一條慢線DEA。紅線DIF黑線DEAMACD的設計原理和計算方法DIF和DEA都計算出來后，在M17MACD圖中的柱狀線

柱狀線（BAR）是用來表明DIF和

DEA兩者之間距離大小的。

BAR通常表示的是最近9日之內DIF

和DEA之差的平均值，即BAR一般設定為9日。MACD圖中的柱狀線柱狀線（BAR）是用來表明DI18指數(shù)平滑異同移動平均線圖的構成O軸O軸上面正值區(qū)域O軸下面負值區(qū)域指數(shù)平滑異同移動平均線圖的構成O軸O軸上面O軸下面19MACD的趨勢研判兩條線在O軸上方正值區(qū)域運行，說明現(xiàn)在的市場為多頭市場O軸蘇寧電器MACD的趨勢研判兩條線在O軸上方正值區(qū)域運行，說明現(xiàn)在的市20MACD一直在0軸上方運行威孚高科000581MACD一直在0軸上方運行威孚高科21MACD的趨勢研判兩條線在O軸下方負值區(qū)域運行，說明現(xiàn)在的市場為空頭市場O軸南方摩托MACD的趨勢研判兩條線在O軸下方負值區(qū)域運行，說明現(xiàn)在的市22MACD的判斷方法

(1)當DIF向上突破MACD（即DEA)線時，為買入信號(此處可以稱DIF為快線，MACD為慢線）。

(2)當DIF向下跌破MACD線時，為賣出信號。

(3)DIF＞0，是多頭市場，DIF＜0，是空頭市場。

(4)DIF和MACD與價格曲線的背離：DIF或MACD與價格曲線在較低的位置形成底背離，是買入信號，頂背離為賣出信號。

(5)BAR的使用。當橫軸下面的綠線縮短時買入，當橫軸上面的紅線縮短時賣出。MACD的判斷方法23MACD黃金交叉在O軸之上出現(xiàn)表示回檔結束新一輪升勢開始，后市看好，為做多信號黃金交叉中捷股份MACD黃金交叉黃金交叉中捷股份24MACD黃金交叉伊利股份黃金交叉在O軸之下出現(xiàn)

表示反彈開始

MACD黃金交叉伊利股份黃金交叉25MACD黃金交叉：O軸下方黃金交叉山東基建MACD黃金交叉：O軸下方黃金交叉山東基建26MACD死亡交叉：O軸上方

短期回調開始滬市綜指死亡交叉O軸MACD死亡交叉：O軸上方

短期回調開始滬市綜指死亡交叉O軸27MACD死亡交叉：O軸下方

中長期走勢繼續(xù)看淡死亡交叉O軸MACD死亡交叉：O軸下方

中長期走勢繼續(xù)看淡死亡交叉O軸28證券投資技術分析9指標課件29證券投資技術分析9指標課件30MACD的基本用途MACD可以去除掉移動平均線經常出現(xiàn)的假訊號，又保留了移動平均線的優(yōu)點。但是，由于MACD對價格變動的靈敏度不高，屬于中長線指標，所以在盤整行情中不適用。MACD的基本用途MACD可以去除掉移動平均線經常出現(xiàn)的假訊313、布林線指標（BOLLINGER）將股價波動的范圍以三條曲線來劃分，分為四個區(qū)域。這三條線分別成為上軌線（即壓力線）、中軌線（即股價平均線）、下軌線（即支撐線）。在實際股價圖形中，股價正是在這三條曲線之間進行上穿、下破、纏繞運行的。BOLL指標是一種中短線指標，其作用的原理就是按照股價（K線）對布林帶三條線的突破來判斷股價運行的狀態(tài)，并發(fā)出相應的買賣信號。比如，當布林帶寬較窄時，說明股價的震蕩并不劇烈，波動較小，此時若股價向上突破了布林帶上軌線，那么表明股價較為激烈的向上波動即將開始；當股價向下跌破了布林帶下軌線，表明股價較為激烈的向下波動即將開始。

3、布林線指標（BOLLINGER）將股價波動的范圍以三32BOLL使用方法BOLL指標一般在震蕩走勢中和暴漲暴跌走勢中較為適用。在震蕩走勢中，由于布林帶通道的上軌線對股價具有一定的阻力作用，下軌線對股價具有一定的支撐作用，所以一般股價會在布林帶通道內部上下震蕩運行。當股價的波動幅度收縮到一定程度后，一旦股價對布林帶通道的上下軌線形成突破，那么意味著股價的暴漲暴跌走勢來臨。BOLL使用方法BOLL指標一般在震蕩走勢中和暴漲暴跌走勢中331.BOLL指標中的上、中、下軌線的意義（1)BOLL指標中的上、中、下軌線所形成的股價通道的移動范圍是不確定的，通道的上下限隨著股價的上下波動而變化。在正常情況下，股價應始終處于股價通道內運行。如果股價脫離股價通道運行，則意味著行情處于極端的狀態(tài)下。（2）在BOLL指標中，股價通道的上下軌是顯示股價安全運行的最高價位和最低價位。上軌線、中軌線和下軌線都可以對股價的運行起到支撐作用，而上軌線和中軌線有時則會對股價的運行起到壓力作用。（3）一般而言，當股價在布林線的中軌線上方運行時，表明股價處于強勢趨勢；當股價在布林線的中軌線下方運行時，表明股價處于弱勢趨勢。1.BOLL指標中的上、中、下軌線的意義（1)BOLL指標中342.BOLL指標中的上、中、下軌線之間的關系（1）當布林線的上、中、下軌線同時向上運行時，表明股價強勢特征非常明顯，短期內將繼續(xù)上漲。當布林線的上、中、下軌線同時向下運行時，表明股價弱勢特征非常明顯，短期內將繼續(xù)下跌。（2）當布林線的上軌線向下運行，而中軌線和下軌線卻還在向上運行時，表明股價處于整理態(tài)勢之中。如果股價處于長期上升趨勢，表明是上漲途中的強勢整理，投資者可以持股觀望或逢低短線買入；如果股價處于長期下跌趨勢，表明是下跌途中的弱勢整理，投資者應以持幣觀望或逢高減倉為主。（3）布林線的上軌線向上運行，而中軌線和下軌線同時向下運行的可能性非常小，這里不作研判。（4）當布林線的上、中、下軌線幾乎同時處于水平方向橫向運行，表明目前是整理行情。2.BOLL指標中的上、中、下軌線之間的關系（1）當布林線的353.K線和布林線上、中、下軌之間的關系P250表9-1

4.BOLL軌道的收斂與擴張3.K線和布林線上、中、下軌之間的關系P250表9-136股價突破上軌線短線回檔股價突破上軌線股價隨后回檔股價突破上軌線短線回檔股價突破上軌線37股價跌破下軌線的例子當股價自上而下跌破下軌線時，短線將出現(xiàn)反彈現(xiàn)象，為買入信號。股價跌破下軌線隨后出現(xiàn)反彈股價跌破下軌線的例子當股價自上而下跌破下軌線時，短線將出現(xiàn)38股價總是在上軌線和中軌線之間運行當股價在上軌線和中軌線之間向上運行時，一般預示將出現(xiàn)一波上漲行情。股價總是在上軌線和中軌線之間運行股價總是在上軌線和中軌線之間運行當股價在上軌線和中軌線之間39股價在中軌線和下軌線之間運行當股價在中軌線和下軌線之間向下運行時，一般預示將出現(xiàn)一波下跌行情。股價總在中軌線和下軌線之間運行，下跌不止。跌破下軌線反彈就開始。股價在中軌線和下軌線之間運行當股價在中軌線和下軌線之間向下40用布林線預測股價

