注會(huì)全國(guó)統(tǒng)一考試財(cái)務(wù)成本管理真題及答案

1、2001年注會(huì)全國(guó)統(tǒng)一考試財(cái)務(wù)成本管理真題及答案本試卷使用的折現(xiàn)系數(shù)如下（利率=10%）：期數(shù)12345復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.90910.82640.75130.68300.6209年金現(xiàn)值系數(shù)0.90911.73552.48693.16993.7907一、單項(xiàng)選擇題（本題型共15題,每題1分,共15分.每題只有一個(gè)正確答案,請(qǐng)從每題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案,在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼.答案寫在試題卷上無效.）1. 投資于國(guó)庫(kù)券時(shí)可不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是【】.A. 違約風(fēng)險(xiǎn)B. 利率風(fēng)險(xiǎn)C. 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D. 再投資風(fēng)險(xiǎn)2. 不影響應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)利用價(jià)值的因素是【】.A.

2、 銷售折讓與折扣的波動(dòng)B. 季節(jié)性經(jīng)營(yíng)引起的銷售額波動(dòng)C. 大量使用分期付款結(jié)算方式D. 大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售3. 銷售利潤(rùn)率等于【】.A. 安全邊際率乘變動(dòng)成本率B. 盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率乘安全邊際率C. 安全邊際率乘邊際貢獻(xiàn)率D. 邊際貢獻(xiàn)率乘變動(dòng)成本率4. 某人退休時(shí)有現(xiàn)金10萬元,擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資,希望每個(gè)季度能收入2000元補(bǔ)貼生活.那么,該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率應(yīng)為【】.A. 2%B. 8%C. 8.24%D. 10.04%5. 在證券投資組合中,為分散利率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇【】.A. 不同種類的證券搭配B. 不同到期日的債券搭配C. 不同部門或行業(yè)的證券搭配D. 不同公司的證券搭配

3、6. 采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量,計(jì)算現(xiàn)金返回線R的各項(xiàng)參數(shù)中不包括【】.A. 每次現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換時(shí)發(fā)生的固定轉(zhuǎn)換成本B. 現(xiàn)金存量的上限C. 有價(jià)證券的日利率D. 預(yù)期每日現(xiàn)金余額的標(biāo)準(zhǔn)差7. 某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資,債券票面金額為100元,票面利率為12%,而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%,那么,該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為【】元.A. 93.22B. 100C. 105.35D. 107.588. 容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)的股利分配政策是【】.A. 剩余股利政策B. 固定股利政策C. 固定股利支付率政策D. 低正常股利加額外股利政策9. 某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬元,變動(dòng)成本率為4

4、0%,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.如果固定成本增加50萬元,那么,總杠桿系數(shù)將變?yōu)椤尽?A. 2.4B. 3C. 6D. 810. A公司擬以增發(fā)新股換取B公司全部股票的方式收購(gòu)B公司.收購(gòu)前A公司普通股為1600萬股,凈利潤(rùn)為2400萬元；B公司普通股為400萬股,凈利潤(rùn)為450萬元.假定完成收購(gòu)后A公司股票市盈率不變,要想維持收購(gòu)前A公司股票的市價(jià),A、B公司股票交換率應(yīng)為【】.A. 0.65B. 0.75C. 0.9375D. 1.3311. 公司進(jìn)行財(cái)務(wù)重整決策時(shí),優(yōu)先考慮的條件是【】.A. 所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否有利于公司擺脫困境,保證重整成功B. 債權(quán)人是否確信公司的重整計(jì)

5、劃有把握實(shí)現(xiàn)C. 法院是否確認(rèn)公司的重整計(jì)劃具備公平性和可行性D. 重整價(jià)值是否大于清算價(jià)值12. 某企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品需要經(jīng)過若干加工工序才能形成產(chǎn)成品,且月末在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)較大,產(chǎn)品成本中原材料所占比重較小.該企業(yè)在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費(fèi)用時(shí),宜采用【】.A. 不計(jì)算在產(chǎn)品成本的方法B. 在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)算的方法C. 在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費(fèi)用計(jì)算的方法D. 約當(dāng)產(chǎn)量法13. 適合汽車修理企業(yè)采用的成本計(jì)算方法是【】.A. 品種法B. 分批法C. 逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D. 平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法14. 出現(xiàn)下列情況時(shí),不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的是【】.A. 產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化B. 重

