公司理財計算題公式總結(jié)及復習題答案out.doc

1 112112 公司理財計算題公司理財計算題 第二章 財務比率的計算第二章 財務比率的計算 一 反映償債能力的指標 1 資產(chǎn)負債率 100 100 資產(chǎn) 負債 所有者權(quán)益 資產(chǎn)總額 負債總額 所有者權(quán)益負債 長期負債流動負債 2 流動比率 100 流動負債 流動資產(chǎn) 3 速動比率 100 100 流動負債 速動資產(chǎn) 流動負債 待攤費用存貨預付賬款流動資產(chǎn) 4 現(xiàn)金比率 100 流動負債 短期投資短期有價證券貨幣資金現(xiàn)金 二 反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標 1 應收賬款周轉(zhuǎn)率 平均應收賬款余額 賒銷收入凈額 2 期末應收賬款 期初應收賬款 銷售退回 折讓 折扣現(xiàn)銷收入銷售收入 2 存貨周轉(zhuǎn)率 平均存貨 銷貨成本 2 期末存貨 期初存貨 銷貨成本 習題 習題 1 某公司 20 年末有關財務資料如下 流動比率 200 速動比率 100 現(xiàn)金比率 50 流 動 負債 1000 萬元 該公司流動資產(chǎn)只包括貨幣資金 短期投資 應收賬款和存貨四個項目 其 中短期投資是貨幣資金的 4 倍 要求 根據(jù)上述資料計算貨幣資金 短期投資 應收賬款和 2 存 貨四個項目的金額 2 某公司 20 年末有關財務資料如下 流動比率 200 速動比率 100 現(xiàn)金比率 20 資 產(chǎn)負債率 50 長期負債與所有者權(quán)益的比率為 25 要求 根據(jù)上述資料填列下面的資產(chǎn) 負債表簡表 資 產(chǎn) 負 債 表 簡 單位 元 項 目金 額項 目金 額 貨幣資金 應收賬款 存 貨 固定資產(chǎn) 流動負債 長期負債 所有者權(quán)益 資產(chǎn)總計 負債及所有者權(quán)益總計 100000 3 某公司年初應收賬款 56 萬元 年末應收賬款 60 萬元 年初存貨 86 萬元 年末存貨 90 萬元 本年度銷售收入為 680 萬元 其中現(xiàn)銷收入 480 萬元 沒有銷售退回 折讓和折扣 銷貨成 本 為 560 萬元 要求 根據(jù)上述資料計算應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率 4 某公司 20 年度全年銷售收入為 600 萬元 其中現(xiàn)銷收入為 260 萬元 沒有銷售退回 折讓 3 和折扣 年初應收賬款為 30 萬元 年末應收賬款比年初增加了 20 則應收賬款周轉(zhuǎn)率應該 是多少 5 某公司 20 年度全年銷貨成本為 400 萬元 年初存貨為 50 萬元 年末存貨比年初增加了 20 則存貨周轉(zhuǎn)率應該是多少 第三章 貨幣時間價值第三章 貨幣時間價值 1 單利 終值Fn P 1 i n 公式中i為利率 n為計息期數(shù) 現(xiàn)值P Fn 1 i n 2 復利 終值Fn P CFi n P 1 i n 公式中 1 i n 稱為復利終值系數(shù) 簡寫作CFi n 現(xiàn)值P Fn DFi n Fn 1 i n 公式中 1 1 i n 稱為復利現(xiàn)值系數(shù) 簡寫作DFi n 3 年金 終值Fn R ACFi n 公式中ACFi n 是年金終值系數(shù)的簡寫 R為年金 n為年金個 數(shù) 現(xiàn)值P R ADFi n 公式中ADFi n 是年金現(xiàn)值系數(shù)的簡寫 習題 習題 1 某公司從銀行取得貸款 600000 元 年利率為 6 按復利計息 則 5 年后應償還的本利和共 是多少元 CF0 06 5 1 338 DF0 06 5 0 747 2 某公司計劃在 5 年后以 600000 元更新現(xiàn)有的一臺設備 若年利率為 6 按復利計息 則現(xiàn) 在應向銀行存入多少錢 CF0 06 5 1 338 DF0 06 5 0 747 3 某公司計劃在 10 年內(nèi)每年年末將 5000 元存入銀行 作為第 10 年年末購買一臺設備的支出 4 