青島海爾營運(yùn)能力財(cái)務(wù)報(bào)表分析2

1、財(cái)務(wù)報(bào)表營運(yùn)能力的分析 青島海爾一、 青島海爾股份有限公司概述 海爾集團(tuán)創(chuàng)立于1984年, 經(jīng)中國人民銀行青島市分行1989年12月16日批準(zhǔn)募股，1989年3月24日經(jīng)青體改19893號文批準(zhǔn)，在對原青島電冰箱總廠改組的基礎(chǔ)上，以定向募集資金1.5億元方式設(shè)立股份有限公司。1993年3月和9月，經(jīng)青島市股份制試點(diǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組青股領(lǐng)字19932號文和9號文批準(zhǔn)，由定向募集公司轉(zhuǎn)為社會募集公司，并增發(fā)社會公眾股5000萬股，于1993年11月在上交所上市交易。創(chuàng)業(yè)27年來, 公司主要經(jīng)營 電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機(jī)、空調(diào)器、電磁管、洗衣機(jī)、熱水器、電風(fēng)扇、吸塵器及配件、通訊設(shè)

2、備制造。青島海爾集團(tuán)堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新精神創(chuàng)世界名牌已經(jīng)從一家瀕臨倒閉的集體小廠發(fā)展成為全球擁有8萬多名員工、2011年?duì)I業(yè)額1509億元的全球化集團(tuán)公司。海爾已連續(xù)三年蟬聯(lián)全球白色家電第一品牌并被美國新聞周刊Newsweek網(wǎng)站評為全球十大創(chuàng)新公司。海爾創(chuàng)新人單合一雙贏模式。海爾要創(chuàng)造互聯(lián)網(wǎng)時代的世界名牌互聯(lián)網(wǎng)時代世界名牌的特點(diǎn)是能快速滿足用戶的個性化需求企業(yè)需要大規(guī)模定制而非大規(guī)模制造。海爾抓住互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)遇解決這一挑戰(zhàn)積極探索實(shí)踐“人單合一雙贏模式”通過“倒三角”的組織創(chuàng)新和“端到端”的自主經(jīng)營體建設(shè)實(shí)現(xiàn)從“賣產(chǎn)品”到“賣服務(wù)”的轉(zhuǎn)型創(chuàng)造出差異化的、可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。模式創(chuàng)新已帶來初步成效在流

3、動資金零貸款的基礎(chǔ)上海爾CCC現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到負(fù)的10天。 海爾致力于成為全球白電行業(yè)領(lǐng)先者和規(guī)則制定者。成為引領(lǐng)者即成為行業(yè)主導(dǎo)及用戶心智的首選海爾的某些產(chǎn)品已經(jīng)做到了引領(lǐng)歐美一些國際著名品牌也在模仿海爾。海爾希望創(chuàng)新出更多引領(lǐng)潮流的產(chǎn)品創(chuàng)新的制高點(diǎn)即是掌握專利和標(biāo)準(zhǔn)的話語權(quán)。目前海爾累計(jì)申請專利1萬多項(xiàng)居中國家電企業(yè)榜首并率先實(shí)現(xiàn)國際標(biāo)準(zhǔn)的零突破。海爾累計(jì)參與了77項(xiàng)國際標(biāo)準(zhǔn)的起草其中27項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)發(fā)布實(shí)施。海爾通過標(biāo)準(zhǔn)輸出帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的出口。 海爾以虛實(shí)網(wǎng)融合打造全球第一競爭力通路商。海爾在國內(nèi)市場有強(qiáng)大的市場營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢并與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行充分的融合以“零距離下的虛實(shí)網(wǎng)融合”創(chuàng)出第一時間滿