6、要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格發(fā)生變化C. 生產(chǎn)技術(shù)和工藝發(fā)生變化D. 市場(chǎng)變化導(dǎo)致的生產(chǎn)能力利用程度發(fā)生變化15. 計(jì)算評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的現(xiàn)金回收率指標(biāo)所使用的“總資產(chǎn)”,是指該投資中心資產(chǎn)的【】.A. 歷史成本期初數(shù)B. 歷史成本期末數(shù)C. 歷史成本平均值D. 可變現(xiàn)價(jià)值二、多項(xiàng)選擇題（本題型共5題,每題2分,共10分.每題均有多個(gè)正確答案,請(qǐng)從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案,在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼.每題所有答案選擇正確的得分；不答、錯(cuò)答、漏答均不得分.答案寫在試題卷上無效.）1. 用多水平法編制的彈性預(yù)算,主要特點(diǎn)是【】.A. 不管實(shí)際業(yè)務(wù)量多少,不必經(jīng)過計(jì)算即可找到

7、與實(shí)際業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本,控制成本比較方便B. 混合成本中的階梯成本和曲線成本可按其性態(tài)直接在預(yù)算中反映C. 評(píng)價(jià)和考核實(shí)際成本時(shí)往往需要使用差補(bǔ)法計(jì)算實(shí)物量的預(yù)算成本D. 不以成本性態(tài)分析為前提2. 下列各項(xiàng)因素中,影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量大小的有【】.A. 倉(cāng)庫(kù)人員的固定月工資B. 存貨的年耗用量C. 存貨資金的應(yīng)計(jì)利息D. 保險(xiǎn)儲(chǔ)備量3. 以公開、間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)是【】.A. 發(fā)行范圍廣,易募足資本B. 股票變現(xiàn)性強(qiáng),流通性好C. 有利于提高公司知名度D. 發(fā)行成本低4. 清算企業(yè)的下列資產(chǎn)中,不屬于清算資產(chǎn)的有【】.A. 職工宿舍及其他續(xù)辦的公益福利性設(shè)施B. 屬于投資性質(zhì)的職工集資款

8、C. 依法生效的擔(dān)?；虻盅簶?biāo)的D. 黨、團(tuán)、工會(huì)等組織占用清算企業(yè)的財(cái)產(chǎn)5. 下列有關(guān)成本責(zé)任中心的說法中,正確的是【】.A. 成本責(zé)任中心不對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)B. 成本責(zé)任中心不進(jìn)行設(shè)備購(gòu)置決策C. 成本責(zé)任中心不對(duì)固定成本負(fù)責(zé)D. 成本責(zé)任中心應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)量計(jì)劃,不應(yīng)超產(chǎn)或減產(chǎn)三、判斷題（本題型共15題,每題1分,共15分.請(qǐng)判斷每題的表述是否正確,你認(rèn)為表述正確的,在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂代碼“”,你認(rèn)為錯(cuò)誤的,請(qǐng)?zhí)钔看a“×”.每題判斷正確的得1分；每題判斷錯(cuò)誤的倒扣0.5分；不答題既不得分,也不扣分.扣分最多扣至本題型零分為止.答案寫在試題卷上無效.）1. 實(shí)

