建設(shè)工程投資控制多媒體課件

《工程建設(shè)監(jiān)理》多媒體課件武漢大學(xué)動力與機械學(xué)院動力系建設(shè)工程投資控制引言關(guān)于監(jiān)理

監(jiān)理的工作內(nèi)容定義為三控二管一協(xié)調(diào)目前已成為業(yè)界的共識，所謂三控二管一協(xié)調(diào)即質(zhì)量控制、進度控制、投資控制、信息管理、合同管理和協(xié)調(diào)。下一頁關(guān)于投資控制

建設(shè)項目投資控制，就是在投資決策階段、設(shè)計階段、施工準(zhǔn)備階段、施工階段以及竣工階段，把建設(shè)項目投資控制在批準(zhǔn)的投資限額以內(nèi)，隨時糾正發(fā)生的偏差，以保證項目投資管理目標(biāo)的實現(xiàn)，以求在建設(shè)過程中能合理使用人力、物力、財力，取得較好的投資效益和社會效益。下一頁關(guān)于投資失控

建設(shè)項目概算超估算、預(yù)算超概算、決算超預(yù)算的現(xiàn)象稱為投資失控，又稱“三超現(xiàn)象”。估算：控制價，項目建議書和可行性研究階段；概算：最高限額，初步設(shè)計階段；預(yù)算：預(yù)算造價，施工圖設(shè)計階段；決算：實際造價，竣工決算階段。下一頁建設(shè)工程投資控制的現(xiàn)狀投資控制僅限于施工階段投資目標(biāo)與其他目標(biāo)割裂索賠事宜認識處理不當(dāng)風(fēng)險意識不足

下一頁投資控制僅限于施工階段

投資控制應(yīng)貫穿于項目建設(shè)的全過程，但重點要突出。我們國家推行建設(shè)監(jiān)理制，而目前的建設(shè)監(jiān)理一般僅限于施工階段，而此階段節(jié)約投資的可能性與潛力相對較小，而影響項目投資的主要階段是施工以前的投資決策與設(shè)計階段。

返回投資目標(biāo)與其他目標(biāo)割裂

在實行建設(shè)監(jiān)理制的工程中，有些業(yè)主單位僅片面地講求質(zhì)量控制，這一方面是由于質(zhì)量目標(biāo)不僅是業(yè)主的要求，且是政府部門和社會公眾的關(guān)注焦點，而另一個不可忽視的的重要原因是業(yè)主把持著建設(shè)款項，既不放心也不情愿將建設(shè)資金的支配權(quán)交給監(jiān)理方，使監(jiān)理方的投資控制有名無權(quán)。應(yīng)當(dāng)說我國在施工質(zhì)量控制方面所達到的深度和細度都遠遠超過國際咨詢工程師聯(lián)合會（FIDIC）制訂的《土木工程施工合同條件》所要求的工作深度和細度，但在投資控制、進度控制方面卻顯得蒼白無力。即使對于某個確定階段的投資控制，也要用全過程、全方位的系統(tǒng)控制才能起到理想效果。必須明確的一點是三大目標(biāo)之間是有機統(tǒng)一的整體，沒有投資控制權(quán)，質(zhì)量和進度控制目標(biāo)就很難做好或無從做起。返回索賠事宜認識處理不當(dāng)

費用索賠是投資控制的一個重要方面。在國內(nèi)一提起索賠,往往想到的是激烈的對抗、爭執(zhí)，其實費用索賠是工程承包中經(jīng)常遇到的再正常不過的事件，許多國際承包公司就是靠低報價、高索賠來賺取利潤。工程建設(shè)中雙方最高行為準(zhǔn)則是建設(shè)工程合同，由于雙方對合同的理解差異和現(xiàn)場條件變化及工程變更，索賠的發(fā)生就在所難免。但在國內(nèi)，一些業(yè)主也承認承包方的索賠理由成立，但礙于面子，認為支付了索賠款既輸了理又賠了錢，就是不同意支付該筆款項，而寧愿以其他名義予以補償。返回風(fēng)險意識不足

