一級建造師之工程經(jīng)濟專業(yè)考點八

1、2014年一級建造師之工程經(jīng)濟專業(yè)考點八1Z101013名義利率和有效利率的計算在復(fù)利計算中，利率周期通常以年為單位，它可以與計息周期相同，也可以不同。當(dāng)計息周期小于一年時，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率。一、名義利率的計算名義利率 r 是指計息周期利率 i 乘以一年內(nèi)的計息周期數(shù) m 所得的年利率。即：r=i×m1Z101010 資金的時間價值的計算及應(yīng)用二、有效利率的計算有效利率是措資金在計息中所發(fā)生的實際利率包括：計息周期有效利率年有效利率1. 計息周期有效利率 , 即計息周期利率i:i=r/m2. 年有效利率 , 即年實際利率。有效利率 ieff 為 :例：1.按月計息，月利率為

2、1%，則年名義利率和有效利率分別是多少年名義利率r=i×m=1%×12=12%年有效利率ieff=(1+1%)12-1=12.68%2.按季度計息，年利率為12%，則半年名義利率和有效利率分別是多少季度利率i=12%/4=3%半年名義利率r=i×m = 3%×2 = 6%半年有效利率ieff = (1+3%)2-1 = 6.09%由此可見，有效利率和名義利率的關(guān)系實質(zhì)上與復(fù)利和單利的關(guān)系一樣。例題1.已知年名義利率是8%,按季計息,則計息期有效利率和年有效利率分別為( )。2.00%，8.00B. 2.00%，8.24%2.06%，8.00%D. 2.0

3、6%，8.24%答案：B2.(2013)某施工企業(yè)向銀行借款250萬，期限2年，年利率6%，半年復(fù)利計息一次，第二年末還本付息，則到期企業(yè)需支付給銀行利息為()萬元。A.30.00B.30.45C.30.90D.31.38答案：D3.(2011)某企業(yè)從金融機構(gòu)借款100萬元，月利率1%，按月復(fù)利計息，每季度付息一次，則該企業(yè)一年需向金融機構(gòu)支付利息( )萬元。A.12.00B.12.12C.12.55D.12.68答案：B解析：月利率1%，按月復(fù)利計息，季度利率為：(1+1%)3-1=3.03%每季度付息一次。(單利)一年四季。? 100×3.03%×4=12.124.

4、每半年末存款2000元,年利率4%,每季復(fù)利計息一次。2年末存款本息和為( )萬元。A.8160.00B.8243.22C.8244.45D.8492.93答案：C解析：每季名義利率=4% / 4=1%，每半年實際利率=(1+1%)2-1=2.01%，2年末存款本息和=2000×(F / A，2.01%，4)= 8244.455.(2012)關(guān)于有效利率和名義利率關(guān)系的說法，正確的有()。A.年有效利率和名義利率的關(guān)系實質(zhì)上與復(fù)制和單利的關(guān)系一樣B.每年計息周期數(shù)越多，則年有效利率和名義利率的差異越大C.只要名義利率大于零，則據(jù)此計算出來的年有效利率一定大于年名義利率D.計息周期與利

5、率周期相同時，周期名義利率與有效利率相等E.單利計息時，名義利率和有效利率沒有差異答案： ABE解析：選項C很有迷惑性，當(dāng)實際的計息周期等于1年時，年有效利率等于年名義利率，選項C所表述的內(nèi)容就不正確了。1Z101021經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容一、經(jīng)濟效果評價的基本內(nèi)容經(jīng)濟效果評價一般包括：項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力(一)盈利能力：其主要分析指標(biāo)包括：項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值、項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和項目資本金凈利潤率。1Z101020 技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價(二)償債能力：其主要指標(biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。(三) 財務(wù)生存能力：也稱

6、為資金平衡分析，是根據(jù)擬定技術(shù)方案的財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表分析方案是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性。財務(wù)可持續(xù)性：首先體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量。這是基本條件。其次允許個別年份凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但各年累計盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。這是財務(wù)生存的必要條件若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借款，同時分析該短期借款的年份長短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判斷項目的財務(wù)生存能力。經(jīng)營性技術(shù)方案主要分析：方案的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力。非經(jīng)營性方案應(yīng)主要分析：方案的財務(wù)生存能力。例題1.對于經(jīng)營性技術(shù)方案分析主要包括( )。A.盈利能力分析B.營運能力分析C.償債能力分析D.財務(wù)生存能力分析E.