9、際成本計(jì)算制度是唯一納入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿系統(tǒng)的成本計(jì)算制度. 【】2. 在進(jìn)行已獲利息倍數(shù)指標(biāo)的同行業(yè)比較分析時(shí),應(yīng)選擇本企業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)連續(xù)幾年的數(shù)據(jù),并從穩(wěn)健的角度出發(fā),以其中指標(biāo)最高的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù).【】3. 生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的.按照“以銷定產(chǎn)”的原則,生產(chǎn)預(yù)算中各季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)該等于各季度的預(yù)計(jì)銷售量. 【】4. 對(duì)于特定的投資機(jī)會(huì)來說,給定的置信區(qū)間越大則相應(yīng)的置信概率也越大.【】5. 資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是該項(xiàng)資產(chǎn)的貝他值和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的乘積,而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是市場(chǎng)投資組合的期望報(bào)酬率與無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之差. 【】6. 在計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí),如果考慮訂貨提前期,則應(yīng)在按

10、經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型計(jì)算出訂貨批量的基礎(chǔ)上,再加上訂貨提前天數(shù)與每日存貨消耗量的乘積,才能求出符合實(shí)際的最佳訂貨批量. 【】7. 企業(yè)采取定期等額歸還借款的方式,既可以減輕借款本金到期一次償還所造成的現(xiàn)金生短缺壓力,又可以降低借款的實(shí)際利率. 【】8. 發(fā)放股票股利或進(jìn)行股票分割,會(huì)降低股票市盈率,相應(yīng)減少投資者的投資風(fēng)險(xiǎn),從而可以吸引更多的投資者. 【】9. 一般情況下,公司通過發(fā)放股票股利增加普通股股本,普通股本增加前后,資本成本不變. 【】10. 標(biāo)準(zhǔn)成本制度不僅可以用于制造類企業(yè),也可以用于服務(wù)類企業(yè). 【】11. A股份公司2000年2月1日開始清算.該公司只有一項(xiàng)未清償債務(wù)：1999

11、年8月1日從B銀行借入100萬元,到期日為2000年8月1日,利率為10%,到期一次還本付息.該借款的保證人是C公司,清算開始保證人已代替A公司償還給B銀行100萬元.A公司此時(shí)的清算債務(wù)還剩下5萬元. 【】12. 直接材料、直接人工、燃料和動(dòng)力、制造費(fèi)用是現(xiàn)行制度明確規(guī)定的四個(gè)成本項(xiàng)目,企業(yè)不能增加或減少. 【】13. 按照分步法計(jì)算產(chǎn)品成本,如果企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,則成本計(jì)算對(duì)象是該種產(chǎn)品及其所經(jīng)過的各個(gè)生產(chǎn)步驟. 【】14. 利用三因素法分析固定制造費(fèi)用差異時(shí),固定制造費(fèi)用閉置能量差異是根據(jù)生產(chǎn)能量工時(shí)與實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)的差額,乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算得出的. 【】15. 只有在最

12、終產(chǎn)品市場(chǎng)穩(wěn)定的情況下,才適合采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格作為企業(yè)兩個(gè)部門（投資中心）之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格. 【】四、計(jì)算及分析題（本題型共4題,每小題6分.本題型共24分.要求列出計(jì)算步驟,每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位.在答題卷上解答,答在試題卷上無效.）1. A公司的簡(jiǎn)易現(xiàn)金流量表如下：現(xiàn) 金 流 量 表編制單位：A公司 2000年度 單位：萬元項(xiàng)目一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 66 307二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的資金流量?jī)纛~ -108 115三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -101690四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動(dòng) -143 498補(bǔ)充資料： 

13、;1. 將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量： 凈利潤(rùn) 72 198加：計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 1 001固定資產(chǎn)折舊 15 639無形資產(chǎn)攤銷 4長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷 116待攤費(fèi)用減少 -91預(yù)提費(fèi)用增加 -136處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失 0固定資產(chǎn)報(bào)廢損失 0財(cái)務(wù)費(fèi)用 2 047投資損失 -4 700存貨減少(減：增加) 17 085經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少(減：增加) -2 437經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加(減：減少) -34 419其他 