4、足用戶第一需求的競爭力。“虛網(wǎng)”指互聯(lián)網(wǎng)通過網(wǎng)絡(luò)社區(qū)形成用戶黏度“實(shí)網(wǎng)”指營銷網(wǎng)、物流網(wǎng)、服務(wù)網(wǎng)第一時間送達(dá)用戶滿意。因此許多世界名牌將他們在中國的銷售全部或部分委托給海爾海爾也通過他們在國外的渠道銷售海爾產(chǎn)品形成了資源互換加快了海爾進(jìn)軍世界市場的步伐。 海爾緊扣物聯(lián)網(wǎng)時代的需求適應(yīng)未來發(fā)展。海爾將U-Home智能家居集成作為重點(diǎn)掌控專利標(biāo)準(zhǔn)的話語權(quán)進(jìn)一步發(fā)展全球營銷網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造更多的用戶資源。同時以“三位一體”的本土化模式整合全球研發(fā)、制造、營銷資源創(chuàng)造全球化品牌。海爾公司在報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)收入379.95億元，同比增長17.99%；實(shí)現(xiàn)凈利潤19.9億元，同比增長24.76%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司

5、股東的凈利潤15.27%億元，同比增長19.14%；盈利能力持續(xù)提升，銷售凈利率同比提升0.29個百分點(diǎn)。 海爾在發(fā)展的同時積極履行社會責(zé)任。截至到2011年底海爾已經(jīng)援建了144所希望小學(xué)和1所希望中學(xué)。目前海爾制作了212集兒童科教動畫片海爾兄弟是2008年北京奧運(yùn)會全球唯一白色家電贊助商。二 資產(chǎn)負(fù)債表及利潤表資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：青島海爾集團(tuán)公司 2010年12月31日 單位：人民幣元科目期末金額科目期末金額貨幣資金 10,098,119,515.96短期借款 861,136,338.00交易性金融資產(chǎn) 交易性金融負(fù)債 應(yīng)收票據(jù) 7,060,548,322.64應(yīng)付票據(jù) 4,437,08

6、5,684.49應(yīng)收賬款 2,141,519,625.34應(yīng)付賬款 6,399,534,654.84預(yù)付款項(xiàng) 555,731,068.86預(yù)收款項(xiàng) 1,912,291,687.15其他應(yīng)收款 101,887,941.42應(yīng)付職工薪酬 639,174,709.92應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款 應(yīng)交稅費(fèi) 819,299,792.15應(yīng)收利息 43,624,935.98應(yīng)付利息 16,935,042.08應(yīng)收股利 12,665,919.76應(yīng)付股利 352,825,594.69存貨 3,557,067,650.22其他應(yīng)付款 3,235,064,909.43其中:消耗性生物資產(chǎn) 應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款 一年內(nèi)到期的非流動

7、資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 其他流動資產(chǎn) 其他流動負(fù)債 流動資產(chǎn)合計(jì) 23,571,164,980.18流動負(fù)債合計(jì) 18,673,348,412.75可供出售金融資產(chǎn) 13,561,534.73長期借款 持有至到期投資 應(yīng)付債券 長期應(yīng)收款 長期應(yīng)付款 長期股權(quán)投資 1,078,317,683.37專項(xiàng)應(yīng)付款 投資性房地產(chǎn) 20,800,129.00預(yù)計(jì)負(fù)債 1,011,188,840.23固定資產(chǎn) 3,172,289,232.83遞延所得稅負(fù)債 10,097,068.29在建工程 644,716,619.29其他非流動負(fù)債 83,734,439.31工程物資 非流動負(fù)債合計(jì) 1,105,

8、020,347.83固定資產(chǎn)清理 負(fù)債合計(jì) 19,778,368,760.58生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 實(shí)收資本(或股本) 1,339,961,770.00油氣資產(chǎn) 資本公積 1,780,902,468.97無形資產(chǎn) 363,255,177.23盈余公積 1,461,577,982.87開發(fā)支出 減:庫存股 商譽(yù) 未分配利潤 2,429,017,390.24長期待攤費(fèi)用 391,366.02少數(shù)股東權(quán)益 2,468,862,188.21遞延所得稅資產(chǎn) 402,659,469.00外幣報(bào)表折算價(jià)差 8,465,630.78其他非流動資產(chǎn) 非正常經(jīng)營項(xiàng)目收益調(diào)整 非流動資產(chǎn)合計(jì) 5,695,991,211.

