當(dāng)前上市公司關(guān)聯(lián)交易存在的問(wèn)題及其防治

1、當(dāng)前上市公司關(guān)聯(lián)交易存在的問(wèn)題及其防治當(dāng)前上市公司關(guān)聯(lián)交易存在的問(wèn)題及其防治 當(dāng)前上市公司關(guān)聯(lián)交易存在的問(wèn)題及其防治 當(dāng)前上市公司關(guān)聯(lián)交易存在的問(wèn)題及其防治主要問(wèn)題1?通知?規(guī)定：1上市公司對(duì)關(guān)聯(lián)方的銷(xiāo)售占上市公司對(duì)外銷(xiāo)售的20%以上，實(shí)際交易價(jià)格不超過(guò)商品價(jià)值的120%的，按實(shí)際交易價(jià)格確認(rèn)為收入；2實(shí)際交易價(jià)格超過(guò)商品價(jià)值120%的部分，超過(guò)部分確認(rèn)為資本公積。假設(shè)完全按此規(guī)定，上市公司同關(guān)聯(lián)方之間通過(guò)高價(jià)轉(zhuǎn)移商品操縱利潤(rùn)的做法似乎不可能了。但這里必須滿(mǎn)足兩個(gè)前提條件：第一，交易僅限于上市公司與關(guān)聯(lián)方之間的直接銷(xiāo)售。假設(shè)上市公司將商品高價(jià)銷(xiāo)售給沒(méi)有關(guān)聯(lián)關(guān)系但同上市公司關(guān)系良好的客戶(hù)，再由關(guān)

2、聯(lián)公司按原交易價(jià)格購(gòu)回，也能到達(dá)操縱利潤(rùn)的目的。第二，交易僅限于公司高價(jià)轉(zhuǎn)移商品的非正常交易，交易的標(biāo)的屬于正常品。假設(shè)公司按照平價(jià)甚至略低于存貨的賬面價(jià)值轉(zhuǎn)移存貨給關(guān)聯(lián)方，但轉(zhuǎn)移的存貨屬于滯銷(xiāo)品，外表上看公司與關(guān)聯(lián)方之間的交易并沒(méi)有高估利潤(rùn)，但進(jìn)一步分析會(huì)發(fā)現(xiàn)，公司因轉(zhuǎn)移了需要計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的商品，轉(zhuǎn)移后因無(wú)須計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備而到達(dá)間接增加公司利潤(rùn)的目的。2?通知?規(guī)定，上市公司向關(guān)聯(lián)方出售固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的，應(yīng)將實(shí)際交易價(jià)格超過(guò)相關(guān)資產(chǎn)賬面價(jià)值部分，確認(rèn)為“資本公積。但是?通知?忽略了這樣一個(gè)假設(shè)，上市公司固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)假設(shè)需要計(jì)提減值準(zhǔn)備，如不能進(jìn)展追溯調(diào)整，

3、必然影響當(dāng)期利潤(rùn)。但上市公司通過(guò)關(guān)聯(lián)交易將需要計(jì)提減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出去，即使實(shí)際交易價(jià)格低于資產(chǎn)賬面價(jià)值，也防止了日后因計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備而影響公司利潤(rùn)的目的。按照詳細(xì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么?固定資產(chǎn)?的規(guī)定，即使處于閑置狀態(tài)的固定資產(chǎn)也要計(jì)提折舊，而通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，將閑置的固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出去，以后無(wú)須計(jì)提折舊，同樣會(huì)間接增加上市公司的利潤(rùn)。3?通知?僅就上市公司與關(guān)聯(lián)方之間的銷(xiāo)售商品、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、承擔(dān)債務(wù)和費(fèi)用、承包和受托經(jīng)營(yíng)企業(yè)等關(guān)聯(lián)交易做出了規(guī)定。但對(duì)于上市公司與關(guān)聯(lián)方之間通過(guò)收購(gòu)與轉(zhuǎn)讓股權(quán)之類(lèi)的關(guān)聯(lián)交易那么沒(méi)有涉及，因此，這類(lèi)交易也就成為上市公司操縱利潤(rùn)的主要手段。例如：由于缺乏有效的評(píng)估凈資產(chǎn)公允價(jià)值

4、的方法，上市公司與關(guān)聯(lián)方進(jìn)展股權(quán)置換時(shí)，經(jīng)常有意產(chǎn)生負(fù)商譽(yù)即貸方股權(quán)投資差額，此后通過(guò)對(duì)股權(quán)投資差額的攤銷(xiāo)來(lái)增加投資收益，從而增加利潤(rùn)。此外，上市公司還經(jīng)常溢價(jià)出售股權(quán)給關(guān)聯(lián)公司，而實(shí)際交易價(jià)格可能并不公允。4?通知?主要關(guān)注上市公司與關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)展的關(guān)聯(lián)交易是否顯失公允，是否有意操縱利潤(rùn)。而對(duì)于關(guān)聯(lián)交易是否真實(shí)，是否有實(shí)在的現(xiàn)金流動(dòng)，那么未加以明確詳細(xì)的規(guī)定。實(shí)證會(huì)計(jì)研究說(shuō)明，我國(guó)上市公司與關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易大部分通過(guò)非現(xiàn)金方式進(jìn)展，關(guān)聯(lián)方之間的交易因無(wú)須付現(xiàn)，對(duì)關(guān)聯(lián)方的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流壓力不大。因此，所謂的"關(guān)聯(lián)交易"可能純粹是一種報(bào)表重組。由于監(jiān)管的不到位以及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)