14、;0經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 66 3072. 現(xiàn)金凈增加情況： 現(xiàn)金的期末余額 27 558減：現(xiàn)金的期初余額 171 056現(xiàn)金凈增加額 -143 498要求：計(jì)算A公司2000年的營(yíng)運(yùn)指數(shù)。2. A公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)。由于目前的收賬政策過于嚴(yán)厲，不利于擴(kuò)大銷售，且收帳費(fèi)用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的收帳政策?，F(xiàn)有甲和乙兩個(gè)放寬收帳政策的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 項(xiàng) 目現(xiàn)行收賬政策甲方案乙方案年銷售額（萬元/年）2 4002 6002 700收帳費(fèi)用（萬元/年）402010所有帳戶的平均收賬期2個(gè)月3個(gè)月4個(gè)月所有帳戶的壞賬損失率2%2

15、.5%3%已知A公司的銷售毛利率為20%，應(yīng)收賬款投資要求的最低報(bào)酬率為15%.壞賬損失率是指預(yù)計(jì)年度壞賬損失和銷售額的百分比。假設(shè)不考慮所得稅的影響。要求：通過計(jì)算分析，回答應(yīng)否改變現(xiàn)行的收賬政策？如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案？3. 資料：A公司正在研究其股利分配政策。目前該公司發(fā)行在外的普通股共100萬股，凈資產(chǎn)200萬元，今年每股支付1元股利。預(yù)計(jì)未來3年的稅后利潤(rùn)和需要追加的資本性支出如下：年 份123稅后利潤(rùn)(萬元)200250200資本支出(萬元)100500200假設(shè)公司目前沒有借款并希望逐步增加負(fù)債的比重,但是資產(chǎn)負(fù)債率不能超過30%.籌資時(shí)優(yōu)先使用留存收益,其次是長(zhǎng)期借

16、款,必要時(shí)增發(fā)普通股.假設(shè)上表給出的“稅后利潤(rùn)”可以涵蓋增加借款的利息,并且不考慮所得稅的影響.增發(fā)股份時(shí),每股面值1元,預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格每股2元,假設(shè)增發(fā)的股份當(dāng)年不需要支付股利,下一年開始發(fā)放股利.要求：（1） 假設(shè)維持目前的每股股利,計(jì)算各年需要增加的借款和股權(quán)資金；（2） 假設(shè)采用剩余股利政策,計(jì)算各年需要增加的借款和股權(quán)資金.4. A公司需要籌集990萬元資金,使用期5年,有以下兩個(gè)籌資方案：（1） 甲方案：委托××證券公司公開發(fā)行債券,債券面值為1000元,承銷差價(jià)（留給證券公司的發(fā)行費(fèi)用）每張票據(jù)是51.60元,票面利率14%,每年付息一次,5年到期一次還本.發(fā)行

17、價(jià)格根據(jù)當(dāng)時(shí)的預(yù)期市場(chǎng)利率確定.（2） 乙方案：向××銀行借款,名義利率是10%,補(bǔ)償性余額為10%,5年后到期時(shí)一次還本并付息（單利計(jì)息）.假設(shè)當(dāng)時(shí)的預(yù)期市場(chǎng)利率（資金的機(jī)會(huì)成本）為10%,不考慮所得稅的影響.要求：（1） 甲方案的債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)該是多少？（2） 根據(jù)得出的價(jià)格發(fā)行債券,假設(shè)不考慮時(shí)間價(jià)值,哪個(gè)籌資方案的成本（指總的現(xiàn)金流出）較低？（3） 如果考慮時(shí)間價(jià)值,哪個(gè)籌資方案的成本較低？五、綜合題（本題型共3題,每小題12分.本題型共36分.要求列出計(jì)算步驟,每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位.在答題卷上解答,答在試題卷上無效.）1. A工廠是一個(gè)生產(chǎn)某種汽車零件

