萬科企業(yè)2009年至2013年財(cái)務(wù)報(bào)表分析.doc

財(cái)務(wù)報(bào)表分析 萬科企業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告課程名稱 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 學(xué)院 行知學(xué)院 班 級 工管122 學(xué)科專業(yè) 財(cái)務(wù)管理 學(xué)號 12806226 姓名 張小偉 任課教師 胡淑姣 交稿日期 萬科企業(yè)股份有限公司 一、公司簡介（一）基本信息公司全稱:萬科企業(yè)股份有限公司 英文名稱：ChinaVankeCo.Ltd.公司簡稱：萬科A 股票代碼：000002成立日期：1988-11-01 法定代表人：王石所屬行業(yè)：不動產(chǎn)投資開發(fā)經(jīng)營范圍：房地產(chǎn)開發(fā)；興辦實(shí)業(yè)（具體項(xiàng)目另行申報(bào)）；國內(nèi)商業(yè)、物資供銷業(yè)為（不含專營、專控專賣商品）；進(jìn)出口業(yè)務(wù)（按深經(jīng)發(fā)審證字第113號外貿(mào)企業(yè)審定證書規(guī)定辦理。聯(lián)系電話公司傳真系人：譚華杰 電子郵箱：IR公司網(wǎng)址：郵政編碼：518083（二）企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)，是中國大陸首批公開上市的企業(yè)之一。至2002年底，公司總資產(chǎn)82.16億元，凈資產(chǎn)33.81億元，擁有員工6055名，全資及關(guān)聯(lián)公司43家。公司于2000及2001年兩度分別入選世界權(quán)威財(cái)經(jīng)雜志福布斯全球最優(yōu)秀300家和200家小型企業(yè)，公司的良好業(yè)績、企業(yè)活力及盈利增長潛力受到市場廣泛認(rèn)可。1988年12月，公司公開向社會發(fā)行股票2,800萬股，集資人民幣2,800萬元，資產(chǎn)及經(jīng)營規(guī)模迅速擴(kuò)大。1991年1月29日本公司之A股在深圳證券交易所掛牌交易。1991年6月，公司通過配售和定向發(fā)行新股2,836萬股，集資人民幣1.27億元，公司開始跨地域發(fā)展。1993年3月，本公司發(fā)行4,500萬股B股，該等股份于1993年5月28日在深圳證券交易所上市。B股募股資金45,135萬港元，主要投資于房地產(chǎn)開發(fā)，為本集團(tuán)的發(fā)展奠定了穩(wěn)固基礎(chǔ)。1997年6月，公司增資配股募集資金人民幣3.83億元，主要投資于深圳住宅開發(fā)，推動公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展更上一個臺階。2000年初，公司增資配股募集資金人民幣6.25億元，公司實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。 公司于1988年介入房地產(chǎn)領(lǐng)域，目前已進(jìn)入深圳、上海、北京、天津、沈陽、成都、武漢、南京、長春、南昌和佛山進(jìn)行住宅開發(fā)。憑借一貫的創(chuàng)新精神及專業(yè)開發(fā)優(yōu)勢，公司樹立了住宅品牌，并獲得良好的投資回報(bào)，于2001年將直接及間接持有的萬佳百貨股份有限公司72%的股份轉(zhuǎn)讓予中國華潤總公司及其附屬公司，成為專一的房地產(chǎn)公司。2、 財(cái)務(wù)報(bào)表表1 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元資產(chǎn)負(fù)債表指標(biāo)2013年2012年2011年2010年2009年?duì)I運(yùn)資本113,124,752,990102,940,170,62481,922,494,54075,869,940,70352,264,999,600流動資產(chǎn)442,046,585,200362,773,737,335282,646,654,855205,520,732,201130,323,279,449長期投資10,637,485,7087,040,306,4646,426,494,5004,493,751,6313,565,383,002固定資產(chǎn)2,129,767,8631,612,257,2021,595,862,7341,219,581,9271,355,977,020無形及其他430,074,183426,846,900435,474,310373,951,88781,966,326總資產(chǎn)479,205,323,491378,801,615,075296,208,440,030215,637,551,742137,608,554,829流動負(fù)債328,921,832,210259,833,566,711200,724,160,315129,650,791,49868,058,279,849長期負(fù)債44,844,067,88236,829,853,37627,651,741,16831,400,560,60124,141,762,526股東權(quán)益76,895,983,34063,825,553,92552,967,795,01044,232,676,79137,375,888,061表2 利潤表利潤表指標(biāo)2013年2012年2011年2010年2009年主營收入135,418,791,080103,116,245,13671,782,749,80150,713,851,44348,881,013,143主營成本92,797,650,76365,421,614,34843,228,163,60230,073,495,23134,514,717,705主營利潤31,076,142,17826,778,333,25120,775,800,11315,016,247,40714,366,295,438財(cái)務(wù)費(fèi)用891,715,053764,757,192509,812,979504,227,743573,680,423營業(yè)利潤24,261,338,38721,013,040,79415,763,216,69711,894,885,3088,685,082,798稅息前利潤24,291,011,24921,070,185,13815,805,882,42011,940,752,5798,617,427,808投資收益1,005,187,804928,687,954699,715,008777,931,240924,076,829營業(yè)外支出89,296,69587,500,82933,520,95525,859,892138,333,777營業(yè)外收入118,969,557144,645,17376,186,67871,727,16370,678,787利潤總額24,291,011,24921,070,185,13815,805,882,42011,940,752,5798,617,427,808所得稅5,993,461,3785,407,596,7154,206,276,2093,101,142,0742,187,420,269凈利潤15,118,549,40612,551,182,3929,624,875,2687,283,127,0395,329,737,727表3 