（2004.11.18）2004年11月18日突破上軌線應該有回檔博匯紙業(yè)600966用布林線預測股價（2004.11.18）2004年11月41博匯紙業(yè)11月18日后股價下跌2004年11月20日博匯紙業(yè)6009662005年4月15日博匯紙業(yè)11月18日后股價下跌2004年11月20日博匯紙業(yè)42用布林線預測股價

（2005.4.15）法拉電子600563越過中軌股價看漲2005.4.1513.10元用布林線預測股價（2005.4.15）法拉電子越過中軌243用布林線預測股價

（2005.4.15）雅戈爾600177越過中軌股價看漲用布林線預測股價（2005.4.15）雅戈爾越過中軌44證券投資技術分析9指標課件45證券投資技術分析9指標課件46證券投資技術分析9指標課件471、RSI——股市“戰(zhàn)斗機”

RSI指標被稱為強弱指標或拋物線指標。它不僅具有易于研判、使用方便的特點，更兼有OBV、KDJ、MACD等多項指標的優(yōu)點。第三節(jié)震蕩類指標1、RSI——股市“戰(zhàn)斗機”第三節(jié)震蕩類指標48RSI計算公式RSI的參數(shù)。參數(shù)是天數(shù)，一般有5日、9日、14日等。下面以14日為例具體介紹RSI（14）的計算方法。先計算價差。即以每個交易日的收盤價減去上一個交易日的收盤價，這樣共得14個價差。

A=14個數(shù)字中正數(shù)之和

B=14個數(shù)字中負數(shù)之和×（-1）

RSI（14）=[A／（A+B）]×100RSI計算公式RSI的參數(shù)。參數(shù)是天數(shù)，一般有5日、9日、149從數(shù)學上看，A表示14天中股價向上波動的大小；B表示向下波動的大小；A+B表示股價總的波動大小。RSI實際上是表示向上波動的幅度占總的波動的百分比，如果占的比例大就是強市，否則就是弱市。RSI∈（0，100）

從數(shù)學上看，A表示14天中股價向上波動的大小；B表示向下50RSI使用方法1.兩條不同參數(shù)的RSI的聯(lián)合使用短周期的RSI＞長期的RSI時，為買進訊號。短周期的RSI＜長周期的RSI時，為賣出訊號。2.RSI取值超過50，表明市場進入強勢。RSI低于50，表明市場處于弱市。市場是強市要買入，但強過了頭就該拋出。RSI∈（80，100），極強市，應賣出RSI∈（50，80），強市，應買入RSI∈（20，50），弱市，應賣出RSI∈（0，20），極弱市，應買入RSI使用方法1.兩條不同參數(shù)的RSI的聯(lián)合使用513.從RSI與股價的背離看

（1）RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時，股價卻對應的是一峰比峰高，這叫頂背離。股價這一漲是最后的衰竭動作，這是比較強烈的賣出信號。

（2）RSI在低位形成兩個依次上升的谷底，而股價還在下降，這是最后一跌或者說是接近最后一跌，是可以開始建倉的信號。4.RSI曲線形態(tài)看

RSI在較高或較低位置形成頭肩形等是采取行動的信號。離50越遠，結論越可信。3.從RSI與股價的背離看

（1）RSI處于高位，并形成一峰525.連接RSI連續(xù)的兩個底部，畫出一條由左向右上方傾斜的切線，當RSI向下跌破這條切線時，是一個很好的賣出訊號。6.連接RSI連續(xù)的兩個峰頂，畫出一條由左向右下方傾斜的切線，當RSI向上突破這條切線時，是一個很好的買進訊號。RSI盲點

當RSI形成單谷或單峰時采取行動極易出錯，應等到第二峰或底形成后才能明確地下結論。

RSI的鈍化程度較其他技術指標嚴重。5.連接RSI連續(xù)的兩個底部，畫出一條由左向右上方傾斜的切線53相對強弱指標(實例)6RSI=86.9612RSI=76.26市場處于強勢小商品城相對強弱指標(實例)6RSI=86.96小商品城54相對強弱指標(實例)6RSI＝15.4212RSI＝29.9市場處于弱勢鳳凰股份相對強弱指標(實例)6RSI＝15.42鳳凰股份556RSI、12RSI交叉買入賣出6RSI在低檔自下而上突破12RSI6RSI在高檔自上而下突破12RSI天山紡織6RSI、12RSI交叉買入賣出6RSI在低檔自下而上突破156RSI高位鈍化當RSI在高位出現(xiàn)指數(shù)鈍化現(xiàn)象而連續(xù)碰頂（即向上限100逼近），且碰頂次數(shù)達到三次以上時，應當逢高減倉。RSI在高位三次碰頂天山紡織RSI高位鈍化當RSI在高位出現(xiàn)指數(shù)鈍化現(xiàn)象而連續(xù)碰頂57RSI低位鈍化RSI指標低位鈍化RSI低位鈍化RSI指標582.W%R——風險“觸電”保護器W%R的中文名稱是威廉指標。W%R表示的涵義是當天的收盤價在過去一段日子的全部價格范圍內所處的相對位置，是一種兼具超買超賣和強弱分界的指標。它主要的作用在于輔助其他指標確認訊號。W%R指標和RSI、KDJ指標，事實上是屬于同一類型的，分別有兩條天線和地線，以及一條以50為分隔的中界線，并且同樣波動于0~100之間。2.W%R——風險“觸電”保護器W%R的中文名稱是威廉指標。59W%R計算公式[(Hn－C)÷(Hn－Ln)]×100H＝最近n日內之最高價L＝最近n日內之最低價C＝當天收盤價W%R計算公式[(Hn－C)÷(Hn－Ln)]×10060W%R使用方法1.W%R指標數(shù)值的大?。?）當W%R低于20%，處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應該考慮賣出。（2）當W%R高于80%，處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應該考慮買入。（3）以50%為中軸線，是多空平衡線，下穿50%視為股價轉強，上穿50%視為股價轉弱。W%R使用方法1.W%R指標數(shù)值的大小61W%R使用方法2.W%R曲線的形狀（1）頂背離和底背離W%R指標的背離是指W%R指標的曲線的走勢正好和股價K線圖上的走勢正好相反。和其它技術分析指標一樣，W%R指標的背離也分為頂背離和底背離兩種，與其它指標的研判標準一樣。需要注意的是，W%R指標的背離只適用于0值在上100值在下的情況，對于下方為強勢區(qū)的情況并不適用。W%R使用方法2.W%R曲線的形狀62W%R使用方法（2）指標的撞底和撞頂運用分析的威廉指標的參數(shù)不同，應采取不同的分析方法。參數(shù)越大，撞頂(底)的可能性越小，次數(shù)也越少；參數(shù)越小，撞頂(底)的可能性越大，次數(shù)也越多

