中間業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行收入影響的實(shí)證分析

1、中間業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)業(yè)銀行收入影影響的實(shí)證分分析2009-4-9摘要：中間間業(yè)務(wù)對(duì)于商商業(yè)銀行收入入的影響是依依靠其內(nèi)部作作用和外溢作作用實(shí)現(xiàn)的。本本文利用費(fèi)德德模型對(duì)某銀銀行機(jī)構(gòu)中間間業(yè)務(wù)對(duì)銀行行收入增長(zhǎng)的的貢獻(xiàn)進(jìn)行了了實(shí)證研究。結(jié)結(jié)論顯示，中中間業(yè)務(wù)的發(fā)發(fā)展對(duì)銀行收收入的外溢作作用顯著為正正。關(guān)鍵詞：中中間業(yè)務(wù)，外外溢作用，商商業(yè)銀行收入入中間業(yè)務(wù)對(duì)對(duì)于商業(yè)銀行行收入增長(zhǎng)的的影響是通過(guò)過(guò)其內(nèi)部作用用和外溢作用用實(shí)現(xiàn)的。內(nèi)內(nèi)部作用是指指中間業(yè)務(wù)直直接帶來(lái)的收收入，這是由由于商業(yè)銀行行中間業(yè)務(wù)收收入采用收付付實(shí)現(xiàn)制；外外溢作用則是是指中間業(yè)務(wù)務(wù)通過(guò)作用于于非中間業(yè)務(wù)務(wù)形成外部效效益，從而間間接促進(jìn)銀

2、行行收入的增長(zhǎng)長(zhǎng)。中間業(yè)務(wù)務(wù)長(zhǎng)期以來(lái)一一直被當(dāng)作商商業(yè)銀行拓展展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市市場(chǎng)的輔助工工具存在著，但但是，隨著市市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)發(fā)展和企業(yè)內(nèi)內(nèi)部管理的日日臻完善，單單一的、低檔檔次的中間業(yè)業(yè)務(wù)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不不能滿足客戶戶的需要，客客戶對(duì)銀行的的金融服務(wù)提提出了更高的的要求。因此此，順應(yīng)客戶戶的需求，大大力創(chuàng)新中間間業(yè)務(wù)的種類類，不僅可以以帶來(lái)可觀的的直接收入，其其間接收益更更是不可估量量。一、基本模模型由于中間業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀銀行收入增長(zhǎng)長(zhǎng)的促進(jìn)和成成本無(wú)法詳細(xì)細(xì)計(jì)算，不可可能具體考察察每一分量的的外溢作用，因因此外溢作用用難以精確度度量，但可以以采用直接測(cè)測(cè)定方法來(lái)計(jì)計(jì)算。本文利利用費(fèi)德模型型來(lái)估計(jì)中間

3、間業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)業(yè)銀行收入增增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)11，利用該模模型分析中間間業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)業(yè)銀行收入的的影響2，必須作如如下三個(gè)假定定：(1)將將國(guó)有商業(yè)銀銀行產(chǎn)出分為為中間業(yè)務(wù)和和非中間業(yè)務(wù)務(wù)；(2)非非中間業(yè)務(wù)的的產(chǎn)量不僅取取決于本部門(mén)門(mén)的勞動(dòng)力和和資本配置，還還受同一期中中間業(yè)務(wù)產(chǎn)量量的制約；(3)中間業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)量對(duì)非非中間業(yè)務(wù)產(chǎn)產(chǎn)量的影響是是發(fā)生在同一一時(shí)期的，不不考慮中間業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)非中間間業(yè)務(wù)影響的的時(shí)滯性。費(fèi)德模型的的理論框架為為：其中I和NN分別代表中中間業(yè)務(wù)和非非中間業(yè)務(wù)的的收入；L和和K分別代表表勞動(dòng)力和資資本兩大要素素，下標(biāo)i和和下標(biāo)n分別別代表中間業(yè)業(yè)務(wù)和非中間間業(yè)務(wù)；方程程2式中存在在自變量

4、I，說(shuō)說(shuō)明中間業(yè)務(wù)務(wù)的產(chǎn)量水平平會(huì)影響非中中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)產(chǎn)量；Y代表表商業(yè)銀行總總產(chǎn)量(收入入)，它是由由中間業(yè)務(wù)收收入I與非中中間業(yè)務(wù)收入入N之和。將上面(11)-(5)方程變形，可可得如下方程程：Y=f(Li，Ki)+f(LLn，Kn，I)，將將該方程微分分，并將兩邊邊同時(shí)除以YY，可得：其中a表示示銀行資本的的邊際產(chǎn)品，表示勞動(dòng)力力的彈性系數(shù)數(shù)，表示中中間業(yè)務(wù)收入入對(duì)銀行收入入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)獻(xiàn)率。dYY、dLL和dII分別表示示商業(yè)銀行收收入、勞動(dòng)力力(用銀行從從業(yè)人員代替替)和中間業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)量的增增長(zhǎng)率；IY是中間業(yè)業(yè)務(wù)收入占商商業(yè)銀行收入入的比例；由由于資本存量量的增量dKK在統(tǒng)計(jì)資料料中很

