包鋼稀土股票投資分析報(bào)告

包鋼稀土（600111）股票分析一實(shí)驗(yàn)?zāi)康?. 熟悉K線圖以及各項(xiàng)指標(biāo)的含義，并利用其對(duì)股票進(jìn)行分析。2. 了解相關(guān)軟件（大智慧365）的操作及運(yùn)用。3. 學(xué)習(xí)如何對(duì)一只股票進(jìn)行全面的分析并預(yù)測(cè)其前景2 實(shí)驗(yàn)環(huán)境地點(diǎn)：商學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè)實(shí)驗(yàn)中心時(shí)間：2013年12月5號(hào)3 實(shí)驗(yàn)內(nèi)容1. 實(shí)驗(yàn)類型：驗(yàn)證性2. 實(shí)驗(yàn)任務(wù)：選取一只股票并對(duì)其各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，并預(yù)測(cè)其投資前景4 實(shí)驗(yàn)步驟1. 選取投資基本分析：（1） 收集該股票的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，比如財(cái)務(wù)報(bào)表，投資計(jì)劃，融資計(jì)劃等。（2） 對(duì)該股票進(jìn)行全面分析，比如宏觀經(jīng)濟(jì)分析，行業(yè)板塊分析，公司分析等。（3） 得出分析結(jié)論，并進(jìn)行總結(jié)。2. 股票投資技術(shù)分析（1） 在大智慧軟件上觀察并收集股票近兩周的價(jià)格,交易量等相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。（2） 觀察股票的總體走勢(shì)圖，對(duì)股票進(jìn)行K線圖及其變化進(jìn)行形態(tài)分析，選取幾個(gè)重要的指標(biāo)：如MA,MACD,RSI等進(jìn)行技術(shù)分析。（3） 得出分析結(jié)論，預(yù)測(cè)股票價(jià)格短期走勢(shì)。1.宏觀經(jīng)濟(jì)及相關(guān)政策分析 中國(guó)2012年的物價(jià)走勢(shì)取決于未來(lái)國(guó)內(nèi)外供求因素的變化狀況，尚有較大的不確定性，應(yīng)當(dāng)引起我們的高度關(guān)注。未來(lái)物價(jià)上行壓力不容忽視。2012年尤其是上半年我國(guó)物價(jià)將面臨較大壓力，推動(dòng)物價(jià)上行的因素較多，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。表現(xiàn)為：一、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁。二、經(jīng)濟(jì)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期，成本上升推動(dòng)物價(jià)上漲。三、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性依舊較為寬裕支撐物價(jià)上揚(yáng)。四、美元持續(xù)貶值推動(dòng)國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲，輸入性通脹需引起警惕。具體如圖所示：相關(guān)政策分析先進(jìn)的技術(shù)對(duì)保護(hù)稀土資源、發(fā)展稀土產(chǎn)業(yè)至關(guān)重要。中國(guó)雖然是稀土大國(guó)，但還不是稀土強(qiáng)國(guó)，無(wú)論在裝備水平、產(chǎn)品質(zhì)量和品種方面，還是在專利擁有量、高附加值產(chǎn)品及其在高新技術(shù)領(lǐng)域應(yīng)用等方面與國(guó)外尚有差距。中國(guó)稀土資源浪費(fèi)嚴(yán)重，稀土行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益低，國(guó)家從對(duì)環(huán)境的保護(hù)，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資源的充分可持續(xù)利用，制定了2012年我國(guó)稀土出口配額政策。2012年國(guó)家對(duì)稀土出口企業(yè)執(zhí)行了嚴(yán)格的環(huán)保核查制度，如稀土出口企業(yè)在7月底前未通過國(guó)家環(huán)保部的環(huán)保核查，將不予分配出口配額。另自2012年起對(duì)我國(guó)稀土出口配額實(shí)行按輕稀土和中重稀土分類管理的辦法。對(duì)比最近幾年的數(shù)據(jù)，2010年稀土出口配額的量約占2009年的60%，配額數(shù)量有顯著減少，約減少了40%。2010年、2011年及2012年這三年的稀土出口配額的變化不大，基本保持相對(duì)穩(wěn)定的量。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)見下表：2.行業(yè)分析2.1行業(yè)目前狀況分析 包鋼稀土屬于有色金屬板塊，這類公司股票的投資或投資價(jià)值比較明確簡(jiǎn)單，只要能判斷并相信相關(guān)金屬價(jià)格在通貨膨脹的背景下會(huì)長(zhǎng)期走牛，買入并持有即可，但對(duì)于包鋼稀土這家公司，它不同于國(guó)內(nèi)其他有色金屬股。