若年利率為 8 則 10 年后可積累多少資金 ACF0 08 10 14 487 ADF0 08 10 6 710 4 某人計劃在 10 年中每年年末從銀行支取 5000 元以備零用 若年利率為 8 現(xiàn)在應向銀行 存入多少錢 ACF0 08 10 14 487 ADF0 08 10 6 710 5 某公司現(xiàn)在存入銀行一筆現(xiàn)金 1000000 元 年利率為 10 擬在今后 10 年內(nèi)每年年末提取 等額現(xiàn)金作為職工獎勵基金 則每年可提取多少現(xiàn)金 ACF0 1 10 15 937 ADF0 1 10 6 145 6 某人計劃從現(xiàn)在起連續(xù) 10 年每年年末存入銀行一筆款項 作為 5 年后買房的資金 該資金需 要 1000000 元 若銀行年利率為 10 則從現(xiàn)在起每年年末要存多少錢 ACF0 1 10 15 937 ADF0 1 10 6 145 第五章第五章 1 1 債券發(fā)行價格 債券發(fā)行價格 發(fā)行價格 年利息 ADFi n 面值 DFi n 面值 債券票面利率 ADFi n 面值 DFi n 該公式為分期付息 到期一次還本的公式 公式中的i為債券發(fā)行時的市場利率 2 2 融資租賃的租金 等額年金法 融資租賃的租金 等額年金法 年租金 R 設備價值 P ADFi n 公式中的 i 為出租費率 i 年利率 手續(xù)費率 習題 習題 1 某公司發(fā)行面值為 100 元 票面利率為 8 的 5 年期公司債券 1000 萬元 每年年末付息一次 5 到期一次還本 發(fā)行時市場利率為 6 請計算該債券的發(fā)行價格為多少 2 某公司從租賃公司租入一套設備 價值為 1000 萬元 租期為 8 年 合同約定租賃年利率為 6 手續(xù)費為設備價值的 2 租金每年年末支付一次 要求用等額年金法計算該公司每年年末應 支付的租金是多少 第六章第六章 一 資本成本的計算 一 資本成本的計算 1 1 單項資本成本 個別資本成本 的計算 單項資本成本 個別資本成本 的計算 長期借款 利息可以抵稅 利息 長期債券 資本占用費 優(yōu)先股 股利不能抵稅 資本成本股利 普通股 資本籌集費 留存收益 不必考慮籌資費用 資本成本 籌資凈額 資本占用費 籌資費用籌資總額 或股利 利息 1 T 籌資費率 籌資總額 或股利 利息 1 1 T 該公式為資本成本的定義公式 可用于計算單項資本成本 公式中的為所得稅稅率 T 普通股資本成本 股利增長率 籌資費率 籌資額 預期年股利額 1 股利增長率 股利率 籌資費率 籌資額 預期年股利率籌資額 1 每股市價 每股股利 2 2 加權(quán)平均資本成本 綜合資本成本 最低回報率 的計算 加權(quán)平均資本成本 綜合資本成本 最低回報率 的計算 加權(quán)平均資本成本 單項資本成本 每種籌資方式的籌資額占籌資總額的比重 二 財務杠桿系數(shù)的計算 二 財務杠桿系數(shù)的計算 6 1 財務杠桿系數(shù) DFL EBIT 為息稅前利潤 I 為利息 IEBIT EBIT 如果公司股本中含有優(yōu)先股 則 DFL PD 為優(yōu)先股股利 1 TPDIEBIT EBIT 2 普通股每股稅后利潤 EPS N 為流通在外的普通股股數(shù) N TIEBIT 1 習題 習題 1 某公司為擴大經(jīng)營規(guī)模擬籌資 800 萬元 籌資方案如下表 籌資方式 籌資額 萬元 資本成本 長期借款 806 長期債券 3208 普 通 股 40015 合 計 800 要求 計算該方案的加權(quán)平均資本成本 2 某公司本年度擬投資 1000 萬元于一個項目 其資金來源如下 1 企業(yè)留存收益籌資 100 萬元 2 按面值發(fā)行期限為 5 年的債券 300 萬元 每年年末付息一次 到期一次還本 年 利率 8 籌資費率 5 3 發(fā)行優(yōu)先股籌資 200 萬元 年股息率 10 籌資費用 8 萬元 4 發(fā)行普通股籌資 400 萬元 分為 40 萬股 每股市價 10 元 預期第一年的股利率為 10 即價格和收益的比率為 10 1 籌資費率 3 股利年增長率為 6 要求 根據(jù)以上 