5、難獲取取，且dK與與固定資產(chǎn)投投資F在概念念和數(shù)值上比比較接近，因因此可以用FF替代dK。因此我們可可以建立如下下計(jì)量經(jīng)濟(jì)模模型：其中Gy、GGl、Gi分別代表經(jīng)經(jīng)營(yíng)收入Y的的增長(zhǎng)率、勞勞動(dòng)力乙增長(zhǎng)長(zhǎng)率和中間業(yè)業(yè)務(wù)收入I的的增長(zhǎng)率。二、數(shù)據(jù)與與方法本研究通過(guò)過(guò)某銀行機(jī)構(gòu)構(gòu)2004年年到20077年的季度數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行分分析，所有的的數(shù)據(jù)均來(lái)自自該機(jī)構(gòu)的季季度報(bào)表。rr代表商業(yè)銀銀行總收入，它它是由中間業(yè)業(yè)務(wù)收入I與與非中間業(yè)務(wù)務(wù)收入N之和和；L和K分分別代表勞動(dòng)動(dòng)力和資本兩兩大要素，上上由銀行職工工人數(shù)代替，資本存量的增增加由固定資資產(chǎn)投資F來(lái)來(lái)代替。在將將原始數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為計(jì)量經(jīng)經(jīng)濟(jì)模型所需需數(shù)

6、據(jù)的過(guò)程程中，其中為為了避免自由由度的減少，22004年第第一季度的數(shù)數(shù)據(jù)根據(jù)20003年第44季度的數(shù)據(jù)據(jù)調(diào)整計(jì)算而而得。中間業(yè)業(yè)務(wù)量的計(jì)算算按照：中間間業(yè)務(wù)收入二二中間業(yè)務(wù)量量，0.5%來(lái)進(jìn)行計(jì)算算。傳統(tǒng)的回歸歸方法通常假假定所用的時(shí)時(shí)間序列是平平穩(wěn)的，或者者是一個(gè)確定定性趨勢(shì)加上上平穩(wěn)的部分分，但實(shí)際經(jīng)經(jīng)濟(jì)中許多變變量序列是不不平穩(wěn)的，那那樣利用普通通最小二乘法法(OLS)所作的回歸歸很可能是偽偽回歸，即模模型有很高的的R2值和t值，但但參數(shù)估計(jì)卻卻毫無(wú)意義。因因此，這里我我們進(jìn)行實(shí)證證分析的思路路和步驟為：先對(duì)時(shí)間序序列變量進(jìn)行行單位根檢驗(yàn)驗(yàn)以考察變量量是否平穩(wěn)或或考察其單整整階數(shù)，如

7、果果變量平穩(wěn)，我我們可以利用用OLS進(jìn)行行回歸分析，否否則將進(jìn)行協(xié)協(xié)整檢驗(yàn)(CCointeegratiion Teest)，得得出協(xié)整方程程，考察變量量之間的長(zhǎng)期期均衡關(guān)系。因因此，我們首首先必須進(jìn)行行變量的平穩(wěn)穩(wěn)性檢驗(yàn)。我們先采用用應(yīng)用比較普普遍的ADFF檢驗(yàn)法來(lái)檢檢驗(yàn)各變量時(shí)時(shí)間序列季度度數(shù)據(jù)的單位位根。檢驗(yàn)結(jié)果表表明，只有FFY在不包包含時(shí)間趨勢(shì)勢(shì)的情況下，是是單位根過(guò)程程。在這里我我們要區(qū)分平平穩(wěn)序列和有有時(shí)間趨勢(shì)序序列，通過(guò)上上面添加時(shí)間間趨勢(shì)的ADDF檢驗(yàn)，我我們可以看出出FY為包包含時(shí)間趨勢(shì)勢(shì)的平穩(wěn)序列列。因此在做做回歸的過(guò)程程中，必須增增加時(shí)間趨勢(shì)勢(shì)變量，或者者可以先將FFY做