。以短周期來看（軟件默認的周期），W%R連續(xù)觸底3-4次，股價向下反轉機率大；連續(xù)觸頂3-4次，股價向上反轉機率大。W%R使用方法（2）指標的撞底和撞頂63W%R的應用實例一(注意與RSI的區(qū)別)W%R的應用實例一(注意與RSI的區(qū)別)64W%R的應用實例二(注意與RSI的區(qū)別)W%R的應用實例二(注意與RSI的區(qū)別)653.KDJ——短線客的樂園KDJ的中文名稱是“隨機指標”，是一種短期的技術指標分析工具，它綜合了動量指標、相對強弱指標和移動平均線的優(yōu)點，但計算方法比較繁瑣，且對分析中、長線走勢作用不大，對于短線投資者十分有用。在使用KDJ指標時，我們往往稱K指標為快指標，D指標為慢指標（K值是RSV的指數(shù)平滑；D值是K值的指數(shù)平滑，即為RSV的二次平滑）。K指標反應敏捷，但容易出錯，D指標反應稍慢，但穩(wěn)重可靠。J指標則起輔助作用，它領先于KD值顯示曲線的頂?shù)撞?，是對信號確認的反映線。3.KDJ——短線客的樂園KDJ的中文名稱是“隨機指標”，是66KDJ隨機指標(KDJ)K:快速移動均線。對股價變動十分敏感D:慢速移動均線。對股價波動較為遲鈍J：輔助線。對買賣信號進行確認的反應線一個非常有用的短線操作指標短線買賣在我國股市十分流行，KDJ應用廣泛KDJ隨機指標(KDJ)67證券投資技術分析9指標課件68KDJ計算公式RSV=(C－Ln)÷(Hn－Ln)×100%％K＝2／3今天的%K+1/3今天的RSV％D＝1／3今天的%K+2/3前一天的%D％J=3D-2K

注：第一次計算時，前一天的%K、%D一律以50代替。KDJ計算公式RSV=(C－Ln)÷(Hn－Ln)×1069KDJ使用方法1.從KD的取值看。

80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，KD超過80就應該考慮賣出，低于20就應該考慮買入。（80，20）為盤局區(qū)，應結合以下來判斷買賣。2.KD指標的交叉看。

K上穿D是金叉，為買入信號，金叉的位置應該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。交叉的交數(shù)以2次為最少，越多越好。另外，還須“右側相交”，即K是在D已抬頭向上時才同D相交，比D還在下降時與之相交要可靠得多。KDJ使用方法1.從KD的取值看。70KDJ使用方法3.從KD指標的背離看。當KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號。當KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價還繼續(xù)下跌，這構成底背離，是買入信號。4.J指標取值超過100和低于0，都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0為超賣，并且，J值的訊號不會經常出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，則可靠度相當高。KDJ使用方法3.從KD指標的背離看。711.低位多次在50左右金叉后，隨著量的逐步放大，極易產生行情，金叉之日，短線機會較大。2.J值的訊號不會經常出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，則可靠度相當高。1.低位多次在50左右金叉后，隨著量的逐步放大，極易產生行情72KDJ研判提示1.股價短期波動劇烈或者瞬間行情幅度太大時，使用KD值交叉訊號買賣，經常發(fā)生買在高點、賣在低點的窘境，此時須放棄使用KD隨機指標，改用CCI、ROC、BOLL等指標。但是，如果波動的幅度夠大，買賣之間扣除手續(xù)費仍有利潤的話，此時將畫面轉變成五分鐘或十五分圖形，再以KD指標的交叉訊號買賣，還可以斬獲一點利潤。KDJ研判提示1.股價短期波動劇烈或者瞬間行情幅度太大時，73KDJ研判提示2.極強或者極弱的行情，會造成指標在超買或超賣區(qū)內上下徘徊，K值也會發(fā)行這種情形，應該參考VR、ROC指標，觀察股價是否超出常態(tài)分布的范圍，一旦確定為極度強弱的走勢，則K值的超買超賣功能將失去作用。3.以D值來代替K值，將可使超買超賣的功能更具效果。KDJ研判提示2.極強或者極弱的行情，會造成指標在超買或超74

K線與D線的交叉突破，在80以上或20以下時較為準確。隨機指標與相對強弱指數(shù)的不同之處在于，它不僅能夠反映市場的超買或超賣程度，還能通過交叉突破發(fā)出買賣信號。當K線傾斜度趨于平緩時，是短期轉勢的警告信號，但這種情況在熱門股票中準確率較高，而在成交量較小的股票中準確度相對較低。

KD指標在頂部或底部易鈍化。在價格進入整理階段，一般無所作為。隨機指標KDJ的優(yōu)缺點及局限K線與D線的交叉突破，在80以上或20以下時較為準確。隨機75KDJ三個指標的取值范圍都是從0～100KD取值在20以下為超賣區(qū)K=12.18D=13.13

超賣區(qū)KDJ三個指標的取值范圍都是從0～100K=12.176超買區(qū)KD取值在80以上為超買區(qū)K=81.41D=70.40寶鋼股份超買區(qū)KD取值在80以上為超買區(qū)K=81.41寶鋼股份77K、D線形成金叉：買進

右側金叉：當K值在20左右，并從D線右側自下而上突破D線時，形成右側金叉，為買進信號。K=14從D線右側突破D線寶鋼股份K、D線形成金叉：買進右側金叉：當K值在20左右，并從D78K、D線形成死叉：賣出左側死叉：K值在80左右，并從D線左側自上而下跌破D線時，形成死叉，為短線賣出信號。K、D兩線相交次數(shù)越多，死叉位置越高，越是賣出信號。K＝83K、D線形成死叉：賣出左側死叉：K值在80左右，并從D線左79鈍化現(xiàn)象KD指標在80附近或20附近反復形成金叉、死叉，總趨勢橫向發(fā)展。若指標在80附近鈍化，多頭力量占據(jù)上風，股價極易形成單邊市場；若指標在20附近鈍化，看上去指標很低，實際是空方力量極強，股價形成單邊下跌。鈍化現(xiàn)象KD指標在80附近或20附近反復形成金叉、死叉，總80鈍化現(xiàn)象的實例（高位鈍化）KD線長時間處在80以上西山媒電000983鈍化現(xiàn)象的實例（高位鈍化）KD線長時間西山媒電81鈍化現(xiàn)象的實例（低位鈍化）KD線長期處在20以下江鈴汽車000550鈍化現(xiàn)象的實例（低位鈍化）KD線長期江鈴汽車824.乖離率(BIAS)又叫偏離率。它是價格與MA的偏離程度，是相對距離。1）計算公式BIAS（n）=（C－MA（n））/MA（n）×100%2）構造原理股價總是要向趨勢線靠擾，因為物價有向心的趨向，離得太遠，就該回頭，即價格遠離MA到了一定程度，價格就該回頭了，這是人們的心理因素造成的。4.乖離率(BIAS)833）應用法則①從BIAS的取值大小看找到一條分界線，BIAS的值超過正數(shù)分界線就賣出，低于負數(shù)分界線就買進。分界線與3個因素有關：參數(shù)大小；證券在市場中的活躍程度；使用的時間。參數(shù)越大，分界線就越大，證券越活躍，分界線也越大。以下是分界線選擇的參考數(shù)字：BIAS（5）＞3.5%,BIAS（10）＞5%,BIAS（20）＞8%,BIAS（60）＞10%,是賣出時機。BIAS（5

