掛牌公司業(yè)務(wù)培訓(xùn)(上)-股票發(fā)行

掛牌公司業(yè)務(wù)培訓(xùn)（上）

——股票發(fā)行StrictlyPrivateandConfidential2016年6月南京2全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則（試行）股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引第1號(hào)：

備案文件的

內(nèi)容與格式（試行）股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引第2號(hào)：

股票發(fā)行方案及

發(fā)行情況報(bào)告書(shū)的內(nèi)容與格式（試行）股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引第3號(hào)：

主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性的內(nèi)容與格式（試行）股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引第4號(hào)：

法律意見(jiàn)書(shū)的

內(nèi)容與格式（試行）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指南股票發(fā)行——規(guī)則體系非上市公眾公司監(jiān)管問(wèn)答——定向發(fā)行（一）非上市公眾公司監(jiān)管問(wèn)答——定向發(fā)行（二）掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題解答——股份支付掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題解答（二）——連續(xù)發(fā)行掛牌公司股票發(fā)行審查要點(diǎn)掛牌公司股票發(fā)行文件模板股票發(fā)行——規(guī)則要點(diǎn)3不超200人：備案超過(guò)200人：核準(zhǔn)管理方式認(rèn)購(gòu)方式發(fā)行要求發(fā)行定價(jià)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)現(xiàn)金非現(xiàn)金：股權(quán)、實(shí)物、債權(quán)等其他資產(chǎn)無(wú)財(cái)務(wù)條件、無(wú)強(qiáng)制限售發(fā)行對(duì)象合格投資者每次新增35人，股東總數(shù)可超200人在冊(cè)股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)3市場(chǎng)化定價(jià)，可以與特定對(duì)象協(xié)商談判，也可以進(jìn)行詢(xún)價(jià)（價(jià)格優(yōu)先，并考慮認(rèn)購(gòu)數(shù)量等其他因素）股票發(fā)行——發(fā)行流程4股東大會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)繳款認(rèn)購(gòu)驗(yàn)資備案（豁免核準(zhǔn)）股份登記公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股東<200股東>200董事會(huì)辦理掛牌手續(xù)（核準(zhǔn)后發(fā)行）股票發(fā)行——發(fā)行流程：董事會(huì)決議5信息披露：董事會(huì)決議（含召開(kāi)股東大會(huì)的通知）發(fā)行方案以非現(xiàn)金資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股票的，資產(chǎn)審計(jì)結(jié)果、評(píng)估結(jié)果和盈利預(yù)測(cè)報(bào)告應(yīng)當(dāng)最晚和召開(kāi)股東大會(huì)的通知同時(shí)公告決議事項(xiàng)：審議發(fā)行方案關(guān)聯(lián)董事回避表決（公司法、章程規(guī)定）以非現(xiàn)金資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股票，發(fā)行方案中對(duì)資產(chǎn)定價(jià)合理性進(jìn)行討論與分析現(xiàn)有股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排：每一股東認(rèn)購(gòu)上限=股權(quán)登記日的持股比例*本次發(fā)行股份數(shù)量上限僅限于現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)和備案情形公司章程可以排除適用董事會(huì)股東大會(huì)路演與詢(xún)價(jià)（如有）繳款驗(yàn)資申請(qǐng)備案形式審查股份登記公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——發(fā)行流程：股東大會(huì)決議6決議事項(xiàng)：審議《股票發(fā)行方案》向特定股東發(fā)行，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)回避表決（公司法、章程）信息披露：股東大會(huì)決議發(fā)行方案重大調(diào)整，應(yīng)重新召開(kāi)股東大會(huì)審議的情形：確定發(fā)行對(duì)象：發(fā)行對(duì)象名稱(chēng)（現(xiàn)有股東除外）、認(rèn)購(gòu)價(jià)格、認(rèn)購(gòu)數(shù)量或數(shù)量上限、現(xiàn)有股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)辦法的調(diào)整未確定發(fā)行對(duì)象：發(fā)行對(duì)象范圍、發(fā)行價(jià)格區(qū)間、發(fā)行價(jià)格確定辦法、發(fā)行數(shù)量或數(shù)量上限的調(diào)整董事會(huì)股東大會(huì)路演與詢(xún)價(jià)（如有）繳款驗(yàn)資申請(qǐng)備案形式審查股份登記公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——發(fā)行流程：認(rèn)購(gòu)方式7認(rèn)購(gòu)方式：已確定發(fā)行對(duì)象：按認(rèn)購(gòu)辦法和認(rèn)購(gòu)合同直接繳款未確定發(fā)行對(duì)象：股東大會(huì)后進(jìn)行正式的路演、詢(xún)價(jià)董事會(huì)股東大會(huì)路演與詢(xún)價(jià)（如有）繳款驗(yàn)資申請(qǐng)備案形式審查股份登記公開(kāi)轉(zhuǎn)讓路演與詢(xún)價(jià)流程：確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象申購(gòu)報(bào)價(jià)發(fā)送認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)路演股票發(fā)行——發(fā)行流程：繳款8注意事項(xiàng)：在認(rèn)購(gòu)合同和認(rèn)購(gòu)公告規(guī)定的時(shí)間內(nèi)繳款延期公告不能晚于繳款截止日信息披露：繳款起始日之前的兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)，披露認(rèn)購(gòu)公告董事會(huì)股東大會(huì)路演與詢(xún)價(jià)（如有）繳款驗(yàn)資申請(qǐng)備案形式審查股份登記公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——發(fā)行流程：驗(yàn)資9注意事項(xiàng)：驗(yàn)資的會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的資格董事會(huì)股東大會(huì)路演與詢(xún)價(jià)（如有）繳款驗(yàn)資申請(qǐng)備案形式審查股份登記公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——發(fā)行流程：申請(qǐng)備案10注意事項(xiàng)：按《股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引》（第1號(hào)–第4號(hào)）編制各項(xiàng)備案