18、的專業(yè)工廠,產(chǎn)品成本計(jì)算采用標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算系統(tǒng),有關(guān)資料如下：（1） 成本計(jì)算帳戶設(shè)置設(shè)置“原材料”、“產(chǎn)成品”、“生產(chǎn)成本”等存貨帳戶,均按標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)價(jià).成本差異帳戶設(shè)置8個(gè)：材料價(jià)格差異、材料數(shù)量差異、直接人工工資率差異、直接人工效率差異、變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異、變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異、固定制造費(fèi)用能量差異、固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異.（2） 費(fèi)用分配和差異結(jié)轉(zhuǎn)方法原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入,在產(chǎn)品直接材料成本約當(dāng)產(chǎn)成品的系數(shù)為1；除直接材料外的其他費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生,其在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)成品的系數(shù)為0.5.成本差異采用“結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法”,在每月末結(jié)轉(zhuǎn)“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”帳戶.單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本 直接材料(10千克&#

19、215;3元/千克) 30元直接人工(4小時(shí)×4元/小時(shí)) 16元變動(dòng)制造費(fèi)用(4小時(shí)×1.5元/小時(shí)) 6元固定制造費(fèi)用(4小時(shí)×1元/小時(shí)) 4元單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本 56元（3） 本月生產(chǎn)及銷售情況生產(chǎn)能量11000小時(shí)月初在產(chǎn)品數(shù)量600件本月產(chǎn)品投產(chǎn)數(shù)量 2500件本月產(chǎn)品完工入庫(kù)數(shù)量 2400件月末在產(chǎn)品數(shù)量700件（4） 有關(guān)成本計(jì)算的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)：本月購(gòu)入原材料30000千克,實(shí)際成本88500元（已用支票支付）；本月生產(chǎn)領(lǐng)用原材料25500千克.實(shí)際耗用工時(shí)9750小時(shí)；應(yīng)付生產(chǎn)工人工資40000元；實(shí)際

20、發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用15000元；實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用10000元.要求：編制以下業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄：（1） 購(gòu)入原材料；（2） 領(lǐng)用原材料；（3） 將生產(chǎn)工人工資記入有關(guān)成本計(jì)算帳戶；（4） 結(jié)轉(zhuǎn)本期變動(dòng)制造費(fèi)用；（5） 結(jié)轉(zhuǎn)本期固定制造費(fèi)用；（6） 完工產(chǎn)品入庫(kù)；（7） 期末結(jié)轉(zhuǎn)本期產(chǎn)品成本差異.2. 資料：A公司2000年度的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）：銷售收入10000營(yíng)業(yè)利潤(rùn)750利息支出125稅前利潤(rùn)625所得稅（稅率20%）125稅后利潤(rùn)500分出股利（股利支付率50%）250留存收益250期末股東權(quán)益（1000萬股）1250期末負(fù)債1250期末總資產(chǎn)2500要求：（1） 假設(shè)A公司

21、在今后可以維持2000年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策,不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品能為市場(chǎng)所接受,不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息,請(qǐng)依次回答下列問題：2001年的預(yù)期銷售增長(zhǎng)率是多少？ 今后的預(yù)期股利增長(zhǎng)率是多少？ 假設(shè)A公司2000年末的股價(jià)是30元,股東預(yù)期的報(bào)酬率是多少？ 假設(shè)A公司可以按2000年的平均利率水平在需要時(shí)取得借款,其加權(quán)平均資本成本是多少（資本結(jié)構(gòu)權(quán)數(shù)以帳面價(jià)值為基礎(chǔ)）？（2） 假設(shè)A公司2001年的計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率為35%,請(qǐng)回答下列互不關(guān)聯(lián)的問題： 如果不打算從外部籌集權(quán)益資金,并保持2000年的財(cái)務(wù)政策和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,銷售凈利率應(yīng)達(dá)到多少？ 如果想保持2000年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不