）＜-3%,BIAS（10

）＜-4.5%,BIAS（20）＜-7%,BIAS（60）＜-10%，是買入時機。在BIAS的分界線中，正數(shù)和負數(shù)的選擇不是對稱的，一般來說，正數(shù)的絕對值比負數(shù)的絕對值大一些。3）應用法則84對暴漲暴跌時其分界線的選擇按如下方式調整：對于綜合指數(shù)：

BIAS（10）＞30%,為拋出時機，BIAS（10

）＜-10%,為買入時機。對于個股：BIAS（10）＞35%,為拋出時機，BIAS（10

）＜-15%,為買入時機。②從BIAS的曲線形狀看

BIAS形成向下2個或多個峰，而價格仍在上漲，這是頂背離，應拋出股票

BIAS形成向上2個谷或多個谷，而價格仍在下降，這是底背離，應買進股票③從兩條BIAS曲線相交看金叉（短期線在高位下穿長期線）時買入；死叉（短期線在低位上穿長期線）時賣出。對暴漲暴跌時其分界線的選擇按如下方式調整：85證券投資技術分析9指標課件86

第四節(jié)大勢類指標

(ADL,ADR,OBOS,只能用于大盤指數(shù),不能用于個股)1.騰落指數(shù)ADL1)ADL的計算今日ADL=前日ADL＋NA－NDNote：NA、ND分別為今日上漲和下跌的股票家數(shù)ADL的初始值可取0或其他第四節(jié)大勢類指標

(ADL,ADR,OBOS,只能用于872）應用法則①ADL須與價格曲線聯(lián)合使用ADL與價格指數(shù)同步上升（下降），創(chuàng)新高（低），說明大勢在短期內反轉的可能性不大。ADL連續(xù)上漲（下跌）了很長時間（一般是3天），而價格卻相應地反向運動，則這是買進（賣出）的信號。價格指數(shù)進入高位（或低位）時，ADL沒有同步行動，而是開始走平或反向運動，趨勢進入尾聲，應采取行動。②從形態(tài)看與價格曲線的形態(tài)應用法則相同。③ADL的買入信號效果較好，即對多頭市場的應用比對空頭市場的應用效果好。2）應用法則882.ADR（漲跌比指標）又稱回歸式的騰落指標，是將一定時期內上漲的股票家數(shù)與下跌的股票家數(shù)做一統(tǒng)計，求出其比率。其理論基礎是鐘擺原理。國內軟件多采用10日比率。ADR=上漲家數(shù)的N日累計/下跌家數(shù)的N日累計

N=102.ADR（漲跌比指標）又稱回歸式的騰落指標，是將一定時期內89ADR應用法則①從取值大小看（ADR＞0，以1為分界線）

ADR∈（0.5，1.5），為常態(tài)，多空勢均力敵，此時應持幣（持股）觀望。

ADR的極端值：即其取值超過常態(tài)的上下限時，是采取行動的信號。②ADR與價格指數(shù)的配合看與價格指數(shù)同步上升（下降），則股價在短期內將保持原有趨勢不變與價格指數(shù)的升降不同步時，短期內會有反彈（回落），應采取行動。ADR應用法則903.OBOS（超買超賣指標）1）計算公式OBOS（n）=N日內股票上漲累計家數(shù)-N日內股票下跌累計家數(shù)一般N選擇參數(shù)10OBOS的平衡位置是0，而ADR是1。2）應用法則①當市場處于整理期，OBOS應在0上下波動；當市場處于多頭市場時，OBOS＞0，距離0應較遠；當市場處于空頭時，OBOS＜0，距離0較遠；距離0越遠，則股價上升或下降的力量越大，但當OBOS過分大或過分小時，都是采取行動的信號。3.OBOS（超買超賣指標）1）計算公式91②當OBOS的走勢與價格指數(shù)背離時，大盤可能反轉，是采取行動的信號。③若OBOS在高（低）位形成M頭（W底）則是賣出（買入）的信號。④建議以OBOS為主，以ADR為輔，放棄ADR是不對的。②當OBOS的走勢與價格指數(shù)背離時，大盤可能反轉，是采取行動92第五節(jié)成交量類指標1.OBV——股市急先鋒OBV（OnBalanceVolume）的中文譯名是“能量潮”，由美國著名投資分析家葛蘭維先生所創(chuàng)。OBV指標倡導的是“價升量先行”的原理。通過統(tǒng)計成交量變動的趨勢來推測股價趨勢。它是預測股市短期波動的指標。有助于確定股市突破盤整后的發(fā)展方向；且其走勢可以局部顯示市場內部主要資金的流向，有利于告示投資者市場內的多空傾向。第五節(jié)成交量類指標1.OBV——股市急先鋒93OBV的進一步詮釋OBV以“N”字型為波動單位，并且由許許多多“N”型波構成了OBV的曲線圖。對一浪高于一浪的“N”型波，稱其為“上升潮”（UPTIDE），至于上升潮中的下跌回落則稱為“跌潮”（DOWNFIELD）。OBV通過重力學的原理向我們講述了這樣一個道理，即股價的上升，必須要有量的支持，而下跌無須量的相伴。事實上，當人們搬運貨物上樓梯時，每上一層要靠更大的力來推動，即股價的每一上臺階，也必須配以更多的成交量來推動才能上漲；而當股價下落，好比空中拋物一般，無須施加外部的作用力，它也會維持其自由落體運動。因此，可以說能量潮是一種實用能量的分析工具。OBV的進一步詮釋OBV以“N”字型為波動單位，并且由許許多94OBV計算公式當日股價上漲時，其成交量記成正數(shù)。當日股價下跌時，其成交量記成負數(shù)。累計每日的正或負成交量，即為OBV。用數(shù)學公式表示如下：

