《貨幣金融學》復習選擇題+答案(刪減版)

#第1章為什么研究貨幣、銀行與金融市場外匯市場是A.決定利率的場所； B.用其他國家貨幣表示的一國貨幣的價格決定的場所；C.決定通貨膨脹率的場所； D.出售債券的場所。以下哪種屬于債務證券，即承諾在一個特定的時間段中進行定期支付？A.債券； B.股票； C.金融中介； D.外匯。如果股票市場價格迅速上升，可能會出現(xiàn)以下哪種情況？A.消費者愿意購買更多的商品和服務； B.公司會增加購置新設備的投資支出；公司會通過發(fā)行股票籌資，來滿足投資支出的需要；上述所有選項。如果外匯市場上的美元變得十分疲軟（即美元相對于外幣的價值下跌），下列哪種表述是正確的？A.用美元所衡量的歐洲旅行費用會變得便宜； B.福特公司會向墨西哥出口更多的汽車；在美國購買德國產(chǎn)的寶馬汽車的成本會減少；美國居民會從國外進口更多的產(chǎn)品和服務。如果一家公司發(fā)行股票，意味著它A.在向公眾借款； B.引入了新的合伙人，這個合伙人會擁有公司一部分資產(chǎn)和收益；C.買入了外國貨幣； D.承諾在一個特定的時間段中對證券持有人進行定期支付。下列哪種是金融中介的案例？儲戶在信用社存款，信用社向成員發(fā)放新車貸款；一個退休的人購買了IBM公司所發(fā)行的債券；一個大學生購買了IBM所發(fā)行的普通股； D.上述都是金融中介的案例。在美國，下列哪種是最大的金融中介機構(gòu)？A.保險公司； B.財務公司； C.銀行； D.共同基金。貨幣供給增長率下滑最可能與下列哪種情況聯(lián)系在一起？A.總產(chǎn)出和通貨膨脹率雙雙下降； B.總產(chǎn)出和通貨膨脹率雙雙上升；C.總產(chǎn)出下降，通貨膨脹率上升； D.總產(chǎn)出上升，通貨膨脹率下降。如果加拿大的通貨膨脹率高于美國，那么可能出現(xiàn)下述哪種情況？A.加拿大的總產(chǎn)出高于美國； B.加拿大的貨幣供給增速高于美國；C.美國的財政赤字更高； D.美國的利率更高；E.上述所有選項都正確。答案：1.B2.C3.A4.D5.B6.B7.A8.C9.D10.A11.B12.C13.C14.D15.D第2章金融體系概覽下述哪種情況屬于直接融資？你向富蘭克林人壽保險公司支付人壽保險的保費，該公司向購房人發(fā)放抵押貸款；你通過巴尼的經(jīng)紀人買入通用電氣公司的債券；你在第一國民銀行存入10萬美元，該銀行向哈德瓦公司發(fā)放10萬美元的貸款；上述情況都不屬于直接融資。下述哪種關于直接融資的表述是正確的？借款人直接向貸款人銷售證券，就屬于直接融資；B.直接融資要求使用金融中介機構(gòu)；

在美國，通過直接融資所融通的資金規(guī)模大于間接融資；證券是發(fā)行企業(yè)的資產(chǎn)，是購買人的負債。下述哪種關于一級市場和二級市場的表述是正確的？一級市場是股票交易的市場，二級市場是債券交易的市場；一級市場是長期證券交易的市場，二級市場是短期證券交易的市場；一級市場是新發(fā)行證券交易的市場，二級市場是之前發(fā)行的證券交易的市場；一級市場是交易所，二級市場是場外市場。投資銀行在哪個市場上幫助交易達成？A.場外市場； B.股票交易所；C.二級市場； D.一級市場。下面哪種屬于貨幣市場工具？A.抵押貸款； B.IBM股票；C.20年后到期的約翰?迪爾公司的債券； D.6個月后到期的美國國庫券。對購買者而言，下列哪種的風險最小？A.30年期的抵押貸款； B.IBM股票；C.短期債券； D.長期債券。下面有關債務和股權(quán)市場的表述，哪個是正確的？A.股權(quán)持有人是剩余索取人； B.債券持有人可以獲得股利；C.股權(quán)證券是短期的 D.債券是發(fā)行機構(gòu)的資產(chǎn)。在德國銷售的以美元計價的債券被稱為？A.外國債券； B.歐洲債券； C.歐洲美元； D.外匯。金融中介機構(gòu)降低貸款—儲蓄者與借款—支出者的交易成本；對貸款—儲蓄者而言，可以實現(xiàn)風險分擔；可以解決由信息不對稱所引起的一部分問題； D.上述都正確。下列哪種情況屬于間接融資的案例？你向富蘭克林人壽保險公司支付人壽保險的保費，該公司向購房人發(fā)放抵押貸款；你通過巴尼的經(jīng)紀人買入通用電氣公司的債券；你通過當?shù)氐膱鐾饨灰咨?，買入微軟的股票； D.上述情況都不屬于間接融資。就某一特定年份而言，企業(yè)通過哪種工具籌措的資金最多？A.公司股票； B.商業(yè)票據(jù)； C.企業(yè)債券； D.回購協(xié)議；貸款發(fā)放之前，銀行對潛在的貸款客戶進行甄別，目的是要避免A.風險分擔； B.逆向選擇； C.道德風險； D.資產(chǎn)轉(zhuǎn)換。史密斯剛剛得到了5000美元的汽車貸款。他收到貸款后，沒有去買車，而是準備將這筆錢作為去賭場賭博的賭資，這個案例屬于A.多樣化； B.資產(chǎn)轉(zhuǎn)換； C.逆向選擇； D.道德風險。銀行等金融中介機構(gòu)向某人借款，轉(zhuǎn)而貸放給其他人，這個案例屬于A.間接融資；B.直接融資； C.外國金融； D.投資銀行。對于投資項目的潛在回報率和風險，貸款人顯然不如借款人了解的清楚，這所導致的問題是D.信息不對稱。D.財務公司。D.信用社。A.D.信息不對稱。D.財務公司。D.信用社。下列哪種屬于存款機構(gòu)？A.養(yǎng)老基金； B.人壽保險公司； C.信用社；下列哪種機構(gòu)的主要資產(chǎn)是抵押貸款？A.銀行；B.儲蓄和貸款協(xié)會； C.貨幣市場共同基金；共同基金

收取存款，發(fā)放抵押貸款；B.是由某種共同聯(lián)系被組織起來的，通常是雇傭關系；用賣出份額的資金，購買由股票和債券組成的多樣化組合；收取保單的保費，買入企業(yè)債券和股票。下面哪種監(jiān)管機構(gòu)對銀行的每位儲戶10萬美元以下的存款提供保險，從而保護儲戶免受銀行倒閉所遭受的風險？A.證券交易委員會；B.聯(lián)邦儲備體系；C.儲蓄監(jiān)管局；D.聯(lián)邦存款保險公司。7.A8.B9.D10.A17.B18.C19.D20.AD.7.A8.B9.D10.A17.B18.C19.D20.AD.上述都正確。11.C12.B13.D14.A15.D16.C第3章什么是貨幣下面哪個可以被計量為單位時間段內(nèi)的流量？A.貨幣； B.財富； C.收入；下列哪種經(jīng)濟體中，支付體系的效率最低？A.使用黃金作為商品貨幣的經(jīng)濟體； B.易貨經(jīng)濟；C.使用不兌現(xiàn)紙幣的經(jīng)濟體； D.使用通貨和存款貨幣的經(jīng)濟體。下列哪種經(jīng)濟體中，商品和服務可以直接交換成另外的商品和服務？A.使用黃金作為商品貨幣的經(jīng)濟體； B.易貨經(jīng)濟；C.使用不兌現(xiàn)紙幣的經(jīng)濟體； D.使用通貨和存款貨幣的經(jīng)濟體。下列哪個不是貨幣的目的或功能？A.價值儲藏； B.交易媒介； C.避免通貨膨脹沖擊； D.記賬單位。基于貨幣的支付體系比易貨經(jīng)濟效率高，因為交易成本得以節(jié)約；比易貨經(jīng)濟效率高，因為要確立所有商品的相對價值，只需要很少的價格；不如易貨經(jīng)濟效率高，因為要達成交易，需要實現(xiàn)需求的雙重吻合；D.不如易貨經(jīng)濟效率高，因為紙幣運輸?shù)某杀竞芨撸?E.A和B都正確。在基于貨幣的支付體系中，約翰可以專心致志地當好醫(yī)生，他用勞動賺來的錢可以買到他所需要的所有東西。貨幣的哪種功能最能充分說明上述情況？A.價值儲藏； B.交易媒介； C.避免通貨膨脹沖擊； D.記賬單位。下面哪種表述不是有效的商品貨幣的特征？A.它必須是被普遍接受的； B.它必須是標準化的；C.它必須可以分割； D.經(jīng)濟社會中的任何人都可以很容易地復制它。E.上述所有都是有效的商品貨幣的特征。具有很強流動性的資產(chǎn)相對而言，能夠比較容易和比較迅速地轉(zhuǎn)化為交易媒介；變現(xiàn)時需要很高的交易成本；C.是非常好的價值儲藏手段； D,可以充當記賬單位； E.上述選項都正確。下列哪種是商品貨幣的例子？A.5美元鈔票； B.基于在美國的某銀行賬戶簽發(fā)的支票；C.信用卡； D.戰(zhàn)俘集中營中的香煙； E.上述選項都正確下列哪種是不兌現(xiàn)紙幣的例子？A.5美元鈔票； B.20美元金幣；C.原始社會中用做貨幣的貝殼；D.戰(zhàn)俘集中營中的香煙； E.