河北鋼鐵2012年2011年財(cái)務(wù)效率

1、1、 河北鋼鐵11年、12年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)1. 資產(chǎn)負(fù)債表2. 利潤(rùn)表3. 現(xiàn)金流量表4. 所有者權(quán)益變動(dòng)表2、 償債能力分析（1） 短期償債能力分析1. 財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比（1）營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債（2）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債（3）速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷流動(dòng)負(fù)債（4）現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）÷流動(dòng)負(fù)債財(cái)務(wù)指標(biāo)20112012流動(dòng)比率60%50%速動(dòng)比率33%28%現(xiàn)金比率9.7%10.2%營(yíng)運(yùn)資金（億元）-520-2212. 小結(jié)該公司2011年的流動(dòng)比率為0.6，每一元的流動(dòng)負(fù)債只有0.6元流動(dòng)資產(chǎn)作為支撐，大量的資產(chǎn)被用于永久性資產(chǎn)的資

2、金需要，2012年流動(dòng)比率更是下降到0.5，償債能力進(jìn)一步下降；2011年和2012年的速動(dòng)比率分別為33%和28%，說(shuō)明每一元流動(dòng)負(fù)債由原來(lái)的33元速動(dòng)資產(chǎn)作保障下降到28元，說(shuō)明短期償債能力在下降，但是因?yàn)樵摴居写罅康膽?yīng)收賬款存在（2012年應(yīng)收賬款1009395723.45元），同時(shí)還存在有變現(xiàn)能力很差的預(yù)付款6692779892.51元，這些都造成了短期償債能力的下降。但另外一點(diǎn)，現(xiàn)金比率從9.7上升到10.2%，說(shuō)明企業(yè)的及時(shí)付現(xiàn)能力的增強(qiáng)，但同時(shí)說(shuō)明企業(yè)的資金使用不佳，所以收益會(huì)減少?？傮w說(shuō)來(lái)，該公司的短期償債能力是有所下降的，這會(huì)影響投資商對(duì)該公司的投資興趣。（2） 長(zhǎng)期償債能

3、力分析1. 財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比（1）資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%（2）產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%（3）長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比率=(長(zhǎng)期負(fù)債÷營(yíng)運(yùn)資金)×100%（4）已獲利息倍數(shù)=（稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用財(cái)務(wù)指標(biāo)20112012資產(chǎn)負(fù)債比68%71%負(fù)債權(quán)益比223%259%有形資產(chǎn)債務(wù)率225%248%利息保障倍數(shù)218%175%2. 小結(jié)本企業(yè)負(fù)債權(quán)益率近年來(lái)負(fù)債收益率居高不下，說(shuō)明企業(yè)債務(wù)融資的比重遠(yuǎn)大于權(quán)益融資。負(fù)債率一般應(yīng)為50%，但本企業(yè)連續(xù)兩年資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)65%以上，且有所

4、上升，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債比重較大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。利息保障倍數(shù)有11年的2.18降低到12年的1.75表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力較大程度的降低，本身該倍數(shù)就不高，企業(yè)沒(méi)有足夠的資金來(lái)源償還債務(wù)利息，企業(yè)償債能力低下。從表中看出公司的負(fù)債權(quán)益比和有形凈資產(chǎn)負(fù)債率都在升高，表明企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)在增大，長(zhǎng)期償債能力在減弱。從穩(wěn)健的財(cái)務(wù)角度看，企業(yè)的負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值應(yīng)至少維持在1:1的比例關(guān)系，而該公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這一比例，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大，長(zhǎng)期負(fù)債能力差，債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)被保護(hù)的程度差。3、 營(yíng)運(yùn)能力分析（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)對(duì)比1.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷

5、平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額（2）存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均存貨×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=平均流動(dòng)資產(chǎn)總額×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額財(cái)務(wù)指標(biāo)20112012應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）16.112.85流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.722.27存貨周