資料計算該項目的加權(quán)平均資本成本 最低回報率 該公司的企業(yè)所得稅稅率為 30 3 某公司本年度擬投資 2000 萬元于一個項目 其資金來源如下 1 按面值發(fā)行期限為 5 年 的債券 500 萬元 每年年末付息一次 到期一次還本 年利率 6 籌資費率 3 2 發(fā) 行普通股籌資 1200 萬元 預計第一年的股利率為 10 籌資費率 5 股利年增長率為 7 2 3 留存收益籌資 300 萬元 該公司的企業(yè)所得稅稅率為 25 則該項目的加權(quán)平均 資本成本是多少 4 某公司全部資本為 1000 萬元 其中債務資本比例為 40 債務利率為 10 普通股 60 萬 股 股 10 元 息稅前利潤為 150 萬元 該公司的企業(yè)所得稅稅率為 25 要求計算該公司 的財務杠桿系數(shù)和普通股每股稅后利潤 第七章第七章 一 風險報酬率的計算 一 風險報酬率的計算 1 期望值 iiP xxEV 2 標準離差 ii PxEVx 2 3 標準離差率 R xEV 4 風險報酬率 表示風險系數(shù) RVRf f 5 投資報酬率 無風險報酬率 風險報酬率 二 長期投資的決策 二 長期投資的決策 1 非貼現(xiàn)法 投資回收期 年平均報酬率 2 貼現(xiàn)法 凈現(xiàn)值 NPV 獲利能力指數(shù) PI 內(nèi)含報酬率 IRR 習題 習題 1 某公司一個投資項目的投資報酬率及概率的有關資料如下表 該公司估計的風險系數(shù)為 30 8 同期無風險報酬率為 4 則該項目的風險報酬率為多少 該項目投資的期報酬率達到多少時 投資方案才可取 投資報酬率 概 率 80 1 150 3 200 6 2 某公司擬投資一個新項目 資本成本為 10 現(xiàn)有甲 乙兩個方案 各年現(xiàn)金流量 單位 元 如下表 要求 計算甲 乙兩個方案的投資回收期 年平均報酬率 凈現(xiàn)值 獲利能力指數(shù) 項 目第 0 年第 1 年第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年 甲方案 150000 5000050000500005000050000 乙方案 200000 5000055000600005500070000 第八章第八章 1 1 存貨控制的經(jīng)濟批量法 存貨控制的經(jīng)濟批量法 存貨總成本 儲存成本 訂貨成本 年單位儲存成本 每批訂貨成本 2 批量 批量 年存貨需要量 經(jīng)濟批量 經(jīng)濟批次 批數(shù) 年單位儲存成本 每批訂貨成本年存貨需要量 2 經(jīng)濟批量 年存貨需要量 最低年成本 年單位儲存成本每批訂貨成本年存貨需要量 2 2 2 采用存貨模式計算最佳現(xiàn)金余額 采用存貨模式計算最佳現(xiàn)金余額 9 儲存成本 機會成本 存貨成本 現(xiàn)金成本 訂貨成本 轉(zhuǎn)換成本 最佳現(xiàn)金余額 短期有價證券利率 每次轉(zhuǎn)換成本額一定時期內(nèi)現(xiàn)金需求總 2 習題 習題 1 某公司全年需耗用甲材料 3600 千克 每次訂貨成本為 24 元 該材料年單位儲存成本為 3 元 要求計算采購甲材料的經(jīng)濟批量 經(jīng)濟批數(shù)和最低年成本 2 某公司預計全年需要現(xiàn)金 50000 元 現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 32 元 有價證券的 年利率為 20 則該公司的最佳現(xiàn)金余額是多少 習題答案習題答案 第二章第二章 1 流動資產(chǎn) 1000 200 2000 萬元 速動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 存貨 2000 存貨 1000 100 1000 萬元 存貨 1000 萬元 10 貨幣資金 短期投資 貨幣資金 5 1000 50 500 萬元 貨幣資金 100 萬元 短期投資 400 萬元 應收賬款 2000 1000 100 400 500 萬元 2 資 產(chǎn) 負 債 表 簡 單位 元 項 目金 額項 目金 額 貨幣資金 應收賬款 存 貨 固定資產(chǎn) 