輪胎行業(yè)專題報告（2023年1月）：美國輪胎進口底部有望確認12月環(huán)比小幅改善

輪胎行業(yè)專題報告(2023年1月)：sccom行業(yè)名稱輪胎行業(yè)評級析師究助理有限公司NDASECURITIESCOLTD環(huán)比小幅改善本期內(nèi)容提要:(PCR)與全鋼胎(TBR)進口量環(huán)比回升，環(huán)比增幅分別為0.04%、R?原材料：2023年1月，天然橡膠均價環(huán)比增長2.25%，同比下降8.32%；丁苯橡均價膠環(huán)比增長3.42%，同比下降10.13%；螺紋鋼均比上漲22.16%。輪胎原材料價格指數(shù)環(huán)比上漲0.70%，同比下降材料材料價格出現(xiàn)環(huán)比小幅上漲。比下降3.12%，同比下降76.96%；CCFI(美東航線)均值1312.34擁堵情況持續(xù)緩解，疫情情況逐漸緩解，港口運力陸續(xù)提升，我們認為海運價格有望穩(wěn)定在合理區(qū)間，利好出口行業(yè)。價格下降的風險；經(jīng)濟擴張政策不及預期的風險【賽輪輪胎】com地有望助力業(yè)績持續(xù)騰飛。(2)公司的“液體黃金”實現(xiàn)技術(shù)突破，能夠同時降低滾動阻力、提升耐磨性能和抗?jié)窕阅埽后w黃金輪胎的優(yōu)異性獲得了多家權(quán)威(3)公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加49吋及以上巨胎產(chǎn)能，盈利能力有望產(chǎn)路輪【通用股份】元，同比大增53.68%。2022年上半年，公司泰國工廠實現(xiàn)凈利潤司有望成為繼賽輪輪胎之后第二個擁有海外雙工廠的中國輪胎企業(yè)?；菡?。在配套設施上，柬埔寨工廠所在園區(qū)由公司控股股東紅豆集營銷峰會在江蘇無錫召開。紅豆集團董事局主席周海江為峰會致開場色。民營企業(yè)要緊抓國內(nèi)超大市場的機遇，助力自主品牌崛起與消的經(jīng)營規(guī)劃。其余各公司負責人分別介紹了營銷規(guī)劃、產(chǎn)品研發(fā)方向通用股份進入省級示范企業(yè)名單。江蘇工業(yè)和信息化廳公布了2022年度兩化融合管理體系貫標示范企業(yè)名單。江蘇通用科技股份有限公司，進入名單。近年來，通用股份堅持探索和實踐新型工業(yè)化發(fā)展道asccom 表目錄 8 10圖10：中國柴油消費量(萬噸) 10 銷量(萬噸) 10萬桶/天) 11 國汽車零部件及輪胎店零售額(億美元) 11圖16：美國汽車銷量(萬輛) 11 ：歐洲乘用車胎替換市場銷量(萬條) 14(萬條) 14(萬輛) 14(萬輛) 14圖27：波羅的海貨運指數(shù)(FBX) 15 asccom丁苯下RPC后，下游需求正值季節(jié)性淡季，年前備貨已結(jié)束，開工率達到全年最低點，需求端拖拽膠價。但多重宏觀面利調(diào)整。月中開始，銷售公司陸續(xù)上調(diào)丁苯供價，市場價格隨之上行。節(jié)后復工歸來，銷售公司接連上調(diào)丁苯橡膠開單價格，商家繼續(xù)上調(diào)報盤價格。但由于下游工廠尚未完全復工，節(jié)后需求并未有明顯好轉(zhuǎn)，且市場對高前高成本、低產(chǎn)出、低利潤的局面，鋼廠和貿(mào)易商挺價上漲意愿偏強。螺紋鋼價格持續(xù)上漲，月末較月初每噸上漲近200元，但同比值依然較低。炭黑：炭黑市場價格重心下行。市場走勢依然延續(xù)僵持，原料價格節(jié)前斷料天然橡膠、丁苯橡膠和鋼材的價格繼續(xù)震蕩上升，而炭黑價格略微下降。結(jié)合各項原材料占比情況來看，輪胎綜合原材料價格出現(xiàn)環(huán)比小幅上漲。值量幅天然橡膠價格2023/112643.39277.802.25%-1146.75-8.32%元/噸丁苯橡膠價格2023/111129.33368.023.42%-1254.33-10.13%元/噸炭黑價格2023/110805.11-532.66-4.70%1960.1622.16%元/噸原材料價格指數(shù)2023/1172.701.200.70%-3.13-1.77%2016年初=100資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心圖2：輪胎原材料價格(元/噸)天然橡膠丁苯橡膠炭黑(右)50001400012000100000資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心sccom2022202120202019864201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心圖4：ANRPC天然橡膠產(chǎn)量及中國進口天膠數(shù)量(萬噸)0中國進口天然橡膠數(shù)量(右)0資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心ccom受短期疫情及春節(jié)假期因素沖擊環(huán)比下行月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心月月月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心2.27%，環(huán)比增加14.16%。