它是某種資源的全球壟斷提供方，該公司在逐步收購(gòu)集團(tuán)公司稀土資產(chǎn)后，將成為遠(yuǎn)遠(yuǎn)將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手甩在身后的國(guó)內(nèi)稀土原料稀土開采冶煉商，而中國(guó)又擁有全球55%的稀土儲(chǔ)量，在這個(gè)細(xì)分的有色金屬領(lǐng)域，從基本面上看要比國(guó)內(nèi)徐天有色金屬上市公司強(qiáng)。 我國(guó)稀土工業(yè)根據(jù)資源和市場(chǎng)走向，已形成以北方包頭礦為主，四川冕寧礦為輔，以內(nèi)蒙古包頭、甘肅為核心，四川冕寧、山東等地企業(yè)為骨干的北方稀土生產(chǎn)體系；以南方離子型稀土礦為原料，以江西、江蘇、廣東、福建等地企業(yè)為主的南方稀土生產(chǎn)體系。隨著稀土產(chǎn)業(yè)作為“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”地位的不斷確立，稀土在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中將有更為廣闊的應(yīng)用與發(fā)展空間。隨著世界科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球一體化的不斷深入，未來(lái)稀土產(chǎn)品的市場(chǎng)需求將不斷增加。今后一個(gè)時(shí)期，國(guó)內(nèi)外在國(guó)防軍工、航空航天、核工業(yè)、汽車、電子、信息等高新技術(shù)領(lǐng)域，對(duì)各類稀土新材料的需求將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，為我國(guó)稀土工業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間。 目前，稀土整合仍在全國(guó)范圍內(nèi)如火如荼地進(jìn)行，國(guó)家對(duì)稀土產(chǎn)量與出口配額的控制越來(lái)越嚴(yán)格；而新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)在未來(lái)幾年則是中國(guó)乃至全球的發(fā)展重點(diǎn)，對(duì)稀土的需求將保持較快的增速。因此，稀土的供需矛盾有望繼續(xù)存在，并對(duì)稀土價(jià)格形成支撐，利好公司未來(lái)業(yè)績(jī)。2.2行業(yè)發(fā)展可增長(zhǎng)性分析到2015年預(yù)計(jì)世界稀土需求量將達(dá)21萬(wàn)噸，中國(guó)國(guó)內(nèi)需求13.8萬(wàn)噸。到2020年中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量將達(dá)到19萬(wàn)噸，高新技術(shù)領(lǐng)域消費(fèi)量達(dá)到13萬(wàn)噸預(yù)計(jì)占全球總消費(fèi)量的68%。稀土新材料已經(jīng)成為中國(guó)稀土工業(yè)發(fā)展的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。包鋼稀土趨勢(shì)圖解根據(jù)工信部制訂的2009-2015年稀土工業(yè)發(fā)展規(guī)劃修訂稿，爭(zhēng)取到2015年，國(guó)內(nèi)稀土加工企業(yè)將由100多家減少到20家。其中，包鋼稀土、中國(guó)五礦、江西銅業(yè)（600362，SH）被列為國(guó)家整合稀土行業(yè)的三家龍頭企業(yè)，這3家企業(yè)將加速收購(gòu)國(guó)內(nèi)稀土礦資源。 3.公司分析 3.1公司簡(jiǎn)介 包鋼稀土是由包鋼（集團(tuán)）公司、嘉鑫有限公司（香港）、包鋼綜合企業(yè)（集團(tuán)）公司聯(lián)合發(fā)起組建股份制公司，并于1997年9月24日在上海證券交易所掛牌交易。公司上市時(shí)總股本為260350000股，其中8000萬(wàn)股為社會(huì)公共股（包括800萬(wàn)股內(nèi)部職工股）。2007年完成了包鋼稀土產(chǎn)業(yè)的整合與重組，實(shí)現(xiàn)了包鋼稀土產(chǎn)業(yè)的整體上市。公司經(jīng)過近半個(gè)世紀(jì)的建設(shè)與發(fā)展，包鋼稀土已經(jīng)形成了完善的稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，擁有從稀土選礦、冶煉、分離、科研、深加工到應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈條，是中國(guó)乃至世界上最大的稀土產(chǎn)業(yè)基地，是我國(guó)稀土行業(yè)的龍頭企業(yè)。截至2011年末，公司總資產(chǎn)147.26億元，凈資產(chǎn)56.33億元?，F(xiàn)有員工10187人。公司擁有3家直屬?gòu)S（分公司）、1家全資子公司、11家絕對(duì)控股子公司、7家相對(duì)控股子公司、三家參股公司。