今日OBV=昨天OBV+sgn×今天的成交量

其中sgn是符號的意思，sgn可能是+1，也可能是-1，這由下式決定。

Sgn=+1今收盤價≥昨收盤價

Sgn=-1今收盤價<昨收盤價OBV計算公式當日股價上漲時，其成交量記成正數(shù)。當日股價下跌951996年6月26日至2002年5月31日上證指數(shù)月K線走勢及OBV指標1996年6月26日至2002年5月31日上證指數(shù)月K線走勢962002年1月16日至2002年5月31日上證指數(shù)日K線走勢及OBV指標2002年1月16日至2002年5月31日上證指數(shù)日K線走勢97當OBV橫走時間超過一個月以上，表明大部分沒有耐心的投機客已紛紛離場，此時大行情已呈一觸即發(fā)之勢。OBV能量潮再次往上增加，則表明股價有極強的上行欲望，盤中可積極關注。當OBV橫走時間超過一個月以上，表明大部分沒有耐心的投機客已98證券投資技術分析9指標課件99OBV使用方法1.OBV線不能單獨使用，須與股價曲線結合使用才能發(fā)揮作用。2.OBV線下降，股價上升，表示買盤無力，為賣出信號。3.OBV線上升，股價下降時，表示有買盤逢低介入，此時應是一次極佳的買入時機。4.當OBV橫向走平超過三個月時，需注意隨時有大行情出現(xiàn)。OBV使用方法1.OBV線不能單獨使用，須與股價曲線結合使100OBV研判提示當OBV出現(xiàn)超過一個月以上，大致上接近水平的橫向移動時，代表市場正處于盤整期，大部分沒有耐心的投資者已經紛紛離場，此時正是暴風雨前的寧靜，大行情隨時都有可能發(fā)生。當股價創(chuàng)新高時，而OBV卻不能創(chuàng)出新高，此種背離情況表明股價即將見頂，應立即賣出了結。反之，當股價創(chuàng)新低而OBV不創(chuàng)新低則表明股價將反轉，是中期買入信號。N字形波動加大時，若達9次，須注意行情隨時有反轉的可能。OBV研判提示當OBV出現(xiàn)超過一個月以上，大致上接近水平的橫101OBV的運用法則恒生電子600570股價上漲OBV向上2005.4.18OBV的運用法則恒生電子股價上漲2005.4.18102255.4.18黑色星期一股指下跌OBV向下滬市綜指255.4.18股指下跌滬市綜指103OBV曲線以N字波作為分析中介OBV曲線以N字波運行萬科AOBV曲線以N字波作為分析中介OBV曲線以萬科A104OBV曲線累計出現(xiàn)5個逐漸上升的N字波時，視為短期回檔信號OBV曲線5個上升的N字波萬科AOBV曲線累計出現(xiàn)5個逐漸上升的N字波時，視為短期回檔信號O105OBV曲線累計出現(xiàn)5個逐漸上升的N字波時，視為短期回檔信號G天威5個N字一輪回2005.11.4OBV曲線累計出現(xiàn)5個逐漸上升的N字波時，視為短期回檔信號G106OBV曲線累計出現(xiàn)5個下降的N字波時，視為短期反彈信號萬科AOBV曲線5個下降的N字波OBV曲線累計出現(xiàn)5個下降的萬科AOBV曲線5個下降的N字波107OBV曲線累計出現(xiàn)9個逐漸上升的N字波時，視為中期回檔信號OBV曲線5個上升的N字波威孚高科OBV曲線9個上升的N字波OBV曲線累計出現(xiàn)9個逐漸上升的N字波時，視為中期回檔信號O108OBV曲線累計出現(xiàn)9個逐漸下降的N字波時，視為中期反彈信號中遠航運600428OBV曲線9個下降的N字波OBV曲線累計出現(xiàn)9個逐漸下降的N字波時，視為中期反彈信號中109證券投資技術分析9指標課件1102、成交量比率指標VRVR指標又叫成交量比率指標、數(shù)量指標或容量指標，其英文全稱為“VolumeRatio”,是重點研究量與價格間的關系的一種短期技術分析工具。VR指標是以研究股票成交量與價格之間的關系為手段的技術指標，其理論基礎是“量價理論”和“反市場操作理論”。VR指標認為，由于量先價行、量漲價增、量跌價縮、量價同步、量價背離等成交量的基本原則在市場上恒久不變，因此，觀察上漲與下跌的成交量變化，可作為研判行情的依據(jù)。同時，VR指標又認為，當市場上人氣開始凝聚，股價剛開始上漲和在上漲途中的時候，投資者應順勢操作，而當市場上人氣極度旺盛或極度悲觀，股價暴漲暴跌時候，聰明的投資者應果斷離場或進場，因此，反市場操作也是VR指標所顯示的一項功能。2、成交量比率指標VR111VR指標的計算公式以日VR指標計算為例，其具體計算如下：VR（N）=N日內上升日成交量總和÷N日內下降日成交量總和其中，N為計算周期，一般軟件中默認參數(shù)為26日。VR指標的計算公式112VR指標的研判規(guī)則1.VR數(shù)值區(qū)域的劃分按一般通行的標準，VR數(shù)值可以劃分為4個區(qū)域。（1）低價區(qū)域VR值介于40——70區(qū)間時，為低價區(qū)域，表明股票的買賣盤稀少，人氣比較渙散，但有的股票的投資價值可能已經凸現(xiàn)，投資者可以開始少量建倉。（2）安全區(qū)域VR值介于80——150區(qū)間時，為安全區(qū)域，表明股票的買賣盤開始增多，人氣開始積聚，投資者可以持股待漲或加大建倉量。VR指標的研判規(guī)則1.VR數(shù)值區(qū)域的劃分113（3）獲利區(qū)域VR值介于160——450區(qū)間時，為獲利區(qū)域，表明股票在強大的買盤的推動下，節(jié)節(jié)上升，投資者可以將大部分獲利比較豐厚的籌碼及時地獲利了結。（4）警戒區(qū)域VR值介于450以上的區(qū)間時，為警戒區(qū)域，表明股價的上漲已經出現(xiàn)超買的現(xiàn)象，市場的后續(xù)資金很難跟上，股價可能隨時出現(xiàn)一輪比較大的下跌行情，投資者應密切關注市場態(tài)勢。（3）獲利區(qū)域114證券投資技術分析9指標課件115第六節(jié)人氣類指標1、人氣和買賣意愿指標ARBR(1)AR指標AR指標，被稱為人氣指標（A—Ratio），又稱買賣氣勢指標，是通過比較一段時期內開盤價在當日價格中的高低，來反映市場買賣人氣的技術指標。它是以當日的開盤價為基點。與當日最高價相比較，依固定公式計算出來的強弱指標。第六節(jié)人氣類指標1、人氣和買賣意愿指標ARBR116(2)BR指標BR指標又稱買賣意愿指標（B—Ratio），也是反映當前情況下多空雙方力量爭斗的結果。不同的是它是以前一日的收盤價為基礎，與當日的最高價、最低價相比較，依固定公式計算出來的強弱指標。AR指標僅僅描述當天多空雙方爭斗的結果，不考慮以前爭斗的歷史和爭斗的結果，這樣有時會造成失真。(2)BR指標117AR指標的計算方法AR指標是通過比較一段周期內的開盤價在該周期價格中的高低。從而反映市場買賣人氣的技術指標。以計算周期為日為例，其計算公式為：AR（N）=P1/P2×100%式中：P1=Σ（H—0）

為N日多方強度的總和；P2=Σ（0—L）

為N日空方強度的總和。其中，H為當日最高價，L為當日最低價，O為當日開盤價，N為設定的時間參數(shù)，一般原始參數(shù)日設定為26日。從式中看出，AR表示N天以來多空雙方總的強度的比值。AR越大表示多方的強度大：AR越小，表示空方的強度大。多空雙方誰強誰弱的分界線是

100，100以上是多方占優(yōu)，100以下是空方占優(yōu)。100說明多空雙方力量相等。AR指標的計算方法AR指標是通過比較一段周期內的開盤價在該周118BR指標的計算方法BR指標是通過比較一段周期內的收盤價在該周期價格波動中的地位，來反映市場買賣意愿程度的技術指標。與AR相似，在BR指標中，用（H—YC）代表多方強度，用（YC—L）代表空方強度。以計算周期為日為例，其計算公式為：BR（N）=P1/P2×100%式中：P1=Σ（H—YC）