任何投資活動都存在風(fēng)險，如自然風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、政治風(fēng)險等，尤其是在買方經(jīng)濟條件下還存在較大經(jīng)濟風(fēng)險，風(fēng)險的存在是客觀的，回避所有風(fēng)險是消極的甚至是不現(xiàn)實的，因此采取何種風(fēng)險對策決策就顯得尤為重要。在項目財務(wù)評價中要利用不確定性分析、敏感性分析、概率分析等工具正確識別項目建設(shè)過程和運行管理中存在的風(fēng)險因素，采取風(fēng)險回避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移等措施來避免和降低風(fēng)險因素可能帶來的損失。我國的許多工程項目，特別在國際工程承包領(lǐng)域，風(fēng)險常常是項目失敗的主要原因之一。因此，在現(xiàn)代工程項目管理中，如何進行風(fēng)險控制已成為研究的熱點之一。返回全過程投資控制項目決策階段的投資控制設(shè)計階段的投資控制施工階段的投資控制保修期投資控制下一頁項目決策階段的投資控制

根據(jù)擬建工程的規(guī)模、用途等進行工程項目的前期準(zhǔn)備工作，對項目建設(shè)的可行性、必要性以及建成后的效益進行分析、論證，對有多個方案的項目，同時進行方案比較和投資分析，控制投資范圍，編制項目建議書和可行性研究報告，初步估算投資，經(jīng)批準(zhǔn)后，作為項目控制投資。項目決策階段是控制項目規(guī)模和投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，決定建設(shè)項目的成敗。

返回設(shè)計階段的投資控制

設(shè)計階段是決定投資的主要階段，投資的縮性較大，是工程建設(shè)全過程投資控制的重點，應(yīng)抓好設(shè)計階段的投資控制。通過招投標(biāo)選擇具有相應(yīng)資質(zhì)條件、實力雄厚、有類似工程設(shè)計經(jīng)驗的設(shè)計單位進行工程項目設(shè)計。初步設(shè)計階段，按照有關(guān)規(guī)定，編制初步設(shè)計概算，經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，作為工程項目投資的最高限額。施工圖設(shè)計階段，對工程項目進一步分析，對基礎(chǔ)資料進一步核實，編制工程項目預(yù)算。預(yù)算的編制應(yīng)以批準(zhǔn)的項目概算為依據(jù)，原則上不能超出概算投資。預(yù)算的編制要能動地影響設(shè)計、優(yōu)化設(shè)計，促進合理使用建設(shè)資金。設(shè)計項目要齊全，工程量計算要全面、準(zhǔn)確，施工方案要切實可行，符合工程建設(shè)的實際，盡可能采用新技術(shù)、新工藝、新材料、新方法，增加工程項目的科技含量，縮短工期，降低投資。對多方案的項目進行技術(shù)經(jīng)濟比較，通過方案優(yōu)化來保證技術(shù)、經(jīng)濟的合理性。設(shè)計過程中，可聘請設(shè)計監(jiān)理，協(xié)助設(shè)計單位確定設(shè)計方案，對設(shè)計質(zhì)量進行把關(guān)，對工程投資進行控制，確保工程設(shè)計不漏項，減少或避免施工階段的設(shè)計變更，使工程投資嚴(yán)格控制在概算范圍內(nèi)。返回施工階段的投資控制招標(biāo)管理正確編制工程量清單公開選定施工單位施工合同的簽訂施工階段投資控制合理控制材料用量合理調(diào)配施工機械嚴(yán)格控制設(shè)計變更搞好施工現(xiàn)場管理嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)結(jié)算管理返回保修期投資控制

