企業(yè)財(cái)務(wù)必學(xué)課件

企業(yè)財(cái)務(wù)必學(xué)課件演講人：日期:未找到bdjson目錄CATALOGUE01資金時(shí)間價(jià)值02投資風(fēng)險(xiǎn)與收益03資金成本與資本結(jié)構(gòu)04財(cái)務(wù)預(yù)算與控制05財(cái)務(wù)分析與績(jī)效評(píng)價(jià)06財(cái)務(wù)控制與責(zé)任中心01資金時(shí)間價(jià)值復(fù)利計(jì)算公式PV=FV/(1+r)^n，其中PV是現(xiàn)值，F(xiàn)V是未來價(jià)值，r是利率，n是計(jì)息期數(shù)。現(xiàn)值計(jì)算公式復(fù)利和現(xiàn)值的關(guān)系現(xiàn)值是通過復(fù)利計(jì)算出來的，反映了資金的時(shí)間價(jià)值。FV=P(1+r)^n，其中FV是未來價(jià)值，P是本金，r是利率，n是計(jì)息期數(shù)。復(fù)利與現(xiàn)值的計(jì)算年金終值與現(xiàn)值應(yīng)用年金終值指按期投資一定金額，在特定利率和期數(shù)下，未來所得到的總金額。年金現(xiàn)值年金終值和現(xiàn)值的應(yīng)用指將未來一系列等額的年金支付，按照特定利率折現(xiàn)到現(xiàn)在的價(jià)值。可以用來評(píng)估長(zhǎng)期投資的回報(bào)，以及確定未來需要支付的年金金額。123實(shí)際利率與名義利率的轉(zhuǎn)換名義利率指未考慮通貨膨脹因素的利率，通常用于貸款和其他金融產(chǎn)品的表面利率。030201實(shí)際利率指考慮了通貨膨脹和利率變動(dòng)后，投資者真正獲得的收益或借款人真正支付的利息。實(shí)際利率和名義利率的轉(zhuǎn)換可以通過費(fèi)雪效應(yīng)公式進(jìn)行轉(zhuǎn)換，即實(shí)際利率約等于名義利率減去通貨膨脹率。02投資風(fēng)險(xiǎn)與收益標(biāo)準(zhǔn)差衡量投資收益率的波動(dòng)程度，標(biāo)準(zhǔn)差越大表示投資風(fēng)險(xiǎn)越高。β系數(shù)反映投資組合與市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，β系數(shù)大于1表示投資組合風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)，小于1則表示低于市場(chǎng)。風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)（標(biāo)準(zhǔn)差、β系數(shù)）資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）CAPM公式預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β×(市場(chǎng)平均收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率)。無風(fēng)險(xiǎn)收益率指無風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)期回報(bào)率，通常由國(guó)債利率或銀行存款利率來代表。市場(chǎng)平均收益率指整個(gè)市場(chǎng)的平均收益率，通常通過歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算。通過同時(shí)投資多種資產(chǎn)，以降低單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散策略投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，將資金分配到不同類型的資產(chǎn)中。資產(chǎn)配置不僅要在不同種類的資產(chǎn)中投資，還要在同一類資產(chǎn)內(nèi)選擇不同的投資標(biāo)的，以進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)。多元化投資03資金成本與資本結(jié)構(gòu)債務(wù)資金成本企業(yè)借款或發(fā)行債券所產(chǎn)生的利息支出，包括借款利息、手續(xù)費(fèi)、發(fā)行費(fèi)用等。個(gè)別資金成本計(jì)算（債務(wù)、股權(quán)）股權(quán)資金成本企業(yè)發(fā)行股票或留存收益所需支付的股利或回報(bào)，包括分紅、股票回購、增發(fā)等成本。混合資金成本企業(yè)同時(shí)使用債務(wù)和股權(quán)融資時(shí)的資金成本，需根據(jù)各自的占比計(jì)算綜合成本。加權(quán)平均資本成本（WACC）資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平均成本按債務(wù)和股權(quán)在資本結(jié)構(gòu)中的比重，計(jì)算其各自的成本并加權(quán)平均得出總成本。稅后債務(wù)成本稅后股權(quán)成本債務(wù)成本需考慮稅收抵扣效應(yīng)，即債務(wù)利息在稅前支付，可抵減企業(yè)所得稅。股權(quán)成本的稅后形式，需根據(jù)股東的投資回報(bào)要求和稅后利潤(rùn)進(jìn)行計(jì)算。123杠桿效應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間找到平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的資本結(jié)構(gòu)。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)影響因素行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)規(guī)模、盈利能力、成長(zhǎng)性、抵押價(jià)值等都會(huì)影響最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的確定。企業(yè)利用債務(wù)融資來增加股東收益的風(fēng)險(xiǎn)和收益，即債務(wù)杠桿和股權(quán)杠桿的運(yùn)用。杠桿效應(yīng)與最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策04財(cái)務(wù)預(yù)算與控制預(yù)算編制方法（零基預(yù)算、彈性預(yù)算）彈性預(yù)算通常隨著銷售量的變化而變化，主要用于費(fèi)用預(yù)算；按固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用分別編制固定預(yù)算和可變預(yù)算，以更好地適應(yīng)不同銷售量的變化。零基預(yù)算不考慮過去的預(yù)算項(xiàng)目和收支水平，以零為基點(diǎn)編制預(yù)算；不受以往預(yù)算安排情況的影響，一切從實(shí)際需要出發(fā)，逐項(xiàng)審議預(yù)算年度內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及其開支標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合財(cái)力狀況進(jìn)行分配?