為N天多方強度的總和；P2=Σ（YC—L）

為N天空方強度的總和。其中，H為當日最高價，L為當日最低價，YC為前一交易日的收盤價（Y—yesterday,C—close），N為設定的時間參數(shù)，一般原始參數(shù)日設定為26日。BR指標越大，則多方力量越強；BR指標越小，空方力量越大。雙方的分界線是100。100以上是多方占優(yōu)，100以下是空方占優(yōu)。BR指標的計算方法BR指標是通過比較一段周期內的收盤價在該周119ARBR指標的研判規(guī)則1.AR指標的單獨研判2.BR指標的單獨研判3.AR指標和BR指標配合使用ARBR指標的研判規(guī)則1.AR指標的單獨研判1202、中間意愿指標CR中間意愿指標（C—Ratio），是同AR、BR極為類似的指標。CR指標選擇的多空雙方的均衡點是昨日的中間價，既不是像AR指標中所用的當日開盤價，也不是BR指標中所用的昨日收盤價，取中間價的目的主要是為了克服股價被偶然因素所扭曲的現(xiàn)象，更真實、客觀地反映股價實際表現(xiàn)，可以避免AR和BR兩個指標有時全天走勢都比較穩(wěn)定，但由于外部因素或偶然事件，導致股價在臨近收盤時大幅揚升或跳水，歪曲當日走勢的不合理因素。2、中間意愿指標CR121CR指標的計算方法以日CR指標為例，其計算公式為：CR（N日）=P1÷P2×100%式中，P1=∑（H－YM），表示N日以來多方力量的總和，P2=∑（YM－L），表示N日以來空方力量的總和，H表示今日的最高價，L表示今日的最低價，YM表示昨日（上一個交易日）的中間價。CR指標的計算方法以日CR指標為例，其計算公式為：122CR計算公式中的中間價也是一個指標，它是通過對昨日（YM）交易的最高價、最低價、開盤家和收盤價進行加權平均而得到的，其每個價格的權重可以人為地選定。目前比較常用地中間價計算方法有四種：（1）M=（2C+H+L）÷4（2）M=（C+H+L+O）÷4（3）M=（C+H+L）÷3（4）M=（H+L）÷2C為收盤價，H為最高價，L為最低價，O為開盤價。CR指標越大，多方力量越強；CR指標越小，空方力量越強。CR計算公式中的中間價也是一個指標，它是通過對昨日（YM）交123CR指標的研判規(guī)則1.CR指標的取值范圍2．CR指標曲線的形態(tài)3.CR與其均線的配合CR指標的研判規(guī)則1.CR指標的取值范圍124證券投資技術分析9指標課件125證券投資技術分析9指標課件1263.心理線（PSY)1)計算公式PSY=A/N×100N—天數(shù)，為參數(shù)，在實際應用中取10A—在N天中股價上漲的天數(shù)※此處的上漲和下跌以收盤價為標準，例如：（今天收盤價－昨日收盤價）＞0，則為上升日。2）構造原理PSY是指最近某段時間上漲天數(shù)所占的比例，PSY以50為中心，＞50是多方市場，＜50是空方市場；參數(shù)是人為的，參數(shù)越大，PSY的取值范圍越集中，越平衡，參數(shù)越小，PSY的取值范圍上下波動越大。3.心理線（PSY)1)計算公式1273）應用法則①從取值大小看PSY∈（25,75），盤局，不應采取行動；PSY取值超過此范圍，屬超買超賣狀態(tài)，是行動的信號；當PSY＜10或PSY＞90就是過分行為，應買入或賣出。②從PSY出現(xiàn)行動的次數(shù)看當PSY第2次出現(xiàn)行動的信號時，采取行動較保險。幾乎每次PSY行動都要求PSY進入高位或低位2次才能真正稱得上是安全的。這對PSY來說非常重要。③從PSY的形態(tài)看與價格的形態(tài)應用法則相同。④PSY線應與價格線的配合使用

PSY線與價格線背離，是行動的信號。3）應用法則128證券投資技術分析9指標課件129證券投資技術分析9指標證券投資技術分析9指標130第一節(jié)技術指標概述1、技術指標：是按一定的數(shù)學方法對行情數(shù)據(jù)進行處理，處理之后所得到的結果就是技術指標的數(shù)值。2、技術指標法：按事先規(guī)定好的固定的方法對原始數(shù)據(jù)進行處理，將處理之后的結果制成圖表，并用制成的圖表對市場進行行情研制，這樣的方法就是技術指標法。第一節(jié)技術指標概述131從數(shù)學的觀點看，技術指標是一個6元的函數(shù)。6個自變量就是6個原始數(shù)據(jù)（開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量和成交金額），因變量就是技術指標值，函數(shù)就是處理自變量的方式。技術指標通常在股票價格圖表的上方或下方以圖形方式顯示。一旦以圖形方式顯示，技術指標就可以與相應的股票價格走勢圖進行比較。有時候，為了更直觀地比較，有一些技術指標可以直接繪制在價格走勢圖上，稱為“疊加指標”或“主圖指標”。從數(shù)學的觀點看，技術指標是一個6元的函數(shù)。6個自變量就是6個132※3、應用技術指標的6個方面技術分析的應用法則主要通過以下幾方面進行：

(1)指標的背離

(2)

指標的交叉

(3)

指標的取值

(4)

指標的形態(tài)

(5)

指標的轉折

(6)

指標的盲點※3、應用技術指標的6個方面133指標的背離：指標曲線與價格曲線波動方向不一致；頂背離和底背離。指標的背離：指標曲線與價格曲線波動方向不一致；頂背離和底背離134指標的交叉：金叉和死叉金叉：小參數(shù)的短周期MA曲線從下向上穿過大參數(shù)的長周期MA曲線,呈現(xiàn)多頭排列的型態(tài)，后市一般應看好。死叉：小參數(shù)的短周期MA曲線從上向下穿過大參數(shù)的長周期MA曲線,呈現(xiàn)空頭排列的型態(tài)，后市一般應看跌。死叉（賣出）金叉（買入）MA（10）MA（5）MA（5）MA（10）

指標的取值：取極大值和極小值，進入超買和超賣區(qū)