保修期是工程建設(shè)質(zhì)量問題容易暴露的時期，應(yīng)注重對保修期間工程建設(shè)質(zhì)量的觀測、檢查，發(fā)現(xiàn)問題，及時維修。運行管理單位應(yīng)加強保修期間工程運行管理，發(fā)現(xiàn)問題及時上報，由監(jiān)理通知施工單位或爭得建設(shè)單位同意委托其他單位進行維修，降低運行費用，確保不增加工程建設(shè)的總投資，從各個方面、各個角度，采取各種措施，將工程建設(shè)的投資控制在規(guī)定的范圍內(nèi)。返回監(jiān)理工程師進行投資控制時應(yīng)注意投資控制不是單一目標(biāo)控制監(jiān)理工程師在論證或確定投資控制目標(biāo)時應(yīng)綜合考慮整個目標(biāo)系統(tǒng)的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一，不僅使投資目標(biāo)滿足業(yè)主的要求，還要使進度目標(biāo)和質(zhì)量目標(biāo)也能滿足業(yè)主的要求。全面的投資控制監(jiān)理工程師是對總投資進行控制，所以應(yīng)該把在工程建設(shè)過程發(fā)生的全部費用都納入控制的范圍。技術(shù)與經(jīng)濟相結(jié)合是投資控制的有效手段在工程建設(shè)投資控制中要把技術(shù)與經(jīng)濟有機結(jié)合，通過技術(shù)比較、經(jīng)濟分析和效果評價，正確處理技術(shù)先進與經(jīng)濟合理兩者之間的對立統(tǒng)一關(guān)系，力求在技術(shù)先進條件下的經(jīng)濟合理，在經(jīng)濟合理基礎(chǔ)上的技術(shù)先進，把控制項目投資觀念滲透到工程建設(shè)的各個環(huán)節(jié)各個方面中。下一頁投資控制監(jiān)理工程師應(yīng)具備能力熟悉所建項目的工藝過程熟悉建筑安裝工程具備工程項目估價能力掌握現(xiàn)代經(jīng)濟分析方法熟悉工程建設(shè)合同信息運用能力下一頁監(jiān)理規(guī)范術(shù)語1.項目監(jiān)理機構(gòu)：監(jiān)理單位派駐工程項目負責(zé)履行委托監(jiān)理合同的組織機構(gòu)。2.監(jiān)理工程師：取得國家監(jiān)理工程師執(zhí)業(yè)資格證書并經(jīng)注冊的監(jiān)理人員。3.總監(jiān)理工程師：由監(jiān)理單位法定代表人書面授權(quán)，全面負責(zé)委托監(jiān)理合同的履行、主持項目監(jiān)理機構(gòu)工作的監(jiān)理工程師。4.總監(jiān)理工程師代表：經(jīng)監(jiān)理單位法定代表人同意，由總監(jiān)理工程師書面授權(quán)，代表總監(jiān)理工程師行使其部分職責(zé)和權(quán)力的項目監(jiān)理機構(gòu)中的監(jiān)理工程師。5.專業(yè)監(jiān)理工程師：根據(jù)項目監(jiān)理崗位職責(zé)分工和總監(jiān)理工程師的指令，負責(zé)實施某一專業(yè)或某一方面的監(jiān)理工作，具有相應(yīng)監(jiān)理文件簽發(fā)權(quán)的監(jiān)理工程師。6.監(jiān)理員：經(jīng)過監(jiān)理業(yè)務(wù)培訓(xùn)，具有同類工程相關(guān)專業(yè)知識，從事具體監(jiān)理工作的監(jiān)理人員。