8、去除除趨勢(shì)變換，然然后利用所得得的殘差項(xiàng)進(jìn)進(jìn)行回歸分析析。三、計(jì)量模模型結(jié)果由于整個(gè)AADF檢驗(yàn)過(guò)過(guò)程中，上述述四個(gè)序列都都是平穩(wěn)序列列，為零階單單整，因此無(wú)無(wú)須進(jìn)行協(xié)整整分析，因?yàn)闉閰f(xié)整分析的的第一步就是是考察每個(gè)變變量單整的階階數(shù)。如果變變量都是平穩(wěn)穩(wěn)時(shí)間序列，即即它們都是零零階單整的，就就沒(méi)有必要做做進(jìn)一步的檢檢驗(yàn)。所以平平穩(wěn)時(shí)間序列列滿足經(jīng)典回回歸模型，可可以直接用最最小二乘法估估計(jì)參數(shù)。首先對(duì)變量量進(jìn)行去除趨趨勢(shì)變換，可可得如下回歸歸方程：R2=0.7814，F(xiàn)F值為50.0394，括括號(hào)內(nèi)為t值值，在1%的的水平上顯著著。這樣我們便便得到殘差，可可用殘差即去去除趨勢(shì)后的的數(shù)據(jù)進(jìn)行回

9、回歸分析，得得到模型(44)，如表22。首先對(duì)模型型(4)進(jìn)行行異方差檢驗(yàn)驗(yàn)，我們采用用布勞殊培培甘異方差檢檢驗(yàn)(Breeusch-Pagann Testt)，BP檢檢驗(yàn)F=1.9780，不不能拒絕原假假設(shè)，即不存存在異方差。然后對(duì)模型型(4)進(jìn)行行序列相關(guān)檢檢驗(yàn)，由于在在模型(4)中DW=22.90088，根據(jù)DWW檢驗(yàn)表，說(shuō)說(shuō)明存在負(fù)的的序列相關(guān)。為了克服序序列相關(guān)，可可用科克倫奧克特(CCochraane-Orrcutt)迭代法克服服。對(duì)模型(4)中的殘殘差進(jìn)行無(wú)常常數(shù)項(xiàng)估計(jì)，可可得：括號(hào)內(nèi)為tt值，在5%的水平上顯顯著?；貧w系系數(shù)顯著不為為零，說(shuō)明殘殘差存在自相相關(guān)，且=-0.5337

10、1為負(fù)值值，說(shuō)明存在在負(fù)的序列相相關(guān)，與上述述DW值查表表所得結(jié)果一一致。利用科科克倫奧克克特迭代法，可可得如下回歸歸方程：對(duì)上述模型型進(jìn)行診斷：(1)各回回歸系數(shù)的tt值見(jiàn)表2，F(xiàn)F/Y通過(guò)110%的顯著著性水平檢驗(yàn)驗(yàn)，GiI/Y通過(guò)55%的顯著性性水平檢驗(yàn)；(2)F=2.69334，整個(gè)模模型通過(guò)了110%的顯著著性水平檢驗(yàn)驗(yàn)，說(shuō)明了整整個(gè)回歸模型型整體的有效效性；(3)查DW檢驗(yàn)驗(yàn)表，5%的的顯著水平上上，du=1.766，duDW44-du，接受H0，即認(rèn)為隨隨機(jī)誤差項(xiàng)t之間不存在在序列相關(guān)性性；(4)同同時(shí)進(jìn)行異方方差檢驗(yàn)，BBP檢驗(yàn)F=I.24220，不能拒拒絕原假設(shè)，即即不存在異

11、方方差；(5)截距項(xiàng)的計(jì)計(jì)算必須用上上述模型中的的截距項(xiàng)除以以1-，得得到截距項(xiàng)為為0.08006。上述結(jié)結(jié)果如表2中中模型(5)所示，因此此可得回歸方方程式為：也可對(duì)模型型(5)中的的殘差進(jìn)行無(wú)無(wú)常數(shù)項(xiàng)估計(jì)計(jì)，可得：回歸系數(shù)不不顯著，t=-1.20016，再次次表明殘差不不存在序列相相關(guān)。因此我我們可以認(rèn)為為方程(111)為目前條條件下較好的的擬合方程。四、結(jié)果分分析與解釋根據(jù)上述回回歸的結(jié)果，現(xiàn)現(xiàn)在主要圍繞繞模型(5)即回歸方程程式(11)進(jìn)行分析。(一)關(guān)于于勞動(dòng)力增加加對(duì)收入增長(zhǎng)長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。在在上述樣本條條件下，銀行行收入的勞動(dòng)動(dòng)力彈性為114.21，勞勞動(dòng)力每增長(zhǎng)長(zhǎng)一個(gè)百分比比單位，收