9、47所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì) 9,488,787,431.07資產(chǎn)總計(jì)29,267,156,191.65負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計(jì) 29,267,156,191.65青島海爾2008-2010年中期利潤及利潤分配表 編制單位：青島海爾集團(tuán)公司 單位：萬元科目金額主營業(yè)務(wù)收入270 676.69主營業(yè)務(wù)成本225 275.35營業(yè)稅金及附加703.03主營業(yè)務(wù)利潤44 698.31營業(yè)費(fèi)用3 111.56管理費(fèi)用21 958.34財(cái)務(wù)費(fèi)用651.60營業(yè)利潤19 541.33投資收益380.65補(bǔ)貼收入0.00營業(yè)外收入58.91營業(yè)外支出99.00利潤總額23 307.90所得稅2 6

10、83.26凈利潤18 190.03年初未分配利潤17 272.06盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù)0.00可分配利潤35 462.10提取法定公積金0.00提取法定公益金0.00可供股東分配的利潤35 462.10提取任意公積金0.00已分配普通股利潤0.00未分配利潤35 462.10二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)2.5968067332.2187632112.591217524美的電器（000527）2.226170191.7179217142.022987437美菱電器（000521）1.3698106271.5467748251.382342075上表青島海爾

11、數(shù)據(jù)計(jì)算過程如下：2008年青島海爾總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 30408039342/(+2009年青島海爾總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 32979419367/(+2010年青島海爾總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 60588248130/(+29267156192)/2分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入與平均資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)用銷售收入收回總資產(chǎn)的速度。計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)余額轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，則表明一家公司全部資產(chǎn)的利用效率越高，公司的獲利能力就越強(qiáng)。2008-2010年青島海爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都保持在2-2.5的范圍內(nèi)，并且高于其他同行業(yè)的知名企業(yè)，說明青島海爾在這段時期利用全部資產(chǎn)進(jìn)

12、行經(jīng)營的效率高，其結(jié)果將使公司的償債能力和獲利能力增強(qiáng)。四、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)12.6306523513.4461611421.55486283美的電器（000527）10.985350788.82204157711.15623859美菱電器（000521）9.1713291578.6048925979.865157257上表青島海爾數(shù)據(jù)計(jì)算過程如下： 2008年青島海爾固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 30408039342/( 2359037933+ 2455921500)/22009年青島海爾固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 32979419367/( 245592

13、1500+ 2449481465)/22010年青島海爾固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 60588248130/( 2449481465+ 3172289233)/2分析：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比率。其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)凈值=（年初固定資產(chǎn)凈值+年末固定資產(chǎn)凈值）/2 固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明公司固定資產(chǎn)的利用效率越高，公司的獲利能力越強(qiáng)；反之，則公司的獲利能力越弱。2008-2010年青島海爾固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年升高，并且高于同行業(yè)的知名企業(yè)，周轉(zhuǎn)天數(shù)同理逐年減少，并且低于同行業(yè)的知名企業(yè)，所以青島海爾這3年

14、間的固定資產(chǎn)的利用效率升高了，相對其他企業(yè)的利用率高了，企業(yè)的獲利能力更強(qiáng)。五、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)3.8849694363.1774537023.322978783美的電器（000527）3.4522035862.7079004453.034007719美菱電器（000521）2.7668670512.7207980341.930455757上表青島海爾數(shù)據(jù)計(jì)算過程如下：2008年青島海爾流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 30408039342/( 7790863868+ 7863333592)/22009年青島海爾流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 32979419367

15、/( 7863333592+ )/22010年青島海爾流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 60588248130/(+ 23571164980)/2分析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又叫流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是銷售收入與全部流動資產(chǎn)平均余額的比率。它反映的是全部流動資產(chǎn)的利用效率。用時間表示流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)叫流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，它表示流動資產(chǎn)平均周轉(zhuǎn)一次所需的時間。其計(jì)算公式為： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的一個綜合指標(biāo)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大了企業(yè)資產(chǎn)投入，增強(qiáng)了企業(yè)盈利能力；反之，若周轉(zhuǎn)速度慢，為維持