監(jiān)理規(guī)范術(shù)語7.監(jiān)理規(guī)劃：在總監(jiān)理工程師的主持下編制、經(jīng)監(jiān)理單位技術(shù)負責(zé)人批準(zhǔn)，用來指導(dǎo)項目監(jiān)理機構(gòu)全面開展監(jiān)理工作的指導(dǎo)性文件。8.監(jiān)理實施細則：根據(jù)監(jiān)理規(guī)劃，由專業(yè)監(jiān)理工程師編寫，并經(jīng)總監(jiān)理工程師批準(zhǔn)，針對工程項目中某一專業(yè)或某一方面監(jiān)理工作的操作性文件。9.工地例會：由項目監(jiān)理機構(gòu)主持的，在工程實施過程中針對工程質(zhì)量、造價、進度、合同管理等事宜定期召開的、由有關(guān)單位參加的會議。10.工程變更：在工程項目實施過程中，按照合同約定的程序?qū)Σ糠只蛉抗こ淘诓牧?、工藝、功能、?gòu)造、尺寸、技術(shù)指標(biāo)、工程數(shù)量及施工方法等方面做出的改變。11.工程計量：根據(jù)設(shè)計文件及承包合同中關(guān)于工程量計算的規(guī)定，項目監(jiān)理機構(gòu)對承包單位申報的已完成工程的工程量進行的核驗。監(jiān)理規(guī)范術(shù)語12.見證：由監(jiān)理人員現(xiàn)場監(jiān)督某工序全過程完成情況的活動。13.旁站：在關(guān)鍵部位或關(guān)鍵工序施工過程中，由監(jiān)理人員在現(xiàn)場進行的監(jiān)督活動。14.巡視：監(jiān)理人員對正在施工的部位或工序在現(xiàn)場進行的定期或不定期的監(jiān)督活動。15.平行檢驗：項目監(jiān)理機構(gòu)利用一定的檢查或檢測手段，在承包單位自檢的基礎(chǔ)上，按照一定的比例獨立進行檢查或檢測的活動。16.設(shè)備監(jiān)造：監(jiān)理單位依據(jù)委托監(jiān)理合同和設(shè)備訂貨合同對設(shè)備制造過程進行的監(jiān)理活動。17.費用索賠：根據(jù)承包合同的約定，合同一方因另一方原因造成本方經(jīng)濟損失，通過監(jiān)理工程師向?qū)Ψ剿髻r費用的活動。18.臨時延期批準(zhǔn)：當(dāng)發(fā)生非承包單位原因造成的持續(xù)性影響工期的事件，總監(jiān)理工程師所作出暫時延長合同工期的批準(zhǔn)。19.延期批準(zhǔn)：當(dāng)發(fā)生非承包單位原因造成的持續(xù)性影響工期事件，總監(jiān)理工程師所作出的最終處長合同工期的批準(zhǔn)。返回第五章工程建設(shè)投資控制本章主要介紹三節(jié)：第一節(jié)建設(shè)項目決策階段的投資控制第二節(jié)建設(shè)項目設(shè)計階段的投資控制第三節(jié)建設(shè)項目施工階段的投資控制第一節(jié)建設(shè)項目決策階段的投資控制

一、建設(shè)項目投資控制的概念二、資金的時間價值三、建設(shè)項目經(jīng)濟評價四、項目的財務(wù)評價五、項目的國民經(jīng)濟評價六、項目社會效益評價七、項目的總評價八、項目的不確定性經(jīng)濟分析重點難點1、建設(shè)工程投資；2、投資控制的重點；3、我國監(jiān)理機構(gòu)在建設(shè)工程投資控制中的主要任務(wù)。一、建設(shè)工程投資控制概述第一節(jié)建設(shè)項目決策階段的投資控制

——

指進行某項工程建設(shè)花費的全部費用。（一）建設(shè)工程總投資和建設(shè)投資的概念

水利工程概算工程部分移民和環(huán)境部分第一部分建筑工程第二部分機電設(shè)備及安裝工程第三部分金屬結(jié)構(gòu)設(shè)備及安裝工程第四部分施工臨時工程第五部分獨立費用水庫移民征地補償水土保持工程環(huán)境保護工程水力發(fā)電工程費用構(gòu)成

建筑工程及安裝工程費序號費用名稱計算方法一直接工程費（一）+（二）+（三）（一）直接費1+2+3+41人工費定額人工費率（%）×人工費調(diào)整系數(shù)×設(shè)備原價2材料費定額材料費率（%）×設(shè)備原價3機械使用費定額機械使用費率（%）×設(shè)備原價4裝置性材料費定額裝置性材料費率（%）×設(shè)備原價（二）其他直接費（一）×其他直接費率（%）（三）現(xiàn)場經(jīng)費（1）×現(xiàn)場經(jīng)費費率（%）二間接費（1）×間接費費率（%）三企業(yè)利潤[一+二]×企業(yè)利潤率（%）四稅金[一+二+三]×稅率（%）