上述選項都正確。下列哪種支付方式的交易成本最高，效率最低？A.支票； B.商品貨幣； C.不兌現(xiàn)紙幣； D.電子貨幣；下列哪種不是電子貨幣的例子？A.借記卡； B.儲值卡； C.智能卡； D.信用卡。下列關于不兌現(xiàn)紙幣的表述中，哪個是錯誤的？不兌現(xiàn)紙幣是政府規(guī)定作為法定償還貨幣的紙幣；與商品貨幣相比，不兌現(xiàn)紙幣易于運輸；不兌現(xiàn)紙幣可以兌換成特定數(shù)量的黃金等貴金屬； D.不兌現(xiàn)紙幣不易偽造。價格迅速上升時期，貨幣不能很好地充當A.記賬單位； B.交易媒介； C.流動資產(chǎn)； D.價值儲藏。M1貨幣總量中不包括下面哪種形式？A.貨幣市場存款賬戶； B.通貨； C.活期存款；D.可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶； E.旅行者支票支票存款屬于下列哪種貨幣總量？A.只有M1； B.只有M2； C.M1與M2；D.支票存款不包括在任何一種貨幣總量中。M2不包括下面哪種形式？A.通貨；B.大額定期存款；C.小額定期存款；D.儲蓄存款。下列有關貨幣總量的表述中，哪個是正確的？M1大于M2； B.M1與M2增長率的運動軌跡非常相近；美聯(lián)儲更關注貨幣總量的長期運動，而非短期運動；美聯(lián)儲很少修正它之前對貨幣總量的預測。下列有關貨幣總量中資產(chǎn)流動性的表述中，哪個是正確的？A.M1中資產(chǎn)的流動性要大于M2； B.M2中資產(chǎn)的流動性要大于M1；貨幣總量中的所有資產(chǎn)都可以被看做貨幣，因而它們的流動性是相等的；通貨是貨幣總量中唯一具有流動性的資產(chǎn)。答案：1.C2.B3.B4.C5.E6.B7.D8.A9.D10.A11.B12.D13.C14.D15.A16.C17.B18.C19.A20.D第4章理解利率最精確的利率計量指標是A.息票利率； B.到期收益率； C.當期收益率； D.現(xiàn)期貼現(xiàn)值。如果利率為5%，5年后收到的1000美元的現(xiàn)值是A.783.53美元； B.866.66美元；C.952.38美元； D.1000美元； E.1050美元100美元的普通貸款，1年后需要償還106.5美元，該筆貸款的單利率是A.65%； B.5%； C.6.1%； D.6.5%； E.上述答案都不正確。你遭遇了一起交通事故，今后3年每年會得到5000美元的保險賠付。第一次得到賠付是現(xiàn)在，第二次是在1年后，第三次是在2年后。如果利率是6%，保險賠付的現(xiàn)值是A.15000美元； B.14166.96美元；C.13365.06美元； D.13157.98美元。以下哪種金融工具在到期前，會每年向持有人支付固定的利息，到期時向持有人支付債券的面值？A.普通貸款； B.固定支付貸款； C.息票債券； D.貼現(xiàn)發(fā)行債券。美國國庫券屬于A.普通貸款； B.固定支付貸款；C.息票債券；D.貼現(xiàn)發(fā)行債券。面值為1000美元的息票債券，每年支付100美元的息票利息，它的息票利率為A.100美元； B.1100美元； C.10%； D.9.1%。E.上述答案都不對。1年后到期、面值為1000美元、年息票利息為70美元的息票債券，如果該債券今天的價格是1019.05美元，其近似的到期收益率是多少？A.4%； B.5%； C.6%； D.7%； E．8%。還有2年到期、面值為1000美元、息票利率為8%、到期收益率為12%的息票債券，其售價應是多少？A.920美元； B.924.74美元；C.932.4美元； D.1035.71美元； E.1120美元。下列哪種債券的到期收益率最高？面值為1000美元、息票利率為5%、售價為900美元的20年期債券；面值為1000美元、息票利率為5%、售價為1000美元的20年期債券；面值為1000美元、息票利率為5%、售價為1100美元的20年期債券；信息不足，無法回答該問題。下列哪個表述是正確的？如果債券的到期收益率超過其息票利率，債券的價格就低于其面值；如果債券的到期收益率超過其息票利率，債券的價格就高于其面值；如果債券的到期收益率超過其息票利率，債券的價格就等于其面值；上述答案都不正確；假定你用1000美元購入永續(xù)債券，每年支付50美元的息票利息。如果利率變動為10%，該永續(xù)債券的價格會發(fā)生什么變化？由于該債券每年都支付50美元的息票利息，因此債券價格不會變動，總為1000美元；價格會上升50美元； C.價格會下跌50美元；D.價格會上升500美元； E.價格會下跌500美元。某貼現(xiàn)發(fā)行債券將在1年后到期，到期價值為1萬美元，今天的價格是9174.31美元，其近似的到期收益率是多少？A.92%； B.10%； C.9.2%； D.9%；E.8%。對息票債券而言，息票利息除以其面值為A.到期收益率； B.當期收益率； C.面值率； D.息票利率。如果市場參與者預期未來會出現(xiàn)通貨膨脹，A.實際利率會超過名義利率； B.名義利率會超過實際利率；C.名義利率和實際利率是相同的； D.名義利率和實際利率之間沒有聯(lián)系。如果所有期限的債券利率都下跌同樣幅度，你最愿意持有下列哪種債券？A.還有1年到期的1萬美元國庫券； B.還有10年到期的1萬美元國庫券；C.還有20年到期的1萬美元國庫券D.上述債券都沒有風險，因此持有哪種債券沒有差別。息票利率為5%的長期債券，如果其購買價格與面值同為1000美元，持有1年，1年后由于利率上升以920美元售出，那么其回報率是多少？A.-8%； B.-3.3%； C.-3%； D.5%； E.13%。下列哪種表述是正確的？與短期債券相比，長期債券的當期收益率可以很好地近似到期收益率；息票債券和貼現(xiàn)發(fā)行債券中，價格和利率的變化方向是相反的；距離到期日越遠，利率同等幅度的變動所引起的債券價格變動就越大；

息票債券發(fā)行后，其息票利率就是固定的；E.上述表述都是正確的。擁有債券的人不愿意聽到利率上升的消息，是因為他們所持有的債券A.價格會下跌； B.息票利息會減少；C.到期收益率會下跌； D.上述表述都是正確的。如果名義利率為4%，預期通貨膨脹率為2%，那么實際利率就等于A.-2%； B.2%； C.4%； D.6%； E.8%。答案：1.B2.A3.D4.B5.C6.D7.C8.B9.C10.A11.A12.E13.D14.D15.B16.C17.C18.E19.A20.B第5章利率行為根據(jù)資產(chǎn)需求理論，下列哪種情況會導致資產(chǎn)需求數(shù)量減少？A.購買者的財富增加； B.資產(chǎn)相對于其他替代性資產(chǎn)的預期回報率上升；C.資產(chǎn)相對于其他替代性資產(chǎn)的風險上升；D.資產(chǎn)相對于其他替代性資產(chǎn)的流動性增加。1年期貼現(xiàn)發(fā)行債券，到期時支付1000美元，如果持有期為1年，購買價格為955美元，那么其利率是多少？A.4.5%； B.4.7%； C.5.5%； D.9.5%；債券價格和利率是A.不相關的； B.正向相關的； C.負向相關的；D.正向還是負向相關取決于市場參與者是債券購買者還是出售者。沿著債券的供給曲線，債券價格上升會A.導致利率下跌，供給量增加； B.導致利率下跌，供給量減少；C.導致利率上升，供給量增加； D.導致利率上升，供給量減少。如果債券價格低于均衡水平，就會出現(xiàn)債券的超額供給，債券價格下跌，利率上升；債券的超額供給，債券價格上升，利率下跌；債券的超額需求，債券價格下跌，利率上升；債券的超額需求，債券價格上升，利率下跌。下列哪種有關債券市場的表述是正確的？A.債券需求與貸款意愿相關； B.債券供給與貸款意愿相關；C.債券的供給和需求都是以資產(chǎn)“存量”來衡量的，因此資產(chǎn)市場方法是有關資產(chǎn)價格和回報率決定的理論；如果債券需求曲線向左位移回報率決定的理論；如果債券需求曲線向左位移A.下跌，利率下跌；C.上升，利率上升；股票風險增加，導致A.債券需求曲線向右位移；C.債券供給曲線向右位移；經(jīng)濟體中的財富減少會導致D.上述表述都正確。債券的價格B.下跌，利率上升；D.上升，利率下跌。B.債券需求曲線向左位移D.債券供給曲線向左位移A.債券需求曲線向右位移，債券價格上升，利率下跌；B.債券需求曲線向左位移，債券價格下跌，利率上升；C.債券需求曲線向右位移，債券價格下跌，利率上升；D.債券需求曲線向左位移，債券價格上升，利率下跌。10.預期通貨膨脹率上升導致