16、正常經(jīng)營，企業(yè)必須不斷投入更多的資源，以滿足流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要，導(dǎo)致資金使用效率低，也降低了企業(yè)盈利能力。2008-2010年期間由于青島海爾的流動資產(chǎn)逐年增加，以致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所回落，但趨于平穩(wěn)態(tài)勢，并且都要高于同行業(yè)知名企業(yè)，可見青島海爾在3年內(nèi)為了維持正常的經(jīng)營運(yùn)作，不斷投入更多的資源滿足流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的需要，此時資金使用率就降低，盈利能力也受到限制，但相對于同行業(yè)企業(yè)還是有相當(dāng)?shù)挠芰ΑＡ?、?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)44.2789972432.9922909636.213503美的電器（000527）20.4930928512.43639

17、90916.37037622美菱電器（000521）17.1338111121.1019721323.85776381上表青島海爾數(shù)據(jù)計(jì)算過程如下：2008年青島海爾應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 30408039342/( 578904135+ 794570480)/22009年青島海爾應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 32979419367/( 794570480+ 1204649241)/22010年青島海爾應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 60588248130/( 1204649241+ 2141519625)/2分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，指年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，它說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度。從時間角度

18、分析，反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)的指標(biāo)應(yīng)該是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，即企業(yè)從發(fā)生應(yīng)收賬款到收回現(xiàn)金所需要的時間。其計(jì)算公式是：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一般而言，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明企業(yè)的應(yīng)收賬款回收得越快；反之，則企業(yè)的營運(yùn)資金過多地呆滯在應(yīng)收賬款上，會嚴(yán)重影響企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)。2008-2010年間青島海爾的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在45-30之間浮動，呈現(xiàn)下降回穩(wěn)趨勢，并高于同行業(yè)的知名企業(yè)，可見應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力較其他企業(yè)還是勝人一籌的，趨于平穩(wěn)態(tài)勢。同時，也有一些因素會影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算。首先，由于企業(yè)生產(chǎn)

19、經(jīng)營的季節(jié)性原因，使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不能正確反映企業(yè)銷售的實(shí)際情況。其次，企業(yè)在產(chǎn)品銷售過程中大量使用分期付款的方式。最后，有些企業(yè)年末銷售量大增或年末銷售量大幅度下降。這些因素都會對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)天數(shù)造成很大的影響。青島海爾2008年年末的應(yīng)收賬款高于年初的應(yīng)收賬款的37%左右，2009年高出51%左右，2010年甚至高出77%，所以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也只能從一個方面來說明該企業(yè)的一個變現(xiàn)能力，仍需從各個角度來分析考慮。七、存貨周轉(zhuǎn)率年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)9.77750834413.4965477717.51827306美的電器（000527）6.1319

20、925646.7441983657.638358731美菱電器（000521）5.6499527155.7535157654.756980803上表青島海爾數(shù)據(jù)計(jì)算過程如下：2008年青島海爾存貨周轉(zhuǎn)率= 23375986069/( 2928666219+ 1852917237)/22009年青島海爾存貨周轉(zhuǎn)率= 24263147272/( 1852917237+ 1742542534)/22010年青島海爾存貨周轉(zhuǎn)率= 46420009146/( 1742542534+ 3557067650)/2分析：存貨周轉(zhuǎn)率也叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是企業(yè)一定時期的主營業(yè)務(wù)成本與平均存貨的比率。存貨周轉(zhuǎn)率可用以

21、測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷貨能力及存貨是否儲備過量。它是對企業(yè)供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合反映。用時間表示的存貨周轉(zhuǎn)率就是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，指企業(yè)的存貨自入庫登賬之日起到發(fā)運(yùn)出售之日止的平均天數(shù)。其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額=主營業(yè)務(wù)成本/（期初存貨+期末存貨）÷2存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=360存貨周轉(zhuǎn)率在企業(yè)的流動資產(chǎn)中，通常存貨所占的比重較大，企業(yè)存貨的流動性如何，將直接影響企業(yè)的流動比率。一般而言，企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的資金占用水平就越低，流動性就越強(qiáng)，存貨的變現(xiàn)速度越快。所以，提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。2008年-20