7、發(fā)展能力分析答案：ACD2. (2012)對于非經(jīng)營性技術(shù)方案，經(jīng)濟效果評價主要分析擬定方案的()。A.盈利能力B.償債能力C.財務(wù)生存能力D.抗風(fēng)險能力答案：C二、經(jīng)濟效果評價方法(一)經(jīng)濟效果評價的基本方法確定性評價方法 不確定性評價方法(二)按評價方法的性質(zhì)分類定量分析 定性分析在技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中，應(yīng)堅持定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則。(三)按評價方法是否考慮時間因素分類靜態(tài)分析? 不考慮資金時間價值動態(tài)分析? 考慮資金時間價值在技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中，應(yīng)堅持動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主的原則。(四) 按評價是否考慮融資分類1. 融資前分析編制技術(shù)方案投

8、資現(xiàn)金流量表，計算投資內(nèi)部收益率，凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期融資前分析排除融資方案變化的影響，從項目投資總獲利能力的角度，考察項目方案設(shè)計的合理性。2. 融資后分析融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察技術(shù)方案在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷技術(shù)方案方案在融資條件下的可行性。融資后的盈利能力分析也應(yīng)包括動態(tài)分析和靜態(tài)分析。動態(tài)分析包括下列兩個層次 :一是技術(shù)方案資本金現(xiàn)金流量分析。二是投資各方現(xiàn)金流量分析。(五) 按項目評價的時間分類事前評價：是在技術(shù)方案實施前投資決策階段所進(jìn)行的評價。事中評價：亦稱跟蹤評價是在技術(shù)方案實施過程中所進(jìn)行的評價。事后評價：亦稱后

9、評價是在技術(shù)方案完成實施后后的總結(jié)評價。三、經(jīng)濟效果評價方案(一) 獨立型方案獨立型方案是指方案間互不干擾、在經(jīng)濟上互不相關(guān)的方案，即這些方案是彼此獨立無關(guān)的，選擇或放棄其中一個方案 , 并不影響其他方案的選擇。對獨立方案的評價選擇，其實質(zhì)就是在 "做 "與 "不做"之間進(jìn)行選擇。因此，獨立方案在經(jīng)濟上是否可接受，取決于方案自身的經(jīng)濟性，即方案的經(jīng)濟指標(biāo)是否達(dá) 到或超過了預(yù)定的評價標(biāo)準(zhǔn)或水平。?這種對方案自身的經(jīng)濟性的檢驗叫做"絕對經(jīng)濟效果檢驗", 若方案通過了絕對經(jīng)濟效果檢驗，就認(rèn)為方案在經(jīng)濟上是可行的。(二) 互斥型方案互斥型方案

10、又稱排他型方案，在若干備選方案中，各個方案彼此可以相互代替，具有排他性，選擇其中任何一個方案，則其他方案必然被排斥?；コ夥桨附?jīng)濟評價包含兩部分內(nèi)容 :一是考察各個方案自身的經(jīng)濟效果 , 即進(jìn)行絕對經(jīng)濟效果檢驗。二是考察哪個方案相對經(jīng)濟效果最優(yōu) , 即"相對經(jīng) 濟效果檢驗"。通常缺一不可，只有在眾多互斥方案中必須選擇其中之一時才可單獨進(jìn)行相對經(jīng)濟效果檢驗。五、技術(shù)方案計算期技術(shù)方案計算期：是指經(jīng)濟效果評價中為進(jìn)行動態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運營期。(一) 建設(shè)期：是指技術(shù)方案從資金正式投入開始到技術(shù)方案建成投產(chǎn)為止所需要的時間。(二) 運營期：分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期兩個階段。例題：下列關(guān)于技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價的說法正確的是( )。A. 獨立型方案評價要進(jìn)行絕對經(jīng)濟效果檢驗和相對經(jīng)濟效果檢驗B. 融資后動態(tài)分析包括項目資本金現(xiàn)金流量分析和投資各方現(xiàn)金流量分析。C. 財務(wù)可持續(xù)性首先