12、入入就可以增加加14.211個(gè)百分比單單位。對(duì)于此此系數(shù)說(shuō)明如如下：1.該該彈性系數(shù)沒(méi)沒(méi)有通過(guò)顯著著性水平檢驗(yàn)驗(yàn)。2.顯示示了職工人數(shù)數(shù)對(duì)收入的貢貢獻(xiàn)比較明顯顯。在目前中中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品品主要是一些些勞動(dòng)密集型型產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)構(gòu)上仍以銀行行卡業(yè)務(wù)收入入、代理保險(xiǎn)險(xiǎn)、代售基金金、支付結(jié)算算等傳統(tǒng)中間間業(yè)務(wù)收入為為主的情況下下，增加職工工人數(shù)在目前前的樣本條件件推斷下可以以提高收入。33.由于在利利用Fedeer模型構(gòu)建建計(jì)量模型的的過(guò)程中，利利用銀行職工工人數(shù)度量了了勞動(dòng)力對(duì)收收入增長(zhǎng)的貢貢獻(xiàn)，忽視了了人力資本的的貢獻(xiàn)，因此此該彈性系數(shù)數(shù)可能包括了了人力資本的的作用，雖然然本文沒(méi)有將將人力資本單單獨(dú)列出

13、來(lái)求求解其對(duì)收入入的貢獻(xiàn)份額額。4.在計(jì)計(jì)量模型中，由由于被解釋變變量是收入的的增長(zhǎng)率，因因此完善的模模型應(yīng)該包括括所有能解釋釋銀行收入的的解釋變量，包包括技術(shù)進(jìn)步步、制度創(chuàng)新新和規(guī)模報(bào)酬酬等，但是在在上文構(gòu)建的的模型中，這這些因素對(duì)收收入的貢獻(xiàn)可可能只能體現(xiàn)現(xiàn)在銀行收入入的勞動(dòng)力彈彈性系數(shù)中，比比如說(shuō)節(jié)約勞勞動(dòng)力的技術(shù)術(shù)進(jìn)步等。(二)關(guān)于于資本增加對(duì)對(duì)收入增長(zhǎng)的的貢獻(xiàn)。在上上述樣本條件件下，資本的的邊際產(chǎn)品價(jià)價(jià)值為-0.728元，即即資本的邊際際產(chǎn)品為負(fù)，資資本投入每增增加1元，銀銀行的收入就就減少0.7728元。關(guān)關(guān)于資本增加加會(huì)減少銀行行收入，這可可能多少與現(xiàn)現(xiàn)實(shí)有點(diǎn)矛盾盾。原因可能能是

14、該銀行機(jī)機(jī)構(gòu)目前的經(jīng)經(jīng)營(yíng)條件下，固固定資產(chǎn)投資資的邊際產(chǎn)品品曲線已經(jīng)向向下推移，也也即已超過(guò)了了最優(yōu)資本量量，使得投資資形成的資本本的邊際產(chǎn)品品為負(fù)。分析析該銀行機(jī)構(gòu)構(gòu)的中間業(yè)務(wù)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，我我們可以看到到，由于該機(jī)機(jī)構(gòu)的中間業(yè)業(yè)務(wù)收入主要要來(lái)源于銀行行卡業(yè)務(wù)，新新興業(yè)務(wù)品種種如網(wǎng)上銀行行、轉(zhuǎn)賬電話話、融資顧問(wèn)問(wèn)、代客理財(cái)財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)仍處處于市場(chǎng)培育育期，目前對(duì)對(duì)中間業(yè)務(wù)收收入貢獻(xiàn)度幾幾乎為零；同同時(shí)現(xiàn)有的傳傳統(tǒng)業(yè)務(wù)如銀銀行卡業(yè)務(wù)、結(jié)結(jié)算業(yè)務(wù)等受受到行業(yè)新業(yè)業(yè)務(wù)品種的擠擠壓，在業(yè)務(wù)務(wù)量增長(zhǎng)的同同時(shí)，收益下下降，因此部部分中間業(yè)務(wù)務(wù)品種的投入入與產(chǎn)出沒(méi)有有形成配比，收收益效率有待待提高。例如如目前該