A.債券需求曲線向左位移，債券供給曲線向右位移，利率下跌；B.債券需求曲線向右位移，債券供給曲線向左位移，利率上升；C.債券需求曲線向左位移，債券供給曲線向右位移，利率上升；D.債券需求曲線向右位移，債券供給曲線向左位移，利率下跌。11.下列哪種情況會導致長期債券需求曲線向右位移？A.股票風險減少；C.A.股票風險減少；C.經(jīng)紀公司降低股票交易的傭金；12.下列哪種情況會導致利率上升？股票市場波動性加大；C.人們調(diào)低了對通貨膨脹的預期；人們預期未來利率會下跌；D.人們調(diào)高了對通貨膨脹的預期。B.公司不看好新廠房和設備未來的盈利能力；D.政府增加了預算赤字。預期通貨膨脹率的增加會導致利率上升，這是A.流動性效應； B.產(chǎn)出效應； C.費雪效應； D.赤字效應。經(jīng)濟周期擴張導致債券需求和供給曲線都向右位移； B.債券需求和供給曲線都向左位移；債券需求曲線向右位移，供給曲線向左位移；債券需求曲線向左位移，供給曲線向右位移。根據(jù)流動性偏好理論，利率是由( )的供給和需求所決定。A.債券； B.股票； C.產(chǎn)出； D.貨幣。貨幣供給增加的下列哪種效應導致利率在短期內(nèi)下跌？A.收入效應； B.流動性效應；C.通貨膨脹預期效應D.物價水平效應。物價水平上升導致A.貨幣的需求曲線向左位移，利率上升； B.貨幣的需求曲線向左位移，利率下跌；C.貨幣的供給曲線向右位移，利率下跌； D.貨幣的供給曲線向左位移，利率下跌；@18.如果出現(xiàn)了貨幣供給增速上升，并且流動性效應小于收入效應、物價水平效應和通貨膨脹預期效應，通貨膨脹預期的調(diào)整十分緩慢，那么短期內(nèi)利率會A.保持不變； B.上升； C.下跌； D.無法預測。%19.如果出現(xiàn)了貨幣供給增速上升，并且流動性效應小于收入效應、物價水平效應和通貨膨脹預期效應，那么長期內(nèi)利率會A.與起初的水平相比，保持不變； B.與起初的水平相比，有所上升；C.與起初的水平相比，保持下跌； D.無法預測。如果長期內(nèi)，產(chǎn)出、物價水平、通貨膨脹預期效應超過了流動性效應，那么，美聯(lián)儲要降低利率，應當A.保持貨幣供給的增速不變； B.提高貨幣供給增速；C.降低貨幣供給增速； D.上述回答都不正確。答案：1.C2.答案：1.C2.B3.C4.A5.D11.B12.D13.C14.A15.D6.D7.B8.A9.B10.C16.B17.A18.C19.B20.C第6章利率的風險結(jié)構(gòu)與期限結(jié)構(gòu)債券的風險溢價不會受到債券的下列哪個因素的影響？A.流動性； B.違約風險； C.所得稅政策； D.到期期限。下列哪種債券的利率最高？A.美國國債； B.Aaa級公司債券；C.Aaa級市政債券； D.上述三種債券的利率是相同的。下列哪種情況會導致公司債券風險溢價減少？A.債券市場的參與者減少，導致每日的交易量降低； B.經(jīng)紀人傭金增加；C.預測人士認為明年經(jīng)濟會加速增長； D.美國國債的流動性增強。如果公司債券的違約風險加劇，該債券的需求曲線會向右位移，美國國債的需求曲線會向左位移，風險溢價增加；向左位移，美國國債的需求曲線會向右位移，風險溢價減少；向右位移，美國國債的需求曲線會向左位移，風險溢價減少；向左位移，美國國債的需求曲線會向右位移，風險溢價增加。如果公司債券的風險溢價增加，那么A.公司債券的價格會上升； B.無違約風險債券的價格會下跌；公司債券和無違約風險債券之間的利差會增加；公司債券和無違約風險債券之間的利差會減少。市政債券所支付的利率通常低于美國國債，原因是A.投資市政債券的利息收入可以免繳聯(lián)邦所得稅； B.市政債券是無違約風險的；C.市政債券的流動性要高于美國國債； D.上述解釋都正確。所得稅率降低會推動市政債券需求曲線向左位移，美國國債需求曲線向右位移，市政債券相對美國國債的利率會上升；向左位移，美國國債需求曲線向右位移，市政債券相對美國國債的利率會下跌；向右位移，美國國債需求曲線向左位移，市政債券相對美國國債的利率會上升；向右位移，美國國債需求曲線向左位移，市政債券相對美國國債的利率會下跌。假定你所適用的邊際稅率為25%，如果公司債券支付10%的利率，那么其他因素相同的市政債券應支付多少利率才能使得持有公司債券和市政債券沒有差別？A.12.5%； B.10%； C.7.5%； D.2.5%。假定公司債券和市政債券具有相同的期限、流動性和違約風險，在下列哪種情況下，你會選擇持有公司債券而非市政債券？公司債券支付10%的利率，市政債券支付7%的利率，你的邊際所得稅率為35%；公司債券支付10%的利率，市政債券支付7%的利率，你的邊際所得稅率為25%；公司債券支付10%的利率，市政債券支付8%的利率，你的邊際所得稅率為25%；公司債券支付10%的利率，市政債券支付9%的利率，你的邊際所得稅率為20%。下列哪種債券被看做“高收益率債券”？A.垃圾債券； B.投機級債券； C.Caa級債券； D.上述答案都正確。風險、流動性、所得稅政策都相同，但期限不同的債券的收益率的軌跡被稱為A.期限結(jié)構(gòu)曲線；B.收益率曲線； C.風險結(jié)構(gòu)曲線； D.利率曲線。下列哪種表述是錯誤的？A.不同到期期限的債券的利率隨時間一起波動； B.收益率曲線通常向上傾斜；如果短期利率較高，收益率曲線通常向下傾斜；如果短期利率較低，收益率曲線通常是翻轉(zhuǎn)的。@13.利率期限結(jié)構(gòu)的預期理論意味著收益率曲線通常應當是A.向上傾斜的； B.向下傾斜的； C.平坦的； D.垂直的。根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的預期理論，如果1年期債券利率為3%，2年期債券利率為4%，那么預期下一年的1年期利率為A.3%； B.4%； C.5%； D.6%。利率期限結(jié)構(gòu)的分割市場理論所基于的假定是A.不同到期期限的債券是不能相互替代的； B.不同到期期限的債券是可以完全替代的；C.長期債券優(yōu)于短期債券； D.長期利率是預期短期利率的平均值。根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的分割市場理論，如果債券持有人更偏好短期債券，而非長期債券，收益率曲線應當是A.平坦的； B.向上傾斜的；C.向下傾斜的D.垂直的。根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的流動性溢價理論，如果在接下來的3年中，預期的1年期利率分別為4%、5%和6%，如果3年期債券的流動性溢價為0.5%，那么3年期債券的利率是A.4%； B.4.5%； C.5%； D.5.5%。 E.6%根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的流動性溢價和期限優(yōu)先理論，平坦的收益率曲線意味著A.預期未來的短期利率會上升； B.預期未來的短期利率保持不變；C.預期未來的短期利率會下跌；D.與長期利率相比，債券持有人不再偏好短期利率。19.下列哪種利率期限結(jié)構(gòu)的理論能夠很好地解釋有關不同到期期限債券的利率之間的聯(lián)系的經(jīng)驗事實？A.流動性溢價理論；B.預期理論；C.分割市場理論；D.風險溢價理論。根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的流動性溢價理論，平緩地向上傾斜的收益率曲線意味著A.預期未來的短期利率會上升； B.預期未來的短期利率會下跌；C.預期未來的短期利率保持不變；D.相對于短期債券，債券持有人偏好長期債券。答案：1.D2.B3.C4.D5.C 6.A7.A8.C9.B10.DB12.D13.C14.C15.A16.B17.D18.C19.A20.C第7章股票市場、理性預期理論與有效市場假定@1.如果要求的股票投資回報率為8%，股票下一年支付的股利是0.5美元，預期股票下一年的售價為30美元，根據(jù)單階段股票估值模型，該股票今天的價格是多少？A.27.78美元； B.28.24美元； C.30美元； D.30.5美元。如果要求的股票投資回報率為12%，股票下一年支付的股利是1.8美元，預期股利將以3%的不變速度增長，根據(jù)股票估值理論的戈登增長模型，該股票今天的價格是多少？