工程單價合計一+二+三+四設(shè)備費

水利工程第二部分(或水力發(fā)電工程的第三部分)機電設(shè)備及安裝工程，是指構(gòu)成工程固定資產(chǎn)的全部機電設(shè)備及安裝工程。

一設(shè)備費（一）設(shè)備原價

1、國產(chǎn)設(shè)備原價2、進口設(shè)備原價（二）運雜費

指設(shè)備由廠家運至工地安裝現(xiàn)場所發(fā)生的一切運費費用。（三）運輸保險費

指設(shè)備在運輸過程中的保險費用。（四）采購及保管費

指在負責(zé)設(shè)備的采購、保管過程中發(fā)生的各項費用。返回章獨立費用序號工程或費用名稱

第五部分獨立費用一建設(shè)管理費二生產(chǎn)準(zhǔn)備費三科研勘測設(shè)計費四建設(shè)及施工場地征用費五其他靜態(tài)總投資和總投資100%

95%75%35%10%25%1/43/41/2對項目經(jīng)濟性影響的程度竣工設(shè)計準(zhǔn)備初步設(shè)計技術(shù)設(shè)計施工圖設(shè)計1施工圖設(shè)計2施工部分尚余的設(shè)計、發(fā)包設(shè)計招標(biāo)、發(fā)包設(shè)計要求改變可能節(jié)約投資的比例

（二）建設(shè)前期是項目投資控制的重點第一節(jié)建設(shè)項目決策階段的投資控制（1）投資浪費例子1、黃河三門峽工程因壩址選擇過于接近上游而導(dǎo)致泥沙淤積問題嚴(yán)重，使大量的項目投資不能發(fā)揮應(yīng)有的效益。2、河南洛陽市有一座橫跨洛河的牡丹橋，整個工程計劃投資1.3億元，結(jié)果投于了7000萬元，建了一座斷橋。牡丹橋下由于埋藏著著名的隋、唐古城遺址，在項目立項之初，就被文物界人士反對，但有關(guān)部門認為一切應(yīng)為發(fā)展經(jīng)濟讓路，其它都是次要的，結(jié)果決策失誤。后來國家文物局正式下文，要求修建牡丹橋時避開隋、唐遺址。3、“外灘花園”妨礙行洪被炸，兩個億灰飛煙滅

位于武漢長江河道內(nèi)、耗資1.６億元的“外灘花園”02年1月25日半夜被爆破炸塌，加上住戶補償、爆破等費用，據(jù)說整個損失達到兩億元。“外灘花園”違反了國家有關(guān)防洪法規(guī)，屬于違法建筑。國家防汛抗旱總指揮部于01年12月發(fā)出通知，要求堅決拆除此違法建筑，湖北省、武漢市防汛抗旱指揮部立即抓緊實施了該樓群清除工作?！巴鉃┗▓@”1號樓在起爆后轟然倒塌

(1)在建設(shè)前期階段進行工程項目的初步可行性研究、編制項目建議書，進行可行性研究，對擬建項目進行市場調(diào)查和預(yù)測，編制投資估算，進行環(huán)境影響評價、財務(wù)評價、國民經(jīng)濟評價和社會評價。(2)在設(shè)計階段：協(xié)助業(yè)主工程項目設(shè)計招標(biāo)；協(xié)助設(shè)計單位開展限額設(shè)計工作，編制本階段資金使用計劃，并進行付款控制；進行設(shè)計挖潛，在保證功能的前提下進一步尋找節(jié)約投資的可能性。審查設(shè)計概預(yù)算，盡量使概算不超估算，預(yù)算不超概算。（三）我國監(jiān)理機構(gòu)在投資控制中的主要任務(wù)(3)在施工招標(biāo)階段準(zhǔn)備與發(fā)送招標(biāo)文件，編制工程量清單和招標(biāo)工程標(biāo)底；協(xié)助評審?fù)稑?biāo)書，提出評標(biāo)建議；協(xié)助業(yè)主與承包單位簽訂承包合同。(4)在施工階段依據(jù)施工合同有關(guān)條款、施工圖、對工程項目造價目標(biāo)進行風(fēng)險分析，并制定防范性對策。從造價、項目的功能要求、質(zhì)量和工期方面審查工程變更的方案，并協(xié)商確定工程變更的價款。按施工合同約定的工程量計算規(guī)則和支付條款進行工程量計算和工程款支付。建立月完成工程量和工作量統(tǒng)計表，對實際完成量與計劃完成量進行比較、分析，制定調(diào)整措施。收集、整理有關(guān)的施工和監(jiān)理資料，為處理費用索賠提供證據(jù)。按施工合同的有關(guān)規(guī)定進行竣工結(jié)算。（三）我國監(jiān)理機構(gòu)在投資控制中的主要任務(wù)思考題例4．項目監(jiān)理機構(gòu)在施工階段投資控制的主要任務(wù)不包括：