7500 30000 37500 25000 流動負債 長期負債 所有者權(quán)益 37500 12500 50000 資產(chǎn)總計 100000 負債及所有者權(quán)益總計 100000 計算過程 負債總額 流動負債 長期負債 100000 50 50000 元 所有者權(quán)益 100000 50000 50000 元 長期負債 50000 25 12500 元 流動負債 50000 12500 37500 元 或者流動負債 100000 12500 50000 37500 元 流動資產(chǎn) 貨幣資金 應收賬款 存貨 37500 200 75000 元 速動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 存貨 75000 存貨 37500 100 37500 元 存貨 37500 元 貨幣資金 37500 20 7500 元 資產(chǎn)總計 負債及所有者權(quán)益總計 100000 元 固定資產(chǎn) 100000 7500 30000 37500 25000 元 或者 100000 75000 25000 元 3 應收賬款周轉(zhuǎn)率 3 45 次 存貨周轉(zhuǎn)率 6 36 次 2 6056 480680 2 9086 560 11 4 年末應收賬款 30 1 20 36 萬元 應收賬款周轉(zhuǎn)率 10 3 次 2 3630 260600 5 年末存貨 50 1 20 60 萬元 存貨周轉(zhuǎn)率 7 27 次 2 6050 400 第三章第三章 1 Fn P CFi n 600000 CF0 06 5 600000 1 338 802800 元 2 P Fn DFi n 600000 DF0 06 5 600000 0 747 448200 元 3 Fn R ACFi n 5000 ACF0 08 10 5000 14 487 72435 元 4 P R ADFi n 5000 ADF0 08 10 5000 6 710 33550 元 5 R P ADFi n 1000000 ADF0 1 10 1000000 6 145 162733 93 元 6 R Fn ACFi n 1000000 ACF0 1 10 1000000 15 937 62747 07 元 第五章第五章 1 發(fā)行價格 100 8 ADF0 06 5 100 DF0 06 5 8 4 212 100 0 747 108 40 元 2 i 6 2 8 租金R P ADFi n 1000 ADF0 08 8 1000 5 747 174 萬元 第六章第六章 1 加權(quán)平均資本成本 6 8 15 11 3 800 80 800 320 800 400 12 2 留存收益成本 6 16 長期借款成本 5 89 100 10 1 100 51 300 301 8300 優(yōu)先股成本 10 42 普通股成本 6 16 31 8200 10200 31 400 10 1 400 加權(quán)平均資本成本 16 5 89 10 42 16 31 11 98 1000 100 1000 300 1000 200 1000 400 3 債券成本 4 64 普通股成本 2 12 53 3 1500 251 6500 51 1200 101200 留存收益成本 2 12 300 10300 加權(quán)平均資本成本 4 64 12 53 12 10 48 2000 500 2000 1200 2000 300 4 DFL 1 36 10 401000150 150 EPS 1 38 元 60 251 10 401000150 第七章第七章 1 1 期望值 iiP xxEV 3 176 0 203 0 151 0 8 2 標準離差 ii PxEVx 2 6 0 3 17 20 3 0 3 17 15 1 0 3 17 8 222 82 3 3 標準離差率 R xEV 3 17 82 3 08 22 4 風險報酬率 RVRf 62 6 08 22 30 5 投資報酬率 無風險報酬率 風險報酬率 62 10 62 6 4 2 1 甲方案投資回收期 150000 50000 3 年 乙方