22、變,需要從外部籌集多少股權(quán)資金？3. 資料：某公司正考慮用一臺(tái)效率更高的新機(jī)器取代現(xiàn)有的舊機(jī)器.舊機(jī)器的帳面折余價(jià)值為12萬元,在二手市場(chǎng)上賣掉可以得到7萬元；預(yù)計(jì)尚可使用5年,預(yù)計(jì)5年后清理的凈殘值為零；稅法規(guī)定的折舊年限尚有5年,稅法規(guī)定的殘值可以忽略.購(gòu)買和安裝新機(jī)器需要48萬元,預(yù)計(jì)可以使用5年,預(yù)計(jì)清理凈殘值為1.2萬元.新機(jī)器屬于新型環(huán)保設(shè)備,按稅法規(guī)定可分4年折舊并采用雙倍余額遞減法計(jì)算應(yīng)納稅所得額,法定殘值為原值的1/12.由于該機(jī)器效率很高,可以節(jié)約付現(xiàn)成本每年14萬元.公司的所得稅率30%.如果該項(xiàng)目在任何一年出現(xiàn)虧損,公司將會(huì)得到按虧損額的30%計(jì)算的所得稅額抵免.要求：

23、假設(shè)公司投資本項(xiàng)目的必要報(bào)酬率為10%,計(jì)算上述機(jī)器更新方案的凈現(xiàn)值.參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.A2.A3.C4.C5.B6.B7.D8.B9.C10.B11.D12.D13.B14.D15.C二、多項(xiàng)選擇題1.ABC2.BC3.ABC4.AC5.ABD三、判斷題1.×2.×3.×4.5.6.×7.×8.×9.10.11.×12.×13. 14.×15.四、計(jì)算及分析題1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益=凈利潤(rùn)-非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益=凈利潤(rùn)+財(cái)務(wù)費(fèi)用-投資凈收益=72198+2047-4700=69545萬元經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)得現(xiàn)金=

24、經(jīng)營(yíng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)凈收益+（計(jì)提減值準(zhǔn)備+計(jì)提折舊+攤銷減少+預(yù)提增加）=69545+16533=86078萬元營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)得現(xiàn)金=66307/86078=0.77（或者：經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)減少=17085-2437=14648萬元經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債減少=34419萬元經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)凈增加=34419-14648=19771萬元營(yíng)運(yùn)指數(shù)=1-（19771/86087）=0.77）依據(jù)財(cái)務(wù)成本管理教材第126至127頁(yè)。2.答案一總額分析法 項(xiàng)目 現(xiàn)行收賬政策方案甲方案乙銷售額 240026002700毛利 2400×0.2=4

25、802600×0.2=5202700×0.2=540應(yīng)收賬款投資應(yīng)計(jì)利息 400×0.8×15%=48650×0.8×15%=78900×0.8×15%=108壞賬損失 2400×2%=482600×2.5%=652700×3%=81收賬費(fèi)用 402010邊際收益344357341因此，應(yīng)采納甲方案。差額分析法現(xiàn)行收賬政策甲方案乙方案年銷售額240026002700銷售額增加 200300（1）銷售額增加的收益（毛利率=20%） 406

26、0平均收賬期（月） 234應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 643平均應(yīng)收賬款 400650900應(yīng)收賬款增加 250500（2）應(yīng)收賬款投資的應(yīng)計(jì)成本（15%） 3060壞賬損失率 2%2.5%3%壞賬損失 486581（3）壞賬損失增加的成本 1733收賬費(fèi)用 402010（4）收賬費(fèi)用減少帶來的收益 2030凈差額13-3因此，應(yīng)采納甲方案。3.（1）采用每股1元的固定股利政策年份1231需要資本支出 100500200稅后利潤(rùn) 200250200股利 100100100+1

27、10/2=1552留存收益補(bǔ)充資金 200-100=100250-100=150200-155=45需要外部籌資 100-100=0500-150=350200-45=155長(zhǎng)期資本總額 200+100=300300+500=800800+200=1000累計(jì)借款上限 800×30%=2401000×30%=3003增加長(zhǎng)期借款 0240604需要增長(zhǎng)股權(quán)資金0350-240=110155-60=95（2）采用剩余股利政策年份1231需要資本支出 100500200稅后利潤(rùn)200250200可分派利潤(rùn)（或資金不足）