前十大貿(mào)易伙伴中，中國向俄羅斯和伊拉克出口的同比增量、增幅最為明顯，主要俄烏沖突后，米其林、普利司通、諾記等輪胎巨頭表示退出俄羅斯市場，給了中國輪胎市場空間。量幅1,239俄羅斯聯(lián)邦79,954,066.71%,457,6981,03996692%380,355,639,0446%077%伊拉克,131009722,020蘭,2575,7626,158國,847896,043%.99%sccom量幅91,401019915俄羅斯聯(lián)邦672伊拉克98%846,86640%427,048,10010,0724%3%9,030亞%2,1909%378%5,901242%867%1386%20232022202120200%0%0%0%%40%20%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心20232022202120201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心com反彈，全鋼半鋼均實現(xiàn)環(huán)比改善國，同比降幅繼續(xù)收窄，環(huán)比開始回暖。隨著疫情形勢逐漸緩和，人民生產(chǎn)生活恢復正常，國內(nèi)物流景氣度輪胎需求有回暖。1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心 023 023資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心圖10：中國柴油消費量(萬噸)月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心50月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心com在輪胎下游需求比較穩(wěn)定。圖13：美國車用成品汽油消費量(萬桶/天)圖14：美國柴油消費量(萬桶/天)01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：EIA，信達證券研發(fā)中心圖15：美國汽車零部件及輪胎店零售額(億美元)月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：EIA，信達證券研發(fā)中心圖16：美國汽車銷量(萬輛)0202320222021資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心資料來源：MarkLines，信達證券研發(fā)中心comRRR-202220212020201900--月月月-1月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月com圖21：美國從越南進口PCR數(shù)量(萬條)-5-跡com圖23：歐洲乘用車胎替換市場銷量(萬條)Q1Q2Q3Q4A圖25：歐洲乘用車注冊量(萬輛)07月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心圖24：歐洲卡車胎替換市場銷量(萬條)Q1Q2Q3Q4圖26：歐洲商用車注冊量(萬輛)50資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心com業(yè)。01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心0資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心com發(fā)布公告，公司根據(jù)自身戰(zhàn)略規(guī)劃及市場需求狀況，擬對青島工廠非公路輪胎項目進行技術(shù)改造并調(diào)整產(chǎn)品結(jié)經(jīng)濟增長中的亮色。民營企業(yè)要緊抓國內(nèi)超大市場的機遇，助力自主品牌崛起與消費。營銷規(guī)劃、產(chǎn)品研發(fā)方向等。(2)江蘇工業(yè)和信息化廳公布了2022年度兩化融合管理體系貫標示范企業(yè)名單。江蘇持探索和實踐新型工業(yè)化發(fā)展道路，實現(xiàn)了基礎設施、業(yè)務應用和平臺整合的系統(tǒng)集成。