A．審查工程變更方案

B．進行工程計量

C．協(xié)助業(yè)主與承包單位簽訂承包合同

D．簽署工程款支付證書答案：C（2004考題）

例5、屬于項目監(jiān)理機構(gòu)在施工階段投資控制工作內(nèi)容的有：A、就竣工結(jié)算的價款總額與建設(shè)單位和承包單位進行協(xié)商B、變更施工組織設(shè)計C、協(xié)商確定工程變更的價款D、變更工程量清單E、進行工程計量答案：ACE（2003考題）二、資金的時間價值主要內(nèi)容：（一）資金時間價值（二）現(xiàn)金流量圖

（三）資金時間價值計算的基本公式（一）資金時間價值

二、資金時間價值

第一節(jié)建設(shè)項目決策階段的投資控制資金的時間價值概念：同等數(shù)量的資金由于處于不同的時間而產(chǎn)生的價值差異，稱為資金的時間價值。資金的時間價值用途：將不同時點的現(xiàn)金流折算成相同時點的，有可比價值的現(xiàn)值（或終值），才能科學(xué)判斷方案優(yōu)劣。1、利息和利息率（資金時間價值的一種表現(xiàn)形式）利息—資金投入生產(chǎn)運動過程中產(chǎn)生增值的一部分。利率—一個計息周期的利息與產(chǎn)生利息的本金之比。

2、利息計算：單利——每一個計息周期的利息固定不變。復(fù)利——上一年的利息加本金作為下一年的本金再計算利息，即“利滾利”。F—期末本利之和，P—本金，i—每一周期的利率，n—計息周期數(shù)（一）資金時間價值（續(xù)）

（二）現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖假定各年現(xiàn)金流入、流出均發(fā)生在年末，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出。時間刻度“0”表示投資項目開始建設(shè)的起點時間。t（年）1000050005000400045004800012345等值現(xiàn)值（P）終值（F）利率（折現(xiàn)率）i計息次數(shù)年（n）年金（A）（三）資金等值計算的基本公式1、基本概念等值等值——不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金稱為等值，等值為方案的比較提供了可能現(xiàn)值現(xiàn)值（P）——將一筆將來的資金金額換算成與之價值相等的現(xiàn)在的金額。它表示在現(xiàn)金流量圖中0點的投資數(shù)額或投資項目的現(xiàn)金流量折算到0點時的價值。用現(xiàn)金流量圖表示0123n-1nPFt（年/月）終值終值（F）——

表示把某個時間點的金額，換算成以后的某個時間點的價值相等的金額。其含義是指期初投入或產(chǎn)出的資金轉(zhuǎn)換為計算期末的期終值，即期末本利和的價值。用現(xiàn)金流量圖表示

F0123n-1nP利率（折現(xiàn)率）把根據(jù)未來的現(xiàn)金流量求現(xiàn)在的現(xiàn)金流量時所使用的利率稱為折現(xiàn)率，并且一般指年利率（年折現(xiàn)率）計息次數(shù)指投資項目在從開始投入資金（開始建設(shè)）到項目的壽命周期終結(jié)為止的整個期限內(nèi)，計算利息的次數(shù)，通常以“年”為單位。年金（亦稱等額年值）

是指各年等額收入或支付的金額，通常以等額序列表示，即在某一特定時間序列期內(nèi)，每隔相同時間收支的等額款項。用現(xiàn)金流量圖表示A0123N-1NF（三）資金等值計算的基本公式

（1）一次整付現(xiàn)值、終值公式：

①復(fù)利終值公式：例：某工程向銀行貸款100萬元，利率為20%，兩年末還清的本利和是多少？②復(fù)利現(xiàn)值公式：是復(fù)利終值公式的逆運算。等額多次支付類型