28、 200-100=100250-500=-2500股利 100002留存收益補(bǔ)充資金 10000需要外部籌資 02500長(zhǎng)期資本總額 200+100=300300+500=800800+200=1000累計(jì)借款上限 800×30%=2403003增加長(zhǎng)期借款 024004需要增長(zhǎng)股權(quán)資金0250-240=100（注：表中黑體數(shù)字是本題要求的計(jì)算結(jié)果.）依據(jù)財(cái)務(wù)成本管理教材第377頁(yè)至379頁(yè).4.（1）甲方案?jìng)l(fā)行價(jià)格=面值的現(xiàn)值+利息的現(xiàn)值=1000×0.6209+1000×14%×

29、;3.7907=620.9+530.70=1151.60元/張（2）不考慮時(shí)間價(jià)值甲方案：每張債券公司可得現(xiàn)金=1151.60-51.60=1100元發(fā)行債券的張數(shù)=990萬元÷1100元/張=9000張總成本=還本數(shù)額+利息數(shù)額=9000×1000×（1+14%×5）=1530萬乙方案：借款總額=990/（1-10%）=1100萬元借款本金與利息=1100×（1+10%×5）=1650萬元因此,甲方案的成本較低.（3）考慮時(shí)間價(jià)值甲方案：每年付息現(xiàn)金流出=900×14%=126萬元利息流出的總現(xiàn)值=126×3.7

30、907=477.63萬元5年末還本流出現(xiàn)值=900×0.6209=558.81萬元利息與本金流出總現(xiàn)值=558.81+477.63=1036.44萬元乙方案：5年末本金和利息流出=1100×（1+10%×5）=1650萬元5年末本金和利息流出的現(xiàn)值=1650×0.6209=1024.49萬元因此,乙方案的成本較低.依據(jù)財(cái)務(wù)成本管理教材第351頁(yè),第358頁(yè).五、綜合題1.答案業(yè)務(wù)編號(hào)借方科目借方金額貸方科目貸方金額（1）原材料90000材料價(jià)格差異1500銀行存款88500（2）生產(chǎn)成本75000材料數(shù)量差異1500原材料76500（3）生產(chǎn)成本3920

31、0直接人工工資率差異1000 應(yīng)付工資40000 直接人工效率差異200（4）生產(chǎn)成本14700固定制造費(fèi)用能量差異375 變動(dòng)制造費(fèi)用15000 變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異75（5）生產(chǎn)成本9800固定制造費(fèi)用能量差異1200固定制造費(fèi)用10000固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異1000（6）產(chǎn)成品134400生產(chǎn)成本134400（7）主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1300材料價(jià)格差異1500直接人工效率差異200變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異75固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異1000 材料數(shù)量差異1500 直接人工工資率差異1000變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異375固定制造費(fèi)用能量差異1200說明：有關(guān)的計(jì)算過程：（1）購(gòu)入原材料：實(shí)際成本 88500

32、元標(biāo)準(zhǔn)成本 3元/千克×30000千克=90000元價(jià)格差異 -1500元（2）領(lǐng)用原材料實(shí)際成本 25500千克×3元/千克=76500元標(biāo)準(zhǔn)成本 30元/件×2500件=75000元數(shù)量差異 1500元（3）直接人工本月實(shí)際完成約當(dāng)產(chǎn)量=月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)品+本月完工產(chǎn)成品數(shù)量-月初在產(chǎn)品的當(dāng)產(chǎn)量=700×0.5+2400-600×0.5=2450件實(shí)際成本 40000元標(biāo)準(zhǔn)成本 16元/件×2450件=39200元總差異 800元其中：直接人工效率差異：（9750時(shí)-2450件×4時(shí)/件）×4元/小時(shí)=-200