3.2發(fā)展優(yōu)勢(shì) 1.資源優(yōu)勢(shì)。公司作為國(guó)內(nèi)最大稀缺資源壟斷股，依托白云鄂博稀土與鐵共生礦，稀土儲(chǔ)量占全世界的接近50%，資源優(yōu)勢(shì)可謂得天獨(dú)厚。2.成本優(yōu)勢(shì)。公司冶煉稀土所需原料來(lái)源于包鋼集團(tuán)煉鐵后的強(qiáng)磁中礦、強(qiáng)磁尾礦以及生產(chǎn)所需的部分水、電、汽等，均按協(xié)議價(jià)從包鋼集團(tuán)采購(gòu)，2009年起公司與包鋼集團(tuán)簽訂了為期3年的強(qiáng)磁中礦供應(yīng)合同，強(qiáng)磁尾礦供應(yīng)合同和水、電、汽供應(yīng)合同，礦采購(gòu)價(jià)格基本與2006年相同，分別為中礦20元/噸，尾礦12元/噸，環(huán)水0.3元/噸，電0.47-0.55元/度，蒸汽采購(gòu)價(jià)格達(dá)到25元/吉焦。相對(duì)于其他稀土企業(yè)而言，公司的原材料成本中不包括采礦、選礦等成本，而是直接從包鋼集團(tuán)購(gòu)買礦漿，2009年年報(bào)顯示，公司從包鋼集團(tuán)購(gòu)買的礦漿總價(jià)款僅占同期營(yíng)業(yè)成本的1.24%。3.市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。作為稀土行業(yè)絕對(duì)龍頭，市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)也十分明顯，在稀土需求快速增長(zhǎng)的背景下，其對(duì)北方稀土市場(chǎng)的投放量決定了包鋼稀土對(duì)稀土市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)也是無(wú)人能及的，尤其是南北方成功合作后市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)增加，稀土行業(yè)整合有序，行業(yè)政策不斷深化，作為行業(yè)龍頭可充分享受稀土價(jià)格上漲帶來(lái)的廣闊發(fā)展前景。4.技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司通過40多年的投入，積累了雄厚的技術(shù)實(shí)力，旗下有科研實(shí)強(qiáng)大、聞名全國(guó)、享譽(yù)世界的包頭（包鋼）稀土研究院。公司與眾多所知名學(xué)府究機(jī)構(gòu)建立了良好的合作關(guān)系，公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)、研結(jié)合優(yōu)勢(shì)突出。公司匯集了眾多的行業(yè)專家與管理人才，建立可完善的激勵(lì)與約束機(jī)制，形成了公司獨(dú)特的管理優(yōu)勢(shì)。公司通過上市，建立可資本市場(chǎng)融資渠道，奠定了公司發(fā)展壯大所必需的資本優(yōu)勢(shì)。4.包鋼稀土財(cái)務(wù)分析 包鋼稀土的相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下： 10月20日,北方稀土龍頭企業(yè)包鋼稀土(600111)公布了2012年三季報(bào).報(bào)告顯示,公司今年前三季度凈利潤(rùn)為16. 9億元,位列26家稀土永磁概念板塊上市公司的首位,但公司方面表示,受累于稀土產(chǎn)品價(jià)格的大幅下跌,其三季度盈利巨減九成. 另?yè)?jù),包鋼稀土三季報(bào)顯示,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.7億元,同比下降52%,環(huán)比下降28%; 實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.2億元,同比下降90%,環(huán)比下降67%.而此次也是公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)下滑. 對(duì)于業(yè)績(jī)的下滑,公司表示,主要是因?yàn)橄⊥廉a(chǎn)品價(jià)格與銷量均同比大幅下降.2011年7月以來(lái)稀土市場(chǎng)逐步進(jìn)入低迷. 作為行業(yè)龍頭企業(yè)的包鋼稀土此次業(yè)績(jī)受到了明顯的影響.故前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入82.6億元,同比下降18%; 實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.9億元,同比下降46%;基本每股收益為0.698元.從下圖可知，2012年第三季度，包鋼稀土財(cái)務(wù)水平同比有所下滑，股市也屬于下跌狀態(tài)。 截至11月2日該股資金流向?yàn)椋簝袅鞒鼋痤~為 72038萬(wàn)元，資金凈流入為 12114萬(wàn)元 。截止11月2日,該股動(dòng)態(tài)市盈率為33.28；市凈率10.86；量比為1.18。其詳細(xì)分明比較如下圖所示：該股該股屬于有色金屬行業(yè)，大盤股，盈利能力較強(qiáng)，成長(zhǎng)性較好。在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力高。