——現(xiàn)金的流入與流出在多個時點發(fā)生，且數(shù)額相等。①等額分付終值公式：從第1年末（注意）至第n年末有一等額的現(xiàn)金流量序列，每年的金額均為A，稱為等額年金，欲求終值F，可把等額序列視為n個一次支付的組合，利用一次支付終值公式推導(dǎo)出等額分付終值公式：例：連續(xù)五年末存款100元，年利率為6%，求五年末本利和？（2）等額分付現(xiàn)值、終值公式：等額多次支付類型

③等額償債年金公式②等額分付現(xiàn)值公式：例：投資要在10年內(nèi)回收本利，每年回收2萬元，利率為10%，問投資是多少？

例：若五年末得到10萬元，年利率為12%，每年應(yīng)存入銀行多少？等額多次支付類型④等額投資資金回收公式：資金等值計算公式等值計算公式的應(yīng)用解法1：F=P（F/P，i，n）（F/P，i，n）=2.5 i F/P 6% 2.397 i 2.5 8% 3.172解法2：例1：15年前，投資1萬元建廠，現(xiàn)2.5萬元出賣該廠，這1萬元的收益率是多少？（四）實際利率與名義利率

將名義利率可以轉(zhuǎn)化為實際利率，公式為：例：某人存入1000元，4年后存入3000元，6年后存入1500元，年利率為6%，半年復(fù)利一次，問10年后存款金額是多少？[解1]：先算實際利率：i=(1+0.06/2)2—1=0.0609 F1=1000(1+0.0609)10=1806元

F2=3000（1+0.0609）6=4277元

F3=1500(1+0.0609)4=1900元

F=F1+F2+F3=7983元[解2]：F1=1000(1+0.06)10=1806元

F2=3000（1+0.06）12=4277元

F3=1500(1+0.06)8=1900元

F=F1+F2+F3=7983元（四）實際利率與名義利率

第一節(jié)建設(shè)項目決策階段的投資控制四、項目的財務(wù)評價

（一）靜態(tài)財務(wù)評價評價指標(biāo)(二）動態(tài)財務(wù)評價評價指標(biāo)(三）財務(wù)外匯效果分析1.投資利潤率投資利稅率2.投資回收期3.借款償還期(二）動態(tài)評價指標(biāo)

指標(biāo)1.財務(wù)凈現(xiàn)值2.財務(wù)凈現(xiàn)值率3.財務(wù)內(nèi)部收益率

指標(biāo)（一）靜態(tài)評價指標(biāo)第一節(jié)建設(shè)項目決策階段的投資控制靜態(tài)評價方法：是指不考慮資金時間的價值1、投資利潤率——

指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后，正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與項目總投資的比率。其計算公式為：投資利潤率=（年利潤總額或年平均利潤總額/項目總投資）×100%（一）靜態(tài)財務(wù)評價評價指標(biāo)（一）靜態(tài)財務(wù)評價評價指標(biāo)(續(xù)）

投資利稅率

——

指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后，正常生產(chǎn)年份的年利稅總額或項目生產(chǎn)期年平均利稅總額與項目總投資的比率。其計算公式為：投資利稅率=（年利、稅總額或年平均利、稅總額/項目總投資）×100%靜態(tài)投資回收期Pt：指由項目掙得的凈現(xiàn)金收益來回收項目投資總額所需要的年限。靜態(tài)投資回收期Pt的表達式為：式中：Pt—以年表示的靜態(tài)投資回收期；

CI—現(xiàn)金流入；CO—現(xiàn)金流出；

t

—第t年的凈現(xiàn)金流量；2、靜態(tài)投資回收期在實際計算時，靜態(tài)投資回收期Pt可以可按累計凈現(xiàn)金流量由負值變?yōu)榱銜r的推求。其計算公式為：累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份–1+（上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）判別標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)Pt≤Pc時，認為項目在財務(wù)上是可以接受的；當(dāng)Pt＞Pc時，認為項目在財務(wù)上不可取。