指標的形態(tài)：指標曲線的波動所形成的形態(tài)死叉（賣出）金叉（買入）MA（10）MA（5）MA（5）MA135指標的轉折：技術指標曲線在高位或低位調頭指標的盲點：技術指標在大部分時間里無能為力，即不能發(fā)出買入或賣出的信號。指標的轉折：技術指標曲線在高位或低位調頭136技術指標的分類（一）根據(jù)技術指標的設計原理和應用狀況，可以大致分為：震蕩類指標、趨勢類指標、能量類指標、大勢類指標等。1.趨勢類指標這類指標引入趨勢分析思想，以波段操作為其主要特征。例如：MA、MACD、BOLL等。技術指標的分類（一）根據(jù)技術指標的設計原理和應用狀況，可以大1372.震蕩類指標這類指標根據(jù)股票的收盤價，通過一定的計算公式得出一個數(shù)值，該數(shù)值有其自身的波動空間，再以一定的股則去闡釋這種波動，指導實際操作。這類指標的表現(xiàn)形式就是這個指標值在設定的水平值之間或圍繞一個中心線的上下波動，而有些累積性指標可以長時間抄一個方向運動。震蕩類指標的代表包括KDJ、RSI、W%R等。2.震蕩類指標1383.大勢類指標這是一類專門針對大盤設計的專用技術指標，主要作用是對整個證券市場的多空狀況進行描述，因此這類技術指標只能用于研判市場的整體趨勢，而對個股的研判沒有意義。例如：ADL、ADR、OBOS等。3.大勢類指標1394.人氣類指標這類技術指標是一種建立在研究投資人心理趨向基礎上，將某段時間內投資者傾向買方還是賣方的心理與事實轉化為數(shù)值，形成人氣指標，做為買賣股票的參數(shù)。例如：PSY、AR、BR、CR等。5.成交量類指標為了將價格和成交量結合起來考慮,將市場的內在動能真實地表現(xiàn)在分析圖表上，許多技術指標往往都將成交量列入考慮的范圍,稱為成交量類指標。這類指標主要關注成交量的變動規(guī)律或成交量與價格之間的變動關系，這類指標中具有代表性的有OBV、VR等。4.人氣類指標140（二）根據(jù)指標的變動與證券價格變動的先后順序，可以將其分為：先行指標和滯后指標。1.先行指標先行指標的目標是為股票未來的價格走勢提供某種預測信號。比較流行的先行指標包括商品通道指數(shù)（CCI)、動量(MTM)、相對強弱指數(shù)(RSI)、隨機指標(KDJ)和威廉指標(W%R)等。先行指標最主要的優(yōu)點是可以提前發(fā)出進入和退出信號。先行指標會形成較多的信號，因此可以揭示更多的交易機會。當然，先行指標也可以作為潛在強勢和弱勢的預警。但先行指標發(fā)出的較多信號意味著可能產生虛假信號，虛假信號會增加潛在的損失。（二）根據(jù)指標的變動與證券價格變動的先后順序，可以將其分為：1412.滯后指標滯后指標發(fā)出的買賣信號落后于價格行為，因而也被稱為趨勢跟蹤指標。滯后指標最好用在市場或股票處于強勢狀態(tài)時，在震蕩市場中幾乎無效，如果在震蕩市場中使用可能會產生許多虛假信號。流行的趨勢跟蹤指標包括趨勢線、移動平均線、布林線等。MACD指標也有一些趨勢跟蹤特征。2.滯后指標142應用技術指標應注意的問題（1）不應盲目相信技術指標；（2）避免頻繁使用技術指標；（3）多個指標（4-5個）同時使用。

應用技術指標應注意的問題1431、移動平均線MA（見單獨PPT）2、指數(shù)平滑異同平均線(MACD)MACD是利用快速移動平均線與慢速移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進賣出時機作出研判的技術指標。移動平均線（MA）盡管功能顯著，然而有時會發(fā)出一些虛假信號。為了彌補這方面的不足，對移動平均線做了一些特殊處理。設置兩條線一條為快速移動平均線另一條為慢速移動平均線。第二節(jié)市場趨勢指標1、移動平均線MA（見單獨PPT）第二節(jié)市場趨勢指標144快速移動平均線設定為12日，慢速移動平均線為26日。用時間短的均線值減去時間長的均線值，得出一個差額。

這個差額成為差離值，用DIF表示。再由DIF的多日平均計算出MACD值，又稱差離平均值，用DEA表示。快速移動平均線設定為12日，慢速移動平均線為26日。145MACD的設計原理和計算方法DIF和DEA都計算出來后，在MACD圖中畫出2條線。一條快線DIF，一條慢線DEA。紅線DIF黑線DEAMACD的設計原理和計算方法DIF和DEA都計算出來后，在M146MACD圖中的柱狀線

柱狀線（BAR）是用來表明DIF和

DEA兩者之間距離大小的。

BAR通常表示的是最近9日之內DIF

和DEA之差的平均值，即BAR一般設定為9日。MACD圖中的柱狀線柱狀線（BAR）是用來表明DI147指數(shù)平滑異同移動平均線圖的構成O軸O軸上面正值區(qū)域O軸下面負值區(qū)域指數(shù)平滑異同移動平均線圖的構成O軸O軸上面O軸下面148MACD的趨勢研判兩條線在O軸上方正值區(qū)域運行，說明現(xiàn)在的市場為多頭市場O軸蘇寧電器MACD的趨勢研判兩條線在O軸上方正值區(qū)域運行，說明現(xiàn)在的市149MACD一直在0軸上方運行威孚高科000581MACD一直在0軸上方運行威孚高科150MACD的趨勢研判兩條線在O軸下方負值區(qū)域運行，說明現(xiàn)在的市場為空頭市場O軸南方摩托MACD的趨勢研判兩條線在O軸下方負值區(qū)域運行，說明現(xiàn)在的市151MACD的判斷方法

(1)當DIF向上突破MACD（即DEA)線時，為買入信號(此處可以稱DIF為快線，MACD為慢線）。

(2)當DIF向下跌破MACD線時，為賣出信號。

(3)DIF＞0，是多頭市場，DIF＜0，是空頭市場。

(4)DIF和MACD與價格曲線的背離：DIF或MACD與價格曲線在較低的位置形成底背離，是買入信號，頂背離為賣出信號。

(5)BAR的使用。當橫軸下面的綠線縮短時買入，當橫軸上面的紅線縮短時賣出。MACD的判斷方法152MACD黃金交叉在O軸之上出現(xiàn)表示回檔結束新一輪升勢開始，后市看好，為做多信號黃金交叉中捷股份MACD黃金交叉黃金交叉中捷股份153MACD黃金交叉伊利股份黃金交叉在O軸之下出現(xiàn)

表示反彈開始

MACD黃金交叉伊利股份黃金交叉154MACD黃金交叉：O軸下方黃金交叉山東基建MACD黃金交叉：O軸下方黃金交叉山東基建155MACD死亡交叉：O軸上方

短期回調開始滬市綜指死亡交叉O軸MACD死亡交叉：O軸上方

短期回調開始滬市綜指死亡交叉O軸156MACD死亡交叉：O軸下方

中長期走勢繼續(xù)看淡死亡交叉O軸MACD死亡交叉：O軸下方

中長期走勢繼續(xù)看淡死亡交叉O軸157證券投資技術分析9指標課件158證券投資技術分析9指標課件159MACD的基本用途MACD可以去除掉移動平均線經常出現(xiàn)的假訊號，又保留了移動平均線的優(yōu)點。但是，由于MACD對價格變動的靈敏度不高，屬于中長線指標，所以在盤整行情中不適用。MACD的基本用途MACD可以去除掉移動平均線經常出現(xiàn)的假訊1603、布林線指標（BOLLINGER）將股價波動的范圍以三條曲線來劃分，分為四個區(qū)域。這三條線分別成為上軌線（即壓力線）、中軌線（即股價平均線）、下軌線（即支撐線）。在實際股價圖形中，股價正是在這三條曲線之間進行上穿、下破、纏繞運行的。BOLL指標是一種中短線指標，其作用的原理就是按照股價（K線）對布林帶三條線的突破來判斷股價運行的狀態(tài)，并發(fā)出相應的買賣信號。比如，當布林帶寬較窄時，說明股價的震蕩并不劇烈，波動較小，此時若股價向上突破了布林帶上軌線，那么表明股價較為激烈的向上波動即將開始；當股價向下跌破了布林帶下軌線，表明股價較為激烈的向下波動即將開始。