12年第三季，包鋼稀土財(cái)務(wù)狀況良好，但大盤處于下跌狀態(tài)，后市有待觀察。5.K線圖分析及各種技術(shù)指標(biāo)分析5.1K線圖理論分析 K線圖有直觀、立體感強(qiáng)、攜帶信息量大的特點(diǎn)，蘊(yùn)涵著豐富的東方哲學(xué)思想，能充分顯示股價(jià)趨勢(shì)的強(qiáng)弱、買賣雙方力量平衡的變化，預(yù)測(cè)后市走向較準(zhǔn)確，是各類傳播媒介、電腦實(shí)時(shí)分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。 圖為K線圖（日線）分析如下：從K線圖中我們可以看出，從2012年5月份尤其是6月初以后到10月份，股價(jià)一直是處于緩慢下跌階段。移動(dòng)平均線一直是交錯(cuò)向下的。而公司在2012年5月4日進(jìn)行了除權(quán)，因此移動(dòng)平均線出現(xiàn)缺口，而其從5月4日開始出現(xiàn)“紅三兵圖形”，預(yù)示股票將有一段時(shí)間上漲。同樣的現(xiàn)象在10月30日又發(fā)生了，自30日出現(xiàn)“紅三兵”，股價(jià)節(jié)節(jié)升高；從11月2日盤面來(lái)看，周一可能繼續(xù)上揚(yáng)或震蕩調(diào)整。但11月2號(hào)上漲力度有所趨緩；該股最近的阻力價(jià)位為3132.5元，股價(jià)短期雖有拉升態(tài)勢(shì)，但強(qiáng)勢(shì)特征不明顯；周線為下跌趨勢(shì)，如不上破34.5元不能確認(rèn)趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)；長(zhǎng)線大趨勢(shì)支持股價(jià)向下。5.2分時(shí)走勢(shì)圖11-2日分時(shí)圖 11-5日分時(shí)圖分析如下：11月5日，開盤30.75，均價(jià)31.06，相對(duì)于11月2日的收盤價(jià)30.95，低開。11月5日該股換手率為2.18%，小于3%，情勢(shì)不是很好。而且 如前面K線圖分析，今天出現(xiàn)震蕩盤整，近期觀望為佳。技術(shù)指標(biāo)分析5.3.KDJ指標(biāo)圖為KD圖分析如下： 結(jié)合K線圖以及KDJ線，找到買進(jìn)和賣出信號(hào)。其為短線投資的主要參考指標(biāo)。線K向上突破線D，買進(jìn)信號(hào)；反之向下，賣出信號(hào)。Kdj死叉向上，實(shí)為買入信號(hào)。5.4MACD指標(biāo)圖為MACD指標(biāo)圖分析如下：2012年8月中旬開始，MACD由正值轉(zhuǎn)為負(fù)值，并一路向下，雖然九月中旬略向上走，但紅柱并沒拉長(zhǎng)上漲動(dòng)能不足，之后在10月中旬繼續(xù)下跌。根據(jù)MACD應(yīng)用規(guī)則：DIEF、DEA均為正，DIEF向上突破DEA，買入信號(hào)。但現(xiàn)在并沒有明確顯示出現(xiàn)買入信號(hào)，并且消息面也存在不確定性，觀望實(shí)為上策！6結(jié)論公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入82.62億元，同比降低18.12%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)16.89億元，同比下降46.04%。EPS，0.70元。其中第三季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.65億元，同比下降52%，環(huán)比下降28%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.20億元，EPS0.05元，業(yè)績(jī)同比重挫90%，環(huán)比也下降67%。價(jià)格下降，成本上升，綜合毛利率大降。第一，受稀土需求整體不樂觀影響，三季度稀土價(jià)格延續(xù)了去年中期以來(lái)的跌勢(shì)；第二，公司自今年開始實(shí)施新的關(guān)聯(lián)交易采購(gòu)價(jià)格，使公司的采購(gòu)成本大幅增長(zhǎng)。第三，第三季度公司的銷售量也有所下降，同時(shí)銷售的產(chǎn)品主要是成本較高的中重稀土和磁性材料，上年同期則以低成本的輕稀土為主。受此影響，公司的綜合毛利率下降至44%，低于上半年的48.75%，及去年全年的毛利率72.79%。費(fèi)用率上升也損及利潤(rùn)。其中，公司管理費(fèi)用持續(xù)提升，第三季度管理費(fèi)用達(dá)1.96億，前兩個(gè)季度分別為1.47億和1.37億。同時(shí)營(yíng)收下降，管理費(fèi)用率由一季度的3.85%和二季度的5.40%上升到了9.97%。與此同時(shí)，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用同比上升31%，環(huán)比有所降低，財(cái)務(wù)費(fèi)用率與銷售費(fèi)用率合計(jì)有所提升。稀土競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)正在改變。近20年來(lái)我國(guó)牢牢占據(jù)了稀土主產(chǎn)國(guó)的位臵，隨著近年來(lái)我國(guó)加