2、靜態(tài)投資回收期（續(xù)）討論例題例：假設(shè)某項目的現(xiàn)金流量如下表所示：假設(shè)該行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)投資收益率為12%，試分析該項目的投資是否可行？年01234年凈現(xiàn)金流量—5000500100020004000投資回收期計算計算累計現(xiàn)金流量項目的投資回收期為：

T=3年＋1500/4000=3.38年項目的投資收益率為：

E=1/T=29.6%≥12%可行.年01234年凈現(xiàn)金流量—5000500100020004000凈現(xiàn)金流量累計—5000—4500—3500—15002500動態(tài)評價方法是考慮了資金時間價值的評價方法。動態(tài)評價指標(biāo)體系包括:1、財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）

2、財務(wù)凈現(xiàn)值率（FNPVR）

3、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）

----動態(tài)評價是比靜態(tài)評價更科學(xué)、更全面的評價方法。(二）動態(tài)財務(wù)評價評價指標(biāo)——

按基準(zhǔn)收益率ic將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到投資起點的現(xiàn)值之代數(shù)和。表達式如下：1、財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）財務(wù)凈現(xiàn)值的經(jīng)濟意義是：

FNPV=0正好達到所預(yù)先設(shè)定的收益率標(biāo)準(zhǔn)

FNPV≥0項目的盈利能力達到或超過了所要求的盈利水平，是合理的，可以考慮接受項目。某項目基準(zhǔn)貼現(xiàn)率ic=10%，歷年的現(xiàn)金流量如表試計算項目凈現(xiàn)值，并判斷項目是否可行？

年末項目12345現(xiàn)金流入

600600600600現(xiàn)金流出1000200200200200凈現(xiàn)金流量-1000400400400400累計凈現(xiàn)金流量-1000-600-200200600I=10%折現(xiàn)系數(shù)0.9090.8260.7510.6830.621凈現(xiàn)值-909330.4300.4273.2248.4累計凈現(xiàn)值-909-578.6-278.2

-5243.41、財務(wù)凈現(xiàn)值（續(xù)）答：從表中計算可得：該項目累計凈現(xiàn)值為：FNPV=243.4（萬元）＞0，項目可行。

1、財務(wù)凈現(xiàn)值（續(xù)）FNPViFIRR凈現(xiàn)值曲線

3、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）

財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）——指項目在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。其表達式如下：

式中：FIRR

—

財務(wù)內(nèi)部收益率；

—

第t年的凈現(xiàn)金流量；n—

計算期。

3、財務(wù)內(nèi)部收益率（續(xù)）

FIRR對項目進行評價的判別標(biāo)準(zhǔn)是：若FIRR≥ic時項目在財務(wù)效益上是可以接受的。

FNPV1FIRR=i1

+(i2-i1)

FNPV1+F

NPV2

FIRR是個未知的折現(xiàn)率，通常用線性插值公式求得：

3、財務(wù)內(nèi)部收益率（續(xù)）

五、項目的國民經(jīng)濟評價

第一節(jié)建設(shè)項目決策階段的投資控制（一）國民經(jīng)濟評價的概述

1、國民經(jīng)濟評價概念：是按照合理配置資源和社會經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的原則，采用影子價格、社會折現(xiàn)率等國民經(jīng)濟評價參數(shù)，從國民經(jīng)濟全局的角度出發(fā)，考察工程項目的經(jīng)濟合理性。

2、與財務(wù)評價的關(guān)系 （1）共同點：評價方法相同、基礎(chǔ)工作相同、計算期相同 （2）區(qū)別：基本出發(fā)點不同：項目 全社會費用和效益的含義和劃分范圍不同：根據(jù)項目直接發(fā)生的財務(wù)收支轉(zhuǎn)移支付所使用的價格體系不同：實際的市場預(yù)測價格影子價格使用的參數(shù)不同：基準(zhǔn)折現(xiàn)率 社會折現(xiàn)率評價內(nèi)容不同：盈利性評價和清償能力分析 盈利能力評價五、項目的國民經(jīng)濟評價

（二）國民經(jīng)濟評價參數(shù)1、影子價格：影子價格是依據(jù)一定的原則確定的，能夠反映投入物和產(chǎn)出物真實經(jīng)濟價值，反映