A.12美元； B.15美元； C.18美元； D.20美元；E.由于股票未來的售價是未知的，因此該價格是無法計算出來的。如果發(fā)達科技公司的股票一直沒有支付股利，那么，根據(jù)推廣的股利模型，該公司的股票仍然是有價值的，原因是：對高科技公司要求的投資回報率為零；在股票首次公開發(fā)行后的10年內(nèi)，法律要求公司必須支付股利；人們預期發(fā)達科技公司未來會支付股利； D.所有公司的實物資產(chǎn)都是有價值的。根據(jù)股票估值的戈登增長模型，在其他因素不變的前提下，如果股票投資要求的回報率上升，股票價格會A.上升； B.下跌； C.不變；D.股票價格是不可預測的，因而可能上升，也可能下跌。下列有關資產(chǎn)價格的表述中，哪個是正確的？價格是由愿意支付最高價格的買方所確定的；價格是由最能充分利用該資產(chǎn)的買方所確定的；在其他因素相同的前提下，價格是由信息最為充分的買方所確定的，原因是不確定性減少會降低貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的利率；上述表述都正確； E.上述表述都不正確。假定美聯(lián)儲降低利率，實施了擴張性的貨幣政策。下列哪個表述最可以反映該事件對股票市場的影響？股票投資的要求回報率下降，股利的增長速度上升，導致股票價格上升；股票投資的要求回報率上升，股利的增長速度下降，導致股票價格下跌；股票投資的要求回報率下降，股利的增長速度下降，導致股票價格下跌；股票投資的要求回報率上升，股利的增長速度下降，導致股票價格上升。過去4年的利率一直是5%，經(jīng)濟進入了衰退周期，于是美聯(lián)儲主席宣布將實施擴張性貨幣政策，將利率目標定為3%。你預期下一年的利率為5%，你的預期屬于A.適應性預期； B.理性預期； C.基本預期； D.預測預期。下列有關理性預期的表述中，哪個是正確的？理性預期與適應性預期相同； B.理性預期總是準確的；理性預期與最優(yōu)預測是一致的；理性預期理論認為，預期的預測誤差很大，并且是可以預計的；上述表述都正確如果股票市場是有效的，那么小道消息是有價值的；對于一般投資者而言，投資于充分多元化的共同基金是最好的投資策略；投資者要獲取平均回報率，需要聽取金融分析師的建議；最優(yōu)的投資策略是要頻繁地買入和賣出，從價格的波動中獲利。下列有關有效市場假定的表述中，哪個是不正確的？A.證券價格反映了所有可得信息； B.精明的投資者消除了所有未被利用的盈利機會；C.市場中每個人都必須是信息靈通的；D.股票市場中的小道消息不可能帶來額外的回報。13.福特汽車公司公布其季度盈利為2億美元。該消息公布后，福特公司的股票立即下降，這可能是因為A.消息公布之前的價格反映了較高的利潤預期； B.預期不是理性的；C.市場不是有效的； D.股票價格不是公司未來盈利的準確指標。根據(jù)有效市場假定，花錢購買金融分析師的投資建議A.會顯著增加你的預期回報率； B.不會影響你的回報率；C.由于經(jīng)紀人傭金較高，多少會降低你的回報率； D.對你的回報率的影響無法預測。如果有效市場假定是正確的，A.股票價格每年都應上升； B.小道消息會幫助投資者賺取異常高的回報率；C.金融分析師的建議是有用的； D.買入并持有策略是最優(yōu)的。未被利用的盈利機會A.經(jīng)?？梢员徽业剑?B.會被套利機制迅速消除；C.幫助投資者在長期內(nèi)賺取額外高的回報率 D.上述都不正確。根據(jù)有效市場假定，要賺取額外的高回報，投資者需要A.閱讀大量股票分析師公布的投資報告； B.買入歷史表現(xiàn)優(yōu)異的共同基金；C.擁有比其他市場參與者更好的信息； D.上述都正確。已知信息的公布A.會產(chǎn)生未被利用的盈利機會； B.提升對股票價格的預測質(zhì)量；C.降低股票回報率； D.無法影響股票價格。股票價格泡沫A.即使市場參與者是理性的，也會出現(xiàn)； B.說明有效市場假定是不正確的；C.當股票價格隨其基礎價值變動時會出現(xiàn)； D.可以被股票分析師預測到。

答案：1.B答案：1.B2.D3.C4.B5.D11.B12.C13.A14.C15.D6.A7.C8.A9.C10.B16.B17.C18.D19.A20.B第8章金融結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟學分析美國企業(yè)最大的外部融資來源是A.股票； B.債券； C.銀行和非銀行貸款；D.風險投資公司。下列哪個表述是正確的？公司通過債券比通過銀行貸款籌集到的資金多；公司通過債券比通過股票籌集到的資金多；股票和債券是企業(yè)最大的外部資金來源；與間接融資相比，直接融資作為企業(yè)外部資金來源的重要性更強。在哪個國家，公司對直接融資的使用程度要高于其他國家？A.美國； B.德國； C.日本； D.加拿大。小額儲蓄者/貸款人使用金融中介，而非直接融資市場，原因是金融中介A.降低儲蓄者的交易成本； B.增加儲蓄者的分散化程度；C.降低儲蓄者的風險； D.上述都正確。信譽卓著的大公司比小公司更可能通過哪種方式獲取資金？A.直接融資； B.銀行；C.發(fā)行抵押品；D.非銀行金融中介。下列哪個表述可以說明逆向選擇問題？借款人將貸款資金揮霍在賭場上；企業(yè)管理者將證券銷售的資金用于購買藝術(shù)品裝飾辦公室；科學家申請貸款，用來研究癌癥可能的治愈方案，這個研究成功的概率比較低，但一旦成功，回報率會很高；上述表述都正確。你父母借錢給你用來支付學費，你將這筆錢用來玩在線撲克牌游戲，這個案例屬于A.免費搭車者問題； B.道德風險； C.逆向選擇；D.金融中介。術(shù)語“次品車問題”用來描述A.金融市場上的免費搭車者問題； B.金融市場上的委托—代理問題；C.金融市場上的道德風險問題； D.金融市場上的逆向選擇問題。信貸風險越高的人越可能利用貸款謀取更多的利潤，因而他們尋求貸款的積極性最高，這可以用來說明A.免費搭車者問題； B.道德風險； C.逆向選擇；D.金融中介。銀行降低信息生產(chǎn)中的免費搭車者問題時通過就潛在借款人財務狀況的信息向其他人收費；利用存款者的資金購買可在金融市場上交易的證券；從標準普爾、穆迪等公司購買信息，這些公司專門收集小額借款人的信息；發(fā)放不可交易的私人貸款，這樣其他人就不可能從銀行所收集的借款人信息中獲取利益。下列哪種方法不能用來緩解金融市場上的逆向選擇問題？限制性條款的監(jiān)督和執(zhí)行； B.旨在增加借款人信息的政府監(jiān)管；借款人信息的私人生產(chǎn)和銷售； D.要求借款人提供抵押品和有較高的凈值；金融中介提高借款人信息的生產(chǎn)效率。委托—代理問題出現(xiàn)的主要原因是：委托人要想監(jiān)督代理人的活動十分困難，且成本很高；代理人的動機并不總是與委托人兼容；

委托人有搭其他委托人監(jiān)控支出便車的動機； D.上述都正確。委托—代理問題會導致A.抵押品問題； B.道德風險； C.逆向選擇； D.次品車問題。下列哪種方法不能用來緩解委托—代理問題？股東審計公司財務和檢查公司的管理狀況，即進行高額核實成本；風險投資公司向新公司提供資金，但要求占有一定股份和向董事會派駐人員；由于股權(quán)合約的委托—代理問題不如債權(quán)合約嚴重，因而公司發(fā)行股權(quán)證券，而非債務證券；政府監(jiān)管，例如要求公司執(zhí)行標準會計準則和對欺詐行為進行懲罰。限制性條款A.緩解逆向選擇問題； B.解決“次品車”問題；C.使得債務合約實現(xiàn)激勵相容； D.在股權(quán)合約中最為普遍。你來到一家電器商店購買大屏幕電視，銷售員非常粗魯?shù)馗嬖V你他很忙，現(xiàn)在不能向你提供幫助，因此你只能等待。你看到他喝了咖啡后開始休息，你所看到的屬于A.委托—代理問題； B.逆向選擇；C.“次品車”問題 D.抵押品是如何緩解道德風險的。下列哪個不是債務合約中限制性條款的例子？A.要求借款人保持抵押品的價值； B.要求借款人購買人壽保險；C.要求借款人定期提供財務報告； D.要求借款人支付較高的利率。下列哪個可以在債務安排中同時降低逆向選擇和道德風險？A.要求借款人提供抵押品； B.要求借款人有較高的凈值；C.要求借款人使用銀行等中介獲取貸款； D.上述都正確。答案：1.答案：1.C2.B3.A4.D5.A11.A12.D13.B14.C15.C6.C 7.B8.D9.C10.D16.A17.D18.D19.B20.A第9章金融危機與次貸風波投資于高風險項目的借款人對貸款最為迫切，由此出現(xiàn)的問題是A.