3、布林線指標（BOLLINGER）將股價波動的范圍以三161BOLL使用方法BOLL指標一般在震蕩走勢中和暴漲暴跌走勢中較為適用。在震蕩走勢中，由于布林帶通道的上軌線對股價具有一定的阻力作用，下軌線對股價具有一定的支撐作用，所以一般股價會在布林帶通道內部上下震蕩運行。當股價的波動幅度收縮到一定程度后，一旦股價對布林帶通道的上下軌線形成突破，那么意味著股價的暴漲暴跌走勢來臨。BOLL使用方法BOLL指標一般在震蕩走勢中和暴漲暴跌走勢中1621.BOLL指標中的上、中、下軌線的意義（1)BOLL指標中的上、中、下軌線所形成的股價通道的移動范圍是不確定的，通道的上下限隨著股價的上下波動而變化。在正常情況下，股價應始終處于股價通道內運行。如果股價脫離股價通道運行，則意味著行情處于極端的狀態(tài)下。（2）在BOLL指標中，股價通道的上下軌是顯示股價安全運行的最高價位和最低價位。上軌線、中軌線和下軌線都可以對股價的運行起到支撐作用，而上軌線和中軌線有時則會對股價的運行起到壓力作用。（3）一般而言，當股價在布林線的中軌線上方運行時，表明股價處于強勢趨勢；當股價在布林線的中軌線下方運行時，表明股價處于弱勢趨勢。1.BOLL指標中的上、中、下軌線的意義（1)BOLL指標中1632.BOLL指標中的上、中、下軌線之間的關系（1）當布林線的上、中、下軌線同時向上運行時，表明股價強勢特征非常明顯，短期內將繼續(xù)上漲。當布林線的上、中、下軌線同時向下運行時，表明股價弱勢特征非常明顯，短期內將繼續(xù)下跌。（2）當布林線的上軌線向下運行，而中軌線和下軌線卻還在向上運行時，表明股價處于整理態(tài)勢之中。如果股價處于長期上升趨勢，表明是上漲途中的強勢整理，投資者可以持股觀望或逢低短線買入；如果股價處于長期下跌趨勢，表明是下跌途中的弱勢整理，投資者應以持幣觀望或逢高減倉為主。（3）布林線的上軌線向上運行，而中軌線和下軌線同時向下運行的可能性非常小，這里不作研判。（4）當布林線的上、中、下軌線幾乎同時處于水平方向橫向運行，表明目前是整理行情。2.BOLL指標中的上、中、下軌線之間的關系（1）當布林線的1643.K線和布林線上、中、下軌之間的關系P250表9-1

4.BOLL軌道的收斂與擴張3.K線和布林線上、中、下軌之間的關系P250表9-1165股價突破上軌線短線回檔股價突破上軌線股價隨后回檔股價突破上軌線短線回檔股價突破上軌線166股價跌破下軌線的例子當股價自上而下跌破下軌線時，短線將出現(xiàn)反彈現(xiàn)象，為買入信號。股價跌破下軌線隨后出現(xiàn)反彈股價跌破下軌線的例子當股價自上而下跌破下軌線時，短線將出現(xiàn)167股價總是在上軌線和中軌線之間運行當股價在上軌線和中軌線之間向上運行時，一般預示將出現(xiàn)一波上漲行情。股價總是在上軌線和中軌線之間運行股價總是在上軌線和中軌線之間運行當股價在上軌線和中軌線之間168股價在中軌線和下軌線之間運行當股價在中軌線和下軌線之間向下運行時，一般預示將出現(xiàn)一波下跌行情。股價總在中軌線和下軌線之間運行，下跌不止。跌破下軌線反彈就開始。股價在中軌線和下軌線之間運行當股價在中軌線和下軌線之間向下169用布林線預測股價

（2004.11.18）2004年11月18日突破上軌線應該有回檔博匯紙業(yè)600966用布林線預測股價（2004.11.18）2004年11月170博匯紙業(yè)11月18日后股價下跌2004年11月20日博匯紙業(yè)6009662005年4月15日博匯紙業(yè)11月18日后股價下跌2004年11月20日博匯紙業(yè)171用布林線預測股價

（2005.4.15）法拉電子600563越過中軌股價看漲2005.4.1513.10元用布林線預測股價（2005.4.15）法拉電子越過中軌2172用布林線預測股價

（2005.4.15）雅戈爾600177越過中軌股價看漲用布林線預測股價（2005.4.15）雅戈爾越過中軌173證券投資技術分析9指標課件174證券投資技術分析9指標課件175證券投資技術分析9指標課件1761、RSI——股市“戰(zhàn)斗機”

RSI指標被稱為強弱指標或拋物線指標。它不僅具有易于研判、使用方便的特點，更兼有OBV、KDJ、MACD等多項指標的優(yōu)點。第三節(jié)震蕩類指標1、RSI——股市“戰(zhàn)斗機”第三節(jié)震蕩類指標177RSI計算公式RSI的參數(shù)。參數(shù)是天數(shù)，一般有5日、9日、14日等。下面以14日為例具體介紹RSI（14）的計算方法。先計算價差。即以每個交易日的收盤價減去上一個交易日的收盤價，這樣共得14個價差。

A=14個數(shù)字中正數(shù)之和

B=14個數(shù)字中負數(shù)之和×（-1）

RSI（14）=[A／（A+B）]×100RSI計算公式RSI的參數(shù)。參數(shù)是天數(shù)，一般有5日、9日、1178從數(shù)學上看，A表示14天中股價向上波動的大??；B表示向下波動的大??；A+B表示股價總的波動大小。RSI實際上是表示向上波動的幅度占總的波動的百分比，如果占的比例大就是強市，否則就是弱市。RSI∈（0，100）

從數(shù)學上看，A表示14天中股價向上波動的大小；B表示向下179RSI使用方法1.兩條不同參數(shù)的RSI的聯(lián)合使用短周期的RSI＞長期的RSI時，為買進訊號。短周期的RSI＜長周期的RSI時，為賣出訊號。2.RSI取值超過50，表明市場進入強勢。RSI低于50，表明市場處于弱市。市場是強市要買入，但強過了頭就該拋出。RSI∈（80，100），極強市，應賣出RSI∈（50，80），強市，應買入RSI∈（20，50），弱市，應賣出RSI∈（0，20），極弱市，應買入RSI使用方法1.兩條不同參數(shù)的RSI的聯(lián)合使用1803.從RSI與股價的背離看

（1）RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時，股價卻對應的是一峰比峰高，這叫頂背離。股價這一漲是最后的衰竭動作，這是比較強烈的賣出信號。

（2）RSI在低位形成兩個依次上升的谷底，而股價還在下降，這是最后一跌或者說是接近最后一跌，是可以開始建倉的信號。4.RSI曲線形態(tài)看

RSI在較高或較低位置形成頭肩形等是采取行動的信號。離50越遠，結論越可信。3.從RSI與股價的背離看

（1）RSI處于高位，并形成一峰1815.連接RSI連續(xù)的兩個底部，畫出一條由左向右上方傾斜的切線，當RSI向下跌破這條切線時，是一個很好的賣出訊號。6.連接RSI連續(xù)的兩個峰頂，畫出一條由左向右下方傾斜的切線，當RSI向上突破這條切線時，是一個很好的買進訊號。RSI盲點

當RSI形成單谷或單峰時采取行動極易出錯，應等到第二峰或底形成后才能