《金融基礎(chǔ)（第三版）》第八章貨幣需求與貨幣供給

第八章貨幣需求與貨幣供給

第一節(jié)貨幣的需求第二節(jié)貨幣的供給【本章學(xué)習(xí)目標(biāo)】通過本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該能夠：1．了解貨幣需求的含義及分類；2．理解影響貨幣需求的因素及貨幣需求的動(dòng)機(jī)；3．理解原始存款及派生存款的含義；4．理解基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)；5．理解并掌握影響貨幣供應(yīng)量的因素【章前引例及分析】中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議：2019年我國穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度新華社北京12月21日電21日閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確2019年繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，并提出穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持流動(dòng)性合理充裕。會(huì)議指出，宏觀政策要強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，穩(wěn)定總需求?！皯?yīng)對復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境，要保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，這需要適宜的流動(dòng)性環(huán)境，引導(dǎo)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，明年貨幣政策穩(wěn)健的主基調(diào)意味著，既不搞“大水漫灌”式的強(qiáng)刺激，也要根據(jù)形勢變化相機(jī)預(yù)調(diào)微調(diào)、定向調(diào)控。分析：2019年，我國經(jīng)濟(jì)依然面臨嚴(yán)峻的下行壓力，因此要在穩(wěn)健的貨幣政策與積極的財(cái)政政策配合下，適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)著力加強(qiáng)供給側(cè)改革。

第一節(jié)貨幣的需求

一、貨幣需求的涵義貨幣需求是一個(gè)存量概念，又稱為貨幣供應(yīng)量，是社會(huì)各部門在一定社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件下，對貨幣需求的量的總和。具體來講，它是指在一定時(shí)期內(nèi)，社會(huì)各階層（政府、企事業(yè)單位、個(gè)人）愿以貨幣形式持有資產(chǎn)的需求，是一種真實(shí)有效的需求。二、貨幣需求的分類根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，貨幣需求有不同的分類1．根據(jù)使用范圍的不同，貨幣需求可分為微觀貨幣需求和宏觀貨幣需求2．根據(jù)是否考慮物價(jià)變動(dòng)的因素，貨幣需求可分為名義貨幣需求和實(shí)際貨幣需求3．根據(jù)使用方式，貨幣需求可分為交易性貨幣需求、儲備性貨幣需求和投資性貨幣需求分組討論：“人們對貨幣的需求是無限的”這一說法是否正確，為什么？課堂活動(dòng)三、影響貨幣需求量的因素1．收入水平2．信用的發(fā)達(dá)程度3．消費(fèi)傾向4．貨幣流通速度、社會(huì)商品可供量、市場物價(jià)水平5．市場利率水平6．人們的預(yù)期和偏好三、貨幣需求的動(dòng)機(jī)1．交易動(dòng)機(jī)2．預(yù)防動(dòng)機(jī)3．投資（投機(jī)）動(dòng)機(jī)。第2節(jié)貨幣的供給一、貨幣供給的含義貨幣供給的含義可以從兩個(gè)方面理解，動(dòng)態(tài)的含義，是指貨幣供給主體向社會(huì)公眾供給貨幣的經(jīng)濟(jì)行為。靜態(tài)的含義，貨幣供給又稱貨幣存量，是指在特定時(shí)期內(nèi)一國流通中的貨幣總量，包括現(xiàn)金和存款貨幣等在內(nèi)。二、商業(yè)銀行與貨幣供給貨幣出自銀行，流通中的貨幣主要是由銀行信貸渠道投入的（一）原始存款與派生存款原始存款是指銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款。它是可以增加商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的存款。派生存款商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)發(fā)放貸款而引伸出來的超過最初部分存款的存款。必須明確：第一、派生存款以一定量的原始存款為基礎(chǔ)第二、派生存款是在商業(yè)銀行內(nèi)直接形成的原始存款和派生存款之間可以相互轉(zhuǎn)化（二）商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造1．商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的前提條件商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提是實(shí)行部分準(zhǔn)備金制度以及轉(zhuǎn)帳結(jié)算的廣泛應(yīng)用。