15、機(jī)構(gòu)構(gòu)開(kāi)辦的代收收費(fèi)項(xiàng)目188個(gè)，其中省省分行安排代代收費(fèi)項(xiàng)目112個(gè)，市分分行安排代收收費(fèi)項(xiàng)目6個(gè)個(gè)，07年上上半年，該機(jī)機(jī)構(gòu)代收代付付業(yè)務(wù)收入僅僅12.444萬(wàn)元(不含含代扣代繳利利息稅收入)，占整個(gè)中中間業(yè)務(wù)收入入的0.4%，這與該機(jī)機(jī)構(gòu)投入的柜柜臺(tái)資源、網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)資源、人人力資源、憑憑證費(fèi)用嚴(yán)重重不配套。同同時(shí)資本的邊邊際產(chǎn)品為負(fù)負(fù)，與上述利利潤(rùn)的勞動(dòng)力力彈性較大是是一致的。(三)關(guān)于于中間業(yè)務(wù)對(duì)對(duì)收入增長(zhǎng)的的貢獻(xiàn)。在上上述樣本條件件下，中間業(yè)業(yè)務(wù)收入的增增加占經(jīng)營(yíng)收收入的比例ddIY每增增長(zhǎng)1個(gè)單位位，收入就可可以多增加221.73%，即中間業(yè)業(yè)務(wù)的邊際產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)值為11.21733元，因

16、此中中間業(yè)務(wù)收入入每增加1元元，銀行收入入就共可增加加1.21773元。中間間業(yè)務(wù)對(duì)于商商業(yè)銀行收入入的影響是依依靠其內(nèi)部作作用和外溢作作用實(shí)現(xiàn)的。由由于商業(yè)銀行行中間業(yè)務(wù)收收入采用收付付實(shí)現(xiàn)制，因因此中間業(yè)務(wù)務(wù)收入增加11個(gè)單位就意意味總收入可可增加1個(gè)單單位；外溢作作用則是通過(guò)過(guò)其外部效益益間接促進(jìn)銀銀行收入的增增長(zhǎng)，比如由由于中間業(yè)務(wù)務(wù)的開(kāi)展而網(wǎng)網(wǎng)羅了一批客客戶，而這批批客戶可能成成為商業(yè)銀行行的存款來(lái)源源，也可能成成為商業(yè)銀行行貸款的優(yōu)質(zhì)質(zhì)客戶，這樣樣就可能對(duì)非非中間業(yè)務(wù)發(fā)發(fā)展形成推動(dòng)動(dòng)，進(jìn)而增加加銀行總收入入。在本樣本本推斷下，中中間業(yè)務(wù)收入入的外溢作用用為中間業(yè)務(wù)務(wù)收入每增加加1元

17、，銀行行的收入就共共可多增加11.21733元，這結(jié)果果顯示了發(fā)展展銀行中間業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)銀行收收入的貢獻(xiàn)和和意義。五、結(jié)語(yǔ)中間業(yè)務(wù)對(duì)對(duì)于商業(yè)銀行行收入增長(zhǎng)的的影響是依靠靠其內(nèi)部作用用和外溢作用用實(shí)現(xiàn)的。本本文以某銀行行為例，通過(guò)過(guò)收集其中間間業(yè)務(wù)的相關(guān)關(guān)數(shù)據(jù)信息，運(yùn)運(yùn)用費(fèi)德模型型估算中間業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)銀行收收入的影響。結(jié)結(jié)論顯示，中中間業(yè)務(wù)的發(fā)發(fā)展對(duì)銀行收收入的外溢作作用顯著為正正，中間業(yè)務(wù)務(wù)的邊際產(chǎn)品品價(jià)值為1.2173元元，即中間業(yè)業(yè)務(wù)收入每增增加1元，銀銀行的收入就就共可增加11.21733元。這結(jié)果果體現(xiàn)了中間間業(yè)務(wù)的間接接收益及對(duì)銀銀行收入的貢貢獻(xiàn)。因此，可可以通過(guò)改變變影響中間業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)

18、內(nèi)外部因素，促促進(jìn)中間業(yè)務(wù)務(wù)的發(fā)展，進(jìn)進(jìn)而提高商業(yè)業(yè)銀行收入。注釋：1.費(fèi)德模模型最早是FFeder于于1982年年提出的，主主要用于估計(jì)計(jì)進(jìn)出口對(duì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作作用，后來(lái)很很多學(xué)者將其其用于研究某某個(gè)經(jīng)濟(jì)或非非經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象對(duì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的的影響。2.本模型型的運(yùn)用主要要是參考：陳陳智遠(yuǎn)(20001)；孫孫林等(20003)。參考文獻(xiàn)：1Feeder.GG.On EExpoass and Econoomic GGrowthhJ.JJoumall of DDeveloopmentt Econnomicss，19822,(12)：59-774.2陳智智遠(yuǎn).貿(mào)易與與增長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)研研究J.世界經(jīng)濟(jì)文文匯,20001,(055)：46-51.3郭紅紅珍，張卉.我