不確定性； B.利率風險； C.逆向選擇；D.道德風險。借款人獲取貸款后，傾向于將這筆貸款投放于高風險的用途上，該用途的風險要高于貸款合約的規(guī)定，由此產(chǎn)生的問題是A.金融工程； B.去杠桿化； C.逆向選擇；D.道德風險。下列哪個事件不會減少貸款市場上借款企業(yè)的凈值？股票市場下跌會減少企業(yè)價值；物價水平的意外上升會降低企業(yè)負債的價值；股票市場下跌會減少企業(yè)價值；物價水平的意外上升會降低企業(yè)負債的價值；A.A.在所有工業(yè)國家中都十分普遍；C.對經(jīng)濟總產(chǎn)出幾乎沒有影響；下列哪個案例屬于債務緊縮？A.信貸繁榮演變?yōu)樾刨J崩潰；C.資產(chǎn)價值的沖銷；次級抵押貸款A.利率低于優(yōu)惠利率的貸款； B.在企業(yè)債務是以外幣計價情況下，本幣價值的意外下跌；企業(yè)資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)沖銷。金融危機B.只出現(xiàn)在新興市場經(jīng)濟體中；D.在金融體系發(fā)達的國家中會更為嚴重。B.物價水平的意外下跌會加劇債務負擔；D.資產(chǎn)價格泡沫的崩潰和通貨緊縮。是證券化的貸款；C.以外幣計價； D.是向信用質(zhì)量不佳的借款人發(fā)放的貸款。近來爆發(fā)的次貸危機源自A.次級住房抵押貸款市場上金融創(chuàng)新的不當管理； B.次級借款人的利率上升；C.政府出現(xiàn)嚴重的財政失衡，迫使銀行購買政府的次級債券；D.救助次級華爾街公司。新興市場經(jīng)濟體的金融危機往往要比金融體系發(fā)達的國家更為嚴重，原因是新興市場經(jīng)濟體監(jiān)管乏力；新興市場經(jīng)濟體的銀行缺乏甄選和監(jiān)控逆向選擇和道德風險的經(jīng)驗；由于金融市場不發(fā)達，新興市場經(jīng)濟體的銀行恐慌危害性更大；D.上述表述都正確。在證券化過程中A.聯(lián)邦存款保險公司為儲戶提供違約保險； B.為貸款提供了違約保險；C.貸款被打包為標準化證券； D.證券被評為投資級和低于投資級。導致大蕭條持續(xù)如此長時間的經(jīng)濟過程是A.債務緊縮； B.證券化；C.股票市場崩潰； D.資產(chǎn)價格泡沫崩潰。無論金融危機最初的原因是什么，所有信貸繁榮最終都會演變?yōu)樾刨J崩潰，原因是A.抵押產(chǎn)業(yè)的崩潰； B.貸款市場中逆向選擇和道德風險問題的加?。籆.嚴重的財政赤字； D.抵押債務權(quán)益。金融危機為什么最終會導致經(jīng)濟活動的嚴重收縮A.政府為應對危機實施了過度監(jiān)管； B.只有腐敗的銀行家才能在危機中生存下來；C.金融危機導致財政赤字； D.由此引發(fā)的信貸崩潰會導致生產(chǎn)活動中投資的嚴重萎縮。下列哪個事件不可能導致貸款下降？A.股票市場下跌； B.銀行恐慌；C.利率下跌； D.物價水平的意外下跌。在新興市場經(jīng)濟體中，哪兩種類型的金融危機被稱為“孿生危機”？A.銀行危機和貨幣危機； B.財政危機和貨幣危機；C.資產(chǎn)危機和負債危機； D.貸款危機和借款危機。下列哪個因素是新興市場經(jīng)濟體中金融危機的一個主要原因？A.過度的政府監(jiān)管； B.對貸款發(fā)放的限制；C.嚴重的政府財政失衡； D.上述答案都正確。去杠桿化的過程中，銀行A.貸款上升；B.貸款收縮； C.資本增加；D.降低貸款發(fā)放的利率。當貸款市場上逆向選擇和道德風險加劇時，下列哪個表述是正確的？銀行增加貸款發(fā)放，引發(fā)資產(chǎn)價格泡沫； B.銀行調(diào)低利率；由于很少企業(yè)愿意借款，銀行收縮貸款；由于無法區(qū)分信用風險的高低，因而銀行收縮貸款。嚴重的政府財政失衡會引發(fā)金融危機，這是因為財政失衡會導致政府A.增加稅收； B.減少支出；C.將高風險的政府證券賣給國內(nèi)銀行； D.限制金融創(chuàng)新。答案：1.C2.D3.B4.A5.B 6.D 7.A8.D9.C10.C11.A12.B13.D14.C15.A16.C17.A18.B19.D20.C第10章銀行業(yè)與金融機構(gòu)的管理下列哪項是商業(yè)銀行目前最大的資金來源？A.支票存款； B.非交易存款； C.借款； D.銀行資本。下列哪項是商業(yè)銀行在1960年最大的資金來源？A.支票存款； B.非交易存款； C.借款； D.銀行資本。下列哪項銀行資產(chǎn)的流動性最強？A.州和地方政府證券；B.工商業(yè)貸款；C.不動產(chǎn)貸款；D.美國政府證券。法定準備金是銀行（ ）的固定比例。A.資產(chǎn)； B.貸款； C.支票存款；D.資本；E.負債下列哪項有關銀行資產(chǎn)負債表的表述是正確的？A.銀行的負債是其資金的來源； B.銀行的資產(chǎn)是其資金的運用；C.資產(chǎn)-負債=銀行資本； D.上述都正確。銀行的庫存現(xiàn)金與在美聯(lián)儲存款之和即為A.資本；B.聯(lián)邦基金；C.準備金；D.托收中現(xiàn)金；E.超額準備金。一般來說，下列哪種資金獲取方式對銀行而言成本是最低的？A.支票存款； B.聯(lián)邦基金； C.非交易存款；D.歐洲美元或回購協(xié)議等借款； E.貼現(xiàn)貸款。你將3000美元支票存入銀行，該支票的簽發(fā)行是另外一家銀行，對你的銀行資產(chǎn)負債表最直接的影響是你的銀行存款增加了3000美元，你的銀行A.準備金增加了3000美元； B.托收中現(xiàn)金增加了3000美元；C.貸款增加了3000美元； D.上述都不正確。如果銀行出現(xiàn)資本外流時，且沒有超額準備金，銀行要籌集資金，會首先采用A.收回一些貸款； B.賣出一些貸款；C.向美聯(lián)儲借款； D.賣出一些證券。下列哪種不屬于可管理的負債？A.可轉(zhuǎn)讓存單； B.借入聯(lián)邦基金；C.歐洲美元借款；D.支票存款。銀行有100美元支票存款，15美元準備金，法定準備金率為10%。假定銀行出現(xiàn)了10美元存款外流。如果銀行選擇向美聯(lián)儲借款來滿足法定準備金要求，它需要借入多少？A.0美元；B.1.5美元；C.4美元；D.5美元；E.10美元下列哪種有關銀行資產(chǎn)管理的表述不是正確的？銀行追求的資產(chǎn)是A.具有流動性的； B.多樣化的； C.沒有違約風險的； D.能夠帶來高收益的。假定銀行的資產(chǎn)負債表如下：負債方有93美元的存款和7美元的資本，資產(chǎn)方有10美元的準備金和90美元的貸款。銀行在資不抵債之前能夠承受多少壞賬？A.0美元；B.7美元；C.9.3美元；D.10美元；E.93美元在其他因素相同的情況下，資本金較高的銀行A.破產(chǎn)風險較低；B.所有者的股權(quán)回報率較高；C.流動性較強； D.上述都正確。答案：1.B2.A3.D4.C5.D 6.C 7.A8.B9.D10.D11.C12.C13.B14.A15.B16.A17.D18.C19.C20.B第11章金融監(jiān)管的經(jīng)濟學分析對于擁有存款保險制度的銀行體系而言，下列哪個表述不是正確的？A.儲戶更可能將錢存入銀行； B.在危機時期，儲戶不大可能將其錢從銀行中提取出來；C.儲戶不大可能收集有關銀行貸款質(zhì)量的信息； D.銀行業(yè)中的道德風險問題得以緩解。如果銀行資不抵債，聯(lián)邦存款保險重組該銀行的方式是找到意愿的并購合伙人，美聯(lián)儲這種處理資不抵債銀行的方法被稱為A.償付法； B.安全網(wǎng)方法； C.收購與接管法； D.駱駝方法。存款保險制度之所以會加劇銀行業(yè)中的逆向選擇問題，是因為該制度