2．商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的過程最大存款總額=原始存款/存款準(zhǔn)備金率派生存款額=存款總額—原始存款額（1）存款貨幣的多倍擴(kuò)張假設(shè)：整個(gè)銀行體系由一個(gè)中央銀行和至少兩個(gè)商業(yè)銀行構(gòu)成；中央銀行規(guī)定的法定存款準(zhǔn)備金比率為20%；商業(yè)銀行只有活期存款，沒有定期存款；商業(yè)銀行并不持有超額準(zhǔn)備金；銀行的客戶并不持有現(xiàn)金。存款創(chuàng)造過程：若法定準(zhǔn)備率為20%，原始存款為10000元。甲銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金+2000貸款+8000總額+10000存款+10000總額+10000乙銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金+1600貸款+6400總額+8000存款+8000總額+8000丙銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金+1280貸款+5120總額+6400存款

+6400總額+6400存款總額設(shè)：D為存款總額；R為存款準(zhǔn)備金；r為法定存款準(zhǔn)備金比率，則存款創(chuàng)造過程：若法定準(zhǔn)備率為20%，原始存款為10000元。銀行存款法定準(zhǔn)備金貸款一1000020008000二800016006400三640012805120四512010244096五40968093287總計(jì)500001000040000存款貨幣的多倍收縮存款貨幣多倍收縮的過程與多倍擴(kuò)張的過程正好相反。存款貨幣的多倍擴(kuò)張由準(zhǔn)備金增加引起。存款貨幣的多倍收縮由準(zhǔn)備金減少引起。在前述假設(shè)下，多倍收縮的倍數(shù)等于多倍擴(kuò)張的倍數(shù)。（三）存款乘數(shù)與制約存款創(chuàng)造的因素實(shí)際上,在商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的過程中,影響存款乘數(shù)的因素除了法定存款準(zhǔn)備金率以外還有超額存款準(zhǔn)備金率、現(xiàn)金漏損率以及定期存款準(zhǔn)備金等。貨幣乘數(shù)的影響因素（1）法定存款準(zhǔn)備率r（2）現(xiàn)金漏損率c（3）超額準(zhǔn)備率e（4）定期存款準(zhǔn)備金對存款創(chuàng)造的限制存款貨幣最終擴(kuò)張的倍數(shù)為：K=1/（r+c+e+rtxt）利用公式試著計(jì)算下題：假定某銀行吸收到48000元的活期存款，定期存款為14400元（定期存款為活期存款的30%）。另外，假設(shè)銀行存款約有5%被客戶提現(xiàn)，銀行為了滿足流動(dòng)性需要，計(jì)提了7%的超額準(zhǔn)備金，則在10%的活期法定存款準(zhǔn)備金率和8%的定期法定存款準(zhǔn)備金率條件下，綜合考慮這些因素后，計(jì)算該銀行的存款貨幣乘數(shù)。課堂活動(dòng)三、中央銀行與貨幣供給貨幣供應(yīng)量Ms=mxB，其中，m為貨幣乘數(shù)，B為基礎(chǔ)貨幣。（一）基礎(chǔ)貨幣是指商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的現(xiàn)金通貨之和。2.基礎(chǔ)貨幣的形成：①中央銀行向商業(yè)銀行提供貸款或?qū)ζ睋?jù)再貼現(xiàn);②中央銀行收兌黃金、外匯;③中央銀行對政府部門的貸款;④中央銀行買進(jìn)有價(jià)證券等。3.影響基礎(chǔ)貨幣的因素(1)向金融機(jī)構(gòu)的放款；(2)國際收支狀況；(3)對政府部門貸款；(4)中央銀行買賣有價(jià)證券。分組討論：中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是如何影響基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的？課堂活動(dòng)（二）貨幣乘數(shù)是指由基礎(chǔ)貨幣數(shù)量變動(dòng)所引起的貨幣供應(yīng)量增減變動(dòng)的倍數(shù)。用m表示貨幣乘數(shù)，即貨幣乘數(shù)（m）=貨幣供應(yīng)量/基礎(chǔ)貨幣=M/B

分組討論：銀行系統(tǒng)和非銀行公眾的行為是如何決定貨幣乘數(shù)的？課堂活動(dòng)（三）貨幣供應(yīng)量的測算基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)決定了貨幣供應(yīng)量貨幣供應(yīng)量（Ms）是由基礎(chǔ)貨幣總量的變動(dòng)與貨幣乘數(shù)作用共同決定的，用公式表示為：Ms=B×k式中Ms

為貨幣供應(yīng)量；B

為基礎(chǔ)貨幣；k為貨幣乘數(shù)。1．思考題（1）影響貨幣需求的因素。（2）貨