5、的職業(yè)程度和職業(yè)道德原因，類(lèi)似于“報(bào)表重組之類(lèi)的假“關(guān)聯(lián)交易實(shí)際上在成為上市公司操縱利潤(rùn)的一種普遍做法。防治措施虛假的、不透明的關(guān)聯(lián)交易所造成的會(huì)計(jì)信息失真，不僅影響了證券市場(chǎng)資源的有效配置，同時(shí)也嚴(yán)重干擾了證券市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)展?？陀^上講，上市公司與關(guān)聯(lián)方之間的交易極其復(fù)雜，單靠幾個(gè)?通知?和?補(bǔ)充規(guī)定?可能無(wú)法標(biāo)準(zhǔn)。防止上市公司與關(guān)聯(lián)方之間通過(guò)隱蔽的關(guān)聯(lián)交易方式到達(dá)操縱利潤(rùn)的目的，不僅要在會(huì)計(jì)處理方法上加以標(biāo)準(zhǔn)，更重要的是要在制度上加以約束，特別是要從法人治理構(gòu)造層面去解決。本人就此提出幾點(diǎn)建議。1關(guān)聯(lián)公司也由國(guó)家會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。通常做法是，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告由具有證券期貨資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所

6、執(zhí)行審計(jì)，而對(duì)于上市公司的關(guān)聯(lián)公司財(cái)務(wù)報(bào)告由哪家會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核，那么沒(méi)有規(guī)定。通過(guò)第三方購(gòu)銷(xiāo)產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易，由于存貨的最終流向是關(guān)聯(lián)公司，可考慮上市公司的關(guān)聯(lián)公司報(bào)表也由執(zhí)行上市公司審計(jì)的同一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所的不同注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)行審計(jì)，并就上市公司本期向第三方銷(xiāo)售的商品數(shù)量、價(jià)格與關(guān)聯(lián)公司本期從第三方購(gòu)進(jìn)的同種商品的數(shù)量、價(jià)格作比照，并出具專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)報(bào)告。對(duì)于上市公司平價(jià)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)公司的存貨和其他資產(chǎn)，也應(yīng)該由注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)存貨和其他資產(chǎn)在關(guān)聯(lián)公司的期末存在狀況如產(chǎn)權(quán)是否轉(zhuǎn)移、存貨市價(jià)和賬面價(jià)值進(jìn)展比較，對(duì)是否需要計(jì)提準(zhǔn)備等做出審核并出具專(zhuān)項(xiàng)審核報(bào)告。這樣做的原因主要是為了遏止上市公司與關(guān)聯(lián)方之間的

7、一種虛假交易，因?yàn)榧僭O(shè)不是由同一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核交易資產(chǎn)的狀況，就無(wú)法提醒交易是否真實(shí)。2增加“特別風(fēng)險(xiǎn)提示，強(qiáng)化信息披露機(jī)制。對(duì)于報(bào)告期內(nèi)上市公司與關(guān)聯(lián)方之間重大的關(guān)聯(lián)交易，上市公司董事會(huì)應(yīng)在年度報(bào)告顯著位置做出“特別風(fēng)險(xiǎn)提示，以利投資者對(duì)公司因關(guān)聯(lián)交易所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果做出分析判斷。同時(shí)在以后的年度報(bào)告中，公司管理當(dāng)局及注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)將以前年度形成的關(guān)聯(lián)交易的如今狀況出具專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明和審核報(bào)告。3目前我國(guó)還缺乏確定資產(chǎn)公允價(jià)值的有效方法，因此可考慮不預(yù)先確認(rèn)上市公司與關(guān)聯(lián)公司通過(guò)關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的負(fù)商譽(yù)結(jié)果。4對(duì)于上市公司報(bào)告期內(nèi)因掛賬形成的大額關(guān)聯(lián)交易，規(guī)定一個(gè)收取現(xiàn)金的期限。超過(guò)規(guī)定期限的須沖回先前由于關(guān)聯(lián)交易所確認(rèn)的收入、本錢(qián)和利潤(rùn)。5建立嚴(yán)格的監(jiān)視和懲罰機(jī)制。假設(shè)發(fā)現(xiàn)上市公司與關(guān)聯(lián)方之間通過(guò)關(guān)聯(lián)交易制造了虛假或顯失公允的利潤(rùn)，立即永遠(yuǎn)取消上市公司配股和增發(fā)