A.吸引偏好風險的人成為銀行的所有者； B.增加銀行業(yè)中的風險貸款；C.減少了銀行的資本； D.降低了銀行的存款規(guī)模。如果聯(lián)邦存款保險公司將某資不抵債銀行認定為“太大不能倒閉”，那么處理該銀行的方法是償付法，為所有存款提供擔保；B.償付法，只對不超過10萬美元的存款提供擔保；收購與接管法，為所有存款提供擔保；收購與接管法，只對不超過10萬美元的存款提供擔保；聯(lián)邦存款保險公司“太大不能倒閉”政策A.降低了大銀行的道德風險動機； B.增加了大銀行的道德風險動機；C.降低了小銀行的道德風險動機； D.增加了小銀行的道德風險動機。下列哪種銀行監(jiān)管最為關注降低銀行業(yè)中的逆向選擇問題？A.消費者保護法； B.要求銀行使用標準會計準則的信息披露要求；C.定期的現(xiàn)場檢查； D.銀行注冊要求。監(jiān)管者針對銀行規(guī)定了資本金要求，這是因為較低的資本/資產(chǎn)比率會嚴重A.加劇銀行的逆向選擇； B.加劇銀行的道德風險；C.提高銀行的駱駝評級； D.降低銀行的股權(quán)回報率； E.上述表述都正確。世界上大部分銀行業(yè)危機都起源于A.腐敗的銀行家； B.金融自由化或金融創(chuàng)新； C.過度監(jiān)管； D.美國的危機。聯(lián)邦存款保險公司處理銀行破產(chǎn)所使用的方法中，哪種引發(fā)的道德風險問題最大？A.償付法； B.收購與接管法； C.駱駝方法； D.安全網(wǎng)方法。銀行的表外業(yè)務A.是違法的； B.減少銀行的利潤；C.加劇銀行的風險； D.是不受監(jiān)管的。答案：1.D2.答案：1.D2.C3.A4.C5.B11.D12.A13.C14.B15.D6.D 7.A8.B9.B10.C16.D17.B18.C19.B20.D第12章銀行業(yè)：結(jié)構(gòu)與競爭美國被認為擁有雙重銀行體系，原因是A.存款體系包括商業(yè)銀行和儲蓄機構(gòu);B.商業(yè)銀行既提供銀行服務，也提供證券市場服務;州銀行和國民銀行并行運作；美聯(lián)儲和聯(lián)邦存款保險公司對銀行負有監(jiān)管和檢查的職責；銀行體系既包括銀行持股公司的附屬機構(gòu)，也包括銀行的分支機構(gòu)。通貨監(jiān)理署負責為（ ）進行注冊和實施監(jiān)管。A.國民銀行； B.州銀行； C.銀行持股公司； D.投資銀行。目前，美國銀行的書目略多于A.5000家； B.7000家； C.1萬家； D.1.5萬家。聯(lián)邦儲備體系是一家A.國民銀行； B.雙重銀行；C.州銀行； D.中央銀行； E.銀行持股公司1933年《格拉斯-斯蒂格爾法》A.建立了聯(lián)邦儲備體系； B.將國民銀行的業(yè)務與州銀行分離開來；C.將商業(yè)銀行的業(yè)務與證券業(yè)務分離開來； D.將商業(yè)銀行的業(yè)務與儲蓄機構(gòu)分離開來。B.銀行持股公司；下列哪種金融創(chuàng)新有助于銀行減少因20世紀70B.銀行持股公司；A.ATM；C.可變利率抵押貸款和期貨合約等金融衍生品；D.垃圾債券和商業(yè)票據(jù)。如果儲戶因找到更具盈利性的替代品，而不將資金存入銀行或是將資金從銀行中提取出來，意味著出現(xiàn)了A.證券化； B.范圍經(jīng)濟效應； C.金融創(chuàng)新；D.脫媒。假定美聯(lián)儲不對銀行準備金支付利息。如果銀行貸款的利率為7%，法定準備金率為10%，那么由于存在法定準備金制度，銀行每吸收1000美元的存款，會損失多少利息？A.7美元；B.10美元； C.70美元；D.100美元。將一攬子抵押貸款或?qū)W生貸款打包成可流通的資本市場工具，這個過程是A.計算機化； B.并購；C.范圍經(jīng)濟； D.證券化。下列哪種金融創(chuàng)新可以幫助銀行規(guī)避限制開設分支機構(gòu)的法律規(guī)定？A.金融衍生品； B.證券化； C.銀行持股公司和ATM； D.流動賬戶。答案：1.C2.A3.B4.D5.C 6.C 7.A8.D9.A10.B11.C12.B13.D14.B15.A16.D17.C18.D19.A20.B第13章中央銀行與聯(lián)邦儲備體系3.下列哪個不是貨幣政策的目標？A.高就業(yè)； B.經(jīng)濟增長； C.低利率； D.外匯市場穩(wěn)定。物價穩(wěn)定只有在階梯目標下才會追求； B.只有在雙重目標下才會追求；只要短期和長期的首要目標都是物價穩(wěn)定，那么無論是在階梯目標，還是雙重目標下，都會追求實現(xiàn)；只要長期的首要目標是物價穩(wěn)定，那么無論是在階梯目標，還是雙重目標下，都會追求實現(xiàn)。聯(lián)邦儲備體系由下列三個實體組成A.聯(lián)邦儲備銀行，聯(lián)邦儲備委員會和美國財政部；B.聯(lián)邦儲備銀行，理事會和美國財政部;聯(lián)邦儲備銀行，理事會和聯(lián)邦公開市場委員會；聯(lián)邦儲備銀行，聯(lián)邦儲備委員會和聯(lián)邦公開市場委員會。貨幣政策的決定是由A.聯(lián)邦儲備委員會做出的； B.12位聯(lián)邦儲備銀行行長做出的；C.聯(lián)邦公開市場委員會做出的； D.聯(lián)邦咨詢委員會做出的。18.獨立的聯(lián)邦儲備體系更可能導致較高的通貨膨脹率，不大可能造成政治經(jīng)濟周期；更可能導致較高的通貨膨脹率，更可能造成政治經(jīng)濟周期；不大可能導致較高的通貨膨脹率，不大可能造成政治經(jīng)濟周期；不大可能導致較高的通貨膨脹率，更可能造成政治經(jīng)濟周期。獨立性較強的中央銀行導致了A.低通脹和低失業(yè)； B.低通脹，失業(yè)率不變；C.低通脹和高失業(yè)； D.通貨膨脹率和失業(yè)率都沒有變化。答案：1.C2.D3.C4.C5.D 6.D 7.B8.A9.C10.D11.A12.B13.C14.A15.C16.A17.B18.C19.D20.B第14章貨幣供給過程貨幣供給過程的三位參與者是A.美聯(lián)儲、銀行和儲戶； B.美聯(lián)儲、財政部和商業(yè)銀行；C.美聯(lián)儲、通貨監(jiān)理署和儲戶； D.通貨監(jiān)理署、美國財政部和商業(yè)銀行。下列哪個項目位于美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表的負債方？A.政府證券； B.貼現(xiàn)貸款； C.準備金；D.上述答案都不正確。下列哪個項目位于美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)方？A.政府證券； B.流通中現(xiàn)金； C.準備金；D.上述答案都不正確?；A貨幣的構(gòu)成是A.貼現(xiàn)貸款和美聯(lián)儲持有的政府證券之和；B.流通中現(xiàn)金和準備金之和；C.流通中現(xiàn)金和銀行體系存款之和； D.貼現(xiàn)貸款和銀行體系的超額準備金之和。庫存現(xiàn)金和銀行在美聯(lián)儲的存款的總額扣除法定準備金后，被稱為A.基礎貨幣； B.貨幣供給； C.超額準備金；D.準備金總額。美聯(lián)儲在公開市場上出售政府證券，被稱為A.公開市場購買；B.貼現(xiàn)貸款；C.浮款；D.公開市場出售。如果美聯(lián)儲計劃減少銀行體系的準備金，可以A.購買政府債券； B.出售政府債券；C.向銀行發(fā)放貼現(xiàn)貸款； D.印制更多的貨幣。如果美聯(lián)儲向銀行發(fā)放100美元貼現(xiàn)貸款A.美聯(lián)儲負債減少100美元； B.流通中現(xiàn)金增加100美元；C.基礎貨幣減少100美元； D.基礎貨幣增加100美元。如果斯蒂芬從支票存款賬戶中提取了400美元現(xiàn)金，那么A.基礎貨幣減少400美元； B.基礎貨幣增加400美元；C.基礎貨幣保持不變； D.無法確定基礎貨幣的變化情況。浮款增加，導致A.流通中的現(xiàn)金減少；B.基礎貨幣擴張；C.基礎貨幣減少；D.上述都不正確。當銀行（）時，可以創(chuàng)造貨幣。A.向美聯(lián)儲出售證券； B.發(fā)放貸款，創(chuàng)造支票存款；C.向美聯(lián)儲借入準備金； D.持有超額準備金。在銀行的資產(chǎn)負債表上，支票存款屬于A.資產(chǎn)； B.負債；C.既非資產(chǎn)，也非負債； D.既是資產(chǎn)，也是負債。如果非銀行公眾在存款之外還持有現(xiàn)金，那么公開市場操作會導致存款總量的變動小于簡單存款乘數(shù)的推導結(jié)果；存款總量的變動大于簡單存款乘數(shù)的推導結(jié)果；美聯(lián)儲對基礎貨幣擁有更強的控制力； D.美聯(lián)儲對基礎貨幣擁有較弱的控制力。