6、轉(zhuǎn)率（次）5.464.47固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次)2.321.91總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）0.940.72（2） 小結(jié)11年到12年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在下降從16.1到12.85，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度在下降，對(duì)應(yīng)收帳快的管理效率不高，這會(huì)影響到資產(chǎn)的流動(dòng)性，從而造成短期償債能力的下降。現(xiàn)在鋼鐵市場(chǎng)客戶(hù)的財(cái)務(wù)困難是造成該比率下降的重要因素。長(zhǎng)此以往下去，會(huì)危及企業(yè)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)，損害企業(yè)的市場(chǎng)占有率。公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2.32下降到1.91，公司的固定資產(chǎn)使用效率在下降，固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)分布不合理，沒(méi)有充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，企業(yè)的固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力較差。4、 盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比1.主營(yíng)業(yè)務(wù)

7、利潤(rùn)率=利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額2.成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)÷成本費(fèi)用3.總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）÷平均資產(chǎn)總額4.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100%5.資本保值增值率=年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益×100%財(cái)務(wù)指標(biāo)20112012銷(xiāo)售毛利率9%8.1%凈資產(chǎn)報(bào)酬率3.27%0.26%總資產(chǎn)報(bào)酬率1.02%0.2%股利發(fā)放率29%無(wú)市盈率291倍268倍股票獲利率4.4%0.37%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)12.438.9（二）小結(jié)2012年度總資產(chǎn)報(bào)酬率極低說(shuō)明，企業(yè)的舉債速度超過(guò)了利潤(rùn)增加的速度，行業(yè)整體的低迷使企

8、業(yè)活力困難。由于今年鋼鐵行業(yè)業(yè)績(jī)的持續(xù)下滑，該企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率向當(dāng)?shù)?，企業(yè)獲利水平極差。該企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率極低投資者得利保障程度不高，投資效益不高，說(shuō)明管理水平也不是很高。從上表可以看出除了盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標(biāo)上升之外，各個(gè)指標(biāo)都在下降而且下降幅度很大都說(shuō)明了企業(yè)的獲利能力在減弱。5、 發(fā)展能力分析（一）相關(guān)指標(biāo)對(duì)比 1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本期凈利潤(rùn)增加額÷上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)×100%2.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本期凈利潤(rùn)增加額÷上期凈利潤(rùn)×100%3.資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額÷年初資產(chǎn)總額×100%4.固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值÷

9、平均固定資產(chǎn)原值×100% 表1指標(biāo)日期2012-12-312011-12-312010-12-31主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬(wàn)元）11,162,979.5713,334,372.71 11,691,901.98主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（萬(wàn)元）20,555.62 173,517.87 163,865.43經(jīng)營(yíng)費(fèi)用(（萬(wàn)元）58,823.5566,391.7858,302.44財(cái)務(wù)費(fèi)用（萬(wàn)元）276,877.15 247,767.62176,397.84三項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)率（%）-營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）20,555.62173,517.87163,865.43投資收益（萬(wàn)元）16,046.00141,475.50155,

10、314.76補(bǔ)貼收入（萬(wàn)元）-營(yíng)業(yè)外收支凈額（萬(wàn)元）22,226.3133,787.8332,886.12利潤(rùn)總額（萬(wàn)元）23,110.52177,743.85166,397.35所得稅（萬(wàn)元）-凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）13,890.89145,265.32148,429.34銷(xiāo)售毛利潤(rùn)（萬(wàn)元）-主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（%）-凈資產(chǎn)收益率（%）-表1.1營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）20,555.62173,517.87163,865.43由此欄可以看出，2012年12月31日與2011年12月31日相比，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)明顯下降，下降了88%左右，同時(shí)，2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)也在下滑，經(jīng)營(yíng)成果不夠理想。表1.2凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）13,89

11、0.89145,265.32148,429.34由此欄可以看出，2012年12月31日與前兩年的凈利潤(rùn)相比，凈利潤(rùn)有所下降，從148429.34萬(wàn)元下降到145265.32，再降到13890.89，其中2012年凈利潤(rùn)下降幅度較大，降幅為90.4%。表22012-12-312011-12-312010-12-31資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）15,478,404.7614,104,069.18 10,493,822.75 根據(jù)本表可以看出2012年資產(chǎn)增長(zhǎng)率9.74%，而2011年增長(zhǎng)率為34.4%，可見(jiàn)資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度有所減小。 表32012-12-312011-12-312010-12-31股東權(quán)益4,457,045.72 4,477,718.41 3,097,721.11根據(jù)本表可以看出2012年股東權(quán)益有所減少，減少幅度為0.46%?？傮w來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入減少、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)凈