驚人，業(yè)利潤達到7058億韓元(約合38.82億人民幣)，同比增長9.9%。2)從出口來看，北美市場銷售額的增長在疊加原材料和物流成本在第四季度的降低，輪胎產(chǎn)品組合的增強，以及匯率的有利波動都在不斷幫助韓泰擴大億韓元(11.66億人民幣)，利潤率達到韓泰在銷售和營利方面的上漲。韓泰在其財報中表示，18英寸及以上的銷售對銷量的增長做出了可衡量的貢獻—額包含墨西哥原配市場)，成合作，近日再次入圍招商局港口集團輪胎項目，供貨量較去年增長20%，將進一步為招商局所屬遼港集團、波、汕頭、深圳西部、漳州、湛江等港區(qū)提供輪胎服務，為港口貨運行業(yè)的發(fā)展持續(xù)助力。玲瓏輪胎也于近com年重點項目名單。體部分募投項目、變更募集資金用途的公告。該公司計劃終止“年產(chǎn)300萬套高性能全鋼子午線輪胎智能制造項目(原募投項目)”，并將該部分募集資金投入“年產(chǎn)38萬條全鋼工程子午線輪胎智能制造項目(新募投項目)”。揀及轉(zhuǎn)運中心項目。因原募投項目尚未開展建設，其余資金尚未使用。貴州輪胎表示，基于市場環(huán)境和企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，為提高募集資金使用效益，擬對原募投項目進行調(diào)整，將募集資金用于新募投項目。此次變更的募集司披露重大資產(chǎn)購買交割進展。此前一天，海南橡膠境外全資子公司中國橡膠投資集團有限公司(以下簡稱于乘用車和輕型貨車，是一種無需填充壓縮空氣的防刺扎輪轂和輪胎組件。該產(chǎn)品以革命性的創(chuàng)新結(jié)構(gòu)代替空氣，為車輛提供支撐，在確保車輪堅固性的同時，保證駕駛的舒適性和安全性。不僅如此，產(chǎn)品“即插即用”的設計使得駕駛體驗更便捷，一方面用戶不必擔心糟糕路況對輪胎產(chǎn)生影響，另一方面能減少因刺扎而報廢的輪胎數(shù)量。浙江佳洲橡塑有限公司“年產(chǎn)1000萬條輪胎內(nèi)胎生產(chǎn)線項目”正在進行環(huán)評審批公示。據(jù)中國橡膠網(wǎng)報道，、預熱機、普通擠出機、內(nèi)胎自動壓出流水線、雙層液壓硫化機等生產(chǎn)設備，進行生產(chǎn)。產(chǎn)品包括摩托車、電動。22年12月份comcom宏觀經(jīng)濟不景氣導致需求下降的風險行業(yè)周期下原材料成本上漲或產(chǎn)品價格下降的風險的風險m【賽輪輪胎】公路輪胎)和柬埔寨二期項目(165萬條全鋼胎)有望在2023年建成，柬埔寨一期半鋼胎項目產(chǎn)能持續(xù)攀升，從(2)公司的“液體黃金”實現(xiàn)技術(shù)突破，能夠同時降低滾動阻力、提升耐磨性能和抗?jié)窕阅?，液體黃金輪胎的產(chǎn)品和非公路輪胎的拉動下繼續(xù)實現(xiàn)業(yè)績增長?！就ㄓ霉煞荨糠炊惵什粌H為零，公司還享受9年免稅期的優(yōu)惠政策。在配套設施上，柬埔寨工廠所在園區(qū)由公司控股股東紅豆集團參與建設，園區(qū)配套完善、有自備電廠、地理位置優(yōu)越。柬埔寨工廠在諸多利好之下，有望成為公司發(fā)展的新引擎。分別介紹了營銷規(guī)劃、產(chǎn)品研發(fā)方向等。業(yè)名單。江蘇通用科技股份有限公司，進入名單。近年來，通用股份堅持探索和實踐新型工業(yè)化發(fā)展道路，實現(xiàn)了基礎m究團隊簡介信達證券化工研究團隊(張燕生)曾獲2019第二屆中國證券分析師金翼獎基礎化工行業(yè)第二名。銷售聯(lián)系人名銷售總監(jiān)ecindasccommingzhencindasccom監(jiān)jiachengcindasccomliyuancindasccomcindasccomweichong@fanrong@秘僑indasccomindasccomhanglanxicindasccom興angxingcindasccom監(jiān)wuguo@曉yuxiaocindasccomhecindasccomuntongcindasccomjiali@石明杰imingjiecindasccomoyixingcindasccomwangliuyang@監(jiān)enchencindasccom監(jiān)wangyufei@cindasccomngcindasccomhengqingqingcindasccomngcindasccom靜aijingcindasccomkuncindasccomm券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券分析師本人的研究觀點；本人薪酬的任何分不曾與，不與，也將不會與本報告中的具體分析意見或觀點直接或間接相關。署服務協(xié)議的簽