22、10年青島海爾的存貨周轉(zhuǎn)率逐年上升，并且高于同行業(yè)知名企業(yè)，因?yàn)榍鄭u海爾在此3年間，存貨成本不斷增加，并且重要的是其主營業(yè)務(wù)收入的增長，使其存貨數(shù)量加速消化，以致良性循環(huán)。可見青島海爾這幾年的存貨周轉(zhuǎn)速度變快，占用存貨的資金不多，流動性就越強(qiáng)，存貨的變現(xiàn)速度也就變快了。存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分析的目的是找出企業(yè)存貨管理中存在的問題，從而提高存貨管理的水平，使存貨管理在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，盡可能少占用企業(yè)的經(jīng)營資金，提高企業(yè)資金的使用效率，促進(jìn)企業(yè)管理水平的提高。八、營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)8.4862382478.6607675361

23、3.32365149美的電器（000527）-63.382967122150.92135229.23169213美菱電器（000521）-7.833384012-14.5139030213.92262757上表青島海爾數(shù)據(jù)計(jì)算過程如下：2008年青島海爾營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率= 30408039342/( 3747641136+ 3418794323)/22009年青島海爾營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率= 32979419367/( 3418794323+ 4197024767)/22010年青島海爾營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率= 60588248130/( 4197024767+ 4897816567)/2分析：營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率是

24、指在某一特定時期內(nèi)產(chǎn)品銷售收入與營運(yùn)資金平均占用額的比例，表明企業(yè)在一定時期（通常為一年）內(nèi)營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)。營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)是指營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)一次所需要的時間。其計(jì)算公式為：     營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/營運(yùn)資金平均占用額     營運(yùn)資金平均占用額=（期初營運(yùn)資金期末營運(yùn)資金）/2     營運(yùn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù) 營運(yùn)資金是流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額，是用于提供營業(yè)上使用的資金部分。營運(yùn)資金的多少及其流動可用于評估企業(yè)補(bǔ)償短期到期債務(wù)的

25、能力。     一個企業(yè)所擁有的資產(chǎn)總額，既有流動性大、變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動資產(chǎn)，也有長期占用、流動性差的固定資產(chǎn)，還有價(jià)值及流動性難以確定的無形資產(chǎn)等。供生產(chǎn)經(jīng)營中短期周轉(zhuǎn)使用的僅為流動資產(chǎn)。由于流動負(fù)債期限短，通常在短期內(nèi)必須動用一部分流動資產(chǎn)來清償，因而更為穩(wěn)健的方法是將流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的余額作為營業(yè)中使用的資產(chǎn)。衡量營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)有營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率和營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)。    每個企業(yè)應(yīng)根據(jù)資金的規(guī)模、銷售收入的多少擁有相當(dāng)數(shù)額的營運(yùn)資金，以維持正常生產(chǎn)需要。一般情況下，一定時期內(nèi)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，

26、即營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明企業(yè)運(yùn)用較少的營運(yùn)資金可獲得較多的銷售收入，營運(yùn)資金的運(yùn)用效果顯著。反之，則企業(yè)營運(yùn)資金的運(yùn)用不佳。九、營業(yè)周期年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)44.9494618237.5851275830.49101408美的電器（000527）76.2753805782.3264987469.12148607美菱電器（000521）84.7284346579.6304545990.76768129上表青島海爾數(shù)據(jù)計(jì)算過程如下：2008年青島海爾營業(yè)周期= 360/9.777508344+360/44.278997242009年青島海爾營業(yè)周期=360

27、/13.49654777+360/32.992290962010年青島海爾營業(yè)周期=360/17.51827306+360/36.213503分析： 企業(yè)的營業(yè)周期是指企業(yè)從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。其計(jì)算公式為：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期說明企業(yè)需要多長時間能將期末存貨全部變成現(xiàn)金。一般而言，一個企業(yè)的營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。由于營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，所以決定企業(yè)資產(chǎn)流動性強(qiáng)弱的主要因素是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。在2008年至2010年間，青島海爾的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，逐年減少，這樣良好的趨勢使?fàn)I