33、元直接人工工資率差異：（40000/9750-4元/時(shí)）×9750=1000元（4）變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際成本 15000元標(biāo)準(zhǔn)成本 2450件×6元/件=14700元總差異 300元其中：變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異：（9750時(shí)-2450件×4時(shí)/件）×1.5元/時(shí)=-75元變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異：15000元-9750時(shí)×1.5元/時(shí)=375元（5）固定制造費(fèi)用實(shí)際成本 10000元標(biāo)準(zhǔn)成本 2450件/×4元/件=9800元總差異 200元其中：固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異：10000元-1元/時(shí)×11000時(shí)=-1000元固定制造費(fèi)用能量

34、差異：1元/時(shí)×11000時(shí)-1元/時(shí)×2450件×4時(shí)/件=1200元（6）完工產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：2400件×56元/件=134400元依據(jù)財(cái)務(wù)成本管理教材第585至587頁(yè)。2.下年預(yù)期增長(zhǎng)率（可持續(xù)增長(zhǎng)率）計(jì)算：銷售凈利率 5%銷售額/總資產(chǎn) 4次總資產(chǎn)/期末股東權(quán)益 2留存收益率 505銷售凈利潤(rùn)×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×收益留存率可持續(xù)增長(zhǎng)率-1-銷售凈利潤(rùn)×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×收益留存率5%×4×2×50%-25% 1-5%×4×2

35、15;50%或者：可持續(xù)增長(zhǎng)率=期初權(quán)益凈利率 收益留存率=500/（1250-250）×50%=25%股利增長(zhǎng)率等于可持續(xù)增長(zhǎng)率即25.00%股東的預(yù)期報(bào)酬率=下期股利/當(dāng)前股價(jià)+股利增長(zhǎng)率=250/1000×1.25/30+25%=26.04%資本成本=稅后負(fù)債成本 負(fù)債比率+權(quán)益成本 權(quán)益/資產(chǎn)=（125/1250）× （1-20%）×（1/2）+26.04%×（1/2）=17.02%（2）銷售凈利率計(jì)算設(shè)銷售凈利率為r，則：35%r×0.5×2×4/1-r×0.5×2×4r6.

36、48%籌集外部權(quán)益資金計(jì)算下期預(yù)計(jì)銷售收入=銷售收入×（1+計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率）=10000×（1+35%）=13500總資產(chǎn)=銷售收入/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=13500/4=3375萬元期末股東權(quán)益=總資產(chǎn)×權(quán)益/資產(chǎn)=3375×50%=1687.5萬元期初股東權(quán)益=1250萬元本期收益留存=計(jì)劃銷售收入×銷售凈利率×留存收益率=13500×5%×0.5=337.5萬元需要籌集外部權(quán)益=期末股東權(quán)益-期初股東權(quán)益-本期收益留存=1687.5-1250-337.5=100萬元依據(jù)財(cái)務(wù)成本管理教材第137至144頁(yè)、第396頁(yè)。3

37、.答案1將節(jié)約的付現(xiàn)成本作為舊機(jī)器的現(xiàn)金流出，分別計(jì)算兩方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值，再求出凈現(xiàn)值。 項(xiàng)目計(jì)算過程現(xiàn)金流量時(shí)間折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值繼續(xù)使用舊設(shè)備： 舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值 -7000001-70000變現(xiàn)損失減稅 （70000-120000）×30%-1500001-15000每年付現(xiàn)成本 140000×（1-30%）-9800015年3.7907-371488.60每年折舊減稅 24000×30%720015年3.790727293.04舊設(shè)備Z流出現(xiàn)值合計(jì)  -429195.56使用新設(shè)備： 投資 -4800001-480000第1年折舊減稅 240000×30%7200010.909165455.20第2年折舊減稅 120000×30%3600020.826429750.40第3年折舊減稅 40000×30%1200030.75139015.60第4年折舊減稅 40000×30%1200040.68308196.00殘值凈收入 1200050.62097450.80殘值凈損失減稅 （40000-12000）×30%840050.62095215.56新設(shè)備