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表指標(biāo)2013年2012年2011年2010年2009年經(jīng)營現(xiàn)金流1,923,868,8903,725,958,4733,389,424,5722,237,255,451 9,253,351,320投資現(xiàn)金流-7,954,417,195-2,453,451,737 -5,652,567,740 -2,191,659,310 -4,190,660,596 籌資現(xiàn)金流-2,057,645,57816,285,509,089 806,858,30713,024,529,763-3,028,655,221現(xiàn)金流變動-8,116,074,77817,506,112,428-1,482,823,89213,094,160,4782,024,489,0073、 財(cái)務(wù)分析（1） 獲利能力獲利能力2013年2012年2011年2010年2009年銷售毛利率31.47%36.56%39.78%40.7%29.39%主營業(yè)務(wù)利潤率17.92%20.38%21.96%23.45%17.77%凈利率13.51%15.19%16.16%17.43%13.15%資產(chǎn)收益率5.87%6.47%6.38%7.05%7.16%凈資產(chǎn)收益率19.66%19.66%18.17%16.47%14.26%獲取利潤是企業(yè)的重要經(jīng)營目標(biāo)，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。而企業(yè)進(jìn)行獲利能力分析的目的是想利用企業(yè)獲利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，并且通過獲利能力分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，以便企業(yè)更好的盈利。同時，也為投資債權(quán)人、股東、企業(yè)職工提供企業(yè)信息。從表格中我們可以發(fā)現(xiàn)，萬科近五年來的利潤率呈下降趨勢，獲利能力較差。(二)營運(yùn)能力經(jīng)營能力2013年2012年2011年2010年2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率54.54%60.63%46.18%43.96%59.76%存貨周轉(zhuǎn)率0.32%0.28%0.25%0.27%0.39%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.32%0.31%0.28%0.29%0.38%企業(yè)的經(jīng)營能力是指企業(yè)的資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的運(yùn)轉(zhuǎn)能力。企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)越快，說明企業(yè)利用經(jīng)濟(jì)資源的效率越高，企業(yè)的營運(yùn)能力越強(qiáng)。企業(yè)的營運(yùn)能力主要反映在企業(yè)對應(yīng)收賬款、存貨、流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)等項(xiàng)目的管理上，這些項(xiàng)目周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越好，償債的風(fēng)險(xiǎn)越小，獲利的能力也越大。 從上表可以看出，近五年萬科的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相當(dāng)平穩(wěn)沒有重大起伏，但從2011年開始三種周轉(zhuǎn)率都呈上升趨勢，說明萬科的營運(yùn)能力還是較強(qiáng)的。（三）償債能力1、 短期償債能力償債能力2013年2012年2011年2010年2009年流動比率%1.34%1.4%1.41%1.59%1.91%速動比率%0.34%0.41%0.37%0.56%0.59%近五年萬科的流動比率比較穩(wěn)定，但是都保持在2以下，說明其流動資產(chǎn)是不充足的。五年內(nèi)速動比率都低于1,，說明了萬科的短期償債能力比較弱。2、 長期償債能力資本結(jié)構(gòu)2013年2012年2011年2010年2009年資產(chǎn)負(fù)債比率78.00%78.32%77.10%74.69%67.00%股東權(quán)益比率16.05%16.85%17.88%20.51%27.16%固定資產(chǎn)比率0.44%0.43%0.54%0.57%0.99% 從該表看出，萬科的資產(chǎn)負(fù)債率越來越高，表面它償還債務(wù)的能力越差。（四）現(xiàn)金能力現(xiàn)金流量指標(biāo)2013年2012年2011年2010年2009年凈利潤現(xiàn)金含量10.51%23.79%82.54%25.31%143.90%銷售商品收到的現(xiàn)金占主營收入比例113.3%112.6%144.4%173.8%117.8%企業(yè)在經(jīng)濟(jì)生活中必然要與許多單位或個人發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系，這些經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的很大一部分都是需要現(xiàn)金支付的。比如企業(yè)采購原料、發(fā)放股利、上繳稅款等等。所以現(xiàn)金流量是否充裕，對于企業(yè)的日常經(jīng)營管理是非常重要的。 該表中萬科的凈利潤現(xiàn)金含量五年內(nèi)起伏很大，呈下降趨勢，表明它銷售回款能力很弱，成本費(fèi)很高，財(cái)務(wù)壓力大。（五）發(fā)展能力發(fā)展能力2013年2012年2011年2010年2009年主營業(yè)務(wù)收入增長率31.32%43.66%41.55%3.74%19.24%營業(yè)利潤增長率15.47%33.31%32.55%36.82%36.64%稅后利潤增長率20.48%30.46%32.14%36.59%32.26%凈資產(chǎn)增長率17.44%34.41%27.65%25.99%27.23%總資產(chǎn)增長率-2.47%22.6%28.71%37.53%54.48%企業(yè)的存在并不是目的，發(fā)展才是企業(yè)追求的理想。而企業(yè)未來發(fā)展的潛力往往取決于目前所擁有的成長能力。企業(yè)的成長能力就是企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)一步擴(kuò)充資產(chǎn)規(guī)模、增加銷售收入、提高利潤水平等方面的能力。根據(jù)上表可看出，萬科在這5年的主營業(yè)務(wù)收入增長率主要呈上升趨勢，但波動幅度大，營業(yè)利潤增長率、稅后利潤增長率和總資產(chǎn)增長率指標(biāo)都呈下降趨勢，說明萬科的發(fā)展能力不夠，需在各方面采取相應(yīng)的措施來提升，需要做深刻的自我檢查，及時找出問題，并得出解決方案。四、總結(jié)萬科無疑是房地產(chǎn)行業(yè)的領(lǐng)跑者。王石帶領(lǐng)一群善于思