貨幣乘數(shù)說明給定規(guī)模的基礎貨幣變動會引起非借入基礎貨幣的變動規(guī)模；給定規(guī)模的存款變動會引起貨幣供給的變動規(guī)模；給定規(guī)模的存款變動會引起非借入基礎貨幣的變動規(guī)模；給定規(guī)模的基礎貨幣變動會引起貨幣供給的變動規(guī)模。超額準備金比率的降低會導致貨幣乘數(shù)A.上升，貨幣供給減少； B.上升，貨幣供給增加；C.下降，貨幣供給減少； D.下降，貨幣供給增加?；A貨幣減去借入準備金被稱為A.非借入基礎貨幣； B.高能貨幣； C.準備金； D.借入基礎貨幣。如果法定準備金率為0.03，流通中現(xiàn)金為6000億美元，存款為7000億美元，超額準備金為10億美元，那么貨幣乘數(shù)等于A.3.09； B.3.29； C.2.29； D.2.09。下列哪項會導致銀行準備金的減少？A.法定準備金率上升；B.超額準備金率上升；C.現(xiàn)金比率上升；D.基礎貨幣增加。19.假定法定準備金率為0.12，現(xiàn)金比率為0.6，超額準備金比率為0.03，如果美聯(lián)儲減少50億美元的基礎貨幣，那么貨幣供給會減少A.153.4億美元；B.106.7億美元；C.98.7億美元；D.56.7億美元。非借入基礎貨幣由（ ）控制。A.儲戶； B.銀行； C.美聯(lián)儲； D.上述答案都正確。答案：1.A2.C3.A4.B5.C 6.D 7.B8.D9.C10.B11.B12.B13.A14.D15.B16.A17.D18.C19.B20.C第15章貨幣政策工具.公開市場購買會導致A.非借入準備金減少，聯(lián)邦基金利率上升；B.非借入準備金增加，聯(lián)邦基金利率下降；C.借入準備金減少，聯(lián)邦基金利率上升；D.借入準備金增加，聯(lián)邦基金利率下降。.法定準備金率上升會導致非借入準備金減少，聯(lián)邦基金利率上升；B.非借入準備金增加，聯(lián)邦基金利率下降；非借入準備金保持不變，聯(lián)邦基金利率上升；非借入準備金保持不變，聯(lián)邦基金利率下降。下圖對應選擇題3~7..圖中準備金需求曲線向右位移最可能是由于？A.法定準備金率上升；B.法定準備金率下降；C.公開市場購買；D.公開市場出售。.圖中的準備金需求為Rd時，借入準備金為1A.400億美元； B.410億美元； C.0； D.10億美元。.圖中的準備金需求為Rd時，借入準備金為0A.400億美元； B.410億美元； C.0； D.10億美元。.中的準備金需求為Rd時，非借入準備金為1A.400億美元； B.410億美元； C.0； D.10億美元。0

A.400億美元； B.410億美元； C.0； D.10億美元。為降低聯(lián)邦基金利率，美聯(lián)儲會A.提高法定準備金率；B.提高貼現(xiàn)率；C.實施公開市場購買；D.上述答案都正確。下列哪項會推動準備金供給曲線向右位移？A.提高法定準備金率；B.提高貼現(xiàn)率；C.實施公開市場購買；D.上述答案都正確。通過向準備金付息，美聯(lián)儲能夠?qū)⒙?lián)邦基金利率控制在A.與準備金利率相等的水平上； B.與貼現(xiàn)率相等的水平上；C.等于或低于準備金利率的水平； D.等于或高于準備金利率的水平。聯(lián)邦儲備體系旨在保持準備金水平不變的公開市場操作被稱為A.防御性公開市場操作； B. 能動性公開市場操作；C.較長期限的再融資操作； D. 逆向交易。歐洲中央銀行旨在保持準備金水平不變的公開市場操作被稱為A.防御性公開市場操作； B. 能動性公開市場操作；C.較長期限的再融資操作； D. 逆向交易。美聯(lián)儲短期增加銀行體系的準備金，可以實施A.回購協(xié)議； B.反回購； C.再買回交易； D.逆向交易。美聯(lián)儲借助下列哪種工具來履行其最后貸款人的職責？A.貼現(xiàn)貸款；B.法定準備金率；C.公開市場操作；D.聯(lián)邦存款保險公司的保險。美聯(lián)儲的一級信貸便利使得聯(lián)邦基金利率不會過多地超過其指標水平，這是因為美聯(lián)儲常規(guī)性地將貼現(xiàn)率設定在聯(lián)邦基金利率水平之下；美聯(lián)儲按照貼現(xiàn)率向財務健全的銀行發(fā)放沒有限制的貸款，這意味著聯(lián)邦基金利率不會超過其指標；美聯(lián)儲禁止銀行向其他銀行收取超過其指標水平的貸款利率；當聯(lián)邦基金利率過高時，二級信貸就無法存在。美聯(lián)儲買賣政府證券是通過A.美國財政部； B.常備貸款；C.貼現(xiàn)貸款； D.一級交易商。美聯(lián)儲的回購協(xié)議是指A.美聯(lián)儲從財政部買回證券的協(xié)議；B.暫時性的公開市場出售，不久后會進行反向交易；C.暫時性的公開市場購買，不久后會進行反向交易；D.非常適合從事能動性公開市場操作。19.美聯(lián)儲不再使用法定準備金率來管理貨幣供給和利率，原因是法定準備金率對大部分銀行不具有約束作用；提高法定準備金率會導致銀行立刻出現(xiàn)流動性問題；改變法定準備金率會給銀行帶來不確定性； D.上述答案都正確。7.A8.C9.C10.D17.D18.C7.A8.C9.C10.D17.D18.C19.D20.B11.A12.D13.A14.A15.B16.B第16章貨幣政策操作：戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)以貨幣總量為指標的制度不受歡迎，原因是A.貨幣總量數(shù)據(jù)的公布有很長的時滯； B.貨幣總量與目標變量之間的聯(lián)系被打破；貨幣政策工具與貨幣總量之間的聯(lián)系被打破；與以通貨膨脹為指標相比，以貨幣總量為指標更可能導致時間不一致性陷阱。下列哪個是以通貨膨脹為指標的缺點？貨幣政策行動和通貨膨脹之間有著較長的時滯；

與以貨幣為指標相比，以通貨膨脹為指標更可能導致事件不一致性問題；以通貨膨脹為指標會加劇匯率波動；D.以通貨膨脹為指標的透明度不如以貨幣為指標。如果美聯(lián)儲遵循的是泰勒定理，它就會提高名義利率的幅度小于通貨膨脹率的上升幅度；提高名義利率的幅度大于通貨膨脹率的上升幅度；當通貨膨脹率低于名義利率時，實施泰勒規(guī)則；當通貨膨脹率高于名義利率時，實施泰勒規(guī)則。在格林斯潘和伯南克的領導下，美聯(lián)儲實施的是A.以通貨膨脹為指標；B.以貨幣為指標；C.明確的名義錨；D.隱含的名義錨。美聯(lián)儲“直接行動”戰(zhàn)略的缺點有哪些？A.它缺少透明度； B.它不依賴穩(wěn)定的貨幣-通貨膨脹聯(lián)系；C.它使用非常多的信息來源； D.過去20年它的實施成效不佳。下列哪種屬于政策手段？A.公開市場操作； B.準備金總量；C.通貨膨脹率； D.貼現(xiàn)率。C.表明貨幣政策是緊縮的還是寬松的； D.與以通貨膨脹為指標是不一致的。根據(jù)泰勒規(guī)則，如果均衡實際聯(lián)邦基金利率為2%，通貨膨脹率為3%，通貨膨脹率指標為2%，產(chǎn)出缺口為1%，那么聯(lián)邦基金利率指標為A.2%； B.4%； C.5%； D.6%。當失業(yè)率高于非加速通貨膨脹失業(yè)率時，A.產(chǎn)出低于其潛在水平，通貨膨脹率上升；B.產(chǎn)出低于其潛在水平，通貨膨脹率下跌；C.產(chǎn)出高于其潛在水平，通貨膨脹率上升；D.產(chǎn)出高于其潛在水平，通貨膨脹率下跌。1979年10月-1982年10月期間，貨幣供給增長率的波動（ ），聯(lián)邦基金利率的波動（ ）。A.加劇，減少；B.加劇，加劇；C.減少，減少； D.減少，加劇。美聯(lián)儲不再使用貨幣總量指標來作為貨幣政策的指引，原因是A.金融創(chuàng)新的快速推進導致很難對貨幣進行測量； B.它導致順周期的貨幣政策；C.它與真實票據(jù)原則相悖； D.它與聯(lián)邦基金利率指標相悖。答案：1.答案：1.C2.C3.B4.D5.A11.B12.C13.D14.B15.A6.B 7.D8.D9.A10.B16.B17.C18.B19.A20.C第17章外匯市場如果歐元升值（其他條件不變），那么A.美國市場上的歐洲巧克力價格會上升； B.歐洲市場上的美國計算機價格會上升；C.美國市場上的歐洲手表價格會下跌； D.歐洲市場上的美國牙膏價格會下跌；E.A與C是正確的。如果墨西哥比索相對于美元貶值，那么A.購買比索需要更多的美元； B.購買美元需要的比索數(shù)目減少；C.美元相對于比索升值； D.墨西哥市場上的美國商品價格會下跌。