，F(xiàn)金預(yù)算的編制步驟確定現(xiàn)金收入包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金收入、投資活動(dòng)現(xiàn)金收入和籌資活動(dòng)現(xiàn)金收入等。02040301編制現(xiàn)金預(yù)算表根據(jù)確定的現(xiàn)金收入和支出，編制現(xiàn)金預(yù)算表，反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況。確定現(xiàn)金支出包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出、投資活動(dòng)現(xiàn)金支出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出等。監(jiān)控現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行情況定期將實(shí)際現(xiàn)金收支情況與預(yù)算進(jìn)行比較，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并采取相應(yīng)措施進(jìn)行調(diào)整。預(yù)計(jì)利潤(rùn)表與資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)聯(lián)包括利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)等指標(biāo)，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要依據(jù)。預(yù)計(jì)利潤(rùn)表反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果包括資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等狀況，是了解企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和償債能力的重要途徑。資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在一定日期的財(cái)務(wù)狀況預(yù)計(jì)利潤(rùn)表為資產(chǎn)負(fù)債表的編制提供了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，資產(chǎn)負(fù)債表為預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的實(shí)現(xiàn)提供了財(cái)務(wù)保障。兩者相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充05財(cái)務(wù)分析與績(jī)效評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析（流動(dòng)比率、ROE）流動(dòng)比率反映企業(yè)短期償債能力，即流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比例關(guān)系。ROE（凈資產(chǎn)收益率）反映企業(yè)自有資本的盈利能力，等于凈利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)總資產(chǎn)中債務(wù)所占的比例，即總負(fù)債與總資產(chǎn)的比率。市盈率反映企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格與其每股收益的比率，是投資者評(píng)估企業(yè)投資價(jià)值的重要指標(biāo)。杜邦分析體系以ROE為核心，將企業(yè)的盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率和償債能力綜合起來進(jìn)行評(píng)價(jià)。杜邦分析法01盈利能力指標(biāo)包括凈利潤(rùn)率、毛利率等，反映企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。02運(yùn)營(yíng)效率指標(biāo)如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等，反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的效率。03償債能力指標(biāo)如債務(wù)比率、利息倍數(shù)等，反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。04經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）與平衡計(jì)分卡是一種企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)方法，考慮了企業(yè)資本成本，反映企業(yè)創(chuàng)造的真實(shí)價(jià)值。EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部運(yùn)營(yíng)、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度來全面評(píng)價(jià)企業(yè)的績(jī)效。使績(jī)效評(píng)價(jià)更加全面、客觀，能夠更好地反映企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造能力。平衡計(jì)分卡將EVA作為平衡計(jì)分卡中的財(cái)務(wù)指標(biāo)，同時(shí)結(jié)合其他非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，更全面地反映企業(yè)的績(jī)效。EVA與平衡計(jì)分卡的結(jié)合01020403EVA與平衡計(jì)分卡的優(yōu)點(diǎn)06財(cái)務(wù)控制與責(zé)任中心成本中心的考核指標(biāo)包括成本控制、成本降低、成本預(yù)算等，旨在評(píng)估成本中心對(duì)成本控制的貢獻(xiàn)和效果。利潤(rùn)中心的考核指標(biāo)除了成本指標(biāo)外，還包括收入、利潤(rùn)、毛利率等，以評(píng)估利潤(rùn)中心的盈利能力和業(yè)績(jī)。成本中心與利潤(rùn)中心的考核指標(biāo)ROI（投資回報(bào)率）用來衡量投資中心使用資金的效率和盈利能力，計(jì)算方式為投資中心的利潤(rùn)除以投資額。剩余收益指投資中心創(chuàng)造的利潤(rùn)超過其資本成本的部分，是評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的重要指