材料董事會(huì)股東大會(huì)路演與詢(xún)價(jià)（如有）繳款驗(yàn)資申請(qǐng)備案形式審查股份登記公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——發(fā)行流程：形式審查11審查關(guān)注重點(diǎn)：備案材料齊備決策程序符合法律和公司章程的規(guī)定信息披露合規(guī)中介結(jié)構(gòu)明確發(fā)表意見(jiàn)符合豁免申請(qǐng)核準(zhǔn)的條件滿(mǎn)足投資者適當(dāng)性要求和人數(shù)限制認(rèn)購(gòu)出資到位備案材料內(nèi)容合規(guī)，表述無(wú)相互矛盾董事會(huì)股東大會(huì)路演與詢(xún)價(jià)（如有）繳款驗(yàn)資申請(qǐng)備案形式審查股份登記公開(kāi)轉(zhuǎn)讓嚴(yán)格按照股票發(fā)行審查要點(diǎn)制作材料，并注意新的監(jiān)管要求（持股平臺(tái)、連續(xù)發(fā)行、股權(quán)代持等）。股票發(fā)行——發(fā)行流程：股份登記12注意事項(xiàng)：與中國(guó)結(jié)算協(xié)商確定股權(quán)登記日和相關(guān)文件的披露日信息披露：發(fā)行情況報(bào)告書(shū)股票發(fā)行法律意見(jiàn)書(shū)主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見(jiàn)股票掛牌轉(zhuǎn)讓公告董事會(huì)股東大會(huì)路演與詢(xún)價(jià)（如有）繳款驗(yàn)資申請(qǐng)備案形式審查股份登記公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——發(fā)行流程：公開(kāi)轉(zhuǎn)讓13注意事項(xiàng)：按照股票掛牌轉(zhuǎn)讓公告規(guī)定的時(shí)間公開(kāi)轉(zhuǎn)讓董事會(huì)股東大會(huì)路演與詢(xún)價(jià)（如有）繳款驗(yàn)資申請(qǐng)備案形式審查股份登記公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——重點(diǎn)問(wèn)題股東人數(shù)超過(guò)200人的公司發(fā)行股票1、須經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)2、不應(yīng)通過(guò)停牌、委托持股等方式，人為將股東人數(shù)控制在200人以?xún)?nèi)3、以召開(kāi)股東大會(huì)的股權(quán)登記日作為基準(zhǔn)日，判斷是否超200人4、無(wú)須安排現(xiàn)有股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)持股平臺(tái)（《非上市公眾公司監(jiān)管問(wèn)答——定向發(fā)行（二）》）1、單純以認(rèn)購(gòu)股份為目的而設(shè)立的公司法人、合伙企業(yè)等持股平臺(tái)，不具有實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的，不得參與股票發(fā)行2、可設(shè)立員工持股計(jì)劃，認(rèn)購(gòu)私募股權(quán)基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃等接受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融產(chǎn)品，完成核準(zhǔn)、備案程序并充分披露信息的，可參與股票發(fā)行。14股票發(fā)行——重點(diǎn)問(wèn)題15現(xiàn)有股東的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)1、防止攤薄現(xiàn)有股東權(quán)利2、發(fā)行定價(jià)的制衡機(jī)制3、股東可以書(shū)面承諾放棄、公司章程可以明確排除、自動(dòng)放棄4、以召開(kāi)股東大會(huì)的股權(quán)登記日作為基準(zhǔn)日募集資金1、在取得股份登記函之前，不得使用募集資金2、鼓勵(lì)通過(guò)專(zhuān)戶(hù)管理等方式，加強(qiáng)募集資金管理15股票發(fā)行——重點(diǎn)問(wèn)題16股份支付（《關(guān)于發(fā)布<掛牌公司股票發(fā)行審查要點(diǎn)>等文件的通知》附件3《掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題解答——股份支付》）1、適用情形（內(nèi)部人員、低于每股凈資產(chǎn)、股權(quán)激勵(lì)）2、意見(jiàn)內(nèi)容（發(fā)行對(duì)象、發(fā)行目的、公允價(jià)值、結(jié)論）對(duì)賭條款1、允許投資者與現(xiàn)有股東之間的對(duì)賭（不得與公司對(duì)賭）2、披露對(duì)賭條款，主辦券商、律師發(fā)表意見(jiàn)3、做市交易的公司，股票本身已具有流動(dòng)性，鼓勵(lì)投資者通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出4、一票否決、隨售權(quán)等相關(guān)投資條款約定，與公眾公司的性質(zhì)不符，也與公司法關(guān)于股份有限公司的基本規(guī)定相沖突，不可以出現(xiàn)16股票發(fā)行——重點(diǎn)問(wèn)題17私募投資基金備案的問(wèn)題1、對(duì)現(xiàn)有股東、新增股東是否為私募投資基金、