如果運輸成本和貿(mào)易壁壘很低，歐元/美元匯率為0.8，那么根據(jù)一價定律，美國價值1000美元的計算機在歐洲的價值是A.1000歐元； B.1250歐元；C.800歐元；D.1800歐元。購買力平價理論說明，如果美國物價水平上漲5%，墨西哥物價水平上漲6%，那么A.美元相對于比索升值1%； B.美元相對于比索貶值1%；C.美元相對于比索升值5%； D.美元相對于比索貶值5%。購買力平價理論無法充分解釋匯率變動的原因是不同國家的貨幣政策存在差異；無法在國際間交易的商品和服務的價格也會發(fā)生變化；本國物價水平的變動超過了外國物價水平的變動；外國物價水平的變動超過了本國物價水平的變動。如果美國一籃子商品的價格為80美元，同樣這一籃子商品在法國的價格為90歐元，歐元/美元的匯率為0.77，那么實際匯率應當為A.0.68； B.1.46； C.1； D.0.77。如果美國國會為了回應“不公正”的貿(mào)易行為，增加了針對中國商品的關稅，同時，中國對美國商品的需求增加，那么，長期內(nèi)A.人民幣應當相對于美元升值； B.人民幣應當相對于美元貶值；C.美元應當相對于人民幣貶值； D.美元和人民幣的匯率如何變化不甚清晰。如果美國商品在歐洲非常受歡迎，歐洲進口的美國商品數(shù)量增加，那么在長期內(nèi)A.歐元/美元匯率下跌； B.歐洲商品在美國市場上的價格上升；C.美國商品在歐洲市場上的價格下跌； D.歐元/美元匯率上升。其他條件不變，預期未來匯率的上升會導致A.以外幣表示的美元資產(chǎn)預期回報會增加； B.以外幣表示的美元資產(chǎn)預期回報會減少；C.以美元表示的國外資產(chǎn)預期回報會增加； D.以美元表示的國外資產(chǎn)預期回報會減少；E.A與C是正確的； F.A與D是正確的。10.其他條件不變，匯率E的上升會導致tA.國內(nèi)資產(chǎn)需求曲線向右位移； B.國內(nèi)資產(chǎn)需求曲線向左位移；C.國內(nèi)資產(chǎn)需求量增加； D.國內(nèi)資產(chǎn)需求量減少。如果匯率高于其均衡水平，那么國內(nèi)資產(chǎn)供給量大于其需求量，本幣會升值；國內(nèi)資產(chǎn)供給量小于其需求量，本幣會升值；國內(nèi)資產(chǎn)供給量大于其需求量，本幣會貶值；國內(nèi)資產(chǎn)供給量小于其需求量，本幣會貶值。TOC\o"1-5"\h\z預期未來匯率的上升推動本國資產(chǎn)的需求曲線向（ ）位移，導致本幣（ ）A.右，升值； B. 右，貶值； C. 左，升值； D. 左，貶值。%13.國內(nèi)利率的上升推動本國資產(chǎn)的需求曲線向（ ）位移，導致本幣（ ）A.右，升值； B. 右，貶值； C. 左，升值； D. 左，貶值。@14.外國利率的上升推動本國資產(chǎn)的需求曲線向（ ）位移，導致本幣（ ）A.右，升值； B. 右，貶值； C. 左，升值； D. 左，貶值。隨著本國實際利率上升A.如果預期通貨膨脹率不變，那么名義利率會上升； B.本國資產(chǎn)回報率下降；C.外國存款回報率上升； D.本幣貶值。減少本國貨幣供給會導致本國貨幣A.短期貶值幅度大于長期； B.長期貶值幅度大于短期；C.短期升值幅度大于長期； D.長期升值幅度大于短期。匯率波動十分劇烈，是因為A.中央銀行總是會操縱外匯匯率； B.通貨膨脹率波動十分劇烈；C.對匯率影響因素的預期經(jīng)常會發(fā)生變動； D.實際利率的波動十分劇烈。根據(jù)貨幣中性理論，貨幣供給10%的擴張A.導致物價水平在長期內(nèi)會上升10%； B.導致物價水平在長期內(nèi)上升的幅度小于10%；C.不會影響長期物價水平； D.導致物價水平在長期內(nèi)上升的幅度大于10%。20世紀70年代美國名義利率的上升導致美元升值，原因是名義利率的上升主要源自實際利率的上升；升值，原因是名義利率的上升主要源自預期通貨膨脹率的上升；貶值，原因是名義利率的上升主要源自實際利率的上升；貶值，原因是名義利率的上升主要源自預期通貨膨脹率的上升。早期匯率決定理論無法預測到匯率的大幅波動，原因是A.這些理論假定購買力平價理論總是成立的； B.這些理論沒有強調(diào)預期的調(diào)整；C.這些理論假定本國資產(chǎn)的供給是固定的； D.這些理論沒有考慮到貨幣中性。答案：1.F2.C3.C4.A5.B 6.A 7.B8.D9.F10.D11.C12.A13.A14.D15.A16.C17.C18.A19.D20.B第18章國際金融體系中央銀行在外匯市場上買入本幣時，A.國際儲備減少；B.國際儲備增加；C.貨幣供給增加；D.國際儲備保持不變；賣出本幣，買入外國資產(chǎn)的非沖銷性外匯干預會導致A.國際儲備減少，本幣貶值； B. 國際儲備增加，本幣貶值；C.國際儲備減少，本幣升值； D. 國際儲備增加，本幣升值。賣出本幣，買入外國資產(chǎn)的沖銷性外匯干預會導致A.國際儲備減少，本幣貶值； B. 國際儲備增加，本幣貶值；C.國際儲備減少，本幣不變； D. 國際儲備增加，本幣不變。下列哪種情況最可能導致匯率從3.5巴西雷亞爾/美元上升為3.7巴西雷亞爾/美元？A.巴西中央銀行賣出巴西政府債券； B.巴西中央銀行買入國際儲備；C.美國聯(lián)邦儲備體系賣出美元； D.美國聯(lián)邦儲備體系買入美國國債。下列哪個屬于國際收支平衡表的經(jīng)常賬戶？A.德國人購買谷歌公司的股票； B.瑞士銀行向美國公司發(fā)放的貸款；C.英國倫敦巴克萊銀行美國分行上繳的收入；D.聯(lián)邦儲備體系買入英國國債。如果經(jīng)常賬戶余額為-5300億美元，官方儲備交易余額為100億美元，資本賬戶余額等于A.-5400億美元； B.5400億美元； C.-5200億美元； D.5200億美元。下圖中，起初的匯率水平為E，假定其他所有條件不變，外國理論的上升會par推動本國資產(chǎn)需求曲線向右位移，導致匯率高估；推動本國資產(chǎn)需求曲線向右位移，導致匯率低估；推動本國資產(chǎn)需求曲線向左位移，導致匯率高估；推動本國資產(chǎn)需求曲線向左位移，導致匯率低估。在上圖中，起初的匯率水平為E，假定其他所有條件不變，本國利率的上升會par推動本國資產(chǎn)需求曲線向右位移，導致匯率高估；推動本國資產(chǎn)需求曲線向右位移，導致匯率低估；推動本國資產(chǎn)需求曲線向左位移，導致匯率高估；推動本國資產(chǎn)需求曲線向左位移，導致匯率低估。在固定匯率制度下，本幣高估，中央銀行為了將匯率保持在平價水平，必須A.賣出本幣，導致國際儲備增加； B.賣出本幣，導致國際儲備減少；C.買入本幣，導致國際儲備增加； D.買入本幣，導致國際儲備減少；

匯率EtEparE3(歐元匯率EtEparE3(歐元/美元)E2如果資本可以自由流動，那么沖銷性外匯干預A.只能用于法定貶值； B.只能用于法定升值；C.比非沖銷性外匯干預有效得多； D.不能將匯率保持在平價水平。固定匯率的布雷頓森林體系之所以崩潰，是由于美國通貨膨脹型貨幣政策引起其他國家國際儲備損失，導致這些國家也出現(xiàn)了通貨膨脹；美國通貨膨脹型貨幣政策引起其他國家國際儲備增加，導致這些國家也出現(xiàn)了通貨膨脹；美國通貨膨脹型貨幣政策引起其他國家國際儲備減少，導致這些國家出現(xiàn)經(jīng)濟衰退；美國通貨膨脹型貨幣政策引起其他國家國際儲備增加，導致這些國家出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。儲備貨幣發(fā)行國的一個重要優(yōu)勢是與非儲備貨幣發(fā)行國相比，它可以更好地控制貨幣政策；B.它的國際收支總是順差；與非儲備貨幣發(fā)行國相比，它可以更好地控制匯率；它的通貨膨脹率低于非儲備貨幣發(fā)行國。一國貨幣遭遇投機性沖擊時，該國國際儲備減少，不得不對貨幣予以法定升值；國際儲備增加，不得不對貨幣予以法定升值；國際儲備減少，不得不對貨幣予以法定貶值；國際儲備增加，不得不對貨幣予以法定貶值。如果中央銀行希望本國貨幣( )，可能會實施( )貨幣政策。A.走強，更加緊縮的；B.走強，不太緊縮的；C.走弱，不太擴張的；D.走弱，中性的。貨幣貶值時，出口商品對外國人而言更加昂貴，進口商品對本國消費者而言變得更加便宜；對外國人而言更加便宜，進口商品對本國消費者而言變得更加便宜；對外國人而言更加昂貴，進口商品對本國消費者而言變得更加昂貴；對外國人而言更加便宜，進口